II. Диагностика кризисов

 

Рассмотрим экспресс-диагностику определения кризисного состояния предприятия.

Экспресс-диагностика является простой в применении, не требующей особых финансовых и человеческих затрат на проведение, быстрой по времени реализации. К тому же для расчетов по этому методу необходимо минимальное количество показателей деятельности предприятия (рис. 1).

 

Определение возможной кризисной ситуации

Экспресс-диагностика кризисных ситуаций

Предмет

Метод

Этап 1. Вычисление модифицированной функции Альтмана

Этап 2. Вычисление показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами

Рисунок 1 - Предмет и метод экспресс-диагностики кризисных ситуаций предприятия

Этап 3. Анализ вычисленных значений

Этап 4. Дополнительные исследования в случае расхождения значений модифицированной функции Альтмана и показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами

Индекс изменения выручки

Показатель оборачиваемости дебиторской задолженности

Оценка логарифма отношения правдоподобия

Предметом экспресс-диагностики является определение возможной кризисной ситуации на предприятии. Предлагаемая методика экспресс-диагностики состоит из расчета модифицированной функции Альтмана для предприятий промышленности и расчета некоторых, наиболее важных показателей деятельности предприятия с определенной периодичностью, возможно раз в квартал.

Метод экспресс-диагностики кризисных ситуаций на предприятии состоит из четырех этапов:

I. На первом этапе рассчитывается значение модифицированной функции Альтмана:

 

, где

,

,

,

.

 

Значения данного показателя распределяются следующим образом: если значение построенной функции для некоторого отечественного предприятия промышленности меньше 0,64, то предприятию угрожает реальная угроза обанкротиться. Если значение находится в интервале от 0,64 до 2,0, то предприятие находится в относительно устойчивом состоянии, если же значение функции больше 2,0, то предприятие находится в устойчивом состоянии.

II. На втором этапе вычисляются значения показателя текущей ликвидности и показателя обеспеченности собственными средствами.

Согласно действующим методическим рекомендациям Федеральной Службы РФ по делам несостоятельности (банкротствам) и финансовому оздоровлению, на предприятии имеются проблемы с платежеспособностью, если выполняется хотя бы одно из следующих условий:

1. Показатель текущей ликвидности (Ктл) предприятия не больше 2:

 

(1)

2. Показатель обеспеченности собственными средствами (оборотными) средствами (Косс) не больше 0,1:

(2)

Значения показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами в силу различных причин, как уже отмечалось выше, могут не представлять всей картины состояния предприятия или показывать ее ошибочно, и, следовательно, делать вывод о состоянии предприятия, основываясь только на значениях данных показателей нецелесообразно.

Основными недостатками экспресс-анализа банкротства предприятия, рекомендованного Федеральной Службой РФ по делам несостоятельности (банкротствам), являются:

1. Низкий уровень адекватности экспресс-анализа реальному положению предприятия, так как совокупность показателей финансового состояния ограничена лишь двумя критериями, что ведет к низкому уровню достоверности получаемых результатов оценки;

2. Недифференцированный характер нормативных значений показателей, установленных на основании анализа аналогичных данных мировой практики, которые не подходят без существенных поправок для российских предприятий различных отраслей;

3. Предельно завышенные количественные значения нормативных показателей, установленных на основании данных мировой практики, могут быть достигнуты лишь в условиях нормального функционирования предприятий, а не в ситуации системного экономического кризиса.

III. Анализируя на третьем этапе полученные значения модифицированной функции Альтмана, показателя текущей ликвидности и показателя обеспеченности собственными средствами, можно выявить две ситуации: значение модифицированной функции Альтмана и значения показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами свидетельствуют о возможной кризисной ситуации на предприятии, об отсутствии кризисной ситуации на предприятии и разнонаправленные значения модифицированной функции Альтмана и показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

В случае получения значений модифицированной функции и показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, свидетельствующих о кризисной ситуации на предприятии, руководству предприятия необходимо принять решение о проведении тщательного анализа состояния предприятия для выявления причин возникновения кризисной ситуации и разработке комплекса мер по их предотвращению.

В случае получения разнонаправленных значений модифицированной функции Альтмана и показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами необходимо перейти к четвертому этапу.

IV. На четвертом этапе проводится дополнительное исследование, состоящее из расчета дополнительных показателей: индекса изменения выручки, показателя оборачиваемости дебиторской задолженности.

Выбор этих показателей определяется тем, что если значения модифицированной функции Альтмана, показателей текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами не диагностируют согласовано отсутствие или наличие кризисной ситуации на предприятии, то необходимо проанализировать достаточность поступлений финансовых средств на предприятие для его стабильной работы. Причем предлагается в первую очередь анализировать объемы поступления финансовых ресурсов на предприятие из основных возможных источников, а не эффективность их использования, так как в условиях кризисной ситуации существенно изменяется управление финансовыми потоками на предприятии, и возможность восстановления платежеспособности предприятия во многом определяется объемами поступающих финансовых средств.

Во-первых, необходимо отслеживать тенденцию изменения выручки, что можно сделать при помощи индекса выручки. Данный показатель является наиболее информативным индикатором благополучия предприятия. Отслеживая его изменения в динамике можно уточнить картину благополучного или, наоборот, неблагополучного состояния предприятия. Отсутствие роста выручки или снижение ее суммы может говорить о плохой реализации продукции либо продаже по заниженным ценам. Поэтому отслеживание данного показателя является необходимым для более точной диагностики кризисных ситуаций на предприятии.

Расчетная формула для индекса изменения выручки имеет вид:

(3)

 

Выручка характеризует объем доходов предприятия за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс предприятия, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе и исполнения обязательных платежей, обязательств перед другими предприятиями и своими работниками.

Негативный тренд выручки является индикатором скорой потери прибыли и ликвидности предприятия. Нормативным значением данного показателя является значение, большее единицы.

Во-вторых, очень часто предприятие может выгодно продать большое количество своей продукции, но при этом не получить «живых» денег, то есть вся прибыль поступает в виде дебиторской задолженности, которую предприятию только предстоит получить с потребителей его продукции.

Поэтому в качестве следующего показателя деятельности предприятия, который необходимо отслеживать, предлагается использовать показатель оборачиваемости дебиторской задолженности:

 

(4)

 

Очень важно для любого предприятия вести работу с дебиторами по скорейшему возврату их задолженности перед предприятием. Данный показатель служит мерой качества дебиторской задолженности, показывая, насколько быстро дебиторская задолженность превращается в деньги. Чем меньше значение данного показателя, тем лучше в том плане, что дебиторская задолженность быстрее становится не задолженностью, а конкретной суммой денег на расчетном счете. Высокое значение данного показателя свидетельствует о том, что на предприятии плохое управление дебиторской задолженностью, медленные продажи, приводящие к высокому кредитному риску, а также продажу без предоплаты непроверенным и ненадежным клиентам.

Сумма дебиторской задолженности должна находиться в равновесии с суммой кредиторской задолженности. Отношение значения данного показателя к значению предыдущих периодов должно быть меньше единицы.

В-третьих, для точного определения к какому классу относится исследуемое предприятие вычисляем функцию вида:

 

, (5)

 

где - значение модифицированной функции Альтмана,

- значение показателя текущей ликвидности,

- значение показателя обеспеченности собственными средствами,

- значение индекса изменения выручки,

- значение показателя оборачиваемости дебиторской задолженности.

Данная функция является логарифмом отношения правдоподобия, вычисленном на основе обучающей выборки. Если значение логарифма отношения правдоподобия положительно, то предприятие относится к классу предприятий, находящихся в устойчивом положении, в противоположном случае предприятие относится к предприятиям, находящимся в кризисном состоянии.

Диагностика кризисов на предприятии осуществляется на основе следующей таблицы, в которой указаны статьи, изменения по которым либо. наоборот, отсутствие какого-либо движения требует особого внимания (табл. 6) [9]:

 

Таблица 6 – Выявление «тревожных» статей отчетности в бухгалтерской отчетности

Значительное снижение	Значительное увеличение	Наличие	Минимальное движение
Форма 1
Валюта баланса Основные средства Нематериальные активы	Расходы будущих периодов Дебиторская задолженность Финансовые вложения Нераспределенная прибыль Отложенные налоговые обязательства Кредиторская задолженность Резервы предстоящих расходов Прочие краткосрочные обязательства		Займы и кредиты Прочие долгосрочные обязательства
Сырье и материалы Затраты в незавершенном производстве Готовая продукция и товары Товары отгруженные
	Непокрытый убыток
	Списанная в убыток задолженность
	Арендованные основные средства
Форма 2
Выручка от продаж; себестоимость
Коммерческие и управленческие расходы
Прибыль от продаж Чистая прибыль	Проценты к уплате Прочие расходы		Убыток от продаж Убыток до налогообложение Убыток отчетного периода
	Штрафы, пени и неустойки признанные Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году Возмещение убытков Списание дебиторской и кредиторской задолженностей по сроку (расшифровка к форме 2)
Форма 4
Чистые денежные средства
Форма 5
Расходы по элементам затрат
Поступление НМА, ОС	Выбытие НМА, ОС Незаконченные НИР Дебиторская и кредиторская задолженность (по видам)
	Перевод объектов основных средств на консервации. Изменение стоимости ОС в результате частичной ликвидации Безрезультатные расходы на освоение природных ресурсов Имущество, переданное в залог (по видам)

На основании данных схем и таблиц необходимо определить наиболее значимые изменения в статьях, определить те, которым следует уделить первостепенное внимание, указать вероятные причины и последствия этих изменений.выводы необходимо делать после каждой расчетной таблицы.

 

1. Горизонтальный анализ

Таблица 7 – Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Показатели из бухгалтерского баланса	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения в отчетном году, в %
формы № 1	тыс. руб.	тыс. руб.	3/2*100
Актив
I. Внеоборотные активы, в т. ч.:
основные средства;
финансовые вложения
II. Оборотные активы, в т. ч.:
запасы;
дебиторская задолженность;
финансовые вложения;
денежные средства
Баланс (I+II)
Пассив
III. Капитал и резервы, в т. ч.:
уставные капитал;
добавочный капитал;
резервный капитал;
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
IV. Долгосрочныеобязательства
V. Краткосрочные обязательства, в т. ч.:
заемные средства;
кредиторская задолженность
Баланс (III+IV+V)

 

 

Таблица 8 – Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах

Показатели из бухгалтерской отчетности формы № 2	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения в отчетном году, в %
тыс. руб.	тыс. руб.	3/2*100
Выручка
Себестоимость
Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Управленческие расход
Прибыль (убыток) от продаж
Доходы от участия в других организациях
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

 

 

2. Анализ структуры баланса

Таблица 9 – Вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Показатели бухгалтерского баланса формы № 1	Предыдущие годы	Отчетный год	Изменения в отчетном году
тыс. руб.	% к балансу	тыс. руб.	% к балансу	5-3
Актив
I. Внеоборотные активы, в т. ч.:
основные средства;
финансовые вложения
II. Оборотные активы, в т. ч.:
запасы;
дебиторская задолженность;
финансовые вложения;
денежные средства
Баланс (I+II)
Пассив
III. Капитал и резервы, в т. ч.:
уставные капитал;
добавочный капитал;
резервный капитал;
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
IV. Долгосрочныеобязательства
V. Краткосрочные обязательства, в т. ч.:
заемные средства;
кредиторская задолженность
Баланс (III+IV+V)

 

Таблица 10 - Анализ структуры показателей формы 2

Показатели бухгалтерского баланса формы № 2	Предыдущие годы	Отчетный год	Изменения в отчетном году
тыс. руб.	% к выручке	тыс. руб.	% к выручке	5-3
Выручка
Себестоимость
Валовая прибыль
Расходы (коммерческие и управленческие)
Прибыль (убыток) от продаж

 

 

3. Оценка кризисной ситуации на основе оценки ликвидности баланса организации

 

На основе расчетов, полученных в первой части работы (оценка рисков) сделайте вывод о состоянии предприятия.

Основные типы возможных ситуаций:

1. А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4

А1>П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4 при (А1+А2)>(П1+П2)

Нормальная, надежная платежеспособность и финансовая устойчивость организации.

2. А1>П1, А2<П2, А3>П3, А4<П4 при (А1+А2)<(П1+П2)

или А1>П1, А2<П2, А3<П3, А4<П4 при (А1+А2)>(П1+П2)

Имеет место эпизодическая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.

3. А1>П1, А2<П2, А3<П3, А4<П4 при (А1+А2)<(П1+П2)

или А1<П1, А2>П2, А3<П3, А4>П4 при (А1+А2)<(П1+П2)

Имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой несостоятельности предприятия.

4. А1<П1, А2<П2, А3>П3, А4>П4 (А4<П4).

Имеет место хроническая неплатежеспособность и финансовая несостоятельность предприятия.

5. А1<П1, А2<П2, А3<П3, А4>П4

Имеет место кризисное финансовое состояние предприятия, близкое к банкротству.

4. Комплексная балльная оценка несостоятельности

 

Сводный коэффициент платежеспособности

,……

Коэффициент быстрой ликвидности

,………..

Коэффициент текущей ликвидности

,…………

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

,…………..

Коэффициент финансовой устойчивости

,………..

Количественные значения коэффициентов определяются по форме №1 бухгалтерского баланса.

 

Таблица 10 – Распределение организаций по типам (группам) финансовой устойчивости

Показатель	Сумма балов	Тип финансовой устойчивости
I кл.	IIкл.	IIIкл.	IVкл.	Vкл.	VIкл.
Сводный коэффициент платежеспособности		>1,0	0,9	0,8	0,7	0,6	<0,5
Коэффициент быстрой ликвидности		>1,5	1,4	1,3	1,2	1,1	<1,0
Коэффициент текущей ликвидности		>2,1	1,9	1,7	1,5	1,3	<1,1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		>0,2	0,17	0,14	0,11	0,08	<0,06
Коэффициент финансовой устойчивости		>0,6	0,55	0,5	0,45 0,8	0,4	<0,35
Итого баллов

 

В зависимости от значений коэффициентов определяется тип финансового состояния организации:

I – финансово-устойчивая и платежеспособная организация (сумма баллов=100-85);

II – нормальная устойчивость, возможны эпизодические краткосрочные задержки платежей (сумма баллов 84-70);

III – развитие неустойчивого финансового состояния организации, увеличение частоты и времени просрочки платежей (сумма баллов 69-50);

IV – хроническая финансовая неустойчивость и неплатежеспособность предприятия (сумма баллов 49-30);

V – кризисное финансовое состояние предприятия (сумма баллов 29-11);

VI – банкротное состояние предприятия (сумма баллов<10).

 

Таблица 11 – Анализ динамики показателей финансовой устойчивости

Показатель	Предшествующий период	Отчетный период
Значение	Количество баллов	Значение	Количество баллов
Ксп
Кбл
Ктл
Косс
Кфу
Итого баллов

 

На основании данных таблицы 7 необходимо определить класс, к которому относится предприятие на начало и конец периода и наметившуюся тенденцию к улучшению или ухудшению ситуации на предприятии.

 

5. Предварительная оценка использования ресурсов организации

 

Таблица 12 – Анализ эффективности использования ОПФ

№ пп	Показатель	Предшествующий год	Отчетный год	Рост, %	Прирост, %
	Прибыль	Форма 2	Форма 2	Гр. 4/гр. 3*100	Гр. 5 - 100
	ОПФ	Форма 5	Форма 5	Гр. 4/гр. 3*100	Гр. 5 - 100
	Фондоотдача	Стр. 1/стр. 2	Стр. 1/стр. 2	Гр. 4/гр. 3*100	Гр. 5 - 100
	Соотношение прироста ОПФ в расчете на 1 % прироста прибыли				Стр. 2/стр. 1

 

Снижение фондоотдачи, более интенсивный рост основных фондов по сравнению с приростом прибыли свидетельствует об ухудшении уровня использования ОПФ по сравнению с предыдущим периодом.

 

Таблица 13 – Анализ эффективности использования материальных затрат

№ пп	Показатель	Предшествующий год	Отчетный год	Рост, %	Прирост, %
	Выручка	Форма 2	Форма 2	Гр. 4/гр. 3*100	Гр. 5 - 100
	Материальные запасы	Форма 5	Форма 5	Гр. 4/гр. 3*100	Гр. 5 - 100
	Материалоотдача	Стр. 1/стр. 2	Стр. 1/стр. 2	Гр. 4/гр. 3*100	Гр. 5 - 100
	Соотношение прироста материальных затрат в расчете на 1 % прироста продукции				Стр. 2/стр. 1

 

Отрицательное значение показателя в графе 6 по строке 3 и значение показателя в графе 6 по строке 4 больше 1.0 свидетельствуют о негативной тенденции в использовании материальных ресурсов по сравнению с предыдущим периодом при производстве продукции.

 

Таблица 14 – Анализ эффективности использования трудовых ресурсов

№ пп	Показатель	Предшествующий год	Отчетный год	Рост, %	Прирост, %
	Выручка	Форма 2	Форма 2	Гр. 4/гр. 3*100	Гр. 5 - 100
	Оплата труда, тыс. руб.	Форма 5	Форма 5	Гр. 4/гр. 3*100	Гр. 5 - 100
	Продукция на 1 рубль оплаты труда, руб.	Стр. 1/стр. 2	Стр. 1/стр. 2	Гр. 4/гр. 3*100	Гр. 5 - 100
	Соотношение прироста оплаты труда в расчете на 1 % прироста продукции				Стр. 2/стр. 1

 

Отрицательное значение показателя в графе 6 по строке 3 и значение показателя в графе 6 по строке 4 больше 1.0 свидетельствуют о превышении роста зарплаты над ростом продукции (т. е. имеет место увеличение себестоимости продукции по элементу заработной платы).

 

6. Оценка состояния дебиторской и кредиторской задолженности

Состояние дебиторской задолженности играет важную роль в обеспечении платежеспособности организации, наличии собственных оборотных средств.

 

 

Таблица 15 – Анализ состояния дебиторской задолженности

Статьи дебиторской задолженности	В том числе по срокам образования
На начало. года	На конец года	Срок оплаты не наступил	Просрочка от 1 до 30 дней	Просрочка от 31 до 90 дней	Просрочка от 91 до 180 дней	Просрочка от 181 до 360 дней	Более года
Дебиторская задолженность, в том числе: покупатели и заказчики товары отгруженные
Итого
			Оправданная задолженность по договорам	Оправданная задолженность по договорам	Неоправданная задолженность покупателей и заказчиков	Неоправданная задолженность покупателей и заказчиков	Неоправданная задолженность покупателей и заказчиков	Неоправданная задолженность покупателей и заказчиков

 

На основании таблицы необходимо вычислить доли оправданной и неоправданной дебиторской задолженности по отношению к выручке на начало и конец периода, а также изменения структуры дебиторской задолженности по срокам образования на начало и конец года.

Рост неоправданной задолженности покупателей и заемщиков свидетельствует о несостоятельности кредитной политики предприятия.

 

Таблица 16 – Оценка динамики изменения дебиторской задолженности

Состав дебиторской задолженности из формы 5	На начало года	На конец года	Изменение (+/-)
тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Расчеты с покупателями и заказчиками
Авансы выданные
прочие дебиторы
Итого
% к выручке

 

Рост дебиторской задолженности может поставить предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров. при снижении дебиторской задолженности необходимо установит, не списана ли она на убытки. имеются ли оправдательные документы.

 

 

Таблица 17 – Оценка состояния кредиторской задолженности (КЗн – на начало, КЗк – на конец)

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение, %
тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	Стр.5 /стр. 2
Выручка (форма 2)	Вн		Вк		Вк/Вн
Кредиторская задолженность (форма 5), в том числе:	КЗн		КЗк		КЗк/КЗн
расчеты с поставщиками и подрядчиками
авансы полученные
расчеты по налогам и сборам
кредиты
займы
прочая

 

Увеличение задолженности перед бюджетом и фондами – негативная ситуация для предприятия в связи со значительными санкциями при просрочке обязательных платежей. Увеличение задолженности поставщикам – ухудшение поступления материальных ресурсов, увеличению простоев, ухудшению качества производимой продукции.