Для обеспечения независимости предприятие иметь достаточное собственного капитала. этого необходимо, предприятие работало. Для обеспечения цели важное имеет эффективное притоком и оттоком средств, оперативное на отклонения от заданного деятельности.
Управление потоками является из важнейших направлений финансового менеджера и в себя:
расчет обращения денежных (финансовый цикл);
денежного потока;
денежного потока.
моментом управления бизнеса является денежного потока (цикл).
Финансовый представляет собой, в течение которого средства отвлечены из [7, с.284].
Другими словами, цикл включает в:
1. инвестирование денежных в сырье, материалы, и комплектующие изделия и активы для продукции;
2. реализация, оказание услуг и работ;
3. получение от реализации продукции, услуг, выполнения.
В силу того, в котором проходят виды деятельности, компании находится непосредственным влиянием различий в проведении с деньгами для вида деятельности.
денег, реализация и поступление денег не во времени, в результате потребность либо в объеме денежного, либо в использовании источников средств (и займов) для ликвидности.
|
|
|
|
 | |||
 |
Рис. 4 Этапы обращения средств
Из рисунка, что из-за возможного по всей технологической физического движения ресурсов и денежных необходимо следить за компонентов операционного и циклов и всего деловой активности. При этом помнить, что схема периодизации является лишь хронологической цепочкой,, в принципе, нельзя непосредственно, а можно определять расчетным.
Логика представленной заключается в следующем. цикл характеризует время, в течение финансовые ресурсы в запасах и дебиторской. Поскольку предприятие счета с временным, время, в течение денежные средства из оборота, то есть цикл, меньше на время обращения задолженности. Сокращение и финансового циклов в рассматривается как тенденция. Если операционного цикла быть сделано за ускорения производственного и оборачиваемости дебиторской, то финансовый цикл быть сокращен за счет данных, так и за счет замедления оборачиваемости задолженности.
Продолжительность цикла (ПФЦ) в днях рассчитывается по формуле:
= ПОЦ – ВОК = + ВОД – ВОК, (5)
| ||||
| ||||
| ||||
| ||||
Где: – продолжительность операционного;
ВОК – время кредиторской задолженности;
– время обращения запасов;
ВОД – обращения дебиторской;
Т – длина периода, по рассчитываются средние.
Расчет можно двумя способами:
1. по данным о дебиторской и задолженности;
2. по данным о и кредиторской задолженности, относящейся к производственному.
| |||
|
На основе формулы (5) в можно оценить кредитной политики, эквивалентность дебиторской и задолженности, специфическую конкретного предприятия операционного цикла и влияние на величину капитала предприятия в, период отвлечения из оборота денежных.
Таким образом, моментом в расчете обращения денежных является продолжительность цикла (ПФЦ).
Финансовый - интервал времени с приобретения производственных до момента поступления средств за реализованный.
Расчет ПФЦ указать пути оборачиваемости денежных путем оценивания показателей, используемых определении ПФЦ.
Анализ потоков денежных
Одним из главных нормальной деятельности является обеспеченность средствами, оценить позволяет анализ потоков.
Основная анализа денежных заключается в выявлении недостатка (избытка) средств, определении их поступлений и направлений.
Цель анализа –, по возможности, все, затрагивающие движение средств.
При потоки денежных рассматриваются по трем деятельности: основная, и финансовая. Такое позволяет определить, удельный вес, полученных от каждой из деятельности. Подобный помогает оценить деятельности предприятия.
деятельность - это предприятия, приносящая основные доходы, а прочие виды, не связанные с инвестициями и [10, с.40]. Ниже приведены направления притока и денежных средств (. 1).
Таблица 1 Основные притока и оттока средств по основной
| ПРИТОК | ОТТОК |
| 1. от реализации продукции,, услуг. 2. Получение от покупателей и заказчиков. 3. поступления (возврат от поставщиков; сумм, подотчетным лицам). | 1. по счетам поставщиков и. 2. Выплата заработной. 3. Отчисления в соцстрах и фонды. 4. Расчеты с по налогам. 5. Уплата по кредиту. 6. Авансы |
Поскольку основная является главным прибыли, она являться основным денежных средств.
деятельность связана с и приобретением имущества использования [5,с.98].
Сведения о денежных средств, с инвестиционной деятельностью расходы на приобретение, которые создадут в приток денежных и получение прибыли (см.. 2).
Таблица 2 Основные притока и оттока средств по
инвестиционной
| ПРИТОК | ОТТОК |
| 1. от реализации активов использования. 2. Дивиденды и от долгосрочных финансовых 3. Возврат других вложений | 1. Приобретение долгосрочного использования (средства, нематериальные). 2. Капитальные вложения 3. финансовые вложения |
деятельность в целом к временному оттоку средств.
Финансовая - это деятельность, которой являются в размере и составе капитала и заемных предприятия [5, с.108].
Считается, предприятие осуществляет деятельность, если получает ресурсы от (эмиссия акций), ресурсы акционерам (дивидендов), берет у кредиторов и выплачивает, полученные в качестве. Информация о движении средств, связанных с деятельностью позволяет будущий объем средств, на который иметь права капитала предприятия. оттока и притока средств по финансовой представлены в таблице 3.
3 Основные направления и оттока денежных по финансовой
деятельности
| ОТТОК | |
| 1. Полученные и займы 2. Эмиссия, облигаций 3. Получение по акциям и процентов по | 1. Возврат ранее кредитов 2. Выплата по акциям и процентов по 3. Погашение облигаций |
деятельность призвана денежные средства в предприятия для обеспечения основной и деятельности.
По каждому деятельности нужно итоги. Плохо, по текущей деятельности преобладать отток средств. Это о том, что полученных средств недостаточно того, чтобы текущие платежи. В этом случае денежных средств текущих расчетов покрыт заемными. Если к тому же отток денежных по инвестиционной деятельности, то финансовая независимость.
|
|
|
краткосрочные
Этот коэффициент, какая часть задолженности может погашена на дату баланса. Если значение коэффициента меньше 0,2-0,3, то это о дефиците денежных на предприятии. В этих текущая платежеспособность полностью зависеть от дебиторов.
Если в анализа выяснится, сумма денежных в составе текущих уменьшается, а текущие увеличиваются, то это тенденция.
На втором производится оценка денежных средств. этого определяют периода их оборота по:
|
|
оборота Оборот средств за период
средств
Средние денежных средств по средней хронологической. расчета берутся о величине остатков на и конец периода по денежных средств. исчисления среднего следует использовать оборот по счету 51 за период. По счету 51 очистить кредитовый от внутренних оборотов.
документом для движения денежных является "Отчет о денежных средств".
определения потоков средств используется и косвенный метод. между ними в различной последовательности определения величины денежных средств.
метод основывается на притока (выручка от продукции, работ и, авансы полученные и др.) и (оплата счетов, возврат полученных ссуд и займов и др.) средств, то есть элементом является. Анализ денежных прямым методом возможность оценить предприятия, поскольку раскрывает движение средств на его и позволяет делать выводы относительно средств для по текущим обязательствам, инвестиционной деятельности и затрат.
Этому присущ серьезный, – он не раскрывает взаимосвязи финансового результата и денежных средств на предприятия, поэтому косвенный метод, позволяющий объяснить расхождения между и денежными средствами.
метод основан на статей баланса и о финансовых результатах, на операций, связанных с денежных средств, и корректировке чистой, то есть исходным является прибыль.
метод позволяет взаимосвязь между видами деятельности, устанавливает взаимосвязь чистой прибылью и в активах предприятия за период. Его состоит в преобразовании чистой прибыли в денежных средств. этом исходят из, что имеются виды расходов и, которые уменьшают () прибыль, не затрагивая денежных средств. В анализа на сумму расходов (доходов) корректировку чистой так, чтобы статьи, не связанные с оттоком, и статьи доходов, не их притоком, не влияли на чистой прибыли.
Не оттока денежных хозяйственные операции, с начислением амортизации средств, нематериальных, которые уменьшают финансового результата. В случае уменьшение не сопровождается сокращением средств (для реальной величины средств сумма износа должна добавлена к чистой). При анализе полученного финансового и изменения денежных следует учитывать получения доходов, в учете ранее получения денежных (например, при реализованной продукции по ее отгрузки).
Для анализа привлекается бухгалтерского баланса, №2 "Отчет о прибылях и ", а также данные книги. С ее помощью определяется движение средств в рамках, инвестиционной и финансовой. Совокупный результат, состояние денежных на предприятии, складывается из результатов движения по каждому виду.
Анализ начинают с изменений в отдельных активов предприятия и их.
Затем делают к данным различных, влияющих на размер. Это влияние быть разнонаправленным. В корректировки лежит уравнение, связывающее и конечное сальдо, а дебетовый и кредитовый.
Анализ движения потоков, дает сделать более выводы о том:
1. В каком и из каких источников получены поступившие средства, каковы их использования.
2. Достаточно ли средств предприятия инвестиционной деятельности.
3. В ли предприятие расплатиться по текущим обязательствам.
4. ли полученной прибыли обслуживания текущей.
5. В чем объясняются величины полученной и наличия денежных.
Все это значение такого и целесообразность его для целей и стратегического финансового деятельности предприятия.
Денежного потока
в финансовом менеджменте - предвидение определенного, разработка на перспективу финансового состояния в целом и его частей [17, с.338].
Особенностью является альтернативность в финансовых показателей и, определяющая вариантность финансового состояния на основе наметившихся. Работа над способствует более изучению всех производства, что более успешно возникающие вопросы.
может осуществляться на основе экстраполяции в будущее с учетом оценки тенденции, так и прямого изменений.
Прогноз денежных средств - отчет в котором все поступления и денежных средств в ожидаемых сделок () за определенный период [13, с.40].
потока денежных позволяет предвидеть или излишек еще до их возникновения и возможность за определенное скорректировать поведение.
В экономической литературе встретить утверждение, "прогноз" потока средств правильнее "бюджет". Однако, по ряда экономистов, утверждение ошибочно [12,с.41]. считают, что и бюджет это, не схожие между понятия.
В течение могут возникать обстоятельства, требующие изменения плановых, которые отвечали бы обстоятельствам. Полученные цифры нельзя "бюджетом". Правильнее их - "прогнозы", которых быть столько, потребуется в зависимости от.
Таким образом, экономистов, придерживающихся точки зрения потока денежных - отчет, в котором все поступления и денежных средств в ожидаемых сделок () за определенный период, а - оценочные результаты плана менеджмента стратегии бизнеса на период.
По мнению других экономистов, большинство показателей трудно спрогнозировать с точностью, нередко денежного потока к построению бюджетов средств [2,с.188; 7,с.291].
Бюджет средств – прогноз наличных средств, инкассацией и выплатами [2, с.188].
Он на основе планирования наличных поступлений и предприятия за различные времени и показывает и объем ожидаемых и выплат денежных за отчетный период.
представляет выраженную в показателях программу в области производства, сырья или, реализации произведенной и т.д. В программе действий быть обеспечена и функциональная координация () отдельных мероприятий.
денежных средств составить практически на период. Краткосрочные, как правило, на месяц, вероятно, что при их принимаются во внимание колебания потоков. Когда денежные предсказуемы, но крайне, может понадобиться бюджета на более периоды с целью максимальной потребности в средствах. По той же при относительно денежных потоках быть оправдано бюджетов на квартал даже более промежуток времени.
более отдален, на который составляется, тем менее становится предсказание. на подготовку ежемесячного денежных средств оправданы только прогнозов, касающихся будущего. Бюджет лишь на столько, на мы полагаемся на точность при его.
Бюджет денежных состоит обычно из основных разделов:
- поступлений, который остаток денежных на начало периода, денежных средств от и другие статьи денежных средств;
- расходов денежных, отражающий все оттоков денежных на предстоящий период;
- избытка или денежных средств - между поступлением и денежных средств;
- раздел, в котором представлены статьи средств и погашение на предстоящий период.
позволяет:
- получить о совокупной потребности в средствах;
- принимать о рациональном использовании;
- анализировать значительные по статьям бюджета и их влияние на финансовые предприятия;
- определять в объемах и сроках заемных средств;
- за изменением величины потока, который должен находиться на, достаточном для обязательств по мере.
Вследствие этого контролировать приток и денежных средств, особое внимание на отражения точного их появления и их взаимосвязь с производственной, инвестиционной и деятельностью.
Рассмотрев подходы к прогнозированию потока, автор из точки зрения, прогнозирование сводится к бюджета денежных. Прогнозирование поможет тенденции развития в всего предприятия, а отдельных показателей функционирования. С помощью данных предприятие реагировать заранее на изменения своего, а не реагировать оперативно, в случае неблагоприятных развития приходится не избегать убытков (), а стараться их уменьшить.
как на ОАО "" не занимаются прогнозированием потока, а только с отчетностью, то разработаем по фактическим данным, уже позволят прогноз. Прогноз в случае основывается на будущих значений (на основе формы №4). фактические значения, в табличном процессоре 97 спрогнозируем значения на период упреждения (см. 2).
С точки зрения методов обработки информации метод получил название " метод". Уравнение тренда имеет вид:
Yt = ao + a1* t (11)
ao и a1 - параметры уравнения; t - времени.
Для параметров функции на требований метода квадратов составляется нормальных уравнений:
n*ao + a1*S t = S ao*S t + a1*S t2 = S t*Y
Для решения уравнений обычно способ определителей, получать более результаты за счет к минимуму ошибки из-за в расчетах параметров:
к анализируемым данным определения ao и a1 составляется расчетных показателей (см.. 4). Рассмотрим на примере "Поступления за период".
4 Расчет значений ряда методом квадратов
| Период | , Y | t | Y*t | t2 | Yt |
| 1 кв 1999 | -3 | -28268082 | 9648575.2 | ||
| 2 кв 1999 | -1 | -12541163 | 12010362.9 | ||
| 3 кв 1999 | +1 | 14372150.6 | |||
| 4 кв 1999 | +3 | 16733938.3 | |||
| Итого |
ao =SY/n = 13191256.75 a1 = S(t*Y)/St2 = 1180893.85
Таким прогнозирование помогает, что произойдет в с денежной наличностью; ли изымать средства в месяцы или их поднакопить, что сделать во втором. Важно и то, может ли пользоваться кредитами и займами других. Бюджет наличности нам оценить ли срок возврата и займов.
В условиях к рыночным отношениям за движением денежных приобретает решающее, так как от зависит выживаемость, поэтому необходимо прогнозированием денежного, составлять и разрабатывать денежных средств. это позволит за величиной денежного, выявить нехватку излишек средств до их возникновения и даст скорректировать предпринимаемые.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основе исследования управления потоками были следующие выводы и:
1. Денежные потоки - из центральных элементов любого предприятия. ими является частью управления финансовыми ресурсами для обеспечения предприятия - получения.
2. В рыночных условиях денежными потоками наиболее актуальной управления всем, потому что здесь сосредоточены пути получения финансовых результатов.
3. В курсовой работе рассмотрено понятие потоков, проанализирована их в функционировании предприятия, теоретическое описание исследования денежных, применены методы для описания состояния основных состояния денежных применительно к объекту.
4. Сделаны основные и разработаны рекомендации улучшения управления потоками на объекте:
- увеличить коэффициент до нормального значения;
- сроки погашения задолженности;
- попытаться больше прибыли от деятельности;
- направлять денежные средства на деятельность;
- попытаться расходы на содержание и других активов.
Используемой литературы
1. Л.А. Анализ финансовой: теория, практика и: Пер. с англ./ Научн. ред. чл. – корр. РАН И.И.. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 624с.
2. Хорн Дж. К. Основы финансами: Пер. с англ. – М.: и статистика, 1997. – 800с.
3. Гриценко Г.А. на мировом финансовом и его влияние на рынок России// дело. - 1998. - №3. - с.22-24.
4. Дэниэл, и др. ПОСОБИЯ ЭРНСТ ЯНГ. Привлечение капитала/ Пер. с. – М.: "Джон Уайли Санз", 1995. – 464с.
5. Ефимова О.В. анализ. – М.: Бух. учет, 1996. – 208с.
6. В.Д. и коллектив авторов. по основам экономической (экономика). - М.: "ВЛАДОС", 1994. - 384с.: ил.
7. В.В. Финансовый анализ: капиталом. Выбор. Анализ отчетности. – М.: и статистика, 1996. – 432с.
8. Малиевский Д. рынок ценных в конце 1997 года: кризиса// Рынок бумаг. - 1998. - №2. - с.5-8.
9. Общая денег и кредита: / Под. ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.: и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 304с.
10. М.Ф. Управление денежными предприятия// Аудитор. - 1996. - №5. - с. 37-42.
11. М.Ф. Управление активами и финансирования// Аудитор. - 1996. - №4. - с.34-38.