1) Экономическая сущность финансового состояния и основные методы его анализа.
2) Основные задачи и информационная база финансового анализа.
3) Содержание и последовательность проведения экспресс-анализа финансового состояния.
4) Методика детализированного анализа финансового состояния организации.
5) Понятие финансовой устойчивости и задачи ее анализа.
6) Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.
7) Анализ относительных показателей финансовой устойчивости.
8) Понятие ликвидности и платежеспособности.
9) Анализ ликвидности бухгалтерского баланса.
10) Относительные показатели ликвидности.
Вопрос 1. Финансовое состояние организации – это ее способность финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для функционирования предприятия, целесообразным расширением ресурсов и эффективным их использования. Финансовое состояние организации, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности.
Главная цель финансовой деятельности сводится к стратегической задаче наращивания собственного капитала и обеспечения устойчивого положения на рынке.
Значение анализа финансового состояния выражается в обосновании решений, связанных с управлением финансовыми ресурсами, имеющими первостепенное значение для деятельности предприятия.
В настоящее время на практике применяется шесть основных методов финансового анализа:
1. Горизонтальный (временной) анализ – это сравнение каждой позиции отчетности с данными предыдущих периодов и определения абсолютного и относительного изменения показателей.
2. Трендовой анализ – это сравнение каждого показателя с данными за несколько предшествующих лет и определение тренда, т.е. основной тенденции развития того или иного показателя.
3. Вертикальный (структурный) анализ, он заключается в определении структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции на результат в целом.
4. Сравнительный (пространственный) анализ, он может представлять собой внутрихозяйственный анализ, который нацелен на сопоставление результатов деятельности отдельных структурных подразделений организации, а также может представлять собой межхозяйственный анализ, т.е. когда сравнению подвергаются разные предприятия.
5. Анализ относительных показателей или коэффициентный анализ. Представляет собой расчет соотношений между различными показателями отчетности.
6. Факторный анализ.
Вопрос 2. Для оценки финансового состояния используется финансовый анализ, который представляет собой процесс, по результатам которого могут быть приняты рекомендации, направленные на повышение финансовой устойчивости, достижения платежеспособности и максимизации прибыли.
Финансовый анализ позволяет изучить:
1) имущественное состояние предприятия;
2) достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
3) потребность в дополнительных источниках финансирования;
4) способность к наращиванию капитала;
5) рациональность привлечения заемных средств;
6) обоснованность политики распределения и использования прибыли.
Финансовый анализ делят на внутренний и внешний.
Основные задачи анализа финансового состояния:
· Своевременная и объективная диагностика финансового положения, установление «болевых » точек и изучение причин их образования.
· Поиск резервов улучшения финансового состояния, повышение платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
· Разработка конкретных мероприятий направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового положения.
· Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
Основными источниками для анализа финансового состояния служат:
1. Нормативные акты (ПБУ, связанные с финансовой отчетностью; Федеральные Законы; приказы Минфина).
2. Статистические данные.
3. Данные бухгалтерского учета.
4. Основным источником информации является бухгалтерская отчетность.
Вопрос 3. Аналитическая работа может проводиться в два этапа:
1. Предварительная оценка или экспресс анализ.
2. Детализированный анализ финансового состояния.
Экспресс анализ – это способ диагностики состояния экономики предприятия на основе типичных признаков характерных для определения экономических явлений.
Целью экспресс анализа является простая оценка финансового состояния и диагностики его развития.
Осуществляется экспресс анализ путем «чтения» отчетности, на основе чего делаются выводы об общей стоимости имущества предприятия, основных источников привлечения средств и направления их вложения.
Последовательность проведения экспресс анализа:
1. Просмотр отчетности по формальным признакам. На этом этапе следует убедиться в том, что отчетность готова к чтению. Для этого проверяют наличие всех необходимых подписей, соблюдение сроков сдачи отчетности, соблюдение требований единиц измерения. Проверяют правильность расчета итоговых сумм и соблюдение контрольных соотношений;
2. Выявление «больных статей» в отчетности и их оценка в динамике. Выявляют статьи, которые явно свидетельствуют о недостатках в работе организации. К таким статьям можно отнести хроническую убыточность, наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности, наличие большой доли неликвидных активов;
3. Ознакомление с ключевыми индикаторами. Для этого основные показатели, такие как объем реализации, прибыль, уровень себестоимости, уровень рентабельности могут быть представлены в динамике в табличной форме. Зачастую таблицы сопровождаются различными графиками и схемами;
4. Чтение аналитических разделов отчетности, такая аналитика хороша тем, что содержит аналитические показатели, коэффициенты, которые нужно рассчитывать самостоятельно, но при чтении аналитики необходимо иметь в виду, что она является по большей части односторонней, т.к. ее цель заключается в раскрытии наиболее привлекательных тенденций и результатов деятельности;
5. Общая оценка финансового состояния по данным баланса предполагается беглый просмотр баланса и оценка его структуры, т.е. в первую очередь его оценивают изменения валюты баланса, затем изучают долю внеоборотных активов, структуру оборотных средств, долю заемных и собственных средств в валюте баланса и их соотношение;
6. Формирование выводов по результатам анализа. Выявленные в процессе анализа положительные и отрицательные моменты систематизируются, делаются заключительные выводы и разрабатываются рекомендации.
Вопрос 4. Детализированный анализ финансового состояния конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. Степень детализации зависит от задач, стоящих перед аналитиком.
Цель детализированного анализа состоит в более подробной характеристике имущественного и финансового положения, результатов деятельности организации, а также возможности развития на перспективы.
В общем виде методика детализированного анализа финансового состояния включает в себя следующие этапы:
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения организации. Этап включает в себя характеристику общей направленности финансово-хозяйственной деятельности и выявление «больных» статей отчетности.
2. Оценка имущественного состояния и структуры капитала, включая общую оценку финансового состояния, и его изменения за отчетный период, включая анализ источников формирования капитала, анализ размещения капитала и оценку имущественного состояния.
3. Оценка финансового состояния предприятия. Такая оценка производится с помощью анализа финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности финансовых результатов, рентабельности и деловой активности организации.
Вопрос 5. Финансовая устойчивость выступает одной из характеристик стабильного положения организации. Она обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляет свою деятельность организация, так и высоким результатом ее функционирования, оперативным и эффективным реагированием на внутренние и внешние факторы.
Понятие финансовой устойчивости многогранно, оно характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными средствами, достаточной финансовой обеспеченностью, бесперебойности основных видов деятельности и состоянием производственного потенциала. Таким образом, финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности организации.
Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
На финансовую устойчивость оказывает влияние множество факторов:
1. Внешние:
a. экономические условия хозяйствования;
b. уровень развития технологий;
c. налоговая и кредитная политика государства;
d. платежеспособный спрос и уровень доходов населения.
2. Внутренние:
a. отраслевая принадлежность предприятия;
b. структура выпуска продукции;
c. величина издержек;
d. состояние имущества и финансовых ресурсов;
e. профессионализм менеджеров.
Оценка финансовой устойчивости позволяет субъектам анализа определить финансовые возможности предприятия на длительный период времени, т.е. на финансовую перспективу.
Анализ финансовой устойчивости на ту или иную дату позволяет выявить насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течении периода, предшествовавшего этой дате, т.е. носит моментный характер.
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации.
Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, отсутствию средств для развития производства. Избыточная финансовая устойчивость препятствует развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Цель анализа финансовой устойчивости: разработка финансовой устойчивости организации, рекомендации.
Задачи анализа финансовой устойчивости:
1. Расчет и оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости;
2. Определение типа финансовой устойчивости;
3. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости;
4. Выявление резервов укрепления финансовой устойчивости.
Вопрос 6. Абсолютные показатели финансовой устойчивости – это показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов источниками формирования.
Для характеристики источников формирования запасов используют три показателя:
1. Собственные оборотные средства (СОС):
СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы.
Показывает сумму собственного капитала, который направлен на формирование оборотных средств;
2. Собственные и долгосрочные источники формирования запасов (СД):
СД = СОС + Долгосрочные обязательства.
3. Общая величина источников формирования запасов (ОИ):
ОИ = СД + Краткосрочные кредиты и займы.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. Излишек или недостаток СОС:
± СОС = СОС – Запасы.
2. Излишек или недостаток СД:
± СД = СД – Запасы.
3. Излишек или недостаток ОИ:
± ОИ = ОИ - Запасы.
На основании рассчитанных абсолютных показателей финансовой устойчивости определяется тип финансовой устойчивости с помощью трехкомпонентного показателя (S):
S = S(x1), S(x2), S(x3),
где х1 - ± СОС;
х2 - ± СД;
х3 - ± ОИ.
При этом:
S(х) = 1, если х > 0;
S(х) = 0, если х < 0.
Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость (S = 1,1,1), в данном случае имеется излишек всех видов источников формирования запасов.
2. Нормальная финансовая устойчивость, в этом случае (S = 0,1,1), т.е. для формирования запасов недостаточно СОС, но имеется излишек собственных и долгосрочных источников, и общей величины источников. Таким образом, запасы, формируются преимущественно, за счет заемных средств, но при этом предприятие имеет гарантированную платежеспособность.
3. Неустойчивое финансовое положение (S = 0,0,1) в данном случае отмечается нарушение платежеспособности, но имеется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличение СОС.
4. Кризисное финансовое положение (S = 0,0,0) в такой ситуации предприятие не обеспечено в достаточной мере ни одним из видов источников формирования запасов. В такой ситуации не по назначению, т.е. для формирования запасов используется кредиторская задолженность.
Вопрос 7. Использование только абсолютных показателей не дает полного представления о финансовой устойчивости, поэтому в процессе анализа используют относительные показатели или коэффициенты:
1. Коэффициент обеспеченности СОС:
Коэффициент обеспеченности СОС = СОС: Оборотные активы
Норматив 0,1-0,5.
Показывает сколько СОС приходится на 1 руб. оборотных активов и характеризует степень обеспеченности организации СОС.
2. Коэффициент обеспеченности запасов СOC:
Коэффициент обеспеченности запасов СOC = СОС: Запасы
Норматив 0,6-0,8.
Показывает сколько СОС приходится на 1 руб. запасов;
3. Коэффициент маневренности:
Коэффициент маневренности = СОС: Собственный капитал
Норматив 0,2-0,5.
Показывает насколько мобильны собственные источники средств, т.е. какая часть собственного капитала направлена на формирование запасов и этими средствами организация может маневрировать.
4. Коэффициент автономии:
Коэффициент автономии = Собственный капитал: Валюта баланса
Норматив 0,3-0,6.
Показывает долю собственного капитала во всех источниках формирования активов и характеризует финансовую независимость организации, также показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств.
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
Если в динамике данный коэффициент увеличивается, то повышается зависимость предприятия от внешних источников финансовых средств и снижается финансовая устойчивость.
6. Коэффициент финансовой устойчивости:
Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства): Валюта баланса
Показывает долю источников средств, на которые предприятие может рассчитывать длительное время в валюте баланса, чем больше эта доля, тем прочнее финансовая устойчивость.
Вышеуказанные коэффициенты рассчитываются на начало и на конец анализируемого периода, исследуется их динамика, производится сравнение с нормативами и делаются выводы о тенденциях изменениях финансовой устойчивости.
Вопрос 8. Ликвидность и платежеспособность являются одними из характеристик финансовой устойчивости организации и стабильности ее финансового состояния. Эти понятия близки, но не тождественны.
Ликвидность – способность ценностей быстро превращаться в деньги, т.е. в абсолютно ликвидные средства.
Платежеспособность – способность организации своевременно и в полном объеме выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера.
Таким образом, ликвидность является средством поддержания платежеспособности. Оценка платежеспособность субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности, при этом расчеты производятся на конкретную дату.
Для подтверждения платежеспособности необходимо:
1. Проверить наличие денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
2. Определить наличие и отсутствие краткосрочной задолженности и просроченных платежей.
3. Изучить длительность использования кредитами.
Низкая платежеспособность может быть случайной, временной или хронической. Причинами хронической низкой платежеспособности может быть недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, нерациональная структура оборотных активов, несвоевременное поступление платежей от кредиторов, низкие объемы продаж. Для недопущения неплатежей организации рекомендуется составлять платежный календарь, который должен отражать движение денежных средств по отдельным датам.
Высшей формой платежеспособности является такая структура финансовых ресурсов, при которой предприятие имеет возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособными.
Кредитоспособность – это наличие предпосылок для получения кредита и способность своевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли и других финансовых ресурсов.
Вопрос 9. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени срочности их погашения.
Следовательно, все активы в зависимости от степени ликвидности подразделяют на четыре группы:
А1 –абсолютно ликвидные активы:
а) денежные средства;
б) краткосрочные финансовые вложения.
А2 – быстрореализуемые активы:
а) краткосрочная дебиторская задолженность;
б) прочие оборотные активы.
А3 – медленнореализуемые активы:
а) запасы.
А4 – труднореализуемые активы:
а) долгосрочная дебиторская задолженность;
б) внеоборотные активы.
Пассивы также подразделяют на 4 группы по степени возрастания сроков погашения обязательств:
П1 – наиболее срочные обязательства:
а) кредиторская задолженность за минусом НДС из актива баланса;
б) задолженность перед участниками по выплате доходов;
в) прочие краткосрочные обязательства.
П2 – краткосрочные пассивы:
а) краткосрочные кредиты и займы.
П3 – долгосрочные пассивы:
а) долгосрочные обязательства.
П4 – постоянные пассивы:
а) капитал и резервы;
б) доходы будущих периодов.
Баланс организации считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:
A1 ≥ П1;
A2 ≥ П2;
A3 ≥ П3;
A4 ≤ П4
Выполнение последнего неравенства имеет особое значение, т.к. свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Если какое либо из условий не выполняется, то ликвидность баланса отличается от абсолютной, при этом недостаток средств по одной из групп компенсируется избытком по другой группе. Хотя в реальной ситуации менее ликвидные активы с трудом могут заменить более ликвидные активы.
Для дальнейшего изучения ликвидности баланса составляется платежный баланс.
С помощью платежного баланса можно судить о том, по каким статьям актива имеется недостаток для погашения соответствующих обязательств и за счет каких статей эта нехватка может быть компенсирована. Платежный баланс составляется за несколько периодов дает представление о тенденциях изменения хозяйственной деятельности, а также такой платежный баланс может использоваться для прогнозирования ликвидности и составления финансового плана.
Вопрос 10. Для более полной характеристики ликвидности и платежеспособности организации производят расчет коэффициентов:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности = А1: (П1+П2).
Норматив 0,2-0,4.
Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет абсолютно ликвидных средств немедленно.
2. Коэффициент быстрой ликвидности:
Коэффициент быстрой ликвидности = (А1+А2): (П1+П2)
Норматив 0,8-1,0.
Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет денежных средств, при условии погашения дебиторской задолженности.
3. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия:
Коэффициент текущей ликвидности = (А1+А2+А3): (П1+П2)
Норматив ≥2.
Показывает сколько текущих активов приходится на рубль текущих обязательств.
Перечисленные коэффициенты рассчитываются на начало и на конец отчетного периода и носят статический характер.