Задача 2
Условие:
Рассчитать порог рентабельности предприятия и его прибыль на конец отчетного периода при следующих условиях: выручка - 2000 тыс.р., общая сумма затрат 1960 тыс. р., из них 46% постоянные затраты. Сделать выводы.
Решение:
Порог рентабельности - это объем продаж при котором предприятие может покрыть все свои расходы, не получая прибыли.
Формула расчета порога рентабельности в денежном выражении:
ПРд = В*Зпост/(В - Зпер)
Рассчитаем сумму постоянных затрат = общая сумма затрат*46% = 1960 тыс. руб.*46% = 901,6 тыс. руб.
Сумма переменных затрат = 1960 тыс. руб. - 901,6 тыс. руб. = 1058,4 тыс. руб.
Порог рентабельности = 2000 тыс. руб.*901,6 тыс. руб./(2000 тыс. руб.-1058,4 тыс. руб.) = 18032000 тыс. руб./941,6 тыс. руб. = 19150 тыс. руб.
Т.е. при объеме продаж в сумме 19150 тыс. руб. предприятие сможет покрыть все свои расходы, не получая прибыли.
Задача 3
Условие:
Рассчитать эффект финансового рычага при условии, что экономическая рентабельность - 22%, ставка по кредиту - 16%, предприятие привлекает заемные средства - 1500 т.р., собственных средств у предприятия – 500 т.р. Сделать выводы.
Решение:
Эффектом финансового рычага рассчитывается по следующей формуле:
ЭФР = (1 - Сн) * (КР - Ск) × ЗК/СК,
Где ЭФР - эффект финансового рычага, %.
Сн - ставка налога на прибыль, в десятичном выражении (0,2).
КР - коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.
Ск - средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.
ЗК - средняя сумма используемого заемного капитала.
СК - средняя сумма собственного капитала.
ЭФР = (1-0,2)*(0,22-0,16)*1500/500 = 0,8*0,06*3 = 0,144 или 14,4%.
Т.е. за счет привлечение заемного капитала предприятие наращивает рентабельность собственных средств на 14,4% не смотря на платность кредитных продуктов.
Задача 4
Условие:
Рассчитать эффект финансового рычага при условии, что средняя расчетная ставка процента - 10,71%, нетто-результат эксплуатации инвестиций - 200 тыс.р., актив - 1200 тыс.р., заемные средства - 700 тыс.р., собственные средства - 500 тыс.р. Сделать выводы.
Решение:
Рентабельность активов = 200 тыс. руб. /1200 тыс. руб. *100 % = 16,7%.
Эффектом финансового рычага рассчитывается по следующей формуле:
ЭФР = (1 - Сн) * (КР - Ск) × ЗК/СК,
Где ЭФР - эффект финансового рычага, %.
Сн - ставка налога на прибыль, в десятичном выражении (0,2).
КР - коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.
Ск - средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.
ЗК - средняя сумма используемого заемного капитала.
СК - средняя сумма собственного капитала.
ЭФР = (1-0,2)*(0,167-0,1071)*700 тыс. руб./500 тыс. руб. = 0,8*(0,0599)*1,4 = 0, 07 или 7%
Эффект финансового рычага проявляется положительно только тогда, когда разница между рентабельностью производства после уплаты налога и ставкой процента является положительной.
Положительное значение эффекта финансового рычага означает, что предприятие накапливает прибыль.
Задача 5
Условие:
Рассчитать среднюю расчетную ставку процента при условии, что сумма кредита составляет 450 тыс.р., кредиторская задолженность - 600 тыс.р. По кредиту предприятие выплачивает 14% годовых. Сделать выводы.
Решение:
Средняя расчетная ставка процента равна отношению всех финансовых издержек по кредитам к сумме заемных средств.
Проценты по кредиту = 450 тыс. руб.* 14% = 63 тыс. руб.
Средняя расчетная ставка процента = 63 тыс. руб./(450 тыс. руб.+600 тыс. руб.) = 0,06 или 6%
Задача 6
Условие:
В отчетном периоде выручка предприятия составила 400 млн.р. Руководство предприятия намерено увеличить выручку от реализации на 10%. Общие переменные издержки составляли для отчетного периода - 310 млн.р. Постоянные издержки - 30 млн.р. Рассчитать сумму прибыли, силу воздействия операционного рычага, порог рентабельности и запас финансовой прочности. Сделать выводы.
Решение:
Выручка в плановом периоде = 400 млн. руб.+400 млн. руб.*10% = 440 млн. руб.
Постоянные затраты не изменяются при изменении объема производство, поэтому в плановом периоде составят 30 млн. руб.
Переменные затраты = 310 млн. руб.+ 310 млн. руб.*10% = 341 млн. руб.
Прибыль до налогообложения составит = 440 - 30 - 341 = 69 млн. руб.
Налог на прибыль = 69 млн. руб. *20% = 13,8 млн. руб.
Чистая прибыль = 69 млн. руб. - 13,8 млн. руб. = 55,2 млн. руб.
Операционный рычаг = выручка от продаж/ прибыль от продаж = 440 тыс. руб./69 млн. руб. = 6,4.
Т.е. темпы изменения прибыли от продаж в 6,4 раза превышает темпы изменения выручки от продаж.
Формула расчета порога рентабельности в денежном выражении:
ПРд = В*Зпост/(В - Зпер)
Рассчитаем сумму постоянных затрат = общая сумма затрат*46% = 1960 тыс. руб.*46% = 901,6 тыс. руб.
Сумма переменных затрат = 1960 тыс. руб. - 901,6 тыс. руб. = 1058,4 тыс. руб.
Порог рентабельности = 440 млн. руб.*30 млн. руб./(440 млн.. руб.-341 млн. руб.) = 13200 млн. руб./99 млн. руб. = 133 млн. руб.
Т.е. при объеме продаж в сумме 133 млн. руб. предприятие сможет покрыть все свои расходы, не получая прибыли.
Формула запаса финансовой прочности в денежном выражении:
ЗПд = (B -Тбд)/B * 100%, где
ЗПд - запас финансовой прочности в денежном выражении.
ЗПд = (440 млн. руб.-133 млн. руб.)/440 млн.руб.*100% = 69,8%
Запас финансовой прочности показывает на сколько процентов может снизиться объем реализации, чтобы предприятию удалось избежать убытка, т.е. процент снижения составит 69,8%.
Задача 7
Условие:
Определить возможность и целесообразность привлечения заемных средств на предприятиях 1 и 2, условия их получения и размеры. Сделать выводы.
млн.р.
| Показатели | Предприятия | |
| 1. Актив 2. Кредиторская задолженность 3. Заемные средства 4. НРЭИ 5. Проценты к уплате | 45,5 15,2 15,7 5,7 1,5 | 60,5 20,3 27,8 12,4 2,5 |
Решение:
Эффект финансового рычага показывает, насколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, когда экономическая рентабельность выше ссудного процента.