Таблица 5 - Основные показатели деятельности ЗАО «78 ДОК Н.М.» за 2008-2009 гг. (приложение 3,6)
| Показатели | 2008 год | 2009 год | Отклонение | Темп роста, % |
| Объем реализованной продукции, тыс.руб. | 114,07 | |||
| Переменные затраты, тыс.руб. | 116,28 | |||
| Удельные переменные затраты на 1 руб. товарной продукции | 0,8394 | 0,8556 | 0,0163 | 101,94 |
| Величина покрытия (маржинальный доход), тыс.руб. | 102,52 | |||
| Величина покрытия на 1 руб. товарной продукции (md0) | 0,1606 | 0,1444 | -0,0163 | 89,87 |
| Расходы постоянные, тыс.руб. | 113,99 | |||
| Прибыль от продаж, тыс.руб. | 100,54 | |||
| Рентабельность продаж, % | 13,7 | 12,1 |
Для выявления факторов повлиявших на изменение прибыли в 2009 годунеобходимо рассмотреть следующую факторную модель:
П = N*md – Cпост
1. D П (N) = DN * md0
2. D П (Cпер) = -D Спер * N1
3. D П (Cпост) = -D Спост
1) П (N) = 82521*0,1606= 13255,17 тыс.руб.
2) П (Cпер) = 0,0163*668920 = 10884,17тыс.руб.
3) D П (Cпост) = -1941 тыс.руб.
4) D П = 13255,17 + 10884,17 - 1941 = 22198,34 »22198 тыс.руб.
Из проведенного анализа видно, что на изменение прибыли оказывают влияние рост объема реализованной продукции, увеличение переменных расходов на 1 руб.товарной продукции и увеличение постоянных расходов. Прибыль увеличилась на 22198 тыс.руб., в т.ч. за счет увеличения объема реализованной продукции на 82521 тыс.руб. она увеличилась на 13255,17 тыс.руб., за счет увеличения переменных расходов на 1 руб. товарной продукции на 0,0163тыс.руб. она увеличилась на 10884,17 тыс.руб. и за счет увеличения постоянных расходов на 1941 тыс.руб. она уменьшилась на эту же сумму.
Таблица 6 - Агрегированный баланс ЗАО «78 ДОК Н.М.» за два года, тыс.руб.(приложение 1,2,4,5)
| Разделы и статьи баланса | На начало базисного года | На начало отчетного года | На конец отчетного года | Отклонение, тыс.руб. | Темп изменения, % | |||||
| Тыс.руб | В % к итогу | Тыс.руб. | В % к итогу | Тыс.руб | В % к итогу | За базисный год | За отчетный год | За базисный год | За отчетный год | |
| 1.Иммобилизованные активы (внеоборотные активы) | 55,8 | 43,3 | 44,7 | -1270 | 98,4 | 123,5 | ||||
| 1.1.Основные средства | 55,8 | 43,3 | 44,7 | -1270 | 98,4 | 123,5 | ||||
| 2.Мобильные активы (оборотные активы) В том числе: | 44,2 | 56,7 | 55,3 | 163,0 | 116,7 | |||||
| 2.1.Запасы | 30,8 | 48,2 | 31,8 | -17987 | 198,4 | 78,8 | ||||
| 2.2.Дебиторская задолженность | 8,2 | 7,7 | 22,7 | 118,7 | 354,2 | |||||
| 2.3.Денежные средства и КФВ | 5,1 | 0,9 | 0,9 | -5611 | 21,4 | 121,0 | ||||
| Итого баланс: | - | - | - | 126,9 | 119,6 | |||||
| 3.Собственный капитал | 36,2 | 24,2 | 49,7 | -7636 | 84,8 | 246,2 | ||||
| 4.Долгосрочные обязательства | 2,3 | 1,7 | 1,6 | -174 | 94,5 | 111,5 | ||||
| 5.Краткосрочные обязательства, в том числе: | 61,6 | 74,2 | 48,7 | -28027 | 152,9 | 78,5 | ||||
| 5.1.Краткосрочные кредиты и займы | - | - | - | - | - | |||||
| 5.2.Задолженность поставщикам и другим организациям | 51,4 | 62,2 | 31,8 | -42694 | 153,6 | 61,0 | ||||
| 5.3.Задолженность по внутреннему долгу | 4,5 | 5,9 | 3,2 | -3767 | 169,3 | 64,0 | ||||
| 5.4.Задолженность фискальной системе | 5,7 | 13,7 | 133,1 | 275,3 | ||||||
| Итого баланс: | - | - | - | 126,9 | 119,6 |
Оценка результатов сопоставления темпов роста валюты баланса и основных показателей деятельности: выручки от продаж и прибыли.
Тр приб> Тр выручки>Тр активов «Правильное соотношение»
Изучив показатели деятельности нашей организации за отчетный период, получаем следующее соотношение:
100,5 >114,1>119,6получилось неправильное соотношение, т.е. получилось, что Тр активов>Тр выручкии Тр активов>Тр приб
Таким образом, темп роста активов больше чем темп роста выручки, отсюда следует, что снизилась деловая активность менеджмента, и коэффициент оборачиваемости замедляется, что в свою очередь влечет рост уровня себестоимости и снижение рентабельности продаж и в конечном итоге снижается рентабельность активной части собственного капитала.
Анализ состава активов: каждый год наблюдается увеличение активов предприятия в целом, что может означать расширение производственного потенциала организации. Наибольший удельный вес в структуре активов ЗАО «78 ДОК-Н.М.» за анализируемый период занимают оборотные активы, их доля составляет 55,3% в 2009 году и 56,7% в 2008 году. Это обусловлено большой долей запасов 48,2% в 2008 году и 31,8% в 2009 году, что говорит опроблемах в ассортиментно-ценовой политике, а также возросшей с 7,7% до 22,7% долей дебиторской задолженности,что может быть связано с неплатежеспособностью покупателей и проблемами в сбытовой деятельности организации. Доля оборотных активов, по сравнению с 2008 годом, в 2009 году осталась практически на том же уровне, произошло незначительное снижение на 1,4%.
Анализ состава пассива:в отчетном году наблюдается резкое увеличение собственного капитала предприятия, что происходит за счет увеличения нераспределенной прибыли, из чего можно предположить, что чистая прибыль идет в основном на увеличение собственного капитала.Проанализировав состав пассивов за рассматриваемый период, видно, что больший удельный вес занимают краткосрочные обязательства, которые в 2008 году составили 74,2% и к 2009 году снизились до 48,7%. Большая доля в 2008 году объясняется значительной величиной задолженности перед поставщиками и другими организациями, равной 62,2%, к 2009 году данный показатель снизился до 31,8%, за счет этого, а так же увеличения собственного капитала и произошло снижение удельного веса краткосрочных обязательств. Доля собственного капитала увеличилась в 2 раза, с 24,17% до 49,75% в 2009 году.
На основе агрегированного баланса определим показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость — это составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие от кредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам.
Различают финансовую устойчивость различных временных периодов. Для этого активы фирмы делятся по ликвидности в соответствии со сроком возможной их реализации, а обязательства - со сроком возможного истребования. Чем больше обязательств фирма может покрыть в более короткий срок, тем она более устойчива финансово.
Кроме анализа ликвидности, финансовая устойчивость предприятия может также устанавливаться по доле заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: для торговых компаний с большими оборотами она значительно выше.
Финансовая устойчивость предприятия характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность предприятия. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.
Финансовая устойчивость предприятия является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость предприятия — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие компании на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия[3, 30].
Таблица 7– Показатели ликвидностиЗАО «78 ДОК Н.М.» за 2007 - 2009 года. (приложение 8)
| Показатели | Формулы расчетов | На конец | На конец | На конец | Норма |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) | денежные средства+краткосрочные финансовые вложения/краткосрочные обязательства | 0,08 | 0,01 | 0,02 | 0,1 -0,2 |
| Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) | денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+ краткоср.дебитор.задол/краткосрочные обязательства | 0,22 | 0,12 | 0,48 | 0,8 - 1,0 |
| Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) | текущие активы/краткосрочные обязательства | 0,72 | 0,77 | 1,14 | ≥1 |
Показатели ликвидности – финансовые коэффициенты, отражающие способность компании оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства в полном объеме и в срок. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности[4].В нашем случае Кал за все периоды ниже нормы и на конец отчетного года составил 0,02 или 2%. Это значит, что только 2% краткосрочных обязательств предприятия, могут быть немедленно погашены за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Следует обратить внимание, что этот показатель сильно уменьшился, что может быть связано с резким увеличением кредиторской задолженности предприятия и критическим отсутствием денежных средств. Значительное ухудшение данного показателя за отчётный период является отнюдь не позитивным моментом. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. При условии, что нормативное значение не должно быть ниже 1, то этот показатель на конец 2009 года соответствует нормативному значению и равен 1,14. Это означает, что на 1 руб. текущих обязательств, приходится 1,14 руб. текущих активов. Что касается двух предыдущих лет, то значение данного показателя намного меньше, 0,77 в 2008 году и 0,72 в 2007 году, это говорит о высоком финансовом риске. Рост коэффициента текущей ликвидности говорит о том, что предприятие сможет погасить свою задолженность на 114% и об улучшении платежеспособности предприятия.
Таблица 8 - Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости ЗАО «78 ДОК Н.М.» за 2007 - 2009 года. (приложение 8,9)
| Показатели | Формулы расчетов | На конец | На конец | На конец | Норма |
| Общая степень платежеспособности (Кз1) | (краткосрочные обязательства + долгосрочные обязательства)/среднемесячная выручка | 1,78 | 2,24 | 1,56 | |
| Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (Кз2) | (долгосрочные обязательства + займы и кредиты)/среднемесячная выручка | 0,06 | 0,05 | 0,05 | |
| Коэффициент задолженности другим организациям (Кз3) | (задолженность перед поставщиками + прочие кредиторы)/среднемесячная выручка | 1,5 | 1,8 | 0,98 | |
| Коэффициент задолженности фискальной системе (Кз4) | (задолженность перед государственными внебюджетными фондами + задолженность по налогам и сборам)/среднемесячная выручка | 0,16 | 0,18 | 0,43 | |
| Коэффициент задолженности по внутреннему долгу (Кз5) | (задолженность перед персоналом + перед учредителями + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов + прочие краткосрочные обязательства)/среднемесячная выручка | 0,12 | 0,18 | 0,1 | |
| Коэффициент текущей платежеспособности (Кз6) | краткосрочные обязательства/среднемесячная выручка | 1,7 | 2,2 | 1,5 | ≤3 |
Текущая платежеспособность предприятия так же улучшается, т.к. уменьшается срок погашения задолженности, он равен 1,5 месяца. Следует обратить внимание на увеличение задолженности фискальной системе, в особенности в 2009 году она увеличилась больше чем в два раза, с 10 513 тыс.руб. до 28 947 тыс.руб.. Данное увеличение произошло за счет резкого роста задолженности по налогам и сборам, с 7737 тыс.руб. в 2008 году до 24877 тыс.руб. в 2009 году, соответственно увеличивается и срок ее погашения.
Таблица 9 - Показатели финансовой устойчивости ЗАО «78 ДОК Н.М.» за 2007 - 2009 года.(приложение 9,10)
| Показатели | Формулы расчетов | На конец 2007 | На конец | На конец | Норма |
| Коэффициент автономии (Ка) | собственный капитал/валюта баланса | 0,36 | 0,24 | 0,5 | ≥0,5 |
| Коэффициент финансовой зависимости (Кз) | заемный капитал/валюта баланса | 0,64 | 0,76 | 0,5 | ≤0,5 |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/c) | заемный капитал/собственный капитал | 1,76 | 3,14 | ≤1 | |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Косс) | (собственный капитал-внеоборотные активы+долгосрочные обязатльства)/оборотные активы | -0,39 | -0,31 | 0,12 | ≥0,1 |
Соотношение собственных и заемных средств предприятия на конец 2009 года равно 1, что говорит о том, что на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекает 1 рубль заемного капитала, это свидетельствует о невысокой финансовой зависимости предприятия от кредиторов. Чем больше Кз/с превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. В предыдущие годы данный показатель превышал нормативное значение, большая часть активов была образована за счет заемных средств. Улучшение данного показателя произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли и уменьшения краткосрочных обязательств за счет уменьшения задолженности перед прочими кредиторами, полного погашения задолженности перед участниками по выплате доходов и увеличения задолженности по налогам и сборам.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами за 2007 и 2008 года получился отрицательный, т.к. у предприятия в данный период сумма собственных оборотных средств отрицательная, что означает, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников. В 2009 году данный показатель приобретает положительное значение и даже соответствует нормативу. Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств является одним из главных условий его финансовой устойчивости[25].
Таким образом, на конец отчетного периода предприятие можно считать платежеспособным, а финансовое состояние предприятия удовлетворительным, поскольку наиболее важные коэффициенты (Ктл, Ка, Кз6, Косс) соответствуют своим нормативным значениям.Таблица 10 - Показатели оборачиваемости оборотных средств ЗАО «78 ДОК Н.М.» за 2008 - 2009 года.(приложение 10)
| Показатели | Формулы расчетов | Отклонение | ||
| Коэффициент оборачиваемости активов (Коб.А) | выручка/средняя величина активов | 3,73 | 3,46 | -0,27 |
| Время обращения активов (Тоб.А) | 365/коэффициент оборачиваемости активов | 97,86 | 105,5 | 7,64 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Коб.ТА) | выручка/средняя величина оборотных активов | 7,27 | 6,18 | -1,09 |
| Время обращения оборотных активов (Тоб.ТА) | 365/коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 50,21 | 59,06 | 8,85 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов (Коб.З) | выручка/средняя величина запасов | 9,19 | 8,81 | -0,38 |
| Время обращения запасов (Тоб.З) | 365/коэффициент оборачиваемости запасов | 39,7 | 41,4 | 1,7 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб.ДЗ) | выручка/средняя величина дебиторской задолженности | 47,1 | 21,8 | -25,3 |
| Время обращения дебиторской задолженности (Тоб.ДЗ) | 365/коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 7,7 | 16,7 |
Проанализировав показатели оборачиваемости оборотных средств, можно сделать вывод, что оборачиваемость по всем видам оборотных средств уменьшается и соответственно увеличивается время обращения, что означает замедление оборачиваемости, результатом чего является медленное высвобождение из оборота средств, которые в свою очередь являются внутренним источником финансирования деятельности предприятия. Из таблицы видно, что оборачиваемость дебиторской задолженности резко снизилась, что связано с большим увеличением суммы дебиторской задолженности в отчетном периоде. Данное увеличение говорит об увеличении невыплаченных задолженностей различными юридическими и физическими лицами, с которыми ведет свою деятельность рассматриваемое предприятие. Состояние оборотных средств и одного из элементов – дебиторской задолженности является одним из главных факторов, определяющих финансовое положение предприятия.
Таблица 11 - Показатели рентабельности оборотных средств ЗАО «78 ДОК Н.М.» за 2008 - 2009 гг.(приложение 10,11)
| Показатели | Формулы расчетов | 2008год | 2009 год | Отклонение |
| Рентабельность активов (Rа) | чистая прибыль/активы средние | 0,37 | 0,34 | -0,03 |
| Рентабельность собственного капитала (Rск) | чистая прибыль/среднее собственного капитала | 1,25 | 0,89 | -0,36 |
| Рентабельность продаж по прибыли от продаж (Rпр) | Прибыль от продаж/Выручка | 0,14 | 0,12 | -0,02 |
| Рентабельность продаж по валовой прибыли (Rпр.ВП) | Валовая прибыль/Выручка | 0,16 | 0,14 | -0,02 |
Проанализировав расчеты, можно сделать вывод, что ЗАО «78 ДОК Н.М.» за рассматриваемый период является прибыльным и рентабельным, т.к. все показатели имеют положительное значение.
Рентабельность характеризует эффективность работы предприятия и показывает, сколько прибыли оно получит с единицы вложенных средств.Показатели рентабельности на данном предприятии не очень высокие, за исключением рентабельности собственного капитала и на конец отчетного года снижаются. Рентабельность активов снизилась на 0,03 или 3%, рентабельность собственного капитала на 0,36 или 36%, рентабельность продаж по прибыли от продаж на 0,02 или 2%, рентабельность продаж по ВП на 0,02 или 2%. Данная тенденция является неблагоприятной для предприятия, так как в результате своей деятельности, оно стало получатьменьше прибыли с 1рубля вложенных средств.