Обстановка перед открытием рынка в России носит неоднозначный характер
Сессия в США накануне закрылась разнонаправлено, тогда, как европейские биржи завершили торги на отрицательной территории. Сегодня утром на биржах Азии единства динамики индексов не наблюдается, цена на нефть немного снижается после предыдущего семидневного роста. В то же время, фьючерсы на американские индексы торгуются преимущественно в плюсе, что окажет поддержку рынкам. Мы полагаем, что сегодня российский рынок акций откроет торги на положительной территории.
| Обзор мировых рынков, оценка вероятной динамики торгов на открытии
стр. 1
|
| 17:00 мскГермания: индекс потребительских цен
17:30 мскСША: заказы товаров длительного пользования
18:00 мскСША: индекс цен на жильё Case-Shiller
19:00 мскСША: индекс потребительского доверия
Корпоративный календарь: Ecolab, AutoZone, Xylem, FirstEnergy, Cablevision Systems, Bayer
| Драйверы рынка на день и актуальные идеи
стр. 3
|
| Роснефть: краткосрочный рост в рамках среднесрочного растущего треугольника
| Анализируем технично: Роснефть
стр. 4
|
| Короткая позиция: Газпром. Продажа в зоне 192.2 р., тейк-профит: зона 188.5 р., стоп-лосс: 194.6 р.
| Торговые идеи:
Газпром
стр. 5
|
| Standard & Poor's снизило рейтинг Греции до "селективного дефолта"
Moody’s: риск дефолта Греции остается высоким
Парламент Германии одобрил второй пакет помощи Греции
Минфин США: G20 может снизить импорт иранской нефти
Италия разместила казначейские векселя на 12.25 млрд. евро
| Дайджест новостей за 24 часа
стр. 7
|
| АЗИЯ
Сегодня азиатские фондовые площадки не могут выбрать единое направление котировок после невнятных торгов в США. Положительным фактором является благоприятная статистика в США и Европе. Неблагоприятным — резкое падение акций производителей микросхем на возможном банкротстве Elpida Memory. По итогам утренней сессии японский Nikkei 225 подешевел на 0.42% до 9593.39 пункта, австралийский ASX 200 снизился на 0.11% и составил 4262.5 пункта, а гонконгский Hang Seng вырос на 0.40% до 21302.58 пунктов.
| 
|
| США
Американские биржевые индексы по итогам торгов в понедельник, 27 февраля, изменились разнонаправлено. Оптимизм трейдеров рос на статистике по рынку недвижимости, опубликованной спустя полчаса после начала торгов. Также рынок положительно воспринял новость о том, что второй по величине в США ритейлер товаров для дома Lowe's Cos. нарастил чистую прибыль за три месяца, завершившиеся 3 февраля 2012 года, на 13% - до 322 миллионов долларов по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. К закрытию торгов индекс Dow Jones понизился на 0.01%, достигнув 12981.51 пункта, а индекс S&P 500 повысился на 0.14%, достигнув 1367.59 пункта.
| 
|
| ЕВРОПА
Вчера европейские рынки акций закрылись снижением из-за опасений того, что дорогая нефть может плохо сказаться на темпе роста мировой экономики. Настроение инвесторам также испортило заявление канцлера Германии Ангелы Меркель о том, что вторая программа финансовой помощи Греции не обязательно будет успешной. Тем не менее, немецкий парламент уже после закрытия торгов акциями в Европе одобрил повторную финансовую поддержку Афин в размере 130 миллиардов евро. По итогам сессии британский индекс FTSE 100 снизился на 0.33% до 5915.55 пункта, немецкий DAX опустился на 0.22% до 6849.60 пункта.
| 
|
| РОССИЯ
Рынок акций РФ по итогам торгов понедельника изменился разнонаправлено. Давление на участников торгов оказало заявление агентства Moody's о том, что риск дефолта Греции остается высоким. Снижающиеся цены на нефть, которым не удалось закрепиться выше 125 долларов за баррель по марке Brent, также способствовали активности продавцов. По итогам дня индекс ММВБ упал на 0.12% до 1592.66 пункта, а индекс РТС вырос на 0.35% до 1728.13 пункта.
| 
|
| ТОВАРНЫЕ РЫНКИ
Вчера цены на нефть на мировых рынках снизились на фоне заявлений министров финансов стран G20 и желания трейдеров зафиксировать прибыль после того, как на прошлой неделе стоимость "черного золота" достигла девятимесячного максимума. В Нью-Йорке, по итогам торгов на NYMEX, цена на нефть упала на 1.21 доллара до 108.56 доллара за баррель. Торги в Лондоне нефтью марки Brent апрельской поставки завершились снижением котировок на 1.30 доллара до 124.17 доллара за баррель.
| 
|
| Германия: индекс потребительских цен
19:00 мск
| Ожидается, что в феврале значение инфляции, гармонизированной к ЕС, опустилось до 2.2% г/г с 2.3% г/г месяцем ранее. В свою очередь, это должно привести и к замедлению инфляции по региону.
|
| США: заказы товаров длительного пользования
17:30 мск
| Прогнозируется, что в январе заказы упали на 1% м/м после декабрьского роста на 3% м/м. Плохая динамика в январе вполне оправдана, т.к. потребители предпочитали восстанавливать свои сбережения после новогодних расходов.
|
| США: индекс цен на жильё Case-Shiller
18:00 мск
| Как ожидается, падение цен на жильё в 20 крупнейших городах замедлилось до 3.6% г/г с 3.7% г/г. Согласно другому отчету, вышедшему на прошлой неделе, средняя цена продажи дома в целом по США в январе упала на 9.6% г/г до $217.1 тыс. Несмотря на низкие цены на недвижимость, ситуация на рынке недвижимости отличается низкой активностью.
|
| США: индекс потребительского доверия
19:00 мск
| Согласно прогнозам, в феврале доверие подскочило до 63 пунктов, после обвала до 61.1 в январе. Вероятно, январское снижение было вызвано сезонным фактором, и сейчас потребительский спрос восстанавливается.
|
Продукт «Голос Блогосферы» - это лаконичная выжимка из интересных, на наш взгляд мнений, которые высказывают профессиональные участники рынка в Интернете: в блогах и на форумах.
В начале февраля бумага выросла выше сопротивления на уровне 188 р. и стала торговаться с этой поддержкой. В середине месяца сформировали локальный максимум на уровне 193 р. Сильным внутридневным ростом на прошлой неделе бумага выходит к этому сопротивлению и пробивает его. В начале прошлых торгов идет попытка закрепления прорыва и продолжения роста. Но ее резко обрывают, формируя длинный двухбарный шип. Это плохой знак для быков. Но они пока еще держат на уровне 193 р. Если эта поддержка пробивается вниз, то шип полностью себя оправдает. Цена может пойти вниз к сильному уровню 188 р. Не рекомендуется открывать позицию с начала торгов.
1. Продажа в зоне 192.2 р.,
2. Тейк-профит: зона 188.5 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 194.6 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 194.5 р.
| Standard & Poor's снизило рейтинг Греции до "селективного дефолта"
| Рейтинговое агентство Standard & Poor's в понедельник понизило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Греции на две ступени - с "СС" до "селективного дефолта", говорится в пресс-релизе компании.
"Мы понизили наш суверенный кредитный рейтинг Греции до SD ("селективный дефолт") после того, как греческое правительство ввело имеющие обратную силу поправки к норме коллективного действия", - говорится в пресс-релизе Standard & Poor's.
Греция намерена ввести так называемую норму коллективного действия для всех частных кредиторов, держащих бумаги с датой выпуска до 31 декабря 2011 года, если, по крайней мере, 66% инвесторов согласятся на условия обмена облигаций. Данная норма позволяет принудить меньшинство инвесторов к обмену долга при добровольном участии квалифицированного большинства.
"По нашему мнению, введение Грецией таких поправок изменяет первоначальные условия долговых обязательств и формирует то, что мы называем реструктуризацией безнадежного долга", - отмечает агентство.
На прошлой неделе другое международное рейтинговое агентство Fitch понизило суверенный долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Греции до преддефолтного "С" с "ССС".
Греция стала жертвой глобального кризиса и своей финансово-экономической политики, приведшей к серьезному росту ее долга, который в итоге страна не смогла обслуживать. В мае 2010 года ей была одобрена помощь примерно на 3.5 года в объеме 110 миллиардов евро, однако уже в 2011 году стало ясно, что этих денег хватит лишь до 2012 года.
Комментарий эксперта: данное решение ожидалось, т. к. ранее в феврале S&P отмечало, что может признать дефолт Греции, в том случае, если кредиторов заставят участвовать в плане обмена облигаций. Фактически, произошло именно это.
|
| Moody’s: риск дефолта Греции остается высоким
| Риск дефолта Греции остается высоким, несмотря на договоренности о списании существенной части ее госдолга, считают аналитики рейтингового агентства Moody’s Investors Service.
Как говорится в сообщении агентства, существует риск, что ряд частных кредиторов откажется принять участие в программе реструктуризации греческого госдолга. Долговое бремя Греции даже в случае реализации этой программы останется чрезвычайно высоким, а доступ к рынкам капитала после того, как иссякнут средства второго пакета помощи, будет ограниченным.
«Греческим банкам угрожают повышенные риски, связанные с процессом докапитализации, их высокими вложениями в госбумаги страны, а также слабыми перспективами экономики Греции, в которой вот уже пятый год продолжается рецессия», — отмечает Moody’s. В ближайшие дни агентство планирует опубликовать более подробный доклад о ситуации в Греции.
Комментарий эксперта: отметим, что росту финансовых рынков угрожают возможные действия со стороны рейтинговых агентств, и в первую очередь Moody’s. Напомним, что в марте заканчивается действие моратория на молчание рейтингового агентства Moody’s, которое осенью 2011 г. поставило суверенный рейтинг США на пересмотр.
|
| Парламент Германии одобрил второй пакет помощи Греции
| Парламент Германии в понедельник одобрил второй пакет помощи Греции. За принятие законопроекта проголосовали 496 депутатов из 591 присутствовавшего на голосовании.
Вторая программа поддержки греческой экономики включает в себя кредиты от Международного валютного фонда и стран Евросоюза в объеме 130 миллиардов евро взамен на обязательства Греции провести структурные реформы - сократить дефицит бюджета и уровень госдолга.
Пакет документов, который депутаты получили перед голосованием, состоит из 726 страниц, текст изложен на профессиональном банковском языке. Некоторые немецкие СМИ задаются вопросом, действительно ли большинство депутатов прочитали этот текст.
Комментарий эксперта: это, конечно, позитивный фактор, однако весь вопрос в том, смогут ли европейские политики договориться о выделении дополнительных средств, поскольку северные европейские страны выступают против, т.к., по их мнению, поддержка периферийных стран - это пустая трата денег.
|
| Минфин США: G20 может снизить импорт иранской нефти
| Страны "Группы двадцати" рассматривают возможность снижения импорта иранской нефти и усиления финансовых санкций в отношении этой страны, заявил министр финансов США Тимоти Гайтнер.
"У меня состоялся ряд бесед с представителями нескольких стран G20, которые планируют значительно уменьшить импорт нефти из Ирана", - отметил Гайтнер.
По его словам, такие действия направлены на усиление санкций в отношении Ирана, которые должны помешать реализации его ядерной программы. При этом выпадающие объемы нефти G20 сможет компенсировать за счет альтернативных источников поставок, считает министр финансов США.
Кроме того, Гайтнер сообщил, что считает успешным применение финансовых ограничителей в отношении Ирана. "Мы видим очень эффективное сотрудничество между нашими партнерами на финансовом фронте, которое гарантирует прекращение сделок между западными банками и Центральным банком Ирана, в таких условиях Ирану будет труднее, чем когда-либо осуществлять свою ядерную программу или уклоняться от санкций", - сказал Гайтнер.
Комментарий эксперта: как видим, фундаментальные факторы, по-прежнему, на стороне роста нефти, и данная тенденция может вполне продолжиться, особенно в случае удара по Ирану. В этом случае выиграют те компании, бизнес которых напрямую не пострадает от военного конфликта. Роснефть, например.
|
| Италия разместила казначейские векселя на 12.25 млрд. евро
| Правительство Италии разместило казначейские векселя со сроком погашения через шесть месяцев на сумму в 12.25 млрд. евро.
Спрос превысил предложение в 1.36 раза.
Доходность бумаг в рамках размещения резко снизилась — до 1.202% против 1.969% в конце январе.
Комментарий эксперта: в то же время доходность по десятилетним гособлигациям Италии постепенно падает - она вплотную приблизилась к отметке 5% годовых и велика вероятность пробития этого уровня сверху вниз. Таким образом, напряжение, наблюдавшееся на долговом рынке Европе в конце прошлого и начале этого года, постепенно снижается.
|
| G20 потребовала от Европы дополнительных мер по выходу из кризиса
| Министры финансов и главы центральных банков "двадцатки" по итогам встречи в Мексике пришли к выводу, что Европа должна реализовать дополнительные антикризисные меры. Только после этого G20 может принять решение о выделении дополнительных финансовых средств МВФ.
"Важно, чтобы в ближайшие недели, в течение марта, европейские страны провели детальные переговоры по поводу антикризисных мер", - заявил глава Центрального банка Мексики Агустин Карстенс.
По его словам, именно этот материал станет главным для принятия решения по увеличению ресурсов МВФ на следующем заседании министров финансов G20 в апреле этого года.
"Сегодня мы не затрагивали тему общей суммы, это вопрос, работа по которому будет продолжаться в Европе, результаты будут уже в марте, и на базе этих результатов будет выработана общая позиция", - добавил глава ЦБ Мексики.
Директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард, в свою очередь, заявила, что мировая экономика пока не вышла из зоны риска, хотя уже и обеспечена ее относительная стабильность.
"Мы видим некую стабилизацию, но скрытые риски продолжают оставаться, а мировая экономика все еще не вышла из опасной зоны", - сказала она.
К основным опасностям Лагард отнесла ситуацию в финансовой системе, высокие уровни государственного и частного долга, рост цен на нефть.
"Сделаны шаги в правильном направлении, увеличение ресурсов фонда по щелчку пальцев не делается, тут требуются постепенные действия", - подчеркнула директор-распорядитель фонда.
Комментарий эксперта: после заявлений К. Лагард цены на нефть снизились с самого высокого уровня более чем за девять месяцев после роста выше уровня $125 за баррель Brent и $110 – за баррель WTI накануне.
|
| ЕЦБ продолжает смягчать денежную политику
| Банки Италии и Испании увеличили скупку государственных долговых бумаг в январе, подтверждая, что часть средств, полученных в ходе аукциона трехлетних кредитов Европейского Центробанка в конце прошлого года, вложена в суверенные долги, следует из данных, опубликованных ЕЦБ.
Банки Испании увеличили скупку гособлигаций периферийных стран еврозоны на рекордные?23.1 млрд. По данным ЕЦБ, общий объем вкладов испанских банков в периферийные бумаги в январе составил?229.6 млрд. Банки Италии увеличили вложения в гособлигации еврозоны на рекордные?20.6 млрд. в прошлом месяце, а общий объем вложений составил?280 млрд.
Ставка по кредитам ЕЦБ — 1% годовых, доходность, например, 5-летних гособлигаций Испании — 3.6%.
По итогам второго аукциона 29 февраля европейские банки, вероятно, привлекут порядка?470 млрд. По данным UniCredit, банки намерены рефинансировать за счет новых кредитов лишь около?100 млрд., а это означает, что ЕЦБ вливает в систему свыше?300 млрд. свеженапечатанных денег.
Комментарий эксперта: отметим, что главная интрига заключается в том, какой объем средств предоставит ЕЦБ, и если он будет достаточно большим, то курс евро однозначно скорректируется по отношению к доллару. Чем больше денег напечатает ЕЦБ, тем больше будет необеспеченных евро в обращении.
|
| Аэрофлот в январе увеличил перевозки пассажиров на 28%
| Аэрофлот в январе 2012 года увеличил перевозки пассажиров на 28.4% по сравнению с январем 2011 года, до 1.171 млн человек. Процент занятости пассажирских кресел на воздушных судах авиакомпании повысился на 0.4 процентного пункта, до 72.3%.
Авиакомпании, входящие в группу Аэрофлот, в январе 2012 года перевезли более 570 тыс. человек. В том числе авиакомпания "Россия" увеличила перевозки на 28.2%, до 256.191 тыс человек, "Донавиа" - на 78%, до 85.714 тыс. человек. В тоже время "Сахалинские авиатрассы" сократили перевозки на 14.8%, до 19.223 тыс. человек, а "Владивосток авиа" - на 3.4%, до 80.371 тыс.человек.
Напомним, что Аэрофлот в 2011 году увеличил перевозки пассажиров на 25.6% по сравнению с 2010 годом, до 14.173 млн человек. Пассажирооборот при этом вырос на 20.8% по сравнению с аналогичным показателем годом ранее.
Группа Аэрофлот в 2015 году планирует занять 36.3% рынка авиаперевозок в России. В дальнейшем доля будет расти. Так, в компании ожидают, что в 2020 году группа Аэрофлот займет 40.4%, а в 2025 году – 45.5% авиарынка РФ. Эти показатели рассчитаны с учетом присоединения авиаактивов Ростехнологий. Напомним, что в 2010 году доля группы Аэрофлот составляла 24.8%.
Комментарий эксперта:увеличение перевозок пассажиров служит показателем роста выручки компании. Таким образом, в текущем году можно ожидать увеличения прибыли группы Аэрофлот, что приведет к повышению интереса к акциям компании со стороны инвесторов.
|
| ЗАО ИФК «Солид» 123007, Москва, Хорошевское шоссе, д. 32АТелефон: (495) 228-70-10 Факс: (495) 228-70-11 E-mail: solid@solid-ifc.ru
Лицензии:
брокерской деятельности – № 077-06790-100000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
дилерской деятельности – № 077-06793-010000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
деятельности по управлению ценными бумагами – № 077-06795-001000, выдана ФСФР России 24 июня 2003 г. без ограничения срока действия;
депозитарной деятельности – № 077-06807-000100, выдана ФСФР России 27 июня 2003 г. без ограничения срока действия.
|
При подготовке данного обзора использована информация из следующих источников:, Bloomberg, Cbonds, Financial Times, Reuters, Wall Street Journal, Ведомости, Интерфакс, Коммерсант, РБК, Росстат, Прайм-Тасс и других.
Настоящий документ не может рассматриваться в качестве публичной оферты. Информация и мнения, представленные в данном отчете, подготовлены компанией ЗАО ИФК «Солид». ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не могут гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность представленной в настоящем документе информации и не несут ответственности за возможные потери клиента в связи с ее использованием. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники не несут ответственность за инвестиционное решение клиента, основанные на информации, содержащейся в настоящем документе. ЗАО ИФК «Солид», ее руководство и сотрудники, также не несут ответственность за прямые или косвенные потери или ущерб, возникший в результате использования клиентом информации или какой-либо ее части при совершении операций с ценными бумагами. Рекомендации и мнения, высказанные в данном отчете, являются исключительно мнением ЗАО ИФК «Солид», и не являются предложением о покупке или продаже ценных бумаг. Без разрешения ЗАО ИФК «Солид» данный отчет запрещается воспроизводить, адаптировать, передавать по различным каналам, транслировать в эфир, доводить до общего сведения, публично показывать, преобразовывать в электронную форму, переводить на другие языки, рекламировать, включать в базы данных. Материал подготовлен экспертами отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ЗАО Инвестиционно-финансовой компании «Солид».
© 2011 ЗАО ИФК «Солид». Все права защищены.
|
Долгосрочно: боковой канал
Среднесрочно: растущий треугольник
Краткосрочно: рост
В конце прошлой недели началась вторая волна роста в среднесрочном отскоке от 210 р. Первый два бара в этой волне показали хорошее ралли. В районе 225 р. началась консолидация. Сначала это был флаг - вымпел с попыткой разрешения вверх. Но роста не последовало. Попытались организовать снижения, но к концу последних торгов все снижение нивелировали. Возможно, вырисовывается «бриллиант» - разворот.
Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.
Идея для короткой позиции: