Золотая акция " - акция, предоставляющая его владельцу (государству) на срок до 3 лет право вето при принятии некоторых решений
Кумулятивная привилегированная акция - акция, которая гарантируют дивиденды даже в случае пропуска их выплат: доход, недополученный держателями акций в бесприбыльном для компании году, компенсируется им в последующие годы.
Казначейские акции — размещенные акции эмитента, выкупленные акционерным обществом у акционеров по решению совета директоров для перепродажи или погашения (в бухучете учитывают на счете 81 – собственные акции; у регистратора учитываются на лицевом счете эмитента) Общество не вправе принимать решение о приобретении обществом акций, если номинальная стоимость акций общества, находящихся в обращении, составит менее 90 процентов от уставного капитала общества.
Рыночные облигации – свободно обращаются на вторичном рынке, размещаются по открытой подписке.
Нерыночные облигации – не имеют свободного обращения на вторичном рынке. Размещаются по закрытой подписке, залог не допускается.
Государственные сберегательные облигации – Эмитент Министерство финансов Российской Федерации. Нерыночные, Именные, документарные, Владельцами облигаций могут быть следующие юридические лица – резиденты Российской Федерации:
а) страховые организации;
б) негосударственные пенсионные фонды;
в) акционерные инвестиционные фонды;
г) Пенсионный фонд Российской Федерации и иные государственные внебюджетные фонды Российской Федерации - в случае, если инвестирование средств фондов в государственные ценные бумаги Российской Федерации предусмотрено законодательством Российской Федерации.
Государственные облигации, погашаемые золотом (золотой сертификат) – предоставляют их владельцу право на получение золота в слитках в количестве, эквивалентном 1 килограмму химически чистого золота за каждый погашаемый золотой сертификат.
Государственные краткосрочные бескупонные облигации – Именные, бескупонные, краткосрочные, рыночные
Облигации федерального займа с фиксирова нным и переменным купон. – Именные, купонные, средне и долгосрочные
Государственные облигации с амортизацией долга. – Облигация с частичным и последовательным погашением суммы основного долга в период обращения облигации; Именные, купонные (переменный, определяется исходя из инфляции), среднесрочные (от одного года до пяти лет) и долгосрочные (от пяти до 30 лет).
Регулирование рынка ценных бумаг – это упорядочение деятельности всех его участников (эмитентов, инвесторов, профессиональных участников рынка ценных бумаг) и сделок между ними со стороны уполномоченных на это органов.
ФСФР - Федеральная служба по финансовым рынкам является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности).
Саморегулируемые организации — это некоммерческие, негосударственные организации, создаваемые профессиональными участниками рынка ценных бумаг на добровольной основе с целью регулирования определенных аспектов рынка на основе государственных гарантий поддержки, выражающихся в присвоении им государственного статуса саморегулируемой организации. (min – 10 участников)
НАУФОР – Национальная ассоциация участников фондового рынка
ПАРТАД – Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев
Раскрытие информации – обеспечение ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации по процедуре, гарантирующей ее нахождение и получение.
Раскрытая информация на рцб – информация, в отношении которой проведены действия по ее раскрытию.
Общедоступная информация на рцб – информация, не требующая привилегий для доступа к ней или подлежащая раскрытию.
Эмиссия – процесс, в результате которого происходит выпуск ценных бумаг.
Этапы эмиссии: Два варианта
Первый вариант – 1.) принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг; 2) утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг; 3) регистрация выпуска; 4) размещение выпуска ценных бумаг; 5) регистрация отчёта об итогах выпуска.
Второй варианта – В случае размещения путем открытой подписки и регистрации проспекта эмиссии ценных бумаг или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500 или и (или) объем эмиссии (номинальная стоимость выпуска) превышает 50 000 МРОТ процедура эмиссии дополняется следующими этапами:
●. подготовкой проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг; (этап 3)
●. регистрацией проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг; (этап 4)
В данном случае каждый этап эмиссии сопровождается раскрытием информации
Глобальный сертификат - в РФ - документ, удостоверяющий права, закрепляемые облигациями федеральных займов каждого выпуска. Глобальный сертификат оформляется на отдельный выпуск, реквизиты которого устанавливаются Министерством финансов РФ в соответствии с законодательством РФ. Глобальный сертификат хранится в депозитарии.
Кумулятивное голосование – система голосования при избрании директоров компании, предполагающая, что число голосов, принадлежащих акционеру, равно количеству принадлежащих ему акций, умноженному на количество кандидатов.
Процедура повышения капитализации включает:
1) размещение банком привилегированных акций с учетом требований, установленных настоящим Федеральным законом;
2) эмиссию Российской Федерацией облигаций федерального займа с учетом условий, установленных настоящим Федеральным законом;
3) заключение договора мены привилегированных акций, размещаемых банком, на облигации федерального займа.
Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг (ФЗ о РЦБ Ст.51. п. 2) – действия, которые совершаются одним или несколькими лицами и в результате которых повышается, понижается и (или) поддерживается цена ценной бумаги, либо повышается, понижается и (или) поддерживается спрос и (или) предложение на ценную бумагу, либо повышается, понижается и (или) поддерживается объем торгов ценной бумагой. (В статье указан более подробный перечень действий)
Не являются манипулированием ценами на рынке ценных бумаг действия, осуществляемые в интересах эмитента и направленные на поддержание цен:
- на эмиссионные ценные бумаги в связи с публичным предложением ценных бумаг, если существует риск снижения цены на такие ценные бумаги;
- на ценные бумаги, если осуществляется выкуп, приобретение акций в случаях, установленных федеральными законами.
Манипулированием ценами (по стандарту национальной фондовой ассоциации) – действия, совершаемые для создания видимости повышения и / или понижения цен и / или торговой активности на рынке ценных бумаг относительно существующего уровня цен и / или существующей торговой активности на рынке ценных бумаг с целью побудить инвесторов продавать или приобретать публично размещаемые и / или публично обращаемые ценные бумаги, в том числе: -распространение ложной или недостоверной информации; -совершение сделок с ценными бумагами на торгах фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, в результате которых не меняется владелец этих ценных бумаг; -одновременное выставление поручений на покупку и продажу ценных бумаг по ценам, имеющим существенное отклонение от текущих рыночных цен по аналогичным сделкам; -соглашение двух или нескольких участников торгов или их представителей о покупке (продаже) ценных бумаг по ценам, имеющим существенное отклонение от текущих рыночных цен по аналогичным сделкам.
Корнер, угол (corner). 1. В случае, если количество ценных бумаг, обращающихся на рынке, является конечным, ограниченным, игроки на повышение скупают их, вызывая этим рост цен. При этом возрастает активность противостоящих им игроков на понижение, В результате к моменту поставок и расчетов оказывается, что на рынке этой ценной бумаги в свободной продаже больше нет. 2. Другой вариант корнера - предоставление манипуляторами ссуд ценными бумагами игрокам на понижение и скрытый откуп первыми у них ценных бумаг на открытом рынке по всё возрастающей цене. К моменту расчетов по ссудам все ценные бумаги находятся у кредиторов. Чтобы погасить ссуды, нужно выкупить у них ценные бумаги по сверхвысоким ценам.
«Мокрые продажи» (wash sales). Это притворные сделки, в результате их совершения фактически не происходит смены собственника. Включают несколько методов манипулирования: а) имитация сделки на бирже; два брокера объявляли цену и заявляли о совершении сделки, однако на самом деле не происходило движения ни денег, ни ценных бумаг; б) размещение манипулятором одновременно у двух брокеров заявки на покупку и продажу одних и тех же бумаг - спаренные ордера (matched orders); ценные бумаги продавались одному брокеру и тут же покупались у другого, при этом реальной смены собственника не происходило; в) продажа ценных бумаг в кругу семьи, родственникам или знакомым, с сохранением ценных бумаг в фактической собственности.
Спаренные ордера (matched orders) - спаренные ордера, спаренные приказы. Введенному приказу на покупку (или продажу) соответствует введенный (или долженствующий быть введенным в будущем) приказ на продажу (или покупку), который имеет в существенной степени тот же самый размер, то же самое время введения и в существенной степени ту же самую цену. Исполнение спаренных ордеров не приводит к реальной смене собственника на финансовый актив
Паркинг (parking). «Паркование», накапливание ценных бумаг у контрагентов на основе продажи им ценных бумаг с обратным выкупом по безрисковым для них ценам. Метод манипулирования ценами, используемый для поддержания искусственной активности на рынке, влияющей на цены. Манипулятор получает возможность временно накапливать у своих контрагентов запасы ценных бумаг, выкупать их, перебрасывать на других партнеров, поддерживая постоянно высокую активность и нужную ему курсовую динамику по ценной бумаге, являющейся объектом манипулирования.
Пул (pool) - вид запрещенного манипулирования рынком. Пул представляет собой группу участников рынка, объединяющих свои силы и средства и проводящих скоординированные активные действия по повышению цены акции выше курса, по которому были приобретены ценные бумаги или по которому есть право их приобретения (опцион); осторожный сброс акций членами пула по более высоким ценам и реализация прибыли (после чего цена может стремительно падать и пул может получать дополнительные прибыли от игры на понижение).
(trading pool - торговый пул) – приобретение акций на открытом рынке
(option pool - опционный пул) – получение опциона на приобретение крупного пакета акций, с которыми осуществляется игра, по фиксированной цене
Административная ответственность за манипулирование ценами на РЦБ – административного штрафа на граждан в размере от трех тысяч до пяти тысяч рублей; на должностных лиц - от тридцати тысяч до пятидесяти тысяч рублей или дисквалификацию на срок от одного года до двух лет; на юридических лиц - от семисот тысяч до одного миллиона рублей.
Уголовная ответственность за манипулирование ценами на РЦБ – 1. Манипулирование ценами на рынке ценных бумаг, если такое деяние причинило крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжено с извлечением дохода в крупном размере, -наказывается штрафом в размере от пятисот тысяч до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до трех лет либо лишением свободы на срок от двух до шести лет со штрафом в размере до пятидесяти тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех месяцев либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового. 2. То же деяние, совершенное с использованием средств массовой информации или информационно-телекоммуникационных сетей общего пользования (включая сеть "Интернет"), - наказывается лишением свободы на срок от пяти до семи лет со штрафом в размере до одного миллиона рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех лет либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.
Существенные факты, затрагивающие финансово-хозяйственную деятельность эмитента – о реорганизации эмитента, его дочерних и зависимых обществ;
- о фактах увеличения/уменьшения стоимости активов более чем на 10%, разовых сделок стоимость имущества по которым состаляет 10 и более прцоентов от стоимости активов на дату сделки.
- сведения о выпуске эмитентом ценных бумаг, о начисленных и/или выплаченных доходах по ценным бумагам эмитента;
- о принятии уполномоченным органом эмитента решения о выпуске ЭЦБ
- о выпуске эмитентом ЭЦБ
- о начисленных и/или выплаченных доходах по ЦБ эмитента
- о появлении в реестре эмитента лица, владеющего более чем 25% его ЭЦБ любого отдельного вида
- о датах закрытия реестра
- о сроках исполнения обязательств эмитента перед владельцами, о решениях общих собраний
Акционерное соглашение – договор об осуществлении прав, удостоверенных акциями, и (или) об особенностях осуществления прав на акции. По акционерному соглашению его стороны обязуются осуществлять определенным образом права, удостоверенные акциями, и (или) права на акции и (или) воздерживаться от осуществления указанных прав. Акционерным соглашением может быть предусмотрена обязанность его сторон голосовать определенным образом на общем собрании акционеров, согласовывать вариант голосования с другими акционерами, приобретать или отчуждать акции по заранее определенной цене и (или) при наступлении определенных обстоятельств, воздерживаться от отчуждения акций до наступления определенных обстоятельств, а также осуществлять согласованно иные действия, связанные с управлением обществом, с деятельностью, реорганизацией и ликвидацией общества.
Форма оплаты акций, распределяемых среди учредителей общества при его учреждении, дополнительных акций, размещаемых посредством подписки: деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными правами, имеющими денежную оценку. Форма оплаты акций общества при его учреждении определяется договором о создании общества, а дополнительных акций - решением об их размещении. Оплата иных эмиссионных ценных бумаг может осуществляться только деньгами.
Преимущественное право - закрепляемое в уставе компании право акционеров на первоочередное приобретение вновь выпускаемых акций, обеспечивающее защиту акционеров от уменьшения его относительной доли в капитале. Преимущественное право реализуется в виде кратковременного (от 20 до 90 дней) опциона колл на покупку дополнительных акций, выпущенных компанией для всех своих акционеров на пропорциональной основе.
Крупная сделка – сделка (в том числе заем, кредит, залог, поручительство) или несколько взаимосвязанных сделок, связанных с приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения обществом прямо либо косвенно имущества, стоимость которого составляет 25 и более процентов балансовой стоимости активов общества, определенной по данным его бухгалтерской отчетности на последнюю отчетную дату, за исключением сделок, совершаемых в процессе обычной хозяйственной деятельности общества, сделок, связанных с размещением посредством подписки (реализацией) обыкновенных акций общества, и сделок, связанных с размещением эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в обыкновенные акции общества. Уставом общества могут быть установлены также иные случаи, при которых на совершаемые обществом сделки распространяется порядок одобрения крупных сделок, предусмотренный Федеральным законом.
Обязательное предложение о приобретении акций открытого общества – Лицо, которое приобрело более 30 процентов общего количества акций открытого общества, с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам, в течение 35 дней с момента внесения соответствующей приходной записи по лицевому счету (счету депо) или с момента, когда это лицо узнало или должно было узнать о том, что оно самостоятельно или совместно с его аффилированными лицами владеет указанным количеством таких акций, обязано направить акционерам - владельцам остальных акций соответствующих категорий (типов) и владельцам эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в такие акции, публичную оферту о приобретении у них таких ценных бумаг (далее - обязательное предложение).
Обязательное предложение считается сделанным всем владельцам соответствующих ценных бумаг с момента его поступления в открытое общество.
До истечения срока принятия обязательного предложения лицо, направившее обязательное предложение, не вправе приобретать ценные бумаги, в отношении которых сделано обязательное предложение, на условиях, отличных от условий обязательного предложения.
Маржинальные сделки – сделки, расчет по которым производится с использованием денежных средств или ценных бумаг, предоставленных брокером в заем клиенту.
Необеспеченные сделки – сделки купли-продажи ценных бумаг (за исключением срочных сделок, заключенных на фондовой бирже), заключенных на условиях исполнения обязательств по сделкам в день их заключения, в случае, если в момент заключения сделок суммы денежных средств, учитываемой по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по денежным средствам, либо количества ценных бумаг, учитываемого по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по ценным бумагам, фьючерсным контрактам и опционам, с учетом прав требования и обязательств по уплате денежных средств и поставке ценных бумаг по ранее заключенным сделкам, за вычетом денежных средств/ценных бумаг, указанных в пункте 11.1 Правил осуществления маржинальных сделок (суммы увеличивающие задолженность клиента перед брокером), недостаточно для исполнения обязательств по такой сделке.
Величина обеспечения:
ВО=(ДСК+СЦБ)*(1-Скидка/100%)
ДСК – сумма денежных средств клиента (за исключением денежных средств, направленных клиентом для заключения срочных сделок на фондовой бирже), учитываемая по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по денежным средствам, а также денежных средств, которые должны поступить для клиента, за вычетом денежных средств, которые должны быть выплачены по заключенным ранее в интересах клиента сделкам;
СЦБ – рыночная стоимость ценных бумаг клиента, принимаемых брокером в качестве обеспечения обязательств по маржинальным и необеспеченным сделкам
Скидка – величина скидки к стоимости собственных средств клиента, измеряемая в процентах, установленная договором – 25%. Если больший уровень не установлен брокером
Уровень маржи
ЗКБ – задолженность клиента перед брокером по маржинальным и необеспеченным сделкам
Ограничительный уровень маржи составляет 50%, в случае, если более высокий ограничительный уровень маржи не предусмотрен в договоре с клиентом. Брокер не вправе совершить маржинальную и необеспеченную сделку продажи ценных бумаг по цене на 5% (сейчас временно 3%) ниже цены закрытия предыдущей торговой сессии, установленной организатором торговли на такую же ценную бумагу.
уровень маржи для направления требования – 35% в случае, если более высокий уровень маржи для направления требования не предусмотрен в договоре с клиентом.
Клиент с повышенным уровнем риска – Условия – 1.) до момента отнесения брокером клиента к категории клиентов с повышенным уровнем риска, клиент должен пользоваться брокерскими услугами на рынке ценных бумаг в течение не менее 6 месяцев, непосредственно предшествующих дате принятия брокером решения об отнесении клиента к категории клиентов с повышенным уровнем риска, причем в течение 3 месяцев, непосредственно предшествующих дате принятия брокером решения об отнесении клиента к категории клиентов с повышенным уровнем риска, в интересах этого клиента совершались маржинальные и/или необеспеченные сделки; 2.) сумма денежных средств клиента, учитываемых по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по денежным средствам, и рыночной стоимости ценных бумаг клиента, учитываемых по счету внутреннего учета расчетов с клиентом по ценным бумагам, фьючерсным контрактам и опционам, соответствующих критериям ликвидности ценных бумаг, установленным федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг, должна быть не менее 600 000 рублей. (сумма собственных средств брокера должна составлять не менее 100 000 000 рублей)
Брокер вправе установить в договоре с клиентом с повышенным уровнем риска, следующие ограничения:
ограничительный уровень маржи не менее 25%;
величину скидки не менее 15%;
уровень маржи для направления требования не менее 20%
Рыночная цена эмиссионных ценных бумаг и инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, допущенных к обращению через организаторов торговли, рассчитывается следующим образом:
1.1. В случае, если в течение торгового дня на дату расчета рыночной цены по ценной бумаге (паю) было совершено десять и более сделок через организатора торговли, то рыночная цена рассчитывается как средневзвешенная цена (курс) одной ценной бумаги по сделкам, совершенным в течение торгового дня через организатора торговли.
1.2. В случае, если в течение торгового дня по ценной бумаге на дату расчета рыночной цены было совершено менее десяти сделок через организатора торговли (в том числе в случае отсутствия сделок), то рыночная цена рассчитывается как средневзвешенная цена (курс) одной ценной бумаги по последним десяти сделкам, совершенным в течение последних 90 торговых дней через организатора торговли.
1.3. В случае, если по ценной бумаге в течение последних 90 торговых дней через организатора торговли было совершено менее десяти сделок, то рыночная цена не рассчитывается.
1.4. В случае, если на дату определения рыночной цены ценной бумаги организатором торговли рыночная цена не рассчитывается, то рыночной ценой признается последняя по времени рыночная цена, рассчитанная организатором торговли, установленная в течение 90 торговых дней.
1.5. При расчете рыночной цены учитываются сделки, совершенные на основании заявок, адресованных всем участникам торгов, по ценным бумагам, включенным в котировальные листы, а также допущенным к обращению через организатора торговли без прохождения процедуры листинга при условии, что суммарный объем совершенных сделок по ценной бумаге (паю паевого инвестиционного фонда) составил не менее 300000 рублей.
2. Если по одной и той же ценной бумаге на дату определения рыночной цены рыночная цена рассчитывалась двумя или более организаторами торговли, то лицо, определяющее рыночную цену, вправе самостоятельно выбрать организатора торговли для расчета рыночной цены независимо от того, совершались ли им сделки через указанного организатора торговли на рынке ценных бумаг.
3. Рыночная цена эмиссионных ценных бумаг и инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, допущенных к обращению через организаторов торговли, при совершении сделок купли-продажи ценных бумаг рассчитывается на дату заключения такой сделки независимо от того, на какую дату осуществляется переход права собственности на указанные ценные бумаги (паи паевых инвестиционных фондов).
Предельную границу колебаний рыночной цены для определения финансового результата от реализации (выбытия) эмиссионных ценных бумаг и инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, допущенных к обращению через организаторов торговли, в размере 20 процентов в сторону повышения или понижения от рыночной цены ценной бумаги.
Требования для приостановки (прекращения) торгов к организаторам:
1. Организатор торговли обязан приостановить осуществляемые на основании безадресных заявок торги акциями при превышении или снижении на 15% значения фондового индекса в течение десяти минут подряд в ходе данной торговой сессии по сравнению с последним значением указанного индекса, рассчитанного в течение основной торговой сессии предыдущего торгового дня.
2. Организатор торговли обязан приостановить осуществляемые на основании безадресных заявок торги акциями при превышении или снижении на 25% значения фондового индекса в течение десяти минут подряд в ходе данной торговой сессии по сравнению с последним значением указанного индекса, рассчитанного в течение основной торговой сессии предыдущего торгового дня.
3. Организатор торговли обязан приостановить осуществляемые на основании безадресных заявок торги акциями определенного выпуска, при превышении или снижении на 20% в течение десяти минут подряд текущих цен акции, рассчитанных в течение данной торговой сессии, от цены закрытия акции предыдущего торгового дня.
4. Организатор торговли обязан приостановить осуществляемые на основании безадресных заявок торги акциями определенного выпуска, при превышении или снижении на 30% в течение десяти минут подряд текущих цен акции, рассчитанных в течение данной торговой сессии, от цены закрытия акции предыдущего торгового дня.
Организатор торговли обязан приостановить торги в течение пяти минут с момента наступления соответствующего события.
Организатор торговли в случаях, предусмотренных пунктами 1 и 3 приостанавливает торги не менее чем на 1 час. Приостановка торгов в указанных случаях не осуществляется после 16 часов местного времени.
В случаях предусмотренных пунктами 2 и 4 торги приостанавливаются до истечения текущего торгового дня, если иное не предусмотрено предписанием ФСФР).