Из чего состоит операционный цикл
Операционный цикл = Период оборота материалов + Период оборота незавершенного производства (НЗП) + Период оборота готовой продукции (ГП) + Период оборота дебиторской задолженности
Как рассчитать операционный цикл
Чтобы рассчитать операционный цикл предприятия, надо рассчитать период оборота каждого актива.
Оборачиваемость материалов = себестоимость реализованной за год продукции / средние остатки материалов за год
Период оборота материалов = 365 дней (год) / оборачиваемость материалов
Оборачиваемость готовой продукции = себестоимость реализованной за год продукции / Средние остатки готовой продукции на складе
Период оборота ГП = 365 / оборачиваемость ГП
Оборачиваемость дебиторской задолженности = выручка от продаж / среднюю сумму дебиторской задолженности
Период оборота дебиторской задолженности = 365 / оборачиваемость дебиторской задолженности
Сокращай цикл, увеличивай рентабельность
Давайте посмотрим, как управление операционным циклом работает на практике, и какую выгоду можно получить из этого процесса.
Возьмем абстрактное предприятие с следующими показателями:
Шаг 1. Рассчитываем текущий операционный цикл
Оборачиваемость материалов = 72 000 / 13 750 = 5
Продолжительность оборота материалов в днях = 365 / 5 = 70 дней
Оборачиваемость готовой продукции = 72 000 / 6 750 = 11
Продолжительность оборота ГП в днях = 365 / 11 = 34 дня
Оборачиваемость дебиторской задолженности = 144 000 / 11 500 = 13
Продолжительность оборота ДЗ = 365 / 13 = 29 дней
Складываем: 70+34+29. Итого наш операционный цикл составляет 133 дня. То есть, с момента поступления материалов на склад до момента получения денег от покупателя у нас проходит 133 дня.
На конец года при такой продолжительности операционного цикла у нас образовалось имущества на 87 500 тыс. руб. Стоимость имущества равна средствам, вложенным в этот бизнес.
Предположим, что структура средств у нас 50/50 (собственные и заемные). Тогда на конец года в предприятие вложено:
Заемных средств = 43 750
Собственных средств = 43 750
При такой политике управления оборотными активами рентабельность собственного капитала составляет
ROE = чистая прибыль / собственный капитал = 11 520 / 43 750 = 26% годовых.
Шаг 2. Установим плановые значения продолжительности оборота каждого актива
Шаг 3 Определяем нормативную величину остатка для каждого актива
Период оборота = 365 / коэффициент оборачиваемости
Коэффициент оборачиваемости = выручка (себестоимость) / средний остаток актива
Тогда, получаем формулу:
Нормативный остаток актива = выручка (себестоимость) * нормативный период оборота / 365
Подставляем наши значения:
Нормативный остаток материалов = 72 000 * 65/365 = 12 822
Нормативный остаток готовой продукции = 72 000 * 30/365 = 5 918
Нормативный остаток дебиторской задолженности = 144 000 * 25/365 = 9 863
Итого, нормативное значение оборотных активов составляет 28 603
Шаг 4. Определяем нормативную потребность в капитале
Рассчитав нормативное значение оборотных средств, мы можем сказать, какое количество средств нам необходимо для бизнеса на планируемый период.
Основных средств = 50 000
Оборотных активов = 28 603
Итого активов = 78 603
Мы договорились, что структура капитала в бизнесе у нас 50/50, получаем:
Заемный капитал = 39 301
Собственный капитал = 39 301