Показатели экономической эффективности инвестиционного проекта.

Тема 6 ПЛАНИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

6.1 Инвестиционный план работы предприятия.

Планирование инвестиций в жилищную сферу.

Показатели экономической эффективности инвестиционного проекта.

6.1 Инвестиционный план работы предприятия.

Основные понятия:

Виды инвестиций

Задачи инвестиционного плана

Виды инвестиционных планов

ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ»

 

Планирование инвестиций на предприятии — это очень важный и сложный процесс. Сложность этого процесса заклю­чается в том, что необходимо учитывать многие факторы, в том числе и непредвиденные, а также степень риска вложения инвестиций.

Важность этого процесса для предприятия заключается в том, что, планируя инвестиции, оно закладывает основы своей работы в будущем. Если хорошо спланирован и реализован план инвестиций, то предприятие будет работать успешно, плохо — в будущем оно может стать банкротом.

В общем виде план инвестиций на предприятии состоит из двух разделов: плана портфельных инвестиций и плана реаль­ных инвестиций (капитальных вложений):

план портфельных инвестиций — это план приобретения и реализации предприятием акций, облигаций и других ценных бумаг;

план реальных инвестиций — это план инвестиций на произ­водственное и непроизводственное развитие предприятия.

Хотя на практике план инвестиций может состоять из одного раздела.

Планированию инвестиций на предприятии должен пред­шествовать глубокий анализ экономического обоснования вложения инвестиций.

Например, у предприятия имеются свободные средства в размере 2 млрд руб. Уровень инфляции на период планирова­ния составляет 35%, а рентабельность работы предприятия — 20%. Куда их вложить в реальные или портфельные ин­вестиции? Вопрос далеко не простой.

Для этого необходимо сравнить между собой следующие критерии: процент банковского кредита (Z); уровень инфляции (И); ставку дивиденда (g); рентабельность проекта (R); степень риска (Р); рентабельность работы предприятия (Rp).

Допустим, на основе экономического анализа были получе­ны данные, которые приведены в табл. 10.1.

Таблица 10.1

 

№	Оценочные	Обозна-	Значение	Вероят-	Матема-
п/п	критерии	чение	крите-	ность	тическое
		крите-	рия, %	наступ-	ожидание
		риев		ления
				события
	Ставка банковско-	Z		0,6	1,2
	го кредита
	Ставка дивиденда	g		0,5	1,0
	Рентабельность	R
	проектов
	№ 1	R1		0,9	1,8
	№2	R2		0,9	1,8

Если исходить только из значений критериев, то предпри­ятию наиболее выгодно вложить свои инвестиции в приобрете­ние ценных бумаг и реализацию проекта № 2, а с учетом степени риска — в реализацию проектов № 1 и № 2.

В общем плане можно сформулировать следующие правила, которые необходимо учитывать при планировании инвестиций.

Инвестировать средства имеет смысл:

• если предприятие получит большую выгоду, чем от хра­нения денег в банке;

• если рентабельность инвестиций превышает темпы инф­ляции;

• в наиболее рентабельные, с учетом дисконтирования, проекты;

• если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.

Если на основе анализа пришли к выводу, что необходимо вложить свободные средства в развитие собственного пред­приятия, то в этом случае разрабатывается план капитальных вложений.

Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:

• вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;

• ценные бумаги (акции, облигации и др.);

• целевые денежные вклады;

• научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

• имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Инвестиционная деятельность на территории Российской Федерации может финансироваться за счет:

• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора;

• заемных финансовых средств инвестора;

• привлеченных финансовых средств инвестора;

• денежных средств, централизируемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;

• инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов, местных бюджетов и внебюджетных фондов;

• иностранных инвестиций.

Задачами инвестиционного плана является:

o сформулировать долговременные и краткосрочные цели фирмы, стратегию и тактику их достижения;

o определить конкретные направления деятельности фирмы, целевые рынки и место фирмы на этих рынках;

o выбрать ассортимент и определить показатели товаров и услуг, которые будут предложены фирмой потребителям;

o оценить производственные и непроизводственные издержки;

o определить состав маркетинговых мероприятий по изучению рынка, стимулированию продаж, ценообразованию и т.п.;

o оценить финансовое положение фирмы и соответствие имеющихся финансовых и материальных ресурсов возможностям достижения поставленных целей и т.д.

 

 

Основные разделы инвестиционных (бизнес) планов:

• концепция бизнеса (резюме);

• ситуация в настоящее время и краткая информация о предприятии;

• характеристика объекта бизнеса;

• исследование и анализ рынка (рынки и конкуренция);

• организационный план, в т.ч. правовое обеспечение;

• персонал и управление;

• план производства;

• план маркетинговых действий (комплекс маркетинга);

• потенциальные риски;

• финансовый план и финансовая стратегия.

 

Планирование инвестиций в жилищную сферу

 

Основные понятия:

• Анализ потребностей рынка

• Потребности населения

• Платежеспособность клиентов

• Технические аспекты

 

План капитального строительства состоит из следующих разделов:

1. Плановое задание по вводу в действие производствен­
ных мощностей и основных фондов.

2. Объем капитальных вложений и их структура.

3. Титульные списки строек и объектов.

4. План проектно-изыскательских работ.

5. Программа строительно-монтажных работ.

6. Экономическая эффективность капитальных вложений.

Важнейшими показателями плана капитального строитель­ства являются: ввод в действие производственных мощностей и основных фондов, сметная стоимость, рентабельность проек­та, срок строительства и срок окупаемости.

План инвестиций на предприятии должен быть тесно увя­зан с избранной стратег ней развития предприятия на пер­спективу.