Внутренними политическими факторами.




Краткий макроэкономический обзор. Срез февраль 2022.

Экономическая стабильность в России определяется следующими факторами.

Кредитно-денежной политикой ЦБ РФ и Минфина.

Внешними экономическими факторами.

Внешними политическими факторами.

Внутренними политическими факторами.

 

1. Политика ЦБ РФ на сегодняшний день вещь с одной стороны мало предсказуемая, с другой-весьма последовательная в том плане, что существенная часть мероприятий, проводимых ЦБ в рамках денежно-кредитной политики направлена на поддержку биржевых финансовых спекулянтов (как внешних, так и внутренних).

- В РФ давно открыты валютные рынки для иностранных спекулянтов. ЦБ РФ не поддерживает курс национальной валюты с середины 2014 года (к слову, в нарушение ст.75 п.2 Конституции РФ). В любой момент курс может стать 90, 100, 120 руб. за доллар США. Спекулянт средних масштабов может разогнать рубль в любую сторону. Последние годы это согласовывалось с интересами правительства, которое таким образом наполняло бюджет доходами. А банкам зачем кредитовать промышленный сектор, если на бирже можно “поднять” 2-3 значную доходность?

- ЦБ декларирует, что ставку повышает с целью торможения уровня инфляции, хотя при этом ставка является самым главным его драйвером. Чем выше ставка ЦБ, тем выше ставка по кредитам коммерческих банков. Которая, в свою очередь, заложена в себестоимости продукта любого предприятия. (Другие ключевые инфляционные драйверы в РФ: открытые валютные рынки, тарифы монополий)

Сбер в очередной раз поднял ставку по ипотеке: https://www.kommersant.ru/doc/5193577

- Низкая монетизация экономики. Около 65% ВВП на октябрь 2021 года. Хотя для нормального ее функционирования необходимо, как минимум, 100%, как это принято в развитых странах и в Китае. Помимо монетизации важно оценивать распределение денежной массы и прибыли по секторам экономики. (В открытых источниках не нашел распределение денежной массы). В качестве аналогии привожу картинку, где видно, что в экономике США у финансового сектора превалирующая доля в прибыли, по сравнению с другими секторами. В 2002 году, например, она была выше 70%.

 

- Отсутствие “длинного инвестиционного рубля”. Юридические лица получают более короткие кредиты по более высоким ставкам, в отличие от физических лиц. Существует проблема оценки и качества залогов, которые банки принимают при кредитовании. Банкам и инвесторам сегодня выгоднее играть на бирже с волатильным рублем, чем инвестировать в проекты на среднем и длинном временных горизонтах.

Как резюме: Денежно-кредитная политика (ДКП) ЦБ сегодня, по сути, не согласуется с потребностями экономических субъектов внутри страны, за исключением интересов финансовых спекулянтов.

2. Внешние экономические факторы в 2022 году таковы: В 2021 году промышленная инфляция в США выросла более чем на 25%.

https://aftershock.news/?q=node/1043450&page=1

Уже на пресс-конференциях Байдену задают неприятные вопросы о самом серьезном росте инфляции в США, который власти пытаются тормозить через операции обратного репо, убирая лишнюю ликвидность с рынков.

Отсюда, возможно, и раскрутка войны на Украине.

Целью этой раскрутки может быть:

-отвлечение внимания от инфляции,

-попытка разжечь войну и вкупе с пандемией объявить о трансформации глобальной экономической системы в региональную модель, где экономических центров может быть несколько (США, Китай, Европа, Евразия). Данные изменения повлекут за собой отказ от содержания таких институтов, как МВФ и Всемирный банк, НАТО за счет США и т.п.

https://tass.ru/mezhdunarodnaya-panorama/13151933

При этом ставка ФРС по-прежнему находится на самом низком уровне 0-0,25%. Повышение ставки может спровоцировать дальнейший рост инфляции в Америке, а также выступить в качестве спускового крючка для снижения фондового рынка. Поскольку увеличится ежегодная сумма по обслуживанию госдолга, которая сегодня минимальна из-за низких ставок. Сама сумма долга США перед ФРС составляет на начало февраля 2022 года более 30 трлн. Долл. США

Основа инфляции-закредитованность населения. В США происходит одновременно снижение покупательской активности при одновременном росте цен.

Для инвесторов в России главным вопросом будет, что будет происходить с американским долларом, который находится за пределами США. Вполне возможно, что в самих США после возможной трансформации глобальной экономики, его принимать к расчетам не будут. По крайней мере, этот шаг может повлиять на сдерживание инфляции, с которой в Америке сейчас серьезные проблемы.

Закредитованность населения находится на самом высоком уровне-93 тыс.$ на 1 человека, при среднем уровне дохода в год– 51 тыс.$ до уплаты налогов. Соотношение долг/доход в 2021 г. 182%.

https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%9A%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5_%D0%B2_%D0%A1%D0%A8%D0%90_(%D0%B7%D0%B0%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%B6%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C)#:~:text=%D0%9F%D0%BE%20%D0%B4%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%BC%20%D0%A4%D0%B5%D0%B4%D0%B5%D1%80%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%BE%D0%B3%D0%BE%20%D1%80%D0%B5%D0%B7%D0%B5%D1%80%D0%B2%D0%BD%D0%BE%D0%B3%D0%BE%20%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%B0,%D0%B3%D1%80%D0%B0%D0%B6%D0%B4%D0%B0%D0%BD%20%D0%BF%D1%80%D0%B8%D0%B1%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D0%BB%D1%81%D1%8F%20%D0%BA%20%2415%20%D1%82%D1%80%D0%BB%D0%BD.

https://hochusvalit.com/ssha/zarplata-v-ssha#:~:text=%D0%9F%D0%BE%20%D0%B4%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%BC%20%D0%B0%D0%BC%D0%B5%D1%80%D0%B8%D0%BA%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B3%D0%BE%20%D0%91%D1%8E%D1%80%D0%BE%20%D1%82%D1%80%D1%83%D0%B4%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B9,4%20265%20%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%BB%D0%B0%D1%80%D0%BE%D0%B2%20%D0%B2%20%D0%BC%D0%B5%D1%81%D1%8F%D1%86.

С другой стороны, если ФРС не поднимает ставку, тогда эффективность кредитной системы США вызывает вопросы (Как кредитовать при низкой ставке, как вкладывать в инвестпроекты?). На лицо экономический цунгцванг.

3. Основной политический фактор в 2022 году, который может влиять на макроэкономику в России - это выборы в конгресс США, которые должны пройти в ноябре 2022 года.

Собственно, все политические события, которые начали происходить в 2022 году, так или иначе, имеют отношения к выборам в США. Отвлечение внимание от инфляции- это один из примеров таких политических событий.

4. Надеждой на изменение нынешней финансовой политики может служить постепенное обновление состава правительства. Чистка от экономических либералов Чубайсовского и Кудринского “разлива”. А также смена главы ЦБ, которая по сроку может произойти в июне 2022 года.

Оптимизм вызывает курс правительства последнего времени, направленный на социальную поддержку граждан.

https://www.vedomosti.ru/society/news/2020/11/20/847736-mishustin-prizval-reformirovat-sistemu-sotsialnoi-pomoschi-naseleniyu-sotsialnuyu-pomosch-naseleniyu

К слову, продолжая эту линию, в газпромовских структурах, которые непосредственно заняты снабжением населения России газом, в рейтингах региональных руководителей стали учитываться такие факторы, как количество жалоб граждан. С последующими оргвыводами, вплоть до разрыва трудовых контрактов с руководителями.

Краткие выводы:

1.Ставка ЦБ до июня 2022 года может повышаться. Так, скорее всего, и будет происходить, поскольку Россия при открытом валютном рынке и зависимости от импорта будет автоматически импортировать и западную инфляцию. Изменения в ДКП могут происходить при смене руководства ЦБ в июне.

2. Нагнетание страхов относительно возможной войны с Украиной сократит вложения нерезидентов в Российские государственные бумаги, что может дополнительно повлиять на снижение национальной валюты. Плюсом будет то, что любые подобные истерики в СМИ, будут повышать мировые цены на газ и нефть. Следовательно, контрактные цены у газовиков и нефтяников будут также ползти вверх. Что, в свою очередь, позволит правительству активнее проводить социальную политику, о которой оно все чаще заявляет.

3. С точки зрения консервативных сбережений можно обратить внимание на золотые монеты.

-защитный актив

-есть некоторая ликвидность. Сбер некоторые серии котирует в обе стороны.

-отсутствие НДС при операциях с монетами

4. Возможное повышение ставки с одновременным ростом и импортом инфляции в РФ будет поддерживать баланс на рынке недвижимости. Как в ценовом плане, так и в плане спроса и предложения.

5. В случае движения в сторону разделения глобальной экономики на региональные зоны, в нашей стране может сформироваться тренд на экономический рост, связанный с имртозамещающей индустриализацией. Безусловно, в случае одновременной смены кредитно-денежной политики ЦБ.

6.В данном срезе не учитываю фактор Ковидлы, который, скорее всего, можно считать политическим. Но в экономическом плане выкашивает малый и средний бизнес.

Тут, по моему оценочному суждению, налицо конфликт между государственной системой управления и частной. Предполагаю, что поэтому на уровне Госдумы РФ сняли вопросы о введении QR кодов на законодательном уровне в обязательное повседневное применение.

Логика моих рассуждений простая: Фонды Б. Гейтса - основные частные спонсоры Всемирной Организации Здравоохранения (ВОЗ). Одновременно они же являются совладельцами крупных фармацевтических компаний. Налицо классика игры “в две руки”.

По линии ВОЗ даются рекомендации государствам, как себя вести в пандемию. Собственно, ВОЗ и назвал всю эту историю пандемией.

Не отрицая факт наличия самого вируса, при очевидном преувеличивании смертности от Ковидлы, все забывают, что от сердечно-сосудистых заболеваний и онкологии, по-прежнему, в мире умирает гораздо большее число людей.

https://www.swissinfo.ch/rus/%D0%BE%D0%BA%D0%B0%D0%B7%D1%8B%D0%B2%D0%B0%D0%B5%D1%82-%D0%BB%D0%B8-%D0%B1%D0%B8%D0%BB%D0%BB-%D0%B3%D0%B5%D0%B9%D1%82%D1%81-%D1%81%D0%BB%D0%B8%D1%88%D0%BA%D0%BE%D0%BC-%D0%B1%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D1%88%D0%BE%D0%B5-%D0%B2%D0%BB%D0%B8%D1%8F%D0%BD%D0%B8%D0%B5-%D0%BD%D0%B0-%D0%B2%D0%BE%D0%B7-/46588190

https://vc.ru/finance/161316-fond-billa-i-melindy-geyts-delaet-stavku-na-4-kompanii-kotorye-rabotayut-nad-vakcinoy-protiv-covid-19

https://www.mk.ru/science/2021/08/29/smertnost-ot-koronavirusa-i-drugikh-bolezney-sravnili-udivitelnaya-statistika.html

Ну и напоследок: Знаток пропаганды В.В. Познер как-то изрек: Если по ТВ долго показывать лошадиную жопу, то она непременно станет популярной.

Вот и с повышенное внимание СМИ к Ковидле попахивает пропагандистским душком…

 



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2022-07-03 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: