Кредитный и депозитный постоянно действующий механизм рефинансирования




 

Постоянно действующие механизмы рефинансирования (или постоянно доступные инструменты) позволяют банкам по мере возникновения необходимости получать автоматический доступ к ликвидности центрального банка без согласия и инициативы последнего. Данные механизмы исполняют роль предохранительного клапана, который страхует банковскую систему от кризисных ситуаций, которые могут возникать как при недостатке, так и избытке ликвидности. При этом в транзитивных экономиках более активное применение постоянно действующих механизмов снижает потребность в дополнительном регулировании со стороны центрального банка с использованием других инструментов.

Постоянно действующие механизмы регулирования ликвидности способствуют ограничению диапазона колебаний процентных ставок и передаче импульсов денежно-кредитного регулирования секторам экономики и субъектам рынка. Постоянно доступные инструменты относятся к активным и пассивным операциям и поэтому разделяются на постоянно действующие механизмы рефинансирования и постоянные депозитные механизмы.

Постоянный механизм рефинансирования означает получение кредитными учреждениями от центрального банка краткосрочных кредитов, которые могут выдаваться банкам под залог ценных бумаг, а также их переучет. В качестве двух основных типов постоянного рефинансирования выделяют механизм кредитора последней инстанции и дисконтный механизм.

Механизм кредитора последней инстанции предназначен для компенсации краткосрочной нехватки ликвидности у банков, что позволяет стабилизировать процентные ставки на межбанковском рынке. К основным инструментам данного механизма относятся ломбардный кредит, овердрафт иовернайт.

Ломбардные кредиты предоставляются по заявлениям банка для покрытия краткосрочной нехватки ликвидности под залог ценных бумаг. При этом процентная ставка устанавливается на штрафном уровне с превышением ставок по ломбардным кредитным аукционам или двусторонним кредитным сделкам на открытом рынке и, таким образом, ограничивает верхний предел процентных ставок денежного рынка.

Овердрафт используется для завершения расчетов текущего дня и аналогичен ломбардному кредиту со сроком погашения один день, но с более низкой процентной ставкой. Получение данного кредита происходит, по сути, автоматически без длительного оформления в конце рабочего дня под залог ценных бумаг, которые необходимо заранее депонировать в центральном банке.

Кредит овернайт предоставляется банку на срок, предусматривающий в качестве даты погашения кредита и уплаты процентов по нему на следующий рабочий день за днем выдачи кредита. Данный кредит предназначен для обеспечения бесперебойности расчетов.

Дисконтный механизм предназначен для кредитования банков в пределах установленных лимитов при наличии залогового обеспечения по ставкам, которые ниже рыночных или приближаются к последним.

Постоянный депозитный механизм предоставляет возможность банкам при необходимости депонировать в центральном банке избыточную ликвидность, гарантируя, таким образом, её отток из системы. При этом процентная ставка поддерживается ниже рыночной в отличие от операций на открытых рынках. В последнем случае ставка по депозитам превышает рыночную, обеспечивая требуемый центральному банку отток ликвидности.

Отсутствие лимитов по переводу избыточной ликвидности в депозиты центрального банка обеспечивает поддержание нижнего предела ставок депозитного и денежного рынка.

Принципы использования постоянных механизмов регулирования ликвидности:

1. Относительно ограниченный доступ банков к постоянным механизмам рефинансирования в стабильных условиях, достигаемый путём установления штрафной ставки или через индивидуальные лимиты по кредитным инструментам, по которым процентная ставка ниже рыночной.

2. Данный механизм не должен сдерживать развитие денежного рынка посредством установления чрезмерно широкого или узкого коридора процентных ставок.

3. В качестве залогового обеспечения следует использовать достаточно надёжные активы, отвечающие определенным требованиям в части сроков их погашения, своевременного депонирования в центральном банке, стабильности эмитента.

Методы использования постоянных механизмов регулирования ликвидности:

- метод коридора заключается в использовании ломбардного кредита (верхний предел ставок денежного рынка) и дисконтного или депозитного механизма (нижний предел ставок кредитного или денежного рынка);

- метод нижнего предела предполагает использование постоянно действующих механизмов в качестве нижней границы процентных ставок (дисконтный и (или) депозитный инструменты);

- метод верхнего предела предусматривает применение ломбардного кредита в качестве постоянно действующего механизма.



Поделиться:




Поиск по сайту

©2015-2024 poisk-ru.ru
Все права принадлежать их авторам. Данный сайт не претендует на авторства, а предоставляет бесплатное использование.
Дата создания страницы: 2017-12-12 Нарушение авторских прав и Нарушение персональных данных


Поиск по сайту: