Важное условие эффективного бизнеса – достаточный объем денежных средств, а также умелое управление денежными потоками, поддержание их сбалансированности во времени и как следствие – обеспечение ликвидности и платежеспособности организации.
Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации. Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком. Выбытие (отток) денежных средств называется отрицательным денежным потоком.
Одним из условий осуществления нормальной жизнедеятельности организации признается обеспеченность оптимальным объемом денежных средств. Недостаток денежных средств может оказать негативное влияние на деятельность организации, результатом которого могут стать неплатежеспособность, снижение ликвидности, убыточность и даже прекращение функционирования организации в качестве хозяйствующего субъекта рынка.
Информационной базой для анализа денежных потоков является форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».
Потоки денежных средств по текущей деятельности могут представляться прямым или косвенным методом (табл. 1).
Таблица 1 – Методы составления отчета о движении денежных средств по текущей деятельности
| Прямой метод | Косвенный метод |
| Раскрывается информация об основных видах валовых поступлений и платежей, которая может быть получена: > либо из данных бухгалтерского учета; > либо путем корректировки продаж и их себестоимости с учетом: - изменений в запасах, операционной кредиторской и дебиторской задолженности за отчетный период; - других неденежных статей; - прочих статей, ведущих к возникновению инвестиционных или финансовых денежных потоков | Прибыль или убыток за отчетный период корректируется с учетом: > результатов операций неденежного характера; > любых отсрочек или начислений в отношении операционных денежных поступлений или платежей, относящихся к прошлым или будущим периодам; >статей доходов и расходов, связанных с инвестиционными или финансовыми денежными потоками |
Порядок подготовки отчета о движении денежных средств прямым и косвенным методами отражен на рис.1
|
Одно из главных направлений анализа денежных потоков – обоснование степени достаточности (недостаточности) формирования объема денежной массы в целом, а также по видам деятельности, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоки по объему и во времени.
Этому способствует проведение анализа денежных потоков прямым методом.
Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных кассовым методом путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями. Данный метод реализован на сравнении показателей, содержащихся в «Отчете о движении денежных средств», исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относи тельных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей (элементов) притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.
Для характеристики равномерности распределения денежных потоков по периодам рассчитываются коэффициенты равномерности. Коэффициент равномерности характеризует относительную величину среднеквадратических отклонений фактических значений показателей от их среднеарифметического значения по формуле:
где 
– среднеквадратическое отклонение фактических значений i-x показателей от их среднеарифметического значения за период;
xi – среднеарифметическое значение фактических показателей денежных потоков по совокупности данных;
n – количество показателей, принимаемых в расчет.
В качестве i-x показателей могут быть использованы как абсолютные величины притоков и оттоков денежных средств по кварталам (месяцам, декадам) в стоимостном выражении, так и относительные показатели удельного веса притока и оттока денежных средств за каждый временной интервал.
Для решения проблемы взаимоувязки двух «чистых» финансовых результатов используется так называемый косвенный метод анализа. Он реализуется на корректировках чистой прибыли:
Чистый денежный поток = Чистая прибыль – Общая сумма корректировок.
Формулы для расчетов за анализируемый период имеют следующий вид:
по текущей деятельности
ЧДПТ =РЧ +А0С + АНА + ∆ДЗ + ∆З + ∆КЗ,
где ЧДПЧ – чистый денежный поток по текущей деятельности;
Рч – чистая прибыль за анализируемый период;
АОС, АНА – начисленная за анализируемый период амортизация соответственно основных средств и нематериальных активов;
∆ДЗ, ∆З, ∆КЗ – прирост (снижение) остатков соответственно дебиторской задолженности; запасов материальных оборотных активов; кредиторской задолженности;
по инвестиционной деятельности
ЧДПИ = ∆ОС + ∆НА + ∆ДФВ + Д + ∆НКС,
где ЧДПИ – чистый денежный поток по инвестиционной деятельности;
∆ОС, ∆НА, ∆ДФВ, ∆НКС – прирост (снижение) остатков соответственно основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений, незавершенного строительства;
Д – дивиденды (проценты), полученные по долгосрочным финансовым вложениям;
по финансовой деятельности
ЧДПф = ∆СК + ∆ДЗК + ∆КЗК,
где ЧДПф – чистый денежный поток по финансовой деятельности;
∆СК, ∆ДЗК, ∆КЗК – прирост (снижение) остатка соответственно собственного капитала, долгосрочных займов, кредитов; краткосрочных займов и кредитов.
Для проведения расчетов необходимо воспользоваться данными оборотной ведомости по счетам бухгалтерского учета, а также отдельными аналитическими записями. Например, если необходимо скорректировать прибыль в связи с изменением стоимости основных средств за анализируемый период, то данную величину можно определить, воспользовавшись бухгалтерскими записями по дебету балансового счета 01, из которых следует выбрать лишь те, которые связаны с приобретением основных средств за плату.
Косвенный метод помогает вовремя обнаружить негативные тенденции (например, существенный рост отвлечения денежных средств, компенсацией которого являются кредиты и займы, имеющие высокий уровень платности) и своевременно принять адекватные меры по предотвращению возможных негативных финансовых последствий.
Основываясь на результатах прямого и косвенного анализа движения денежных средств, руководство организации может корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами, принимать решения по формированию оптимальных объемов производственных запасов, созданию резервов, реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными ресурсами.