Валютный курс — это обменное соотношение между двумя валютами, например 100 иен за 1 дол. США или 5600 руб. РФ за 1 дол. США.
Гипотетически существуют пять систем валютных курсов: свободное
(" чистое") плавание; управляемое плавание; фиксированные курсы; целевые зоны; гибридная система валютных курсов.
Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам.
Классификация видов валютного курса
Критерий | Виды валютного курса |
1. Способ фиксации | Плавающий, фиксированный, смешанный |
2. Способ расчета | Паритетный, фактический |
3. Вид сделок | Срочных сделок, спот-сделок, своп-сделок |
4. Способ установления | Официальный, неофициальный |
5. Отношение к паритету покупательной способности валют | Завышенный, заниженный, паритетный |
6. Отношение к участникам сделки | Курс покупки, курс продажи, средний курс |
7. По учету инфляции | Реальный, номинальный |
8. По способу продажи | Курс наличной продажи, курс безналичной продажи, оптовый курс обмена валют, банкнотный |
Важным элементом валютной системы является валютный курс, так как развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Валютный курс необходим для:
• взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;
• сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
• периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.
Сущность валютного курса как стоимостной категории. Валютный курс — «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах (СДР, ЭКЮ, замененных евро с 1999 г.). Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Эта экономическая (стоимостная) категория присуща товарному производству и выражает производственные отношения между товаропроизводителями и мировым рынком. Поскольку стоимость является всеобъемлющим выражением экономических условий товарного производства, то сравнимость национальных денежных единиц разных стран основана на стоимостном отношении, которое складывается в процессе производства и обмена. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом. Как бы ни искажалось действие закона стоимости, валютный курс в конечном счете подчиняется его действию, выражает взаимосвязь национальной и мировой экономики, где проявляется реальное курсовое соотношение валют.
В России принято пользоваться косвенной котировкой. Номинальный валютный курс не учитывает уровень инфляции. Изменения общего уровня цен, как правило, оцениваются с помощью индекса потребительских цен. Учет уровня инфляции в обеих странах при определении валютного курса позволяет перевести номинальный валютный курс в реальный.
Реальный валютный курс — номинальный валютный курс, скорректированный на уровень инфляции в обеих странах:
где К — реальный валютный курс;
И — национальный индекс потребительских цен; И— индекс потребительских цен за рубежом.
Номинальный (рыночный) валютный курс формируется на бирже. В конечном итоге здесь сталкиваются следующие валютные потоки:
1. Обслуживающие движение товаров.
2. Инвестиционного капитала.
3. Спекулятивного капитала.
4. Обслуживающие потребности экономических субъектов в. средствах сбережения.
5. Центрального банка.
МВФ классифицирует валюты в зависимости от того, как устанавливается валютный курс, на следующие основные группы:
1) валюты с привязкой;
2) валюты с ограниченной гибкостью;
3) валюты с большой гибкостью.
При продаже товаров на мировом рынке продукт национального труда получает общественное признание на основе интернациональной меры стоимости. Тем самым валютный курс опосредствует абсолютную обмениваемость товаров в рамках мирового хозяйства. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что в конечном счете интернациональная цена производства, лежащая в основе мировых цен, базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.
В связи с резким увеличением международного движения капиталов на валютный курс влияет покупательная способность валют по отношению не только к товарам, но и финансовым активам.