1. Будущая стоимость $ 24, инвестированных на 400 лет под 7% годовых составит (1,07)400 х $ 24 = $13 600 000 000 000 = $ 13,6 триллионов.
2.
a. Текущая стоимость $15 млн., полученная через 4 года при 11 % ставке будет $ 15 млн./(1,11)4 = $ 9,88 млн. Поскольку текущая стоимость прибыли меньше, чем издержки, то проект не должен быть принят.
Текущая стоимость $15 млн., полученная через 4 года при ставке 10% будет $15 млн./(1,10)4 = $10,25 млн. Поскольку текущая стоимость прибыли больше, чем издержки, то проект должен быть принят.
Текущая стоимость $15 млн., полученная через 4 года при ставке 9% будет $15 млн./(1,09)4 = $10,63 млн. Поскольку текущая стоимость прибыли больше, чем издержки, то проект должен быть принят.
Текущая стоимость $15 млн., полученная через 4 года при ставке 8% будет $15 млн./(1,08)4 = $11,03 млн. Поскольку текущая стоимость прибыли больше, чем издержки, то проект должен быть принят.
b. Точная граница прибыльной и не прибыльной процентной ставки можно определить, если приравнять текущую стоимость $ 15 млн., полученную через 4 года к текущим издержкам проекта
($ 10 млн.)
10 = 15/(1+х)4
10/(1+х)4 = 15
(1+х)4 = 1,5
1+х = (1,5) 0,25
1+х = 1,1067
х = 0,1067
Процентная ставка в 10,67 % будет точной границей прибыльности.
3.
a. Болеющий человек чаще обращается за страховкой, чем здоровый человек. Это всего неверный выбор (избегание страхования). Получив страховку, человек меньше заботится о своем здоровье. Это моральный риск.
b. Рискованный водитель скорее обратится за автомобильной страховкой, чем осторожный водитель. Это не правильный выбор.
4.
a. Страховка увеличит суммы, которые люди тратят на одежду. Количество покупаемой одежды будет больше эффективного уровня, потому что люди не платят полную стоимость.
b. Люди, которые хотели бы тратить больше на одежду, будут покупать эту страховку.
c. Страховка на одежду будет стоить больше, чем $ 2000. Только те, кто тратит больше этой суммы, захотят купить эту страховку. Страховые компании должны назначить такие взносы, которые покроют ожидаемые потери и административные расходы. Из-за проблем неправильного выбора, страховые компании будут иметь дело только с теми, кто тратит больше $ 2000, поэтому взнос должен быть больше, чем $ 2000.
d. Нет, идея не является хорошей. Это приведет к чрезмерным расходам на одежду. Эта цель значительно отличается от медицинского страхования, потому что покупка страховки часто может быть вопросом жизни или смерти. В дополнение, улучшение здоровья ведет к росту производительности и объема выпуска в экономике. Наконец, здесь возможны положительные внешние эффекты, как например, вакцинации.
5. Диверсификация поможет снизить риск инвестиций. Поэтому акции должны принадлежать компаниям разных отраслей, и располагаться в разных странах.
6. Акции, очень чувствительные к экономическим условиям будут более рискованными. Поэтому, можно ожидать, что рынок будет предлагать по ним больший процент. Чтобы поощрить держателей акций к принятию риска, предлагаемая прибыль должна быть выше средней прибыли.
7. Держатели акций будут требовать более высокую прибыль из-за специфических рисков фирмы. Специфические риски фирмы распространяются только на определенные акции. Все акции в экономике подвержены рыночному риску.
8.
a. Если сосед по комнате покупает акцию, в высокую доходность которой все верят, то коэффициент цена/прибыль такой акции, скорее всего, очень высокий. Цена такой акции высокая, потому, что отражает ожидания о высокой прибыли в будущем. Самая высокая опасность покупки таких акций в том, что они могут быть переоценены и не окупятся в будущем.
b. Фирмы с низким коэффициентом цена/прибыль, скорее всего, заработают меньше прибыли в будущем. Причина, по которой цены на такие акции низкие в том, что никто не ожидает от них высокой прибыли в будущем. Самая большая опасность покупки таких акций – это высокая вероятность, что фирмы действительно не получат достаточной прибыли.
9.
a. Это может быть информация о новых товарах, находящихся в разработке, или информация о планах государственного регулирования, могущих повлиять на прибыльность фирмы.
b. Тот факт, что участники инсайдерской торговли могут получать большие прибыли не нарушает гипотезу об эффективности рынка. Гипотеза об эффективности рынка предполагает, что цены на акции отражают всю доступную информацию о будущей прибыльности фирмы. Конфиденциальная информация не находится в свободном доступе для всех и потому, не отражается на ценах акций.
c. Инсайдерская торговля является не законной, так как она дает некоторым покупателям и продавцам не справедливые преимущества на фондовом рынке.