Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности

Контрольная работа

По дисциплине «Деньги, кредит, банки»

Выполнили студентки 3 курса группы № 09127

Е. М. Кислых, Я. В. Мурашова

Руководитель к.э.н., доцент И. А. Новикова

Новосибирск 2012

Содержание

1. Краткая характеристика заемщика. 3

2. Анализ выручки, себестоимости и чистой прибыли. 3

3. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности. 4

4. Анализ причин снижения платежеспособности. 6

5. Анализ кредитоспособности. 8

Краткая характеристика заемщика

ОАО «АВТОВАЗ» — российская автомобилестроительная компания, крупнейший производитель легковых автомобилей в России и Восточной Европе. Несмотря на относительную локализацию основного рынка сбыта «АВТОВАЗа», автомобили его производства можно встретить в любом, даже самом удалённом уголке земли, даже в самых развитых странах. Например, в Австралии, Новой Зеландии, Канаде, Германии.

Ориентировано предприятие, прежде всего, на потребителей с относительно низким и среднем уровнем дохода. Спрос на продукцию поддерживается на достаточно высоком уровне за счет достаточно низких цен на продукцию, особенно по сравнению с иностранными производителями, и увеличением ее качества за счет покупки новых технологий и вхождения в состав глобального инженерного альянса с Renault / Nissan.

Анализ выручки, себестоимости и чистой прибыли

Ретроспективный анализ чистой прибыли показал, что начиная с конца 2009 г. чистая прибыль имела тенденцию к постоянному увеличению.

Резкий скачок выручки от продаж в период 31.03.10 –31.12.10 связан с проведением государственной программы утилизации, благодаря которой резко увеличился объем реализации продукции, что повлекло за собой увеличение выручки и себестоимости. Изначально предполагалось, что программа будет завершена в конце 2010 года, однако в начале 2011 года поступила информация о продлении программы еще на полгода, что повлекло за собой повторное увеличение выручки после небольшого спада в 1 квартале 2011 года. И хотя выдача утилизационных свидетельств закончилась в июне 2011 года, продажи автомобилей по сертификатам продолжались до конца года, что позволило сохранить имеющуюся тенденцию к увеличению выручки, себестоимости и чистой прибыли.

Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «АВТОВАЗ» проводился на основе квартальной отчетности за период с 31.10.2010 по 30.09.2011 (4 квартала) путем расчетов следующих коэффициентов: коэффициент финансовой независимости, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности,коэффициент абсолютной ликвидности, размер чистого оборотного капитала, динамика объема дебиторской задолженности и ее удельного веса в оборотном капитале компании.

Таблица 1 – Показатели финансовой устойчивости

Таблица 2 – Структура заемного капитала

Анализируя имеющиеся расчетные данные, можно сделать вывод, что ряд показателей не соответствует рекомендуемым значениям, которые характеризуют предприятие как финансово устойчивое.

Значение коэффициента финансовой независимости ниже нормы в 5 раз, что говорит о высокой зависимости компании от кредиторов, повышении риска банкротства или возникновения дефицита наличных денежных средств, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности в конце 2010 г. и в первом квартале 2011 г. был ниже нормы, что характеризует недостаточность оборотных активов предприятия для покрытия краткосрочных обязательств, однако на протяжении второго и третьего квартала исследуемого периода данный показатель стал соответствовать нормам за счет снижения краткосрочных обязательств и увеличения оборотных активов.

Коэффициент срочной ликвидности в течение всего периода не соответствует нормативам. Это отклонение было вызвано, прежде всего, высокой долей запасов в общем объеме оборотных активов, что в значительной мере увеличивает риск снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении всего периода соответствовал норме. Рост этого показателя во втором и третьем квартале 2011 г. был вызван ростом оборотных активов и снижением дебиторской задолженности.

Коэффициент восстановления платежеспособности, свидетельствующий о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность, равен 0.61, тогда как норматив этого коэффициента –>1. Следовательно, в ближайшее время предприятие не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

В конце 2010г. и в первом квартале 2011г. значение чистого оборотного капитала было отрицательным. Недостаток чистого оборотного капитала может привести предприятие к банкротству, поскольку свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Во втором и третьем квартале предприятие увеличило оборотный капитал за счетснижения краткосрочных обязательств и увеличения оборотных активов.

Рост величины дебиторской задолженности – отрицательное явление, так как все большее отвлечение оборотных активов из оборота, хотя и временное, не способствует повышению эффективности текущей деятельности коммерческой организации.

Рост величины и удельного веса отложенных налоговых активов во внеоборотных активах является негативной динамикой, поскольку они могут рассматриваться как обособленный, специфический вид долгосрочной дебиторской задолженности, характеризующийся нулевой доходностью и поэтому являющийся чистой иммобилизацией средств коммерческой организации с позиции бухгалтерского учета.

Таким образом, по результатам анализа был выявлен риск потери ликвидности. Кроме того, вызывает опасения значительный рост на протяжении 3 кварталов долгосрочных обязательстви прочих краткосрочных обязательств, увеличение объемов запасов, рост дебиторской задолженности и отложенных налоговых активов.