Тема: Кредитно-денежная (монетарная) политика.
Денежно-кредитная политика (monetarypolicy, монетарная политика) - это сознательный контроль за денежной массой в целях поддержания экономической стабильности государства, максимального уровня производства и занятости населения при минимальной инфляции.
Объект регулирования – денежная масса;
Субъекты регулирования - банки и другие финансовые институты, участвующие в работе финансовой системы;
Проводник денежно-кредитной политики - Центральный Банк или «банк банков».
Цели денежно-кредитной политики:
1.Повышение эффективности и конкурентоспособности национальной экономики;
2.Повышение уровня благосостояния;
3.Финансовая стабилизация экономики(поддержание стабильных темпов роста денежной массы);
4. Снижение уровня инфляции;
5.Регулирование курса национальной валюты;
6. Развитие денежно-кредитной системы, формирование новых финансовых институтов.
Методы денежно-кредитной политики:
• Административно-правовые (нормативы ликвидности, нормативы резервирования);
• Экономические (пример: если снижается ставка Центрального банка, это делает более выгодным кредитование для коммерческих банков, но не обязательно заставляет банки брать эти кредиты);
• Прямые
• Косвенные
Инструментыденежно-кредитной политики:
1. Изменение нормы обязательных резервов(это часть суммы депозитов, которую банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном Банке; устанавливаются в процентах от объёмов депозитов);
2. Изменение учётной ставки процента (ставки рефинансирования по которой Центральный Банк кредитует коммерческие банки);
3. Операции на открытом рынке (предполагают куплю – продажу Центральным Банком государственных ценных бумаг).
Виды кредитно-денежной политики
(в зависимости от целей, которые реализует Центральный банк)
Дискреционная (гибкая) «Политика по правилам» (жесткая)
§ стимулирующая
§ сдерживающая
1.Дискреционная (гибкая) политика - политика, направленная на поддержание на определенном уровне ставки процента.
Стимулирующая денежно-кредитная политика (политика дешевых денег, политика кредитной экспансии ):
• Политика, проводимая правительством в период экономического спада и высокой безработицы;
• Направлена на стимулирование совокупного спроса, ВВП и увеличение занятости;
• Осуществляется с помощью денежно-кредитных инструментов:
1.Покупка государственных ценных бумаг;
2.Сокращение учетной ставки процента;
3.Снижение нормы обязательных резервов.
Результат: Понижение учетной ставки делает кредит дешевым и легкодоступным, что в конечном итоге увеличивает предложение денег, увеличивает спрос на инвестиции, растет занятость населения, растут доходы населения, увеличивается совокупный спрос.
Сдерживающая денежно-кредитная политика (политика дорогих денег, политика кредитной рестрикции ):
• политика, проводимая правительством в период экономического подъёма (для предотвращения кризисов перепроизводства) и высокой инфляции;
• направлена на сдерживание роста совокупного спроса и снижение инфляции;
• с помощью денежно-кредитных инструментов:
1.Продажа государственных ценных бумаг;
2.Увеличение учетной ставки процента;
3.Увеличение нормы обязательных резервов.
Результат: Политика дорогих денег понижает доступность кредита и увеличивает его издержки, что приводит к сокращению денежного предложения, к сокращению спроса на инвестиции, к сокращению доходов и к снижению уровня инфляции со стороны спроса.