8.1. Направленность проекта.
Данный раздел является ключевым для поиска партнеров и инвесторов, характеризуя направленность и значимость (масштабность) проекта, его экономическую эффективность.
Чем больше направлений получения эффекта от реализации проекта выявит предприниматель, тем больше будет потенциальных партнеров и инвесторов, разнообразных источников финансирования. Например:
· экспорт,
· импорт замещение,
· энергосбережение,
· экология,
· создание новых рабочих мест,
· сохранение имеющихся рабочих мест,
· молодежная занятость и др.
8.2. Значимость (масштабность) проекта.
Содержание раздела позволяет интегрировать интересы и ресурсы органов власти разных уровней, предпринимательских структур различных масштабов деятельности; существенно повысить привлекательность проекта, уверенность инвесторов в его успешной реализации.
Под значимостью (масштабностью) проекта понимается его значение для:
· места (района, города) реализации,
· региона (области, республики),
· субрегиона (части Российской Федерации),
· отдельных (или группы) зарубежных стран.
8.3. Показатели эффективности реализации бизнес-плана.
8.3.1. Основными интегральными показателями эффективности бизнес-планов инвестиционных проектов являются:
· срок окупаемости;
· точка убыточности;
· бюджетный эффект.
Для дополнительной оценки эффективности инвестиций могут использоваться (по желанию разработчиков) другие показатели и коэффициенты согласно «Методическим рекомендациям по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования», утвержденные Госкомстроем, Минэкономики и Минфином России 31 марта 1994 г. № 7-12-47 и «Методике определения экономической эффективности технологий и сельскохозяйственной техники», утвержденной Минсельхозпродом России 23.07.1997г
.
8.3.2. Срок окупаемости проекта (СОП) - время, за которое поступления от производственной деятельности предприятия (суммарный объем амортизации и чистой прибыли) покроют затраты на инвестиции за счет всех источников финансирования.
Срок окупаемости собственных средств предприятия. направляемых на финансирование инвестиционного проекта, равен период времени от начала финансирования до момента, когда объем этих средств сравняется с накопленной суммой амортизации и остатка прибыли (после{ уплаты налогов, погашения кредитов, выплат процентов за кредиты, дивидендов).
Срок окупаемости инвестиционного проекта в целом (затраты счет всех источников) равен периоду времени от начала финансировании до момента, когда объем инвестиций сравняется с суммарным объемен амортизации и чистой прибыли.
Срок окупаемости обычно измеряется в годах при условии выполнения равенства:
Сумма Сумма
дисконтированных - дисконтированных = 0
поступлений выплат
8.3.3. Точка безубыточности соответствует объему реализации, на чиная с которого производство продукции должно приносить прибыль Рассчитанный объем реализации (производства) продукции сопоставляется с проектной мощностью создаваемого предприятия, внедряемых тех пологий или комплексов машин.
Точка безубыточности рассчитывается как отношение величины постоянных расходов к разности цены продукции и величины переменив расходов, деленной на объем реализуемой продукции. Данные о постоянных и переменных расходах принимаются согласно калькуляции себе стоимости.
8.3.4. Бюджетный эффект инвестиционного проекта определяете) как сальдо поступлений и выплат федерального или регионального бюджетов в связи с реализацией данного проекта. В расчетах проводится дисконтирование объемов поступлений и выплат по годам реализации проекта.
Дисконтирование - это приведение будущих доходов к сегодняшнему моменту времени, которое определяется умножением стоимости на коэффициент дисконтирования. Коэффициент дисконтирования рассчитывается на основе выбранной ставки дисконта, которая принимается на уровне годовой ставки рефинансирования Центрального банка РФ.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) государства (в т.ч. регионов) - приведенная стоимость будущих прибылей или денежных потоков. Он определяется суммой сальдо за все годы поступлений и выплат бюджет, приведенных к ценам первого года:
t-1
ЧДД=SРt 1/(1+a)
где Т - суммарная продолжительность жизненного цикла проекта включая строительство объекта и эксплуатацию основного технологического оборудования;
Р, - ежегодная разность выплат и поступлений в бюджет
t - годы реализации проекта (t - 1, 2, 3....); а - коэффициент дисконтирования.
Бюджетный эффект от реализации проекта.
Наименование статьи | 1 год | 2 год | Третий и последующие годы, всего |
1.Выплаты.
а) предполагаемая государственная поддержка проекта
б) НДС (комплектующие изделия, запасные части, оборудование, строительные работы, материалы, топливо, электроэнергия)
2.Поступление средств, итого
в том числе:
а) налоги и платежи в бюджет
б) единовременные затраты при оформлении земельного участка*
в) подоходный налог на заработную плату (0,12 х затраты на оплату труда
г) отчисления на социальные нужды (пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд занятости, обязательное медицинское страхование)
д) выручка от продажи государственного пакета акций
е) выплаты процентов по государственному кредиту ж) возврат основного долга государству
3. Сальдо потока
(разность показателей пунктов 2 и 1)
4. То же нарастающим итогом
5. Коэффициент дисконтирования (пункт 8)
6. Дисконтированная величина, сальдо потока (частное от деления показателей пунктов 3 и 5)
7. Чистый дисконтированный доход государства нарастающим итогом
8. Чистый дисконтированный доход государства с учетом рисков нарастающим итогом
Коэффициент дисконтирования (а) без учета риска проекта определяется как отношение ставки рефинансирования (r), установленной Центральным банком Российской Федерации, и объявленного Правительством Российской Федерации на текущий год темпа инфляции (i):
1+a=1+r/100/1+i/100
Поправка на риск проекта определяется по данным
Величина риска | Пример цели проекта | Р, процент |
Низкий Средний Высокий Очень высокий | вложения при интенсификации производства на базе освоенной техники | 3-5 |
увеличение объема продаж существующей продукции | 8-10 | |
производство и продвижение на рынок нового продукта | 13-15 | |
вложения в исследования и инновации | 18-20 |
Коэффициент дисконтирования, учитывающий риски при реализации проектов, определяется по формуле:
а = а1 + Р/100
где P/100 поправка на риск.
8.3.5. Внутренняя норма рентабельности (то же самое - внутренняя! норма доходности, предельная эффективность капиталовложений, процентная норма прибыли, дисконтированный поток реальных денег или! финансовая норма прибыли) - норма дисконта, для которой дисконтере-] ванная стоимость чистых поступлений от проекта равна дисконтированной стоимости инвестиций, то есть чистый приведенный доход равен нулю. У привлекательных проектов внутренняя норма рентабельности должна превышать действующие ставки банковских кредитов.
Дисконт -сумма, удержанная банком или специализированным кредитным учреждением.
Норма дисконта - минимальная норма прибыли, ниже которой инвестиции не выгодны для предпринимателя. Величина нормы дисконта] является прерогативой инвестора. Стандартная норма дисконта для российских условий в твердой валюте (например, доллар США) составляет 15%.
8.3.6. Сумма поступлений включает: поступления от сбыта продукции, других видов деятельности, реализации активов и доходы по банковским вкладам.
Сумма выплат включает: прямые производственные затраты, 1 расходы на оплату труда по сдельным расценкам, выплаты на другие виды деятельности, общие затраты, налоги, затраты на приобретение активов, другие затраты подготовительного периода, выплаты процентов по| займам и банковские вклады.
8.4. Определение мероприятий повышения эффективности инвестиционных проектов.
При низкой эффективности инвестиционных проектов или ее отсутствии выявляются условия, при которых возможно получение большей экономии. Эффективность проекта зависит, главным образом, от величины затрат, определяемых стоимостью и годовой производительностью технических средств. В связи с этим рассматриваются основные условия улучшения использования машин, направленные на повышение годовой загрузки:
· повышение сменности работы машинно-тракторных агрегатов;
· применение прогрессивных форм использования техники (например, групповое использование путем создания механизированных отрядов);
· выполнение работ для других сельскохозяйственных предприятий;
· улучшение организации технического обслуживания и ремонта (например, выполнение его до или после основной работы);
· сокращение непроизводительных затрат рабочего времени (например, разгрузка зерноуборочных комбайнов во время их работы);
· доведение посевных площадей сельскохозяйственных культур до оптимальных, обеспечивающих полную загрузку комплекса машин;
· повышение квалификации механизаторов.
Рассматриваются также и другие мероприятия по снижению себестоимости конечного продукта.