Государственные ценные бумаги – это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.
Гос. ценными бумагами признаются:
А) ценные бумаги, выпущенные от имени РФ
Б) ценные бумаги, выпущенные от имени субъекта РФ
На российском фондовом рынке в настоящее время государственные долговые обязательства представляют следующие государственные ценные бумаги:
1)ГКО (государственные краткосрочные облигации).Доходом от них является дисконт. Срок обращения ГКО – до 1 года, номинал 1 000руб
2.1)ОФЗ-ПК облигации федерального займа с переменным купонным доходом. Они относятся к акциям с неизвестным купонным доходом. Дают право на периодическое право получать купонные доходы. Размеры каждого купона объявляются непосредственно перед началом соответствующего купонного периода. Номинал-1000р срок от 1-5 лет
2.2) ОФЗ-ПД облигации федерального займа с постоянным займом. В этом случае размеры всех купонов определяются как постоянная величина до конца периода
2.3) ОФЗ-ФД облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом. Величина устанавливается при выпуске как фиксированная величина, которая может различаться для различных периодов выплат.
2.4) ОФЗ с амортизацией долга. Впервые были выпущены в мае 92 года, срок обращения от 1 года до 30 лет. Часто выплат от 4 раза в год, номинал 1000 рублей. Главная их особенность в том, что погашение номинальной стоимости осуществляется по частям в разные даты.
3) ГСО (государственные сберегательные облигации)В России рынок ГСО был создан в 2006 году. В настоящее время в нашей стране государственные сберегательные облигации представляют собой облигации с фиксированной процентной ставкой, которые не могут обращаться на вторичном рынке. Организатором торговли государственными сберегательными облигациями является ММВБ, эмитентом – Министерство Финансов Российской Федерации, а уполномоченным агентом – Сбербанк России. Уполномоченный агент имеет право размещать государственные сберегательные облигации на аукционах или по закрытой подписке, а также осуществлять иные действия, которые описаны в соответствующих законодательных актах.
Приобрести государственные сберегательные облигации могут только юридические лица, а именно: инвестиционные и пенсионные фонды, страховые организации, управляющие компании, работающие с пенсионными накоплениями, и иные государственные внебюджетные фонды.
4) ОГНЗ (облигации государственных нерыночных займов)выпускаются с 1996 г. Минфином России. Их владелец имеет право на получение при погашении облигации суммы основного долга (номинальной стоимости), а также дохода в виде процента, начисляемого на номинальную стоимость облигации. Периодичность выпусков, выплаты доходов определяются Минфином России. На вторичном рынке ОГНЗ не обращаются (т.е. владелец не вправе их продавать).
5) ОГСЗ (облигации государственных сберегательных займов)выпускались правительством РФ до 1998 года.
1 и 2 – торгуются только на бирже
3 – только на внебиржевом рынке
3, 4 – не обращаются на вторичном рынке, а размещаются среди особого круга инвесторов
5 – только на внебиржевом рынке (или торгуют банки)
В качестве эмитента государства Министерство финансов России разрабатывает цели и условия выпуска ценных бумаг, заключает договоры на первичное их размещение, оказывает организационно-техническое содействие в создании первичного и ликвидного вторичного рынков государственных долговых обязательств, создает систему льгот, обеспечивающих спрос на них, определяет цены первичного размещения и т.п.
Будучи государственным органом регулирования рынка, Минфин РФ:
· устанавливает правила совершения операций на рынке, учета и отчетности по сделкам с фондовыми инструментами (на практике для всех участников, за исключением банков, депозитариев, регистраторов, из сферы регулирования Минфина выведен также оборот валютных ценностей);
· аттестует специалистов на право ведения операций с ценными бумагами (за исключением персонала банков), контролирует использование квалификационных аттестатов, применяет санкции;
· регистрирует выпуски ценных бумаг (за исключением ценных бумаг банков и акций чековых инвестиционных фондов);
· регулирует совместно с Банком России выпуск и обращение государственных ценных бумаг;
· ведет Единый государственный реестр зарегистрированных в РФ ценных бумаг (за исключением акций банков и чековых инвестиционных фондов) и обеспечивает его публикацию;
· контролирует приобретение крупных пакетов акций.
· лицензирует производство и ввоз на территорию РФ бланков ценных бумаг;
· ведет государственный реестр акционерных обществ;
· ведет реестр инвестиционных институтов;
· осуществляет подготовку специалистов по ценным бумагам через подведомственную систему финансовых колледжей.
Центральный банк по сути выполняет функции инвестиционной компании по обслуживанию первичного размещения ценных бумаг. При этом, вкладывая в государственные фондовые ценности собственные ресурсы, Банк России выступает в качестве дилера. Кроме того, Банк России создает вторичный рынок государственных ценных бумаг, выступая на нем в качестве финансового брокера, работающего по поручению Правительства. Он также выполняет функции депозитария, клирингового и расчетного центра по операциям с отдельными выпусками государственных ценных бумаг, являясь в этом смысле специализированной организацией по учету, хранению, расчетам по операциям с фондовыми ценностями.
Осуществляя кассовое исполнение государственного бюджета, Центральный банк выступает агентом по платежам, связанным с обслуживанием внутреннего государственного долга в форме ценных бумаг.
Банк России на рынке ценных бумаг осуществляет:
· установление для банков правил совершения операций на рынке, учета и отчетности по сделкам с фондовыми инструментами;
· регулирование и контроль операций банков с ценными бумагами;
· аттестацию специалистов банков на право ведения операций с ценными бумагами;
· регистрацию выпусков ценных бумаг банков;
· регулирование выпуска и обращения государственных ценных бумаг (совместно с Минфином России);
· ведение реестра ценных бумаг банков;
· регистрация и ведение реестра акционерных обществ — банков;
· подготовку специалистов по ценным бумагам через систему банковских колледжей.
· регулирует обращение ценных бумаг — валютных ценностей в части банковских и небанковских операций.