Обстановка перед открытием рынка в России носит неоднозначный характер
Вчера американские фондовые индексы закрыли торги разнонаправленной динамикой фондовых индексов и почти на нулевых отметках. Однако сегодня на азиатских биржах наблюдаются осторожные покупки, растут также фьючерсы на американские индикаторы. В то же время, нефть торгуется на отрицательной территории, хотя и при совсем небольшом понижении. Таким образом, мы полагаем, что российский рынок акций начнет торги в среду вблизи вчерашних уровней.
| Обзор мировых рынков, оценка вероятной динамики торгов на открытии
стр. 1
|
| 12:30 мскГермания: индекс деловой активности
13:00 мскЕврозона: индекс деловой активности
13:30 мскВеликобритания: протокол заседания Банка Англии от 9 февраля
19:00 мскСША: продажи домов на вторичном рынке
Корпоративный календарь: Hewlett-Packard, Washington Post, Windstream, France Telecom, НК Альянс
| Драйверы рынка на день и актуальные идеи
стр. 3
|
| Уралкалий: краткосрочный рост в рамках среднесрочного бокового движения
| Анализируем технично: Уралкалий
стр. 4
|
| Длинная позиция: Уралкалий. Покупка в зоне 242.3 р., тейк-профит: зона 257.7 р., стоп-лосс: 235 р.
| Торговые идеи:
Уралкалий
стр. 5
|
| Списание долга Греции частными инвесторами может до-стичь 107 млрд. евро
Альтернативная анти-кризисная «тройка» начнет в начале марта работу в Афинах
Кругман: план ЕС не спасет Грецию от дефолта
Лагард: МВФ рассмотрит второй пакет помощи Греции в начале марта
| Дайджест новостей за 24 часа
стр. 7
|
| АЗИЯ
В среду, 22 февраля, на биржах в Азии в основном наблюдается несущественный рост котировок фондовых индексов на фоне неуверенности инвесторов относительно плана спасения Греции. По итогам утренней сессии индекс Nikkei вырос на 0.76%, до отметки 9534.85 пункта, индекс Hang Seng на Гонконгской фондовой бирже достиг отметки 21460.91, прибавив 0.08%, а австралийский ASX200 вырос на 0.19% до отметки 4299.4 пункта.
| 
|
| США
Вчера фондовые индексы США завершили торги разнонаправленной динамикой. Фоном служило предоставление второго пакета помощи Греции и опасения по поводу ситуации в экономике из-за очередного роста цены на нефть, которая достигла 9-ти месячного максимума. Лидеры роста — нефтегазовый сектор (+0.63%), телекоммуникации (+0.49%), добыча природных ресурсов (0.56%). Лидеры снижения — автомобильная промышленность (-1.28%), здравоохранение (-0.71%), розничная торговля (-0.78%). По итогам сессии индекс Dow Jones вырос на 0.12% и составил 12965.69 пункта, индекс S&P 500 закрылся в плюсе на 0.07% на уровне 1362.21 пункта.
| 
|
| ЕВРОПА
Вчера фондовые индексы Европы завершили торги снижением на фоне опасений инвесторов относительно эффективности принятой ранее Еврогруппой программы финпомощи Греции в урегулировании долгового кризиса в Европе. Тем не менее, позитивное влияние на рынок оказал успешный долговой аукцион правительства Испании. По итогам дня французский индекс CAC 40 снизился на 0.21% до 3465.24 пункта. Немецкий DAX 30 потерял 0.58% и составил 6908.18 пункта. Британский FTSE 100 закрылся в минусе на 0.29% - 5928.2 пункта.
| 
|
| РОССИЯ
Вчера российские биржевые индексы показали по итогам торгов на ММВБ-РТС отрицательную динамику. Индекс ММВБ снизился на 1.28% до 1558.98 пункта. Индекс РТС уменьшился на 1.14%, составив 1655.20. Инвесторы предпочли зафиксировать прибыль по факту согласования помощи Греции. Дополнительное давление на настроения участников торгов также оказали коррекционные снижения фьючерсов на нефть марки Brent и пары EUR/USD.
| 
|
| ТОВАРНЫЕ РЫНКИ
Во вторник, 21 февраля, цены на нефть на мировых рынках выросли, достигнув максимальных за девять месяцев значений, на фоне решения Еврогруппы о предоставлении помощи Греции. Кроме того, котировки нефти растут и на сохранении напряженности относительно ядерной программы Ирана. В Нью-Йорке, по итогам торгов на NYMEX, цена на нефть выросла на 2.60 доллара до 105.84 доллара за баррель. Торги в Лондоне нефтью марки Brent апрельской поставки завершились ростом котировок на 1.61 доллара до 121.66 доллара за баррель.
| 
|
| Германия: индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг (предварительные)
12:30 мск
| Как ожидается, показатель активности в промышленности вырастет до 51.50 пункта с 51 в январе, а в сфере услуг – с 53.70 до 53.80. Таким образом, рост в крупнейшей экономике еврозоны продолжается, более того, обороты увеличиваются.
|
| Еврозона: индексы деловой активности в промышленности и сфере услуг (предварительные)
13:00 мск
| По региону в целом также прогнозируется рост по обоим показателям: в промышленности – с 48.80 до 49.40, в сфере услуг – с 50.40 до 50.60. На фоне долговой напряженности, промышленность продолжает замедляться, но совокупный индекс уже поднялся выше 50 пунктов. Тем не менее, потребуется еще немало времени, чтобы промышленность также вошла в прежнее русло.
|
| Великобритания: протокол заседания Банка Англии от 9 февраля
13:30 мск
| Из протокола станет известно, как отдельные управляющие видят дальнейшие шаги монетарной политики. На последнем заседании процентная ставка была оставлена без изменений, а программа покупки активов была расширена до 325 млрд. фунтов. Британское правительство не планирует выключать печатный станок, поскольку ожидает, что годовые темпы инфляции в Великобритании снизятся до 2% (целевого ориентира банка) к концу 2012 г., а еще через год - примерно до 1.8%.
|
| США: продажи домов на вторичном рынке
19:00 мск
| Прогнозируется, что в январе число продаж выросло до 4.65 млн. домов в годовом выражении с 4.61 млн. месяцем ранее. Небольшому улучшению на рынке недвижимости способствовала необычайно тёплая погода, которая пришла этой зимой в США.
|
Продукт «Голос Блогосферы» - это лаконичная выжимка из интересных, на наш взгляд мнений, которые высказывают профессиональные участники рынка в Интернете: в блогах и на форумах.
 Долгосрочно: рост в канале
|
В октябре 2010 г. резко и сильно пробивают верхнюю границу бокового канала (150 р.), и цена достигает верхней границы растущего канала. Далее рост продолжается вдоль верхней границы с поддержкой на центральной линии канала. В середине сентября 2011 г. сильная коррекция приводит цену к нижней границе канала. Длинным баром делают прокол нижней границы. Но бумагу быстро возвращают в канал. В ноябре пытались пробить нижнюю границу канала, но неудачно. Формально, канал пробит, но цену крепко держит уровень 210 р. Вполне возможно, что бумагу опять загонят в растущий канал.
|
 Среднесрочно: боковое движение
|
С сентября прошлого года наблюдается снижение локальных максимумов. В декабре пробили поддержку на 220 р., но развить снижение не удалось. В конце января текущего года опять пробили поддержку. Снижение остановилось на наклонной поддержке – нижней границе треугольника. В середине февраля цена пробивает треугольник вверх и доходит до сопротивления на уровне 240 р. С конца ноября прошлого года этот уровень не пробивали. Сейчас цена, похоже, собирается консолидироваться вокруг этого сопротивления. Потенциально возможен растущий канал.
|
 Краткосрочно: рост
|
 Последнее касание среднесрочного треугольника, от которого цена корректировалась, было в районе 230 р. Коррекция остановилась на 220 р. и от этого уровня сформировалась хорошая растущая волна. По достижении 240 р. цена стала корректироваться. Темп плавный. Форма – пока выглядит как флаг. Если в ближайшие дни его прорвут вверх, то последующий рост может быть довольно сильным. Примерная целевая зона 250 – 260 р.
Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.
|
С конца сентября прошлого года начал формироваться треугольник. Основное движение внутри треугольника - снижение. Неплохо работала поддержка на уровне 220 р. И вот в середине февраля происходит разрешение треугольника вверх. Пробой заходит довольно высоко. Пока даже не получается сделать тестирование пробоя сверху. То, что пробили вверх значимое повышательное движение внутри треугольника – это сильный момент. Если удастся закрепить прорыв и намечающаяся консолидация в районе сопротивления 240 р. разрешится вверх, то цена может вырасти в дальнейшем в район 260 р. Мы не рекомендуем открывать позицию с начала торгов, чтобы не попасть в бычью ловушку.
1. Покупка в зоне 242.3 р.,
2. Тейк-профит: зона 257.7 р. и выше. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 235 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится выше уровня 235 р.
| Списание долга Греции частными инвесторами может достичь 107 млрд. евро
| Списание долга Греции частными инвесторами в рамках программы PSI может достигнуть 107 миллиардов евро, подсчитал старший экономист ING Карстен Бржески.
Еврогруппа (министры финансов еврозоны) и инвесторы на заседании в ночь с понедельника на вторник договорились, что добровольное списание долга по облигациям частными кредиторами составит до 53.5% его номинальной стоимости.
Министр финансов Греции Эвангелос Венизелос сообщил, что программа PSI (вовлечение частных инвесторов в спасение Греции через обмен бондов и сокращение их номинала) начнется уже в среду, 22 февраля.
Кредиторам будет предложено обменять находящиеся у них облигации на новые бумаги. Окончательно завершить процедуру обмена планируется в начале апреля.
Купоны по новым облигациям, на которые обмениваются текущие бонды Греции, составят 2% до 2014 года, 3% - между 2015 и 2020 годами, 4.3% - до 2042 года, сообщают аналитики. Средний купон, согласно их ожиданиям, составит 3.65%. По расчетам Credit Suisse, под программу PSI попадают бонды на сумму 206 миллиардов евро. Еврогруппа надеется на значительный объем обмена облигаций.
"Это может привести к сокращению греческого долга примерно на 107 миллиардов евро", - сказал Бржески.
Аналитики Credit Suisse уточняют, что по каждой облигации Греции, находящейся у частного инвестора, предлагается простить 53.5% номинальной стоимости, 15% - обменять на краткосрочные бумаги Европейского фонда финансовой стабильности (ЕФФС), оставшиеся 31.5% - обменять на выбор на 20 новых выпусков греческих государственных бондов со сроками погашения в от 11 до 30 лет с амортизацией в 5% в год.
Глава ЕФФС Клаус Реглинг сообщил, что для участия в программе PSI фонду не надо выходить на рынки, поэтому операция обмена может быть проведена в относительно сжатые сроки.
Кроме того, в PSI включат инструмент, доходность по которому зависит от динамики экономики Греции. "Будет предложен и специальный инструмент (separate security), связанный с будущим ростом ВВП. По нему будет выплачиваться до 1%, если рост превысит текущий прогноз", - говорится в сообщении Credit Suisse.
Глава Института международных финансов (IIF) Чарльз Даллара считает, что в PSI примет участие значительное число инвесторов. Пока эта программа является для них добровольной, и каждый из кредиторов вправе сам решать, принимать или нет условия оферты. В настоящее время греческий долг сильно обесценен, инвесторы, купившие его по цене много ниже номинала, могут не потерять значительных денег при участии в PSI, но откажутся от будущей прибыли, если бы додержали бонды до погашения по номиналу.
Комментарий эксперта: отметим, что пока не все частные кредиторы готовы к обмену облигаций на текущих условиях по причине того, что они не получат страховки по купленным ими контрактам CDS (кредитно-дефолтный своп). Причина в том, что формально добровольный обмен облигаций дефолтом не является.
|
| Альтернативная антикризисная «тройка» начнет работу в Афинах в начале марта
| Фракция европейских социалистов и демократов в Европарламенте, считающая недостаточными решения, принятые Еврогруппой для преодоления в долгосрочной перспективе финансово-экономического кризиса в Греции, объявила во вторник об отправке 4—6 марта в Афины собственной антикризисной «тройки».
По итогам многочасового заседания главы министерств финансов 17 стран еврозоны одобрили в ночь на вторник предоставление Греции средств в ранее оговоренном объеме (130 млрд. евро), чтобы избежать первого в истории региона дефолта. Первый транш финансовой помощи от Международного валютного фонда Греции в рамках второго плана спасения страны составит 13 млрд. евро.
«Тройке» европейских социалистов, в состав которой вошли экс-министр экономики Люксембурга, а также эксперты в области экономики и финансов поручено предложить политикам и экспертам Греции антикризисные решения, альтернативные тем, которые разработаны «тройкой» кредиторов (Еврокомиссия, Европейский центральный банк, Международный валютный фонд).
«Без параллельного пакета мер по стимулированию экономического роста и занятости новая помощь не приведет к реальному успеху. ЕС должен отказаться от своей односторонней политики сокращения бюджетов и заработной платы. В центре будущих действий должен быть пакет мер для стимулирования роста и занятости», — заявил в этой связи глава фракции европейских социалистов в Европарламенте Ханнес Свобода.
Комментарий эксперта: таким образом, правительству Греции, наряду с сокращениями расходов, придется поступиться также и финансовым суверенитетом.
|
| Кругман: план ЕС не спасет Грецию от дефолта
| План ЕС по спасению Греции от дефолта нежизнеспособен, считает нобелевский лауреат по экономике, профессор Принстонского университета Пол Кругман.
«Проблема со всеми предыдущими раундами была в том, что политика экономии давит на экономику до такой степени, что уничтожает все фискальные преимущества: доходы падают, как и ВВП, так что соотношение долга к ВВП становится только хуже.
Теперь мы получили еще один раунд экономии, которая, как предполагается, не нанесет слишком большого вреда экономическому росту. Это триумф надежды над опытом», — написал Кругман в своем блоге на сайте газеты New York Times.
По мнению лауреата Нобелевской премии 2008 года, европейские лидеры не готовы к реальному выбору, перед которым они стоят в случае с Грецией — либо постоянная помощь этой стране вместо кредитов, либо ее выход из еврозоны, который должен со временем привести к повышению конкурентоспособности и более быстрому экономическому росту.
«Оба варианта будут катастрофичны с политической точки зрения, и это означает, что к ним не прибегнут до тех пор, пока в буквальном смысле не останется другой альтернативы», — подытожил Кругман.
Комментарий эксперта: отметим, что европейские лидеры нашли пока только краткосрочное решение, выиграв время. Однако фундаментально проблема Греции не решена, поскольку нет модели для экономического роста этой страны, а именно он мог бы обеспечить финансовую стабильность.
|
| Лагард: МВФ рассмотрит второй пакет помощи Греции в начале марта
| Совет управляющих Международного валютного фонда должен рассмотреть участие во второй программе спасения Греции от дефолта в первую неделю марта, сообщила глава МВФ Кристин Лагард по итогам заседания Еврогруппы, где был утвержден второй план поддержки страны.
Объем госпомощи от еврозоны и МВФ в целом должен составить до 130 миллиардов евро и будет предоставлен до 2014 года.
Между тем, Европейский фонд финансовой стабильности (ЕФФС) будет финансировать вторую программу спасения Греции от дефолта вместо стран еврозоны, которые на двусторонних началах кредитовали страну в рамках первого пакета спасения, сообщил глава ЕФФС Клаус Реглинг на пресс-конференции во вторник.
"Вторая программа для Греции в значительной части будет финансироваться через ЕФФС", - сказал он.
Объем программы составит до 130 миллиардов евро.
ЕФФС - временный механизм финпомощи государствам еврозоны. С лета 2012 года одновременно с ЕФФС будет работать постоянный Механизм финансовой стабильности (МФС).
Комментарий эксперта: отметим, что МВФ временит с принятием решения о доле своего участия в программе помощи Греции, потому как те сценарии, на которые сейчас рассчитывают европейские власти, крайне оптимистичны и есть риски более негативного развития событий. Не исключено и то, что потребуется ещё одна программа помощи.
|
| Чистая прибыль Home Depot за 2011 финансовый год выросла на 16.3%
| Чистая прибыль американского ритейлера товаров для обустройства дома Home Depot за 2011 финансовый год, завершившийся 29 января 2012г., выросла на 16.3% - до 3.88 млрд. долл. по сравнению с 3.34 млрд. долл., полученными за 2010 финансовый год. Такие данные приводятся в опубликованном вчера финансовом отчете компании.
Объем продаж компании за 2011 финансовый год вырос на 3.5% и составил 70.4 млрд. долл. против 68 млрд. долл. годом ранее. Операционный доход за отчетный период достиг 6.66 млрд. долл. и оказался на 14.1% выше аналогичного показателя за 2010 финансовый год, составившего 5.84 млрд. долл.
Чистая прибыль Home Depot за IV квартал 2011 финансового года выросла на 31.9% - до 774 млн. долл. по сравнению с 587 млн. долл., полученными за 2010 финансовый год.
Объем продаж компании за IV квартал 2011 финансового года вырос на 5.9% и составил 16.01 млрд. долл. против 15.13 млрд. долл. годом ранее.
Операционный доход за отчетный период достиг 1.33 млрд. долл., на 28.3% превысив аналогичный показатель за последний квартал 2010 финансового года, составивший 1.04 млрд. долл.
Home Depot Inc. - крупнейшая в мире розничная сеть, торгующая товарами для обустройства дома. Компания оперирует около 2 тыс. 200 магазинами по всему миру, включая США, Китай и страны Латинской Америки.
Комментарий эксперта: отметим, что рост объема продаж Home Depot в IV квартале 2011 г. во многом объясняется теплой зимой в США, т.е. американцы активнее покупали те товары, которые обычно покупают весной.
|
| Цена выкупа акций Банка Москвы для физлиц составит 1108.65 руб. за акцию
| Группа ВТБ предложит миноритариям Банка Москвы-физлицам адресный выкуп акций. Цена покупки составит 1108.65 рубля за акцию.
В начале марта 2012 года адресная оферта будет направлена по почте акционерам Банка Москвы, за исключением акционеров, связанных с бывшим менеджментом банка. Акцептовать оферту могут 1030 акционеров Банка Москвы - физлиц, владеющих в совокупности до 0.05% акций. Максимальный объем выкупа составит до 150 млн рублей.
Максимальное количество акций, которое группа будет готова выкупить у физического лица - то, которым акционер Банка Москвы владел на дату приобретения акций у правительства Москвы.
Комментарий эксперта:на момент закрытия торгов 22 февраля цена акций банка составила 996 руб. Таким образом, выкуп будет осуществляться по цене на 11% превышающей рыночную цену бумаг. Однако, несмотря на это, серьёзного влияния на рыночную цену акции Банка Москвы выкуп не окажет, так как объём акций, подлежащих выкупу, слишком мал. Кроме того, существующие жесткие условия выкупа также снижают эффект высокой цены.
|
| ЗАО ИФК «Солид» 123007, Москва, Хорошевское шоссе, д. 32АТелефон: (495) 228-70-10 Факс: (495) 228-70-11 E-mail: solid@solid-ifc.ru
Лицензии:
брокерской деятельности – № 077-06790-100000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
дилерской деятельности – № 077-06793-010000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
деятельности по управлению ценными бумагами – № 077-06795-001000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
депозитарной деятельности – № 077-06807-000100, выдана ФСФР России 27 июня 2003 г. без ограничения срока действия.
|
При подготовке данного обзора использована информация из следующих источников:, Bloomberg, Cbonds, Financial Times, Reuters, Wall Street Journal, Ведомости, Интерфакс, Коммерсант, РБК, Росстат, Прайм-Тасс и других.
Настоящий документ не может рассматриваться в качестве публичной оферты. Информация и мнения, представленные в данном отчете, подготовлены компанией ЗАО ИФК «Солид». ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не могут гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность представленной в настоящем документе информации и не несут ответственности за возможные потери клиента в связи с ее использованием. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не несут ответственность за инвестиционное решение клиента, основанные на информации, содержащейся в настоящем документе. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники, также не несут ответственность за прямые или косвенные потери или ущерб, возникший в результате использования клиентом информации или какой-либо ее части при совершении операций с ценными бумагами. Рекомендации и мнения, высказанные в данном отчете, являются исключительно мнением ЗАО ИФК «Солид», и не являются предложением о покупке или продаже ценных бумаг. Без разрешения ЗАО ИФК «Солид» данный отчет запрещается воспроизводить, адаптировать, передавать по различным каналам, транслировать в эфир, доводить до общего сведения, публично показывать, преобразовывать в электронную форму, переводить на другие языки, рекламировать, включать в базы данных. Материал подготовлен экспертами отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ЗАО Инвестиционно-финансовой компании «Солид».
© 2011 ЗАО ИФК «Солид». Все права защищены.
|
Идея для длинной позиции: