Продукт «Голос Блогосферы» - это лаконичная выжимка из интересных, на наш взгляд мнений, которые высказывают профессиональные участники рынка в Интернете: в блогах и на форумах.
Бумага корректируется после сильного роста от поддержки на 75 р. Снижение идет в канале. На последних торгах цена подошла к поддержке на уровне 82 р. Канал пока не нарушен. На этом уровне цена консолидируется в форме вымпела. Если вымпел разрешится вниз, то он сработает, как фигура продолжения снижения. А почти одновременный пробой поддержки может придать снижению дополнительное ускорение. Мы не рекомендуем открывать позиции в начале торгов.
1. Продажа в зоне 81.2 р.,
2. Тейк-профит: зона 77.1 р. и ниже. Для защиты прибыли целесообразно использование скользящих стопов,
3. Стоп-лосс: 83.3 р.
4. Сигнал действителен, пока цена находится ниже уровня 84 р.
| Страны ЕС договорились о заключении нового финансового соглашения
| Утром в пятницу стало известно, что соглашение об ужесточении требований к проведению бюджетной политики поддержали 17 стран – членов зоны евро и 6 стран – членов ЕС, не входящих в монетарный союз.
Однако позднее было опубликовано пересмотренное коммюнике, в котором указывалось, что 17 стран, входящих в еврозону, готовы подписать соглашения, а 9 европейских стран, не входящих в монетарный союз (Болгария, Чехия, Дания, Венгрия, Латвия, Литва, Польша, Румыния и Швеция), планируют присоединиться к договорённостям через некоторое время – после консультаций с национальными парламентами.
Единственным государством ЕС, отказавшимся участвовать в новых соглашениях, стала Великобритания. Британский премьер-министр Дэвид Кэмерон заявил, что его страна не поддерживает программу фискальной интеграции, в рамках которой проекты национальных бюджетов должны утверждаться в Брюсселе, и пожелал еврозоне «добиться успеха на этом поприще, но без Лондона».
Один из ключевых пунктов соглашения лидеров ЕС подразумевает наложение автоматических санкций на страны, нарушившие правила формирования госбюджета с предельным уровнем дефицита в 3% и максимальным размером госдолга в 60% ВВП.
Однако, если против наложения санкций выскажутся три четверти стран-участниц соглашения, штрафы взиматься не будут. Кроме того, новые фискальные правила по сбалансированию госбюджетов должны стать частью национальных законодательств.
В дополнение было принято решение ограничить размеры Европейского Стабилизационного Механизма (ESM) суммой в 500 млрд. евро, отказаться от идеи выдачи фонду ESM банковской лицензии и предоставить Международному валютному фонду кредит в объёме 200 млрд. евро с целью расширения его «боевого потенциала», использующегося для поддержки проблемных стран еврозоны.
Нежелание Великобритании рисковать частью финансового суверенитета едва не поставило под угрозу эффективность саммита и поначалу вызвало разочарование инвесторов.
«На первый взгляд рынок расценивает итоги саммита как шаг в правильном направлении, но если вы всмотритесь немного глубже, вы увидите недостаток денег, наличие существенной неопределённости в том, что касается условий реализации соглашений, - отметил Мэттиас Кахлми, управляющий директор компании HighTower. – Таким образом, можно сделать вывод, что рынки останутся волатильными на протяжении длительного времени, поскольку сохраняется много нерешённых вопросов».
Комментарий эксперта: можно сказать, что судьба Европы на саммите не решилась - европейский договор не изменен, плана борьбы с долговым кризисом по-прежнему нет. Однако способность действовать согласованно и оперативно была продемонстрирована.
Отметим, что с Великобританией еврозона как раз хотела бы объединиться, а за рамки валютного союза вывести совсем другие государства, которые изменения законов поддержали, но выполнять правила не то, что не хотят, а просто не могут.
|
| Германия и Франция начали реализацию планов по более жесткому структурированию ЕС
| На саммите в Брюсселе лидеры стран ЕС согласовали новые финансовые правила, ужесточающие бюджетную дисциплину. Договор вводит обязательное требование о сбалансированном бюджете. Отныне годовые дефициты бюджетов стран Евросоюза не должны превышать 0.5%. Послабления коснутся лишь государств с большими долгами. В связи с этим, соответствующие поправки будут внесены в конституции государств-членов ЕС.
Кроме того, документ согласует и вводит автоматические санкции против стран-нарушителей правил ЕС.
Однако, при всём этом лидеры стран Евросоюза не пришли к единому мнению в вопросе о внесении поправок в Лиссабонский договор. Изменения, подразумевавшие введение контроля над расходованием бюджетных средств, не поддержала Великобритания. Теперь поправки могут быть введены на уровне еврозоны. Одним из функционеров ЕС в связи с этим было заявлено – «Мы всегда говорили, что, если не сможем сделать это всем Евросоюзом, то сделаем это в 17 странах еврозоны».
В связи с этим, проект нового договора между 17 странами зоны евро и всеми теми, кто пожелает присоединиться к этому союзу, будет готов к марту 2012 года. Об этом заявил Николя Саркози. По словам председателя Европейского совета Хермана ван Ромпея, к соглашению стран еврозоны, скорее всего, присоединятся ещё шесть европейских государств.
Комментарий эксперта: отметим, что утверждение новых, более жестких, бюджетных планов неожиданностью не стало, поскольку данные договоренности ожидались - Меркель и Саркози говорили об этом еще в понедельник.
|
| Moody's понизило рейтинги трех французских банков
| Агентство Moody's в пятницу понизило долговые рейтинги BNP Paribas, Societe Generale и Credit Agricole, заявив, что их кредитоспособность пострадала из-за сложной экономической обстановки в Европе.
Moody's сократило долгосрочные долговые рейтинги BNP и Credit Agricole на одну ступень до "Аа3", завершив пересмотр, начатый в июне. Долгосрочный долговой рейтинг Societe Generale был снижен на одну ступень до "А1".
Снижение было вызвано усиливающимися трудностями, которые испытывают банки, привлекая финансирование, и ухудшением экономического прогноза, сообщило Moody's.
Вечером в четверг, Европейская банковская организация (EBA) заявила, что банки должны найти 114.7 миллиарда дополнительного капитала, больше, чем предсказывали два месяца назад, чтобы стать достаточно сильными для преодоления долгового кризиса и восстановления доверия инвесторов.
Однако Moody's отметило, что его рейтинги не учитывают тот факт, что три французских банка, вероятно, получат поддержку правительства, если кризис усилится.
"Ситуация с ликвидностью и условия финансирования значительно ухудшились для (этих трех банков), - сообщило агентство, добавив, что банки исторически полагаются на рынки оптового финансирования. - Вероятность того, что банки столкнутся в дальнейшим финансовым давлением, растет пропорционально ухудшению европейского долгового кризиса".
Комментарий эксперта: отметим, что инвесторы практически не обратили внимания на понижение рейтингов, поскольку в последнее время рейтинговые агентства действуют очень решительно и часто.
|
| Китай вложит в Европу и США 300 млрд. долларов
| Центральный банк Китая в рамках управления своими золотовалютными резервами собрался вложить 300 млрд. долларов в Европу и США.
Механизм управления 300 млрд. долларов будет включать в себя два фонда, один из которых ориентирован на инвестиции в Соединенные Штаты, а целью второго будут являться вложения в Европу.
Целью всего механизма являются более агрессивные зарубежные инвестиции для обеспечения роста доходности вложений Китая.
Инвестиционный механизм будет связан с Валютным регулятором Пекина (SAFE), являющимся частью Центрального банка страны, отвечающей за оперативное управление 3 трлн. 200 млрд. долларов валютных резервов Китая.
Комментарий эксперта: отметим, что на этой информации в пятницу вырос курс евро по отношению к доллару. Рынки государственных облигаций также были стабильными в пятницу.
|
| EPFR: отток капитала с 1 по 7 декабря – $16 млн.
| Отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ и стран СНГ, составил с 1 по 7 декабря $16 млн. против $15 млн. оттока неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Таким образом, с начала 2011 года по 7 декабря общий объем притока в российские фонды составил всего лишь $296 млн.
Комментарий эксперта: хотя отток капитала и продолжился, позитивно то, что темпы его роста снизились.
|
| Инвесторы оценивают внезапно возникшие политические риски
| Российский рынок акций завершил неделю падением ниже рубежа 1400 пунктов по индексу ММВБ из-за политической напряженности в стране после парламентских выборов. По этой причине заметно ослабел к ведущим мировым валютам и рубль.
Но очень вероятно, что акции протеста если и прекратятся, то только временно, ведь страна по факту вступила в кампанию по выборам президента. Все это не лучшим образом влияет на настроения инвесторов, которые и без того последние месяцы активно выводят капиталы за рубеж.
Весьма нервно отреагировал на внутриполитическую ситуацию в стране и рубль. Так, средневзвешенный курс доллара к российскому рублю на торгах единой торговой сессии ММВБ по состоянию на 11:30 по московскому времени, на основе которого происходит процесс курсообразования доллара на следующий день, повысился на 33.83 коп, составив 31.57 руб.
Эксперты не исключают, что дестабилизация политической ситуации в России усилит отток капитала из страны. У иностранных инвесторов, как, впрочем, и у отечественного бизнеса, может возобладать стремление уйти от рискованных активов. Негативный тренд сохраняется с начала текущего года. На прошлой неделе и.о. главы Минфина Антон Силуанов заявил, что отток капитала из России по итогам года может превысить 85 млрд. долл. Однако с учетом новых реалий, полагают аналитики, этот показатель может быть превышен.
Комментарий эксперта: отметим, что политические риски на таком уровне в России появились впервые за последние 12 лет и, возможно, рынок только начинает учитывать их повышение. Развитие этого процесса может означать потенциал для продолжения краткосрочного снижения рынка.
|
| Дефицит торгового баланса США достиг минимума в октябре
| Дефицит баланса внешней торговли США в октябре снизился до $43.5 млрд - минимального уровня в 2011 году, свидетельствует отчет министерства торговли.
 В сентябре, согласно пересмотренным данным, отрицательное сальдо внешнеторгового баланса составляло $44.2 млрд, а не $43.1 млрд, как сообщалось ранее.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали увеличения дефицита до $43.9 млрд с объявленного ранее сентябрьского уровня.
Экспорт в Китай и Южную и Центральную Америку достиг рекордного уровня, что указывает на то, что спрос на развивающихся рынках может смягчить негативное влияние кризиса в Европе на экономику США.
Экспорт сократился на 2.2% - до $179.2 млрд, главным образом, в результате сокращения объемов поставок золота, которые подскочили в сентябре, тогда как продажи средств производства, включая буровое оборудование и генераторы, выросли до рекордных значений, как и продажи нефтепродуктов на внешних рынках.
Комментарий эксперта: несмотря на ухудшение глобальной конъюнктуры, ситуация в американской экономике остается позитивной. Потребительские расходы в развивающихся странах продолжают поддерживать производство американских компаний.
|
| Потребительские настроения в США в декабре оказались лучше ожиданий
| Индекс потребительского доверия в США вырос в декабре до 67.7 пункта с 64.1 пункта месяцем ранее, свидетельствуют предварительные данные Мичиганского университета, который рассчитывает этот показатель.
 Аналитики, опрошенные Bloomberg, в среднем ожидали повышения индекса до 65.8 пункта.
Индекс отношения американских потребителей к текущей финансовой ситуации в этом месяце вырос до 77.9 пункта по сравнению с 77.6 пункта месяцем ранее.
Постепенное улучшение ситуации на рынке труда и снижение цен на бензин оказывают благоприятное воздействие на настроения потребителей. В то же время экономисты опасаются, что долговые проблемы Европы и разногласия в Конгрессе по поводу путей сокращения дефицита госбюджета и размеров госдолга США могут помешать дальнейшему укреплению доверия потребителей к экономике страны.
Комментарий эксперта:несмотря на некоторое повышение, текущее улучшение настроений связано в большей мере с предпраздничной суетой. Поэтому опасения влияния европейского кризиса сохраняются.
|
| НОВАТЭК планирует к 2020 году увеличить реализацию газа в РФ в 1.5 раза
| НОВАТЭК планирует к 2020 году продавать в России порядка 90 млрд куб. м газа при добыче в 112.5 млрд куб. м газа, говорится в презентации компании. В 2012 году компания планирует продать в России 59.5 млрд куб.м газа, а к 2015 году - увеличить объемы до 72 млрд куб. м газа в год. При этом планируется сохранение доли поставок газа энергетикам: 43% из общего объема продаж в 2012 году, до 45% в 2015 году и 43% к 2020 году.
В результате НОВАТЭК планирует к 2020 году выйти на уровень производства в 825 млрд кубометров, что позволит занять 14% российского рынка.
Кроме того, руководство НОВАТЭКа сообщило о своих планах по поводу будущих дивидендов. В компании считают, что дивидендная политика, предполагающая направление на дивиденды 30% от прибыли, является оптимальной, так как средства должны идти на развитие компании.
Комментарий эксперта: в последнее время в мире произошло много событий, которые повысили спрос на газ. В частности, политическая нестабильность в Африке, повышение налогов на добычу в Северном море, трагедия в Японии, которая привела к переосмыслению мировым сообществом будущего атомной энергетики. Поэтому прогнозы руководства НОВАТЭКа вполне объяснимы.
|
| Распадская снизила прогноз добычи угля на основной шахте в 2012 г на 25%
| Распадская снизила прогноз добычи угля на основной послеаварийной шахте в 2012 году на 25% - до 4.5 млн тонн. Таким образом, прогноз добычи в целом по компании на следующий год – 10.7 млн тонн угля, что на 18% ниже прогноза, предоставленного компанией в феврале, когда был начат поиск покупателей на 80%-ную долю в компании.
Кроме того, в 2012 году из-за экономического спада компания ожидает снижения отгрузок на внутренний рынок на 10-15% и падения цен на 10%. Доля внутреннего рынка будет на уровне 70%.
В результате взрывов на шахте, произошедших в мае 2010 года, Распадская была вынуждена сократить добычу угля на 21% относительно аналогичного периода 2010 года, до 4.7 млн тонн.
Комментарий эксперта:в целом, ситуация в компании довольно неустойчивая, что вызывает опасения в темпах развития компании в среднесрочной перспективе.
|
| Уралкалий выплатит промежуточные дивиденды в размере 4 рубля на акцию
| Акционеры Уралкалия на внеочередном собрании 8 декабря приняли решение выплатить промежуточные дивиденды в размере 4 рубля на акцию. Всего на выплату дивидендов планируется направить около 12.4 млрд рублей или около $400 млн. Выплата дивидендов будет производиться из нераспределенной прибыли прошлых лет. Реестр для участия в собрании и получении дивидендов был закрыт по состоянию на 2 ноября.
Дивиденды выплачиваются в соответствии с новой дивидендной политикой компании, согласно которой выплаты должны производиться не менее двух раз в год, а их размер должен составлять не менее 50% чистой прибыли по МСФО.
Комментарий эксперта:благодаря динамично развивающемуся рынку минеральных удобрений Уралкалий может увеличить объемы производства. Выплата дивидендов станет дополнительным позитивным фактором, который может повысить интерес инвесторов к акциям компании.
|
| Сбербанк за 11 месяцев увеличил чистую прибыль по РСБУ почти вдвое
| Сбербанк России за 11 месяцев 2011 года увеличил чистую прибыль по РСБУ почти вдвое - до 297.6 млрд рублей по сравнению со 152.5 млрд рублей годом ранее.
Чистый процентный доход вырос на 14.9% - до 473.97 млрд рублей. Рост этого показателя в основном объясняется увеличением доходов по розничным кредитам за счет роста портфеля и сокращением расходов по средствам клиентов и банков за счет снижения их стоимости. Активы банка к 1 декабря этого года достигли 9.89 трлн рублей, увеличившись за январь-ноябрь на 15.7%.
Несмотря на то, что Сбербанк является сегодня лидером по объему депозитов, темпы прироста в данном сегменте более, чем скромные. Прирост объемов в данном сегменте с начала 2011г. составил всего 9,8%. Для сравнения объем средств розничных клиентов в банке ВТБ, без учета присоединения банка Москвы, по итогам девяти месяцев вырос на 23.9% с начала 2011 года. Низкий показатель роста сегмента депозитов Сбербанка объясняется низкими ставками по вкладам. На сегодняшний день максимальная ставка по депозитам у Сбербанка составляет всего лишь 7,25% при том, что у большинства российских банков она варьируется на уровне 10-12%.
В сегменте розничных кредитов ситуация обстоит лучше. Кредитный портфель корпоративных клиентов на увеличился за 11 месяцев 2011 года на 26,1%, портфель розничных кредитов вырос за тот же период на 28,5%. Тем не менее, если учитывать те преимущества, которые имеет Сбербанк (в частности, широкую сеть филиалов), результаты в данной сфере деятельности могли быть гораздо лучше.
Доля просроченной задолженности в кредитном портфеле на 1 декабря 2011 года составила 3.72%, снизившись с 5.04% на начало года.
Достаточность капитала банка на 1 декабря 2011 года находилась на уровне 16%, тогда как на начало года она достигала 18%. Достаточность капитала в ноябре снизилась, в основном, за счет значительного роста портфеля кредитов.
Комментарий эксперта:несмотря на хорошие финансовые результаты, у Сбербанка есть ряд проблем. В частности, это - низкий уровень обслуживания клиентов. В последнее время руководство банка неоднократно заявляло о том, что в данном направлении проводится активная работа, но результаты пока не видны.
|
Долгосрочно: боковое движение
Среднесрочно: боковое движение
Краткосрочно: коррекция в канале
Хороший краткосрочный рост от поддержки на 75 р. дошел до 90 р., но преодолеть сопротивление так инее смогли. Консолидация на этом уровне разрешилась вниз, линию тренда прорвали. Постепенно снижение набирает обороты. Сейчас можно выделить канал, в котором снижается цена. Консолидация последнего дня вполне может разрешиться вниз, как фигура продолжения снижения. Вместе с этим, снижение пока еще вписывается в рамки коррекции.
Примечание: под долгосрочной тенденцией мы понимаем тенденцию, существующую в течение года, среднесрочной – в течение квартала, краткосрочной – в течение последних 5 – 10 дней.
Идея для короткой позиции: