Инвестиционный кредит выступает как разновидность банковского кредита, направленного на инвестиционные цели. Экономическая сущность инвестиционного кредитования заключается во вмешательстве банковского капитала в процесс воспроизводства для возобновления его на качественно и/или количественно новом уровне, а также устранения каких-либо временных разрывов в воспроизводственном процессе. Инвестиционный кредит имеет определенные отличия то других кредитных сделок, в числе которых специфика целевого назначения кредита, более длительный срок предоставления и высокая степень риска. Кредит выдается при соблюдении основных принципов кредитования: возвратности, срочности, платности, обеспеченности, целевого использования.
Получение долгосрочной банковской ссуды имеет ряд преимуществ перед выпуском облигаций:
1. Более гибкую схему финансирования, т.к. условия предоставления кредита при получении банковской ссуды могут динамично меняться в соответствии с потребностями заемщика;
2. Возможность выигрыша на разнице процентных ставок;
3. Отсутствие затрат, связанных с регистрацией и размещением ценных бумаг и т.д.
Долгосрочные ссуды могут быть исключительно выгодны крупным и мелким предприятиям. Они могут рассматриваться как наилучшее средство внешнего финансирования капитальных вложений, если предприятие не может удовлетворить свои потребности за счет текущих прибылей или привлечения средств на рынках долгосрочного ссудного капитала путем выпуска облигаций по умеренным ценам.
Наиболее часто встречающиеся формы предоставления инвестиционного кредита: срочные ссуды, возобновляемые ссуды, конвертируемые в срочные, кредитные линии.
Тело кредита – остаток суммы задолженности по кредитному соглашению.
Процент по кредиту состоит из риска банка, дохода (интереса) банка и ставки рефинансирования.
Срочная ссуда имеет точно установленный срок возврата, при этом заемщику предоставляется право на пролонгирование кредита по основному кредитному соглашению.
В основном срочные ссуды подлежат выплатам по частям: поквартально, по полугодиям или ежегодно. Погашение кредита может происходить равными срочными долями или основной суммой долга равными частями с добавлением сэкономленных процентов – аннуитетная ссуда. Иногда ссуда погашается равными частями, за исключением последнего платежа (одноразового платежа в погашение долга), который больше всех остальных выплат.
Кредитная линия – юридически оформленное обязательство банка или другого кредитного учреждения перед заемщиком предоставлять ему в течение определенного периода кредиты в пределах согласованного лимита. Она открывается на любой срок не более года. Может быть возобновляемой (револьверной) и невозобновляемой (рамочной).
Возобновляемая кредитная линия предоставляется банком, если заемщик испытывает длительную нехватку оборотных средств для поддержания необходимого объема производства. Погасив часть кредита, заемщик может получить новую ссуду в пределах установленного лимита и срока действия договора. Задолженность по возобновляемой линии изменяется волнообразно, так что на ссудном счете всегда имеется непогашенный остаток. При револьверном кредите процентная ставка несколько выше, чем при обычной срочной ссуде.
Невозобновляемая кредитная линия открывается банком для оплаты заемщиком ряда товарных поставок в пределах одного кредитного контракта, реализуемого в течение определенного периода, т.е. после исчерпания лимита или погашения ссудной задолженности по какому-то кредитному объекту кредитования кредитные отношения между банком и заемщиком заканчиваются.
Характеристики условий кредитования:
1. Кредитная линия не предоставляется в размере более тридцати процентов от валюты баланса;
2. Если кредит обеспечен залогом или другим обеспечением, то сумма кредита зависит от обеспечения в соответствии с показателем (0,5 для недвижимого имущества, 0,3 – для движимого);
3. Сумма кредита зависит от доли самофинансирования.
Кредит в форме учета векселей:
1. Векселедательский кредит. Предполагает, что клиент получает в банке ссуду под свои собственные коммерческие векселя;
2. Предъявительский кредит. Предполагает, что банк выкупает у клиента вексель третьего лица, а погашает его в указанный срок у векселедателя.
Кредит векселем банка предоставляется с целью снижения издержек заемщика, ускорения оборачиваемости оборотных средств, ускорения расчетов при предоплате.
Ссуды под залог векселей оформляются заемщику по специальному ссудному счету без установления срока или до наступления срока погашения векселя. Сумма кредита составляет 50-90% стоимости векселя, принимаемого в обеспечение.
Ипотечный кредит.
Ипотечный кредит – долгосрочный кредит на инвестиции в недвижимость, погашение которого гарантировано передачей заемщиком кредитору права на недвижимость в качестве обеспечения денежной суды. Характеристики: цель использования кредита, лимиты предоставляемого кредита, сроки и другие условия, на которых может быть предоставлен ипотечный кредит.
По цели предоставления выделяют две группы ипотечных кредитов:
1. Ипотечные кредиты непредпринимательского характера (ипотечные кредиты для физических лиц);
2. Ипотечные кредиты для юридических и физических лиц, используемые в предпринимательских целях. В большинстве случаев направлены на кредитную поддержку бизнеса в жилищном строительстве или жилищном хозяйстве вообще, а также на поддержку такого вида предпринимательства, при котором залогом может быть недвижимость смешанного характера, служащая как для целей жилья, так и для предпринимательства.
Лизинг – совокупность правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в т.ч. приобретением предмета лизинга.
По юридической форме лизинговая сделка представляет собой разновидность долгосрочной аренды инвестиционных ценностей.
В ходе исполнения лизинговой сделки лизингополучатель обязан возместить лизингодателю инвестиционные затраты (издержки), осуществленные в материальной и денежной формах, и выплатить вознаграждение.
По экономической сути лизинговая операция – операция кредитная, поскольку имеет место передача имущества в пользование на условиях срочности, платности, возвратности. Фактически – это товарный кредит в основные фонды пользователя.
Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в т.ч. предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.
Одним из обязательных условий является выплата лизингодателю лизинговых платежей в порядке и в сроки, которые предусмотрены договором лизинга. Лизинговые платежи представляют собой сумму, включающую возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, а также затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором услуг, и доход лизингодателя.
В России доминирующее положение занимает финансовый лизинг, который по экономическим параметрам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений.Финансовый лизинг характеризуется тем, что лизингодатель передает лизингополучателю предмет договора во временное владение и пользование на определенный срок, на оговоренных условиях и за определенную плату. Срок лизинга соизмерим со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга может перейти в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором.
Лизинг с привлечением банковских ресурсов (аренда инвестиционного типа). Эта форма лизинга предусматривает участие третьей стороны – крупного коммерческого банка или инвестиционного банка-кредитора. При этой форме лизинга лизингодатель получает досрочный заем в банке на сумму до 80% сдаваемых в лизинг активов. Т.о. коммерческий банк принимает опосредованное участие в лизинговой сделке.
Как правило, финансирование лизинговых сделок осуществляется либо путем предоставления займа, либо путем приобретения обязательств. Реже банки при организации финансирования проекта с участием лизинговой компании выступают в качестве гарантов.
При предоставлении банком кредита лизингодателю обеспечением выступают объекты лизинговой сделки.