Квалифицированный инвестор 2009г
Введение института квалифицированного инвестора, провело четкий раздел между инвесторами с высокой и низкой степенью к риску, а также расширил перечень инструментов, допустимых для использования в составе паевых инвестиционных фондов.
Институт квалифицированного инвестора вводили для того, чтобы предоставить определенному кругу инвесторов возможность совершать более рискованные операции. Сама идея создания такого института абсолютно правильная. У квалифицированных пайщиков появились инструменты дополнительного контроля над сделками с имуществом фонда, многие ограничения, сдерживающие развитие и управление фондами, отменены. В частности, не была разрешена проблема привлечения дополнительных средств в проекты через фонды прямых инвестиций — управляющая компания не могла приобретать дополнительные акции и облигации обществ, ценные бумаги которых были в портфеле фонда. Теперь указанное ограничение снято. Большинство УК предпочтут работать с квалифицированным инвестором, а не с массовым. Первая категория интересна, прежде всего, возможностью изменений стратегии УК за счет создания новых инвестиционных продуктов.
Введение дополнительного контроля инвестиционного комитета над сделками с имуществом фонда и ограничений на раскрытие информации, крайне важно для российского квалифицированного инвестора в силу некоторых особенностей менталитета. Управляющим компаниям теперь будет значительно проще продавать свои услуги управления закрытыми паевыми фондами.
Создание института квалифицированного инвестора способствует разработке сложных инвестиционных продуктов, предоставляет инвесторам доступ на новые рынки, выводит деятельность управляющих компаний на качественно новый уровень. Появление на рынке категории квалифицированных инвесторов дало возможность предлагать новые, комплексные решения для клиентов, заинтересованных в структурировании своих проектов через ЗПИФ недвижимости. Особенно перспективно выглядят положения, позволяющие предоставить квалифицированным пайщикам более полный операционный контроль над действиями управляющей компании по распоряжению активами. Так же у представителей управляющих компаний появилась возможность защитить неискушенного инвестора и, безусловно, расширило возможности опытных инвесторов.
Если воплотить в жизнь все основные идеи ФСФР,
рынок станет привлекательнее, возрастет эффективность бизнеса управляющих компаний
Федеральной службой по финансовым рынкам была проделана работа по приведению нормативных подзаконных актов в соответствие с новым законом. В особенности новая редакция Правил доверительного управления закрытыми ПИФами, новая редакция Положения о составе и структуре активов и требования по признанию лиц квалифицированными инвесторами. Можно говорить о том, что в целом нормативное регулирование достаточно удобно для нормального функционирования закрытых и открытых паевых инвестиционных фондов. Профучастники получили типовые правила доверительного управления интервальными паевыми фондами, регламентацию работы с производными инструментами, дана возможность оплачивать дополнительные паи закрытых фондов имуществом. Предоставление инвесторам на законодательном уровне огромного количества инвестиционных возможностей как в России, так и за рубежом, поскольку наиболее эффективным решением для инвесторов в условиях финансовой нестабильности является возможность диверсификации своих вложений. Если инструментов становится больше, риск вложений на каждый инструмент уменьшается.
Наиболее важный шаг — введение новых категорий фондов, которые существенно расширяют возможности управляющих компаний и инвесторов, использующих паевых фонды. Речь идет о кредитных фондах, хедж-фондах, о новом формате венчурных фондов, фондов прямых инвестиций и фондов недвижимости для квалифицированных инвесторов, о более легком по сравнению с существовавшим ранее учете отмены ряда ограничений, об удобной процедуре размещения дополнительных инвестиционных паев, возможности брать кредиты и займы.
Так же важным шагом является появление возможности учета инвестиционных паев номинальным держателем и подачу заявки на покупку инвестиционных паев, через агента без участия УК. Некоторые изменения повысили оперативность работы УК при выдаче и погашении паев. Также важно появление возможности устанавливать в Правилах фонда срочность действия той или иной Инвестиционной декларации фонда. Расширены возможности использования деривативов при совершении операций с активами фонда. Управляющие компании могут использовать собственные средства для проведения операций обмена инвестиционных паев и погашения такой задолженности, используя активы фонда.