Задание для контрольной работы на тему 3. Инвестиционное принятие решения по обновлению оборудования предприятия (замена оборудования)

Задача 9. Предприятие рассматривает вопрос о замене оборудо­вания. Анализ ситуации дал следующую информацию.

Таблица 6 – Исходные данные

Ожидается, что как для нового, так и для старого оборудования через 7 лет остаточная стоимость будет равна нулю. Сейчас старое оборудование можно продать за n руб. Альтернативные издержки по инвестициям равны i%. Определить целесообразность замены обо­рудования.

Таблица 7 – Индивидуальные данные для контрольной работы

Задачи по теме 4. Лизинг

Задача с решением.

Задача 10. Предприятие рассматривает вопрос о приобрете­нии оборудования. Первый вариант – лизинг за 600 тыс. руб. с рас­срочкой платежа в течение четырех лет. Второй вариант – покупка на заводе-изготовителе за 480 тыс. руб. Ставка налога на прибыль равна К_н = 40%. Предоплата Е₀ и остаточная стоимость оборудования Q рав­ны нулю. Можно получить кредит в банке под r = 12% годовых. Ис­пользуется равномерное начисление износа. Сравним эти варианты.

1) В случае лизинга. Ежегодный лизинговый платеж равен:

L₀ = 600/4 = 150 (тыс. руб. / год)

Тогда чистая приведенная стоимость посленалоговых лизинговых платежей L равна:

L = E₀ + (1 – K_н) × L₀ .

Таким образом:

L = 0+(1–0,4)×150× ≈273,36 тыс. руб.

2) В случае кредита. Определим график погашения кредита при покупке оборудова­ния. Заполним таблицу 8.

Таблица 8 – Расчет сумм возврата кредита и процентов по нему

Поясним, как заполняется таблица 8. Ежегодный возврат кредита:

S₀ = 480 / 4 = 120 тыс. руб./год

Каждое число 2-й строки, начиная с 3-го столбца, есть разность предыдущего числа 2-й строки и числа из это­го же столбца предыдущей строки. Каждое число 2-й строки умножа­ем на 0,12 и результат пишем в следующем столбце 3-й строки.

Ежегодные амортизационные начисления равны:

А₀ =(первона­чальная стоимость – остаточная стоимость) / количество лет.

Таким образом:

А₀ = (480 – 0) / 4 = 120 тыс. руб./год

Тогда чистая приведенная стоимость посленалоговых платежей в случае покупки за счет кредита равна:

S=E₀ +(S₀–K_nA₀)× +(1- K_n)×

Тогда:

S= 0+(120–0,4×120)× +(1–0,4)×(57,6/(1+0,12)¹+

+ 43,2/1,12² + 28,8/1,12³ + 14,4/1,12⁴) – 0 ≈ 288 тыс. руб.

Так как 273,36 тыс. руб. < 288 тыс. руб., то выгоднее лизинг.

Задача на самостоятельное решение.

Задача 11. Предприятие рассматривает вопрос о приобретении оборудования. Первый вариант – лизинг за 720 тыс. руб. с рас­срочкой платежа в течение четырех лет. Второй вариант – покупка на заводе-изготовителе за 600 тыс. руб. Ставка налога на прибыль равна К_н = 35%. Предоплата Е₀ и остаточная стоимость оборудования Q равны нулю. Можно получить кредит в банке под r = 11% годовых. Используетcя равномерное начисление износа. Сравнить эти варианты.