1. Банк предлагает депозит под 12% годовых. Чему должен быть равен изначальный вклад, чтобы через 3 года иметь на счете 1 млн. руб.
2. Инвестиционный проект характеризуется следующими данными: инвестиционные затраты по проекту составляют 1 000 тыс. рублей, доходы последовательно по годам (начиная с года, следующего за годом осуществления инвестиций) составляют 200, 300, 450, 550 тыс. рублей. Ставка дисконтирования - 12%.
Оценить инвестиционный проект с помощью показателей NPV, PI и IRR.
3. Определить средневзвешенную стоимость капитала предприятия, если в пассиве баланса имеются следующие источники:
- банковский кредит под 25% годовых по кредитному договору в сумме 670 тыс.руб.;
- уставный капитал в сумме 100 тыс.руб., норма дивидендов – 19%;
- нераспределенная прибыль – 2 500 тыс.руб.;
- облигационный заем на срок 5 лет под 25% годовых. Цена реализации облигаций 4 700 тыс. руб., расходы по реализации составили 8% от номинала.
4. Облигация номиналом 15 000 руб. с полугодовым начислением процентов и купонной ставкой 10% годовых будет погашена через 6 лет. Какова ее текущая цена, если рыночная норма прибыли 12%.
5. Продается дисконтный вексель по цене 18 200 руб. Через 20 дней по векселю должна быть выплачена сумма 20 000 руб. Определить дисконтную и инвестиционную доходность векселя.
II вариант контрольной работы
I. Тема: «Оценка эффективности инвестиционного проекта»
Введение
1. Понятие и сущность инвестиционного проекта, его виды.
2. Принципы оценки инвестиционного проекта.
3. Эффективность инвестиционного проекта, ее виды.
4. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
Заключение
Список литературы
Рекомендуемая литература:
1. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. М., 2002.
2. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов. 2-е издание. СПб: Питер, 2010.
3. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: Учеб. пособие. М.: Дело, 2002.
4. Инвестиции: Учеб. /Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М.: ТК «Велби», Изд-во «Проспект», 2008.
5. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: Официальное издание. М.: Экономика,2000.
6. Виленский П., Лившиц В., Смоляк С., Шахназаров А. О методологии оценки эффективности реальных инвестиционных проектов // Рос. экон. журн. 2006. № 9.
7. Макаревич Л.М. Оценка эффективности планируемых вложений // Менеджмент в России и за рубежом. 2003. № 2. С.21-26.
8. Мальцев А.С., Рудь В.А. Численные методы анализа интегральных показателей при оценке стоимости проекта доходным методом // Вопр. оценки. 2005. № 2. С.25-40.
9. Москвин В.А. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта //Банковское дело. 1999. № 3. С. 36-40.
10. Терентьев Н. Некоторые актуальные вопросы отбора инвестиционных проектов // Инвестиции в России. 2005. № 5.
11. Турманидзе Т. Методические вопросы оценки эффективности инвестиций // Инвестиции в России. 2005. № 2.
12. Седов С.В. Концепция инвестиционного потока наличности (I – Cash Flow) // Вопр. оценки. 2004. № 3. С.49-51.
13. Устименко В.А. Модель дисконтирования денежных потоков на инвестированный капитал // Вопр. оценки. 2004. № 4. С.38-45.
II. Выберите правильные варианты ответа:
1. Чистые инвестиции представляют собой:
а) общий объем всех доходов за определенный период, уменьшенный на сумму всех расходов за тот же период;
б) общий объем всех расходов за определенный период;
в) общий объем инвестируемых средств в определенном периоде, уменьшенный на сумму амортизационных отчислений;
общий объем инвестируемых средств в определенном периоде.
2. Экстенсивные инвестиции — это:
а) инвестиции, направленные на замену устаревшего производственного потенциала;
б) инвестиции, направленные на обновление производственного потенциала;
в) инвестиции, направленные на расширение производственного потенциала;
г) финансирование рисковых проектов.
3. По региональному признаку различают следующие виды инвестиций:
а) финансовые;
б) чистые;
в) валовые;
г) краткосрочные;
д) государственные;
е) внутренние;
ж) частные;
з) иностранные;
и) совместные;
к) зарубежные.
4. Реинвестиции — это:
а) вложение высвободившихся инвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;
б) изъятие капитала;
в) вложение средств в оборотные активы;
г) вид налогообложения предприятий.
5. Субъектами инвестиционной деятельности являются:
а) предприятия;
б) инвесторы;
в) приказчики;
г) заказчики;
д) аудиторы;
е) подрядчики;
ж) пользователи;
з) чиновники.
6.Рейтинговая оценка акций и облигаций — это:
а) биржевая стоимость ценной бумаги;
б) цена сделки на фондовом рынке;
в) один из способов предоставления информации для инвесторов на развитых фондовых рынках;
г) общая стоимость портфеля ценных бумаг.
7. Риск по портфелю инвестиций меньше среднерыночного уровня, если коэффициент b:
а) больше 2;
б) больше 1;
в) равен 1;
г) меньше 1;
д) равен 0.
8. По видам включаемых объектов инвестирования различают следующие виды портфелей:
а) портфель дохода;
б) портфель реальных инвестиционных проектов;
в) неотзываемый;
г) срочный;
д) портфель ценных бумаг;
е) разбалансированный;
ж) портфель прочих объектов;
з) агрессивный;
и) смешанный;
к) портфель роста.
9. Диверсификация инвестиций — это:
а) вид инвестиционной стратегии, связанный с расширением или изменением инвестиционной деятельности;
б) общая сумма инвестиционных вложений в проект;
в) рыночная стоимость долгосрочных инвестиционных вложений;
10.Управление портфелем бывает:
а) оптимальным;
б) активным;
в) односторонним;
г) пассивным;
д) минимальным.
11. Соотношение капитальных вложений, направляемых в различные отрасли экономики и промышленности, определяется при следующей структуре капитальных вложений:
а) воспроизводственной;
б) технологической;
в) отраслевой;
г) по формам собственности.
12. Воспроизводственная структура капитальных вложений – это соотношение затрат на:
а) техническое перевооружение;
б) приобретение оборудования;
в) сооружение объектов производственного назначения;
г) строительства новых объектов;
д) реконструкцию предприятий и объектов;
е) выполнение строительных и монтажных работ;
ж) расширение действующих объектов;
з) сооружение объектов непроизводственного назначения;
и) осуществление прочих капитальных затрат.
13. Для реализации небольших по объему реальных инвестиционных проектов и для финансовых инвестиций используется:
а) лизинг;
б) акционирование;
в) смешанное финансирование;
г) полное самофинансирование;
д) кредитное финансирование.
14. Венчурный капитал — это:
а) наименование уставного капитала закрытого акционерного общества;
б) инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском;
в) стоимость ценных бумаг, депонированных в зарубежном банке;
г) капитальные вложения в расширение производства.
15. По российскому законодательству к прямым иностранным инвестициям относятся:
а) приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном (складочном) капитале коммерческой организации созданной или вновь создаваемой на территории РФ;
б) осуществление иностранным инвестором на территории РФ как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, стоимостью не менее 1 млн. руб.
в) покупку ценных бумаг иностранных компаний в своей стране;
г) вложение капитала в международные инвестиционные фонды.
III. Решите следующие задачи
1. Предприятие имеет возможность участвовать в некоторой деловой операции, которая принесет доход в размере 20 млн. руб. по истечении двух лет.
а) Выберите один из двух вариантов получения доходов: либо по 10 млн. руб. по истечении каждого года, либо единовременное получение всей суммы в конце двухлетнего периода.
б) Существуют ли такие условия, когда выбор варианта для Вас безразличен?
в) Изменится ли ваше решение, если доход второго года уменьшится до 8 млн. руб.?
2. Предприятию для строительства нового структурного подразделения необходимы средства в объеме 2 000 тыс. руб. на период 2 года. Инвестиции предполагается осуществить из следующих источников:
1) выпуск акций - 1 200 тыс. руб., из них привилегированные акции - 200 тыс. руб.;
2) нераспределенной прибылью в сумме 400 тыс. руб.;
3) на оставшуюся сумму планируется облигационный заем, процент по которому - 7% в год;
Дивиденд по привилегированным акциям - 6% в год, дивиденд по обыкновенным акциям - 9% в год.
Рассчитать средневзвешенную цену капитала и сформулировать вывод о целесообразности финансирования проекта.
Предполагаемая прибыльность проекта - 7,5% в год.
3. Требуется определить внутреннюю норму доходности для инвестиционного проекта, рассчитанного на 3 года, требующего инвестиции в размере 20 млн. руб. и имеющего предполагаемые денежные поступления: 1 год – 3 млн. руб., 2 год – 8 млн. руб., 3 год – 14 млн. руб.
4. Рассчитать доходность приобретения облигации с нулевым купоном номинальной стоимостью 10 тыс. руб., сроком погашения 5 лет и текущей ценой 4060 руб.
5. Инвестору предлагают купить акцию по цене 650 рублей и затем продать ее через 4 года. Ожидается, что размер дивидендов по акции в первые 2 года составит 120 рублей ежегодно, в следующие годы ожидается их рост не менее чем на 30 рублей в год. Норма текущей доходности (ставка дисконтирования) для таких акций составляет 12% в год. Определить текущую рыночную стоимость акции и оценить целесообразность осуществления сделки.
III вариант контрольной работы