Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.
Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
Таблица 6 – Показатели ликвидности баланса организации
| Актив | Пассив | Платежный излишек (+), недостаток (-) | |||||
| На начало года | На конец года | ||||||
| 1.АЛА (А1) | 1.НСО (П1) | -43852 | -49668 | ||||
| 2.БРА (А2) | 2.КСП (П2) | +69 | -19694 | ||||
| продолжение таблицы 6 | |||||||
| 3.МРА (А3) | 3.ДСП (П3) | -104440 | -71503 | ||||
| 4.ТРА (А4) | 4.ПП (П4) | +148223 | |||||
| Итого | Итого |
Необходимо выявить тип ликвидности баланса путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Абсолютно устойчивым считается баланс, в котором удовлетворяются следующие отношения:
1) наиболее ликвидные активы (группа А1) – денежные средства и ценные бумаги предприятия – должны быть больше или равны самым срочным обязательствам, то есть кредиторской задолженности (группа П1);
2) быстро реализуемые активы (группа А2) – дебиторская задолженность и прочие активы – должны быть больше или равны краткосрочным пассивам, то есть краткосрочным кредитам и заемным средствам (группа П2);
3) медленно реализуемые активы (группа А3) – запасы и затраты за исключением расходов будущих периодов – должны быть больше или равны долгосрочным пассивам, то есть долгосрочным кредитам и заемным средствам (группа П3);
4) трудно реализуемые активы (группа А4) – нематериальные активы, основные средства, незавершенные капитальные вложения, расходы будущих периодов и т.п. – должны быть больше или равны постоянным пассивам, то есть источникам собственных средств (группа П4).
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее условие:
А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.
На основании групп активов и пассивов, определим ликвидность баланса.
За предыдущий период За текущий период
А1 < П1 А1 < П1
А2 < П2 А2 < П2
А3 < П3 А3 < П3
А4 > П4 А4 > П4
За предыдущий период не выполняется ни одно условие абсолютно ликвидного баланса. Из вышесказанного можно сделать вывод о том, что баланс ОАО "Нефтекамский Хлебокомбинат" является неликвидным.
В этом случае для уточнения платежеспособности рассчитаем показатели, применяемые для их оценки, такие как коэффициент текущей ликвидности, быстрой ликвидности и абсолютной ликвидности.
Рассчитанные коэффициенты представлены в таблице 7.
Таблица 7 – Показатели платежеспособности предприятия
| Показатель | Формула расчета | Нормальные ограничения | Отклонения | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | А1/(П1+П2) | 0,2-0,25 | 0,02 | 0,01 | -0,01 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | (А1+А2)/(П1+П2) | 0,8-1 | 0,383 | 0,305 | -0,078 |
| Коэффициент покрытия | (А1+А2+А3)/ (П1+П2) | >2 | 0,574 | 0,463 | -0,111 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
| >0,1 | 
| 
| +0,588 |
| Коэффициент восстановления | 
| >1 | 0,204 | ||
| Коэффициент утраты | 
| >1 | 0,218 |
Кабс.ликв.= 
(9)
Кабс.ликв.(2012)=1248/70909=0,02
Кабс.ликв.(2013)=1125/99812=0,01
Кбыстр.ликв = 
(10)
Кбыс.ликв.(2012)= 27126/70909=0,383
Кбыс.ликв.(2013)= 30450/99812=0,305
Кпокр = 
(11)
Кпокр.(2012)= 40728/70909=0,574
Кпокр.(2013)= 46172/99812=0,463
Все данные показатели ниже нормативных значений. Поэтому необходимо рассчитать далее коэффициент восстановления и утраты платежеспособности.
, (12)
, (13)
На конец декабря 2012 г. коэффициент текущей ликвидности имеет значение 0,574, при нормативном значении 2,0 и более. В течение 2012 г. коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,111.
Коэффициент быстрой ликвидности за отчетный период не соответствует норме – 0,305, при норме 1 и больше. Это говорит, что нет у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства за счет дебиторской задолженности и других денежных средств.
Коэффициент абсолютной ликвидности тоже не вписался в норму и составил 0,02. За год данный коэффициент снизился на 0,01, это говорит о том, что у организации нет возможности погасить свои наиболее срочные обязательства за счет наличных денежных средств.
Следовательно, можно сделать вывод, что баланс является неликвидным, а предприятие – неплатежеспособным.
Нормативное значение коэффициента восстановления и утраты платежеспособности предприятия составляет (1). В данном случае коэффициент восстановления составляет 0,204, а коэффициент утраты – 0,218, что свидетельствуют о том, что предприятие не имеет возможности восстановить платежеспособность за 6 месяцев, а также предприятие не сможет восстановить утраченную платежеспособность за 3 месяца.
Далее рассчитаем степень вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана.
, (14)
где 
- коэффициент обеспеченности собственными средствами;
- отношение прибыли к валюте баланса, т.е. рентабельность;
- отношение прибыли до налогообложения к активам баланса;
- отношение собственного капитала к заемному капиталу;
- отношение выручки к активам баланса.
, (15)
, (16)
, (17)
, (18)
, (19)
Анализ по пятифакторной модели Альтмана показывает, что предприятие ОАО “Нефтекамский Хлебокомбинат” может обонкротиться, как в 2012, так и в 2013 году. Показатели степени бакротства не соответствуют нормативному значению (Z < 1,23 - высокая степень банкротства, 1,23< Z < 2,89 - средняя, Z > 2,89 - низкая степень). В 2012 и 2013 году показатели составили -1,168 и -0,615 соответственно, что свидетельствует о высокой степени банкротства.
2 Анализ эффективности использования капитала
Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Основными источниками финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль, целевое финансирование, собственные акции предприятия и др.
Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала позволяет оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, обосновать темпы развития организации, выявить доступные источники средств и оценить рациональные способы их мобилизации, а также спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
Анализ эффективности использования капитала организаций проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. При существующем положении наиболее приемлемыми для анализа являются дескриптивные модели. При этом не снимаются проблемы применения для анализа эффективности использования собственного и заемного капитала предикативных и нормативных моделей.
Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью, деловой активностью и запасом финансовой устойчивости.