Таблица 4. Расход сырья на производство плит
| Сырье | Расход сырья в среднем на 1 кв. м плиты | Цена за ед., руб. | Сумма, руб. | Структура, % |
| Цемент (ПЦ 400 Д0), т | 0,0678 | 3500,00 | 237,44 | 54,23 |
| Песок, т | 0,1152 | 370,00 | 42,624 | 9,74 |
| Щебень, т | 0,1152 | 355,00 | 40,896 | 9,34 |
| Вода, куб. м | 0,0147 | 14,20 | 0,209024 | 0,05 |
| Добавка (TENSEM), кг | 0,1344 | 100,00 | 13,44 | 3,07 |
| Проволока (Вр 2), т | 0,0030 | 24 800,00 | 74,4 | 16,99 |
| Смазка (PRIMUS), л | 0,1600 | 110,00 | 17,6 | 4,02 |
| Вода для мойки, куб. м | 0,0185 | 14,20 | 0,2627 | 0,06 |
| Теплоэнергия на подогрев дорожек, Гкал | 0,0020 | 1000,00 | 0,46 | |
| Электроэнергия, тыс. кВт | 0,0069 | 1300,00 | 8,97 | 2,05 |
| Всего прямые затраты на 1 кв. м | 437,84 |
Прямые затраты на производство 1 кв. м плиты – 437,84 руб.
Себестоимость полученного цемента на ООО «Никомогнеупор» – 3500 руб. за 1 т.
Таблица 5. Численность персонала и зарплата
| Персонал | Количество, чел. | Средняя зарплата, руб. |
| Основной производственный | 13 000 | |
| Вспомогательный | 13 000 | |
| Руководители, специалисты | 24 000 | |
| Прочие | 11 000 | |
| Всего | – |
Таблица 6. Накладные расходы
| Статья затрат | Сумма, тыс. руб. в квартал |
| Ремонтный фонд | 90,00 |
| Содержание основных средств | 30,00 |
| Охрана труда | 20,00 |
| Подготовка персонала | 30,00 |
| Прочие цеховые расходы (сертификаты, лаборатория) | 60,00 |
| Общецеховые расходы | 105,00 |
| Коммерческие расходы | 70,00 |
| Постоянные расходы, нормативы | |
| Непредвиденные | 5,00% |
| Общехозяйственные | 10,00% |
Нормозапас сырья – 10 суток.
Остаток готовой продукции – 6 дней.
Таблица 7. Потребность в первоначальных оборотных средствах, тыс. руб.
| Расходы на приобретение сырья | Сумма |
| Цемент, ПЦ 400 Д0 | 2188,25 |
| Песок | 392,82 |
| Щебень | 376,90 |
| Добавка, TENSEN | 123,86 |
| Проволока, Вр 2 | 685,67 |
| Смазка, PRIMUS | 162,20 |
| Всего без НДС | 3929,70 |
| Всего с НДС | 4637,04 |
Таблица 8. Себестоимость готовых изделий, тыс. руб.
| Показатели | |||||
| Переменные расходы всего, в т. ч.: | 30 759,94 | 101 685,76 | 101 685,76 | 101 685,76 | 101 685,76 |
| сырье | 29 956,12 | 99 028,50 | 99 028,50 | 99 028,50 | 99028,50 |
| вода | 33,14 | 109,55 | 109,55 | 109,55 | 109,55 |
| электроэнергия | 630,17 | 2083,22 | 2083,22 | 2083,22 | 2083,22 |
| теплоэнергия | 140,51 | 464,49 | 464,49 | 464,49 | 464,49 |
| переменные расходы на 1 кв. м | 437,84 | 437,84 | 437,84 | 437,84 | 437,84 |
| Условно-постоянные расходы всего, в т. ч.: | 9877,53 | 20 477,22 | 20 477,22 | 20 477,22 | 20 477,22 |
| зарплата | 1938,60 | 5772,00 | 5772,00 | 5772,00 | 5772,00 |
| ЕСН | 536,99 | 1598,84 | 1598,84 | 1598,84 | 1598,84 |
| амортизация | 4776,82 | 6369,09 | 6369,09 | 6369,09 | 6369,09 |
| ремонтный фонд | 270,00 | 360,00 | 360,00 | 360,00 | 360,00 |
| содержание основных средств | 90,00 | 120,00 | 120,00 | 120,00 | 120,00 |
| охрана труда | 60,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 | 80,00 |
| подготовка персонала | 90,00 | 120,00 | 120,00 | 120,00 | 120,00 |
| прочие расходы | 180,00 | 240,00 | 240,00 | 240,00 | 240,00 |
| непредвиденные расходы | 1935,12 | 5817,28 | 5817,28 | 5817,28 | 5817,28 |
| Производственная себестоимость | 40 637,47 | 122 162,98 | 122 162,98 | 122 162,98 | 122 162,98 |
| Полная себестоимость всего, в т. ч.: | 46 349,34 | 136 454,17 | 136 314,05 | 136 173,93 | 136 033,81 |
| коммерческие расходы | 210,00 | 280,00 | 280,00 | 280,00 | 280,00 |
| общехозяйственные расходы | 4084,75 | 12 244,30 | 12 244,30 | 12 244,30 | 12 244,30 |
| налог на имущество | 1417,12 | 1766,89 | 1626,77 | 1486,65 | 1346,53 |
| Себестоимость 1 кв. м в руб. | 659,74 | 587,55 | 586,95 | 586,34 | 585,74 |
| Средняя цена 1 кв. м плиты, руб. | 912,5 | 912,5 | 912,5 | 912,5 | 912,5 |
| Структура себестоимости, %: | |||||
| сырье | 64,63 | 72,57 | 72,65 | 72,72 | 72,80 |
| вода | 0,07 | 0,08 | 0,08 | 0,08 | 0,08 |
| электроэнергия | 1,36 | 1,53 | 1,53 | 1,53 | 1,53 |
| теплоэнергия | 0,30 | 0,34 | 0,34 | 0,34 | 0,34 |
| зарплата с ЕСН | 5,34 | 5,40 | 5,41 | 5,41 | 5,42 |
| амортизация | 10,31 | 4,67 | 4,67 | 4,68 | 4,68 |
| прочие условно-постоянные расходы | 5,66 | 4,94 | 4,94 | 4,95 | 4,95 |
| коммерческие расходы | 0,45 | 0,21 | 0,21 | 0,21 | 0,21 |
| налог на имущество | 3,06 | 1,29 | 1,19 | 1,09 | 0,99 |
| общехозяйственные расходы | 8,81 | 8,97 | 8,98 | 8,99 | 9,00 |
Доходы и расходы по проекту
Таблица 9. Расчет прибылей и убытков в агрегированном виде
| Показатель | |||||
| Выручка от продажи продукции, тыс. руб. | 58 808,33 | 211 921,92 | 211 921,92 | 211 921,92 | 211 921,92 |
| Себестоимость, тыс. руб. | -40 637,47 | -122 162,98 | -122 162,98 | -122 162,98 | -122 162,98 |
| Валовая прибыль, тыс. руб. | 18 170,86 | 89 758,94 | 89 758,94 | 89 758,94 | 89 758,94 |
| Коммерческие расходы, тыс. руб. | -210,00 | -280,00 | -280,00 | -280,00 | -280,00 |
| Управленческие расходы, тыс. руб. | -4084,75 | -12 244,30 | -12 244,30 | -12 244,30 | -12 244,30 |
| Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб. | 13 876,11 | 77 234,64 | 77 234,64 | 77 234,64 | 77 234,64 |
| Проценты к уплате, тыс. руб. | -8425,37 | -8458,97 | -1591,64 | 0,00 | 0,00 |
| Прочие доходы, тыс. руб. | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Прочие расходы, тыс. руб. | -1417,12 | -1766,89 | -1626,77 | -1486,65 | -1346,53 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб. | 4033,62 | 67 008,79 | 74 016,23 | 75 747,99 | 75 888,11 |
| Налог на прибыль, тыс. руб. | -2414,89 | -16 082,11 | -17 763,90 | -18 179,52 | -18 213,15 |
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, тыс. руб. | 1618,74 | 50 926,68 | 56 252,34 | 57 568,47 | 57 674,97 |
| EBITDA, тыс. руб. | 17 235,81 | 81 836,84 | 81 976,96 | 82 117,08 | 82 257,20 |
| EBIT, тыс. руб. | 12 459,00 | 75 467,75 | 75 607,87 | 75 747,99 | 75 888,11 |
| Рентабельность EBITDA (EBITDA margin), % | 29,31 | 38,62 | 38,68 | 38,75 | 38,81 |
| Рентабельность EBIT (EBIT margin), % | 21,19 | 35,61 | 35,68 | 35,74 | 35,81 |
| Net profit margin, % | 2,75 | 24,03 | 26,54 | 27,16 | 27,22 |
Бюджет движения денежных средств
Таблица 10. Бюджет движения денежных средств, тыс. руб.
| Показатель | ||||||
| Поток от текущей деятельности | ||||||
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 0,00 | 1618,74 | 50 926,68 | 56 252,34 | 57 568,47 | 57 674,97 |
| Амортизация | 0,00 | 4776,82 | 6369,09 | 6369,09 | 6369,09 | 6369,09 |
| Поток от изменения оборотного капитала | 0,00 | -9245,81 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Итого денежный поток от текущей деятельности | 0,00 | -2850,25 | 57 295,77 | 62 621,43 | 63 937,57 | 64 044,06 |
| Итого денежный поток от текущей деятельности нарастающим итогом | 0,00 | -2850,25 | 54 445,52 | 117 066,95 | 181 004,51 | 245 048,57 |
| Поток от инвестиционной деятельности | ||||||
| Строительство цеха | -38 016,99 | -65 233,99 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Финансирование капитализируемых стартовых расходов | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Возврат НДС с капитальных вложений | 0,00 | 3734,10 | 12 016,05 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Итого денежный поток от инвестиционной деятельности | -38 016,99 | -61 499,89 | 12 016,05 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Итого денежный поток от инвестиционной деятельности нарастающим итогом | -38 016,99 | -99 516,87 | -87 500,82 | -87 500,82 | -87 500,82 | -87 500,82 |
| Поток от финансовой деятельности | ||||||
| Оплата уставного капитала | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Поступление кредитных ресурсов | 38 527,17 | 79 975,42 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Уплата процентов | -510,18 | -1059,50 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Возврат основного долга | 0,00 | -14 565,78 | -69 311,82 | -34 624,98 | 0,00 | 0,00 |
| Итого денежный поток от финансовой деятельности | 38016,99 | 64350,14 | -69311,82 | -34624,98 | 0,00 | 0,00 |
| Итого денежный поток от финансовой деятельности нарастающим итогом | 38016,99 | 102367,12 | 33055,30 | -1569,68 | -1569,68 | -1569,68 |
| Чистый денежный поток | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 27 996,44 | 63 937,57 | 64 044,06 |
| Чистый денежный поток нарастающим итогом | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 27 996,44 | 91 934,01 | 155 978,07 |
| Себестоимость к выручке, % | 69,10 | 57,65 | 57,65 | 57,65 | 57,65 | |
| Выручка к себестоимости. % | 144,71 | 173,47 | 173,47 | 173,47 | 173,47 |
Таблица 11. Расчет точки безубыточности
| Показатель | |||||
| Условно-постоянные расходы, тыс. руб. | 15 589,39 | 34 768,40 | 34 628,28 | 34 488,16 | 34 348,04 |
| Переменные затраты на единицу продукции, тыс. руб. | 437,84 | 437,84 | 437,84 | 437,84 | 437,84 |
| Безубыточный объем производства, тыс. кв. м | 32,84 | 73,25 | 72,95 | 72,66 | 72,36 |
| План производства, тыс. кв. м | 70,25 | 232,24 | 232,24 | 232,24 | 232,24 |
| Маржа безопасности, % | 113,90 | 217,06 | 218,34 | 219,63 | 220,94 |
Таким образом, безубыточный объем производства ниже во всех планируемых периодах, и имеется запас прочности.
Экономическая эффективность проекта
Принятая ставка дисконтирования – 20 процентов (обоснование – минимальная требуемая норма доходности).
Чистая приведенная стоимость (NPV) проекта в целом (за 5 лет) – 52,9 млн руб.
Внутренняя норма доходности (IRR) для проекта в целом – 49 процентов.
Индекс доходности (PI) для проекта в целом – 1,61.
Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – 2,8 года.
Анализ рисков
В таблице 12 проведен анализ чувствительности при изменении следующих параметров:
· разработано дополнительно два сценария:
– пессимистический – при цене реализации 800 руб. за 1 кв. м, что является самым нижним порогом рыночных цен;
– оптимистический – при цене реализации 1023 руб. за 1 кв. м.
· для каждого сценария выполнен анализ эффективности в текущих (прогнозных) ценах с учетом темпа инфляции, темпа роста зарплаты, повышения тарифов на энергоресурсы:
– темп роста цены на плиту – 5 процентов в год (с учетом сезонности, повышение во II, III кварталах, снижение в IV квартале);
– темп роста зарплаты – 15 процентов в год;
– темп роста накладных расходов и цен на прочее сырье и материалы на уровне инфляции – 11–12 процентов в год;
– темп роста цен на энергоресурсы – 15 процентов.
Таблица 12. Анализ темпа роста цен
| Показатели | Средний прогноз, цена НОГП | Оптимистический прогноз, максимальная цена | Пессимистический прогноз, минимальная цена | |||
| Базовый | Прогнозные цены | Базовый | Прогнозные цены | Базовый | Прогнозные цены | |
| Чистая приведенная стоимость (NPV), тыс. руб. | 52 599 | 35 696,81 | 91 253 | 79 018,36 | 13 580 | 4261,81 |
| Внутренняя норма доходности (IRR), % | ||||||
| Индекс доходности (PI) | 1,61 | 1,39 | 2,15 | 1,99 | 1,08 | 0,96 |
| Дисконтированный срок окупаемости (DPBP), лет | 2,8 | 2,3 | 2,5 | 3,9 | 4,1 |
Как видно из анализа, темп роста цен на плиту ниже, чем темпы роста на сырье, энергоресурсы, при этом проект эффективен и является финансово реализуемым.
На рисунке представлен анализ чувствительности проекта в зависимости от цены реализации. Даже при самом нижнем пороге цены проект имеет положительную текущую стоимость.
Рисунок. Анализ чувствительности по цене реализации
Таблица 13. Оценка основных проектных рисков
| Риск | Вероятность | Источник | Метод управления | Возможные решения в случае реализации |
| Увеличение сроков строительства | Низкая, менее 50 процентов (существующие здания, подъездные пути, инфраструктура) | Слабая организация работ | Добавление ресурсов времени, ужесточение контроля, передача риска | Применение штрафных санкций |
| Риск увеличения капитальных затрат | Низкая, менее 50 процентов (проект разработан, отсутствие капитального строительства) | Отсутствие проекта, нарушение контрактных соглашений | Добавление финансовых ресурсов | Применение штрафных санкций |
| Технологический риск | Низкая, менее 50 процентов (подобные линии уже внедрены) | Технология производства | Освоение новой технологии | Применение штрафных санкций, альтернативное использование оборудования |
Таблица 14. Оценка факторов риска в производстве железобетонных изделий
| Наименование фактора | Вероятность наступления |
| 1. Внешние | |
| 1.1. Социально–экономические | |
| Корректировка правил ведения внешнеэкономической деятельности | Незначительная |
| Падение платежеспособного спроса на рынке ЖБИ | Низкая |
| Повышение темпа инфляции | Средняя |
| Немотивированное нарушение условий контракта – повышение цен на сырье, комплектующие, полуфабрикаты после заключения контракта | Средняя |
| Колебание курса рубля сверх запланированного уровня | Средняя |
| 1.2. Экологические факторы | |
| Ужесточение экологических требований | Незначительная |
| 1.3. Научно-технические факторы | |
| Появление новых производителей | Средняя |
| Появление у конкурентов новой технологии производства с меньшими издержками | Средняя |
| 1.4. Факторы риска основной производственной деятельности | |
| Невыход на проектную мощность (отсутствие дополнительного оборудования) | Низкая |
| Остановки оборудования и прерывание технологического цикла | Низкая |
| Нарушения персоналом технологической дисциплины | Низкая |
| Недостаточная проработка технологии раскроя плит | Низкая |
| 1.5. Факторы риска в сфере обращения | |
| Неверная оценка уровня цен на производимую продукцию | Средняя |
| Ошибочный выбор целевого сегмента рынка | Низкая |
| Повышение издержек из-за непредвиденных затрат сбытовой сети | Средняя |
| Продукция не находит сбыта в нужном стоимостном выражении и в сроки, недооценка конкуренции | Средняя |
Анализ рисков проведен методом экспертных оценок.