Постадийная оценка рисков

Постадийная оценка рисков основана на том, что риски определяются для каждой стадии проекта отдельно, а затем находится суммарный по всему проекту. Обычно в каждом проекте выделяются следующие стадии:

— подготовительная: выполнение всего комплекса работ, необходимых для начала реализации проекта;

— строительная: возведение необходимых зданий и сооружений, закупка и монтаж оборудования;

— функционирования: вывод проекта на полную мощность и получение прибыли.

Все расчеты выполняются дважды:

1) на момент составления проекта;

2) после выявления наиболее опасных его элементов. В последнем случае разрабатывается перечень мер, реализация которых позволяет уменьшить степень риска.

По характеру воздействия риски делятся на простые и составные. Составные риски являются композицией простых, каждый из которых в композиции рассматривается как простой риск Простые риски определяются полным перечнем непересекающихся событий, т. е. каждое из них рассматривается как не зависящее от других. Следовательно первой задачей является составление исчерпывающего перечня рисков. Второй задачей является определение удельного веса каждого простого риска во всей их совокупности.

Решение поставленных задач рассмотрим на примере, а в дальнейшем полученные результаты обобщим.

Характер инвестиционного проекта как чего-то совершаемого в индивидуальном порядке, по существу, составляет единственную возможность для оценки значений рисков— использование мнений экспертов.

Каждому эксперту, работающему отдельно, предоставляется перечень первичных рисков по всем стадиям проекта, и им предлагается оценить, вероятность их наступления, руководствуясь следующей системой оценок: •

— 0 — риск рассматривается как несущественный; -

— 25 — риск, скорее всего, не реализуется;

---50 — о наступлении события ничего определенного сказать нельзя;

—75—^;риск, скорее всего, проявится;

—100—риск наверняка реализуется.

Оценки экспертов подвергаются анализу на их непротиворечивость, который выполняется по следующим правилам.

Правило 1 говорит о том, что максимально допустимая разница между оценками двух экспертов по любому фактору не должна превышать 50. Сравнения проводятся по модулю, т. е. знак (плюс или минус) не учитывается. Это правило позволяет устранить недопустимые различия в оценках экспертами вероятности наступления отдельного риска.

где а и b— вектора оценок каждого из двух экспертов. При трех экспертах должно быть сделано три оценки: соответственно, для попарно сравненных мнений 1-го и 2-го экспертов; 1-го и 3-го экспертов; 2-го и 3-го экспертов..

Правило 2 необходимо для опенки согласованности мнений экспертов по всему набору рисков. Оно позволяет выявить пару экспертов, мнения которых наиболее сильно расходятся. Для расчетов расхождения оценки суммируются по модулю к результат делите на число простых рисков.

П р и м е р 1;. Пусть эксперты дали следующие заключения по отдельному риску: •А—0; В—25; С—50. В этом случае разности оценок таковы АВ=25; AC=50; ВС=25.

Приведенные данные удовлетворяют правилу 1.

Пример 2,. Три эксперта. А, В и С дали -следующие оценки проекту, в котором выделены 4 риска: А (100; 75; 50; 25); В(75; 75; 75,75); С (25; 50; 75; 100). Попарные сравнение векторов по правилу 2 дают:

Аналогично находятся АС=50 и BC=25.

В том случае, если между мнениями экспертов будут обнаружены противоречия (не выполняется хотя бы одно из правил 1 и 2, они обсуждаются на совещаниях с экспертами. Применение изложенных выше подходов иллюстрируется следующим примером.

Вам предлагается выступить в качестве экспертов и оценить вероятность наступления перечисленных рисков.

Таблица 3.

Постадийная оценка рисков

После определения вероятностей необходимо провести проверку экспертных оценок на непротиворечивость. Когда оценки экспертов будут удовлетворять правилам 1 и 2 следует рассчитать среднюю оценку

После определения вероятностей по простым рискам возникает вопрос об интегральной оценке риска. Ответ на него может быть получен за два последовательных хода: сначала надо сделать оценку для каждой из стадий, предварительно рассчитав риски для подстадий, или, как иногда говорят, композиций, стадии функционирования — финансово-экономической, технологической, социальной и экологической; после этого можно работать с объединенными рисками и дать оценку риска всего проекта на основе оценок риска отдельных стадий.

Для получения объединенных рисков используется взвешивание. Для этого необходимо определить веса, с которыми каждый простой риск входит в общий риск проекта. Необходимо, чтобы веса удовлетворяли естественному условию неотрицательности, а их сумма была равна единице.

Для каждой композиции может быть разбит свой собственный подход к оценке роли каждого простого, риска. В основе нашего подхода лежат два утверждения:

- все простые риски могут быть проранжированы по степени важности (расставлены по приоритетам). Риски первого приоритета имеют больший вес, чем риски второго, и т. д.;

- все риски с одним и тем же приоритетом имеют равные веса.

Следовательно, если приоритеты заранее не расставлены, то риск проекта это - сумма всех простых рисков, деленная на их общее число.

В нашем примере будем использовать три приоритета. Они определяют значения весов исходя из следующего соображения. Первый и последний приоритеты определяют соответственно максимальное и минимальное значение весов. Веса, соответствующие другим приоритетам, в данном случае он только один - второй, являются средними между ними.

Среди всей совокупности методов исчисления средних величин наиболее распространенными являются два - расчет средней арифметической и расчет средней геометрической. При использовании средней арифметической расстояние между соседними точками остается одними тем же, т. е. веса, соответствующие соседним приоритетам, отличаются на одну и ту же величину. Такие точки принято называть эквидистантными. При использовании средней геометрической веса, соответствующие соседним приоритетам, различаются уже в одинаковое число раз, т. е. эквидистантными относительно приоритетов являются уже логарифмы весов.

Пусть отношение весов, соответствующих первому и третьему приоритетам, равно 10. Тогда, если обозначить вес простого риска в третьем приоритете за х, при использовании средней арифмети­ческой вес одного простого риска в первом приоритете составит 10 х. Beс простого риска во втором приоритете составит 5,5 х:=(10+1) х /2.

Расчет весов для групп простых рисков (по средней арифметической) проведем, пользуясь данными табл.4

Таблица 4.

Постадийный расчет рисков

Для того, чтобы перейти к комплексной оценке риска для всего проекта, необходимо сначала свести воедино риски стадии функционирования (табл. 5).

Таблица 5

. Риски стадии функционирования

Сведем теперь риски по всем стадиям в одну таблицу (табл. 6).

Таблица 6

. Риски по стадиям