Любое государство ставит перед собой цели экономического развития,
основными из которых являются: обеспечение устойчивых темпов роста
производства, достижение высокого уровня занятости, стабильность цен,
сохранение внешнеэкономического равновесия.
Важно при этом отметить, что среди конечных, стратегических целей
существует одна, ответственность за реализацию которой несет во всем мире
центральный банк - это сохранение внутренней и внешней стоимости
национальной валюты. Эта цель достигается с помощью различных инструментов
денежно-кредитного регулирования экономики, суть которого заключается в
том, что центральный банк воздействует на объем денежной массы в обращении
и цену кредита, т.е. процентную ставку. Эти два компонента находятся
постоянно в поле зрения центрального банка.
Для устойчивого функционирования банковской системы любой страны также
необходимо формирование гибкого механизма денежно-кредитного регулирования
экономики, позволяющего центральному банку эффективно воздействовать на
хозяйственную активность, контролировать деятельность банковских
институтов, добиваться стабилизации денежного обращения.
Денежно-кредитная роль центрального банка по мнению председателя Совета
управляющих ФРС США Алана Гринспэна(1) сводится к достижению двух главных
целей: с одной стороны, обеспечивать ликвидностью, с другой - согласовывать
степень совокупной ликвидности со стабильными ценами. Если фискальная
политика фокусирует свои взгляды на составе и уровне правительственных
расходов и налогов, то кредитно-денежная - на необходимом уровне
ликвидности в данной экономики. Важным моментом оказывается вопрос о
степени независимости центрального банка от правительства, чтобы не было
возможности получения прямых займов для покрытия бюджетного дефицита, так
как такой способ финансирования дефицита бюджета ведет к высокому уровню
инфляции. При этом под независимостью понимается лишь часть вопроса о
разделении функций.
Независимость центрального банка является довольно ограниченной, и ее
следует понимать главным образом как некую самостоятельность внутри системы
государственного регулирования, строго в пределах полномочий, данных
законодательной властью.
Политика центральных банков ставит своей конечной целью долговременную
стабильность цен, чтобы инфляционные ожидания не оказывали сильного влияния
на принятие хозяйственных решений.
Типы денежно-кредитной политики
В зависимости от состояния хозяйственной конъюнктуры Центральный банк
делает выбор между двумя основными типами монетарной политики, для
каждого из которых характерен свой набор инструментов и определенное
сочетание экономических и административных методов регулирования.
Рестрикционная (рестриктивная) денежно-кредитная политика (так
называемая политика "дорогих денег") направлена на ужесточение условий и
ограничение объема кредитных операций коммерческих банков и повышение
уровня процентных ставок. Ее проведение обычно также предполагает и
сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов,
а также другими мероприятиями, направленными на преодоление инфляции.
Рестрикционная денежно-кредитная политика может быть использована не только
в целях борьбы с инфляцией, но и для сглаживания циклических колебаний
деловой активности.
Экспансионистская денежно-кредитная политика сопровождается расширением
масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества
денег в обращении, понижением уровня процента. Иначе эту систему методов
называют еще политикой дешевых денег.
Денежно-кредитная политика как экспансионистского, так и
рестрикционного типа может иметь тотальный либо селективный характер. При
тотальной монетарной политике мероприятия Центрального банка
распространяются на все учреждения банковской системы, при селективной -
на отдельные кредитные институты либо их группы или же на определенные
виды банковской деятельности. Селективная денежно-кредитная политика
позволяет Центральному банку оказывать выборочное воздействие в
определенном направлении. При ее проведении практикуется использование
следующих инструментов или их разнообразных сочетаний: лимитирование
отдельных видов операций банков (или их групп, например по регионам),
установление размеров вознаграждения коммерческих банков при проведении
различных финансово-кредитных операций, регламентация условий выдачи
отдельных видов ссуд различным категориям заемщиков, установление кредитных
потолков.