| Показатель | Формула | Обозначения | Назначение |
| Удельный объем денежного оборота предприятия на единицу используемых активов | Удоа=(ПДП-ОДП)/Аср. | ПДП – сумма валового положительного денежного потока (поступление денежных средств); ОДП – сумма валового отрицательного денежного потока Аср.-средняя стоимость активов | Оценка уровня генерирования денежных потоков в процессе хозяйственной деятельности предприятия |
| Удельный объем денежного оборота на единицу реализуемой продукции | Удор=(ПДПо-ОДПо)/ОР | ПДПо- сумма валового положительного денежного потока по операционной деятельности; ОДПо- сумма валового отрицательного денежного потока по операционной деятельности; ОР – объем реализации продукции | Оценка уровня генерирования денежных потоков в процессе операционной деятельности предприятия |
| Продолжительность денежного оборота по операционной деятельности, дни | ДОод=(ПДПо-ОДПо)/ОРд | ОРд- однодневный объем реализации продукции | |
| Продолжительность цикла денежного оборота | ПЦДО=(Зср.+ДЗср.-КЗ ср.)/ОРд | Зср.+ДЗср.-КЗ ср. – средняя сумма запасов, дебиторской задолженности по реализованной продукции, кредиторской задолженности по поступившей продукции | |
| Коэффициент участия операционной деятельности в формировании положительного денежного потока | КУод=ПДПо/ПДП | ПДП – общая сумма положительного денежного потока предприятия | Исследование динамики объема и структуры формирования положительного денежного потока предприятия |
| Коэффициент участия инвестиционной деятельности в формировании отрицательного денежного потока | КУид=ОДПи/ОДП | ОДПи- сумма отрицательного денежного потока предпрития по инвестиционной деятельности ОДП- общая сумма отрицательного денежного потока предприятия | Исследование динамики объема и структуры формирования отрицательного денежного потока предприятия |
| Сбалансированность положительного и отрицательного денежного потоков | ДАн+ПДП=ОДП +ДАа | ДАн-сумма денежных активов на начало рассматриваемого периода; ПДП- общая сумма положительного денежного потока предприятия ОДП- общая сумма отрицательного денежного потока ДАа-сумма денежных активов на конец рассматриваемого периода | Оценка сбалансированности положительного и отрицательного денежного потоков |
| Уровень качества чистого денежного потока | УКчдп=ЧПрп/ЧДП | УКчдп-уровень качества чистого денежного потока предприятия ЧПрп-сумма чистой прибыли, полученной от реализации продукции ЧДП-общая сумма чистого денежного потока | Оценка структуры источников формирования денежного потока |
| Коэффициент достаточности чистого денежного потока | КДчдп=ЧДП/ (ОД+∆Зтм+Ду) | ОД-сумма выплат основного долга по кредитам и займам ∆Зтм-сумма прироста запасов товаро-материальных ценностей в составе оборотных активов предприятия; Ду-сумма дивидендов, выплачиваемая собственникам предприятия | Оценка достаточности чистого денежного потока с позиции финансируемых им потребностей |
| Коэффициент ликвидности денежного потока | КЛдп=ПДП/ОДП | ПДП- общая сумма положительного денежного потока предприятия ОДП- общая сумма отрицательного денежного потока | |
| Коэффициент эффективности денежного потока | КЭ=ЧДП/ОДП | ||
| Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока предприятия | КРчдп=(ЧДП-Ду)/ (∆РИ+∆ФИд) | ∆РИ- сумма прироста реальных инвестиций предприятия +∆ФИд-сумма прироста долгосрочных финансовых инвестиций предприятия | |
| Коэффициент вариации денежных потоков | CVдп=δдп/ДПср. δдп=√(∑((ДПt-ДПср.)2*Pt)/ ∑ Pt) | δдп-среднеквадратическое отклонение денежных потоков; ДПср- средняя сумма денежных потоков; ДПt-денежный поток в конкретный период; Pt-частота возникновения отклонения; | Оценка равномерности формирования денежных потоков |
| Коэффициент корреляции положительного и отрицательного денежного потоков | Оценка синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков |
Управление денежными потоками осуществляется через инструменты финансового планирования.
Финансовое планирование может охватывать различные периоды и финансовые планы рассчитываются с разными целями. В связи с этим различают оперативные и стратегические финансовые планы.
В целях оперативного финансового планирования, анализа платежеспособности и текущей финансовой устойчивости, для ежедневного контроля за потоками денежной наличности составляется платежный календарь.
Платежный календарь — это документ, который должен содержать информацию о поступлениях денежных средств и об их расходовании и оттоке.
Оперативный платежный календарь составляется на основании данных об отгрузке и реализации продукции, о поступлениях из других источников, из документов о закупках, документах о расходах на зарплату, налоги и т.д.
Оперативный платежный календарь составляется на определенную дату, пятидневку, декаду и т.д. Примером оперативного платежного календаря, составляемого на декаду, является приведенный ниже образец.
Оперативный платежный календарь на 20.03. 10 г.
| Источники поступления денежных средств | Сумма, тыс.руб. | Направление денежных средств и платежные обязательства | Сумма, тыс. руб |
| Остаток денежных средств всего | 3285,0 | Выплата зарплаты с отчислениями на соцстрах | 3250,0 |
| в том числе: — в кассе | 380,0 | ||
| — на счетах в банке | 2905,0 | Платежи в бюджет и во внебюджетные фонды | 2400,0 |
| Ценные бумаги со сроком погашения до 20.04.09г. | 277,0 | Оплата счетов поставщиков и подрядчиков | 8255,0 |
| Ожидаемые поступления денежных средств на 20.04.09г.: | Выплата процентов по кредитам | 140,0 | |
| — от реализации продукции | 15585,0 | Возврат кредита | 1500,0 |
| Уплата штрафов и пени | 350,0 | ||
| — от прочей реализации | 215,0 | Покупка акций | 4000,0 |
| — от инвестиционной деятельности | 125,0 | Погашение прочих обязательств | 480,0 |
| — от финансовой деятельности | 340,0 | ||
| Авансы, полученные от покупателей | — | ||
| Кредиты и займы | 1200,0 | ||
| Погашение просроченной дебиторской задолженности | — | Всего на выплату денежных средств | |
| Прочие поступления | 100,0 | Превышение источников средств над обязательствами на 20.04.09г. | |
| Итого поступлений | |||
| Итого источников средств | Итого обязательства с учетом превышения источников средств |
Платежный календарь называют также платежным балансом или планом движения денежных средств. Он должен отражать весь денежный оборот предприятия за определенный период. С помощью платежного календаря должно обеспечиваться своевременное финансирование деятельности предприятия по всем направлениям его деятельности.
Для обеспечения реальности и действенности этого документа необходима координация деятельности различных структурных подразделений предприятия.
Размер среднедневных поступлений денежных средств может рассчитываться как отношение объема реализации за период к количеству рабочих дней в этом периоде.
Помимо тех статей, которые перечислены выше в примере, к источникам поступления денежных средств относится: поступление арендной платы; поступления по векселям; поступления по процентам и дивидендам от владения ценными бумагами и от владения акциями других предприятий; выручка от продажи ценных бумаг; выручка от продажи валютных средств и т.д.
При выдаче средств клиенту на первоочередные производственно-хозяйственные нужды банк, прежде всего, опирается на заявку и сумму, заявленную там.
Целевое направление средств и приоритетность направлений определяется руководством предприятия и менеджерами, ответственными за реализацию тех или иных направлений.
В процессе оперативного финансового планирования необходимо осуществлять ежедневный мониторинг, что позволяет не допустить дефицит денежной наличности. Если оказывается, что поступления предыдущего дня были ниже ожидаемых, то менеджер обязан скорректировать выдаваемые суммы сегодняшнего дня.
Мониторинг колебаний остатка денежных средств
| день | Поступления (можно и по остатку на конец дня), руб. | Отклонение от среднего показателя | Отклонение от минимального показателя | ||
| Руб. | % | Руб. | % | ||
| Средний | |||||
| минимальный |
В платежном обороте для удобства оперативного финансового планирования выделяют наличные и безналичные платежи.
На основании оперативного финансового календаря должен составляться отчет об исполнении платежного баланса. Для этого используется большое количество документов, среди которых банковские выписки, кассовые бухгалтерские документы, платежные поручения и др. Информация, которая стекается к руководству предприятия на основании данных платежного календаря, позволяет принимать адекватные оперативные решения в целом по вопросам финансового планирования и, в частности, по устранению причин, приводящих к дефициту средств.
Главным инструментом в управлении наличностью является план (прогноз) денежных потоков.
Прогноз потока денежных средств – это отчет, в котором отражаются все ожидаемые поступления и расходования денежных средств за определенный период.
Прогнозирование потока денежных средств позволяет предвидеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведение фирмы. Поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводится к построению бюджетов денежных средств.
Бюджет денежных средств – прогноз потоков наличных средств, вызванных инкассацией и выплатами.
Обычно бюджет денежных средств состоит из четырех основных разделов(Таблица).
Таблица – Типовая структура бюджета денежных средств
| Наименование раздела | Показатели |
| раздел поступлений | - остаток денежных средств на начало периода; - поступления денежных средств |
| раздел расходов | отток денежных средств на предстоящий период |
| раздел избытка (дефицита) | разница между поступлением и расходованием денежных средств |
| финансовый раздел | статьи заемных средств и погашение задолженности на предстоящий период |
Бюджет денежных средств позволяет:
- получить представление о потребности в денежных средствах;
- принимать решения о рациональном использовании ресурсов;
- анализировать значительные отклонения по статьям бюджета и оценивать их влияние на финансовые показатели предприятия;
- определять потребность в объемах и сроках привлечения заемных средств;
- пронаблюдать за изменением величины денежного потока, который всегда должен находиться на уровне, достаточном для погашения обязательств по мере необходимости.
Пример
— предприятие продает 80% своей продукции в кредит, 20% — за наличные.
— покупателям предоставляется отсрочка платежа на срок 30 дней.
— в соответствии с накопленной внутрифирменной статистикой 70% платежей оплачиваются своевременно (в течение месяца) — по условиям договора, 30% оплачивается в течение второго месяца.
— объём продаж в 1 квартале текущего года составил:
за январь — 2100 т.р.;
за февраль — 2220 т.р.;
за март — 2520 т.р.
- Объём продаж в 1У квартале предыдущего года составил:
в ноябре — 1800 т.р.;
в декабре — 1920 т.р.
Нужно на основании этой и дополнительной информации, которая имеется в расчетных таблицах, составить бюджет денежных средств за
1 квартал.
Расчет денежных поступлений и дебиторской задолженности в 1 квартале:
(в тыс. руб.)
| Показатели | январь | февраль | март |
| 1.Дебиторская задолженность на начало периода | 900,0 | ||
| 2.Выручка от реализации, всего | 2100,0 | 2220,0 | 2520,0 |
| в том числе: — в кредит (80%) | |||
| 3.Поступление денежных средств — наличными (20% реализации текущего месяца) | |||
| — 70% реализации в кредит | |||
| — 30% реализации в кредит | |||
| Всего поступлений | |||
| Дебиторская задолженность на конец периода (стр.1+стр.2-стр.3) |
Составление прогнозного бюджета денежных средств на 1 квартал
| Показатели | январь | февраль | март |
| 1.Поступление денежных средств: — от реализации продукции | |||
| — прочие поступления | |||
| Итого поступлений денежных средств в 1 квартале | |||
| 2.Выбытие денежных средств: — погашение кредиторской задолженности | 1776,0 | 2070,0 | 2370,0 |
| — прочие платежи | 228,0 | 252,0 | 348,0 |
| Итого выбытие денежных средств в 1 квартале | 2004,0 | 2322,0 | 2718,0 |
| 3.Излишек (дефицит) денежных средств |
Расчет величины денежных средств на начало периода:
| Месяц | ДСн | Поступления | Отток | Излишек (дефицит) |
| январь | 120,0 | |||
| февраль | ||||
| март |
Расчет суммы покрытия дефицита денежных средств в 1 квартале:
| Показатели | январь | февраль | март |
| 1.ДСн | 120,0 | ||
| 2. Изменение (дефицит или излишек) | |||
| 3. ДСк | |||
| 4.Минимальный остаток денежных средств на счете | 180,0 | 180,0 | 180,0 |
| 5. Потребность в краткосрочных ссудах банка (стр.4-стр.3) |
На практике существуют различные способы устранения дефицита денежных средств, наличие которого свидетельствует о неблагополучном финансовом положении предприятия в текущем периоде. К ним относится:
— анализ дебиторской задолженности на уровне аналитического учета — проведение анализа на уровне реестра старения дебиторской задолженности, анализ договоров поставки и т.д.
— сокращение программ инвестирования.
— использование бартерных схем для экономии денежных средств.
— сокращение объема продаж в кредит.
— улучшение условий кредитования.
— привлечение дополнительных кредитов.
Бухгалтерский баланс
| Актив | Код по- | На начало | На конец отчет- |
| казателя | отчетного года | ного периода | |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Нематериальные активы | |||
| Основные средства | |||
| Отложенные налоговые активы | |||
| Итого по разделу I | |||
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Запасы | |||
| в том числе: | |||
| сырье, материалы и другие аналогичные ценности | |||
| готовая продукция и товары для перепродажи | |||
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным | |||
| ценностям | |||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой | |||
| ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной | |||
| даты) | |||
| в том числе покупатели и заказчики | |||
| Краткосрочные финансовые вложения | |||
| Денежные средства | |||
| Прочие оборотные активы | |||
| Итого по разделу II | |||
| БАЛАНС | |||
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | |||
| Уставный капитал | |||
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | |||
| Итого по разделу III | |||
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| Отложенные налоговые обязательства | |||
| Итого по разделу IV | |||
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| Займы и кредиты | |||
| Кредиторская задолженность | |||
| в том числе: | |||
| поставщики и подрядчики | |||
| задолженность перед персоналом организации | |||
| задолженность перед государственными | |||
| задолженность по налогам и сборам | |||
| Итого по разделу V | |||
| БАЛАНС |