Стоимость любой валюты или состояние национального фондового рынка во многом может определяться состоянием экономики данной страны.
Экономические процессы цикличны: за ростом экономики следует спад, за которым идет период восстановления и новый виток роста. Использование знаний, связанных с экономическим циклом – один из важнейших инструментов в арсенале трейдера.
Экономический цикл или бизнес-цикл – естественная форма развития экономики. Выделяют три основные фазы:
· рецессия (спад) - снижение деловой активности, замедление производства, ухудшение ситуации с занятостью (по степени различаются кризис и депрессия);
· восстановление – это подъем активности в экономике, улучшение рыночных условий или конъюнктуры, восстановление до прежних уровней развития до наступления фазы рецессии;
· развитие – продолжение роста экономики после восстановления до новых максимальных уровней, достигнутых в ходе предыдущего цикла.
Макроэкономические индикаторы в качестве иллюстраций тех или иных параметров экономического развития также показывают циклическое поведение. Однако циклы индикаторов могут расходиться с циклами экономического развития и иметь свои особенности, которые необходимо учитывать. В данном контексте принято выделять:
· проциклические индикаторы (совпадают с общим направлением экономического роста - прибыли компаний растут, когда экономика находится на подъеме);
· противоциклические (напр. Уровень безработицы и расходов населения растет, когда экономика снижается);
Основные фундаментальные факторы, влияющие на рынки
Фундаментальный анализ выделяет четыре группы факторов, которые в основном и оказывают влияние на рынок:
· экономические;
· обстоятельства непреодолимой силы;
· политические;
· слухи и ожидания.
Экономические показатели
Экономическую группу факторов влияния на рынок можно разбить на следующие составляющие:
· экономические показатели (напр. ВВП, объем и динамика государственных расходов, торговый баланс, безработица, объем промышленных заказов; заказы на товары длительного пользования; розничные продажи; объем кредитов под недвижимость; индекс потребительских и промышленных цен);
· торговые переговоры (влияют на показатели внешнеторгового баланса);
· заседания центральных банков (регулирование экономической жизни страны, а также внутренней и внешней стоимости валюты, изменение денежно-кредитной политики, регулирование процентных ставок);
· заседания большой семерки, других союзов – экономических или торговых;
· выступления руководителей нацбанков, председателей правительств, известных экономистов по поводу экономической политики, ситуации в стране, а также их прогнозы. В большинстве случаев находят немедленный отклик на рынке;
· интервенции проводятся национальными банками для корректировки стоимости национальной валюты на внешнем рынке. Так, регулятор либо выкупает свою валюту для того, чтобы сделать ее дороже, формируя спрос, либо продает, тем самым делая ее дешевле. Интервенции могут привести к резким движениям рынка, оказывая психологическое и экономическое воздействие.
· сопредельные рынки (товарные, фондовые). Рынки имеют очень высокую степень влияния друг на друга и любая информация, влияющая, например, на фондовый рынок, найдет отражение на рынке валютном или товарном и т.п.
· спекуляции. Крупные спекуляции могут оказать на рынок влияние, особенно в моменты, когда на рынке низкая ликвидность, как, например, в праздники.
Политические факторы
Факторы политического характера зачастую оказывают очень сильное и неожиданное влияние на рынок. Войны, результаты выборов оказывают воздействие на курсы валют в зависимости от того, к какой политике в отношении финансов склонен тот или иной деятель, который имеет влияние на экономическую политику государства.
Слухи и ожидания
Один из принципов фундаментального анализа гласит: покупай слухи - продавай факты. К слухам можно отнести прогнозы аналитиков, ожидания рынка, а также непосредственно слухи. Слухи постоянно появляются в СМИ и новостных лентах, зачастую имея определяющее влияние на динамику финансовых рынков. Например, ожидания в отношении решения американским правительством вопроса «фискального обрыва» (конец 2012г.) либо слухи в отношении выделения транша помощи Греции в середине 2012 года.