Тема. Анализ финансового положения (состояния) предприятия
Анализ имущественного положения, расчет показателей ликвидности и платежеспособности.
Понятие финансовой устойчивости и методика анализа.
Анализ оборачиваемости активов.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности, сводная оценка финансового положения.
Анализ имущественного положения, расчет показателей ликвидности и платежеспособности.
Имущество предприятия является базой предопределяющей финансовое положение предприятия. Поэтому анализ финансового состояния, как правило, начинается с общей оценки имущественного положения.
Имущественное положение – это сумма средств компании и их источников по их видам. Имущество предприятия равно валюте (итогу) баланса.
На основании показателей имущественного положения можно сделать вывод о его качественном изменении, структуре хозяйственных средств и их источников.
При анализе имущественного положения на основе бухгалтерского баланса рассчитываются показатели, его характеризующие, определяется их изменение за различные периоды времени.
К данным показателям относятся:
1. Собственный капитал (СК) – собственные средства предприятия на определенную дату, которые определяются по итогу раздела 1 баланса:
3. Собственные оборотные средства (СОС) – величина собственных средств, которые находятся в обороте. Они определяются путем прибавления к собственному капиталу (СК) долгосрочных обязательств (ДО) и вычитания суммы долгосрочных активов (ДА):
СОС = СК + ДО – ДА, показывает реально сколько у предприятия имеется собственных оборотных средств. В действующей практике увеличение наличия СОС рассматривается как положительная тенденция, если данный показатель имеет отрицательное значение, это означает что у предприятия крайне низкая ликвидность и платежеспособность и в перспективе предприятие может стать банкротом.
4. Привлеченный капитал (ПК) – это сумма долгосрочных (ДО) и текущих обязательств (ТО). Он характеризует размер задолженности предприятия на отчетную дату:
ПК = ДО + ТО
5. Текущие активы (ТА), или «мобильные активы», «оборотные средства», – характеризуют средства, находящиеся в запасах, затратах, денежных средствах и в дебиторской задолженности, т.е. итог раздела №2 бухгалтерского баланса:
Мобильными активами они называются потому, что в отличие от основных средств и других внеоборотных активов могут быть быстрее, чем другие активы, возвращены в виде денежных средств для расчетов с должниками.
6. Текущие обязательства (ТО) или краткосрочные обязательства, – это задолженность, которую следует погасить в течение года. К этой задолженности относятся краткосрочные займы и кредиты:
7. Долгосрочные активы (ДА), их приятно называть «иммобилизованные активы» – это сумма основных средств и прочих внеоборотных активов, которые в отличие от оборотных средств (мобильных активов) обращаются медленнее и определяются по итогу первого раздела актива баланса:
8. Долгосрочные обязательства (ДО) – это кредиты и займы, полученные на длительный период – более одного года. Они показываются в пассиве баланса в разделе №4:
В соответствии с международными стандартами, ликвидность – это способность предприятия выполнять свои текущие обязательства, используя для этого текущие активы. Платежеспособность – способность предприятия выполнять свои внешние обязательства, используя текущие активы, а также некоторую часть долгосрочных активов.
В значительной степени ликвидность и платежеспособность предопределяются наличием у предприятия рабочего капитала:
РК= ТА-ТО
Для нормальной деятельности необходимо, чтобы ТА были больше ТО, в противном случае у предприятия будет проблема своевременности и полноты погашения обязательств.
В зависимости от того, какая часть ТА используется для погашения ТО, различают следующие показатели ликвидности:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:
Кабс = ДС /ТО или Кабс = ДС+КФИ /ТО
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть от 0,2 до 0,25, это означает, что 20-25% текущих обязательств может быть погашено абсолютно ликвидными активами.
2.Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:
Клп = (ДС + КФИ+ДБ) /КП, (2)
где ДБ - расчеты с дебиторами.
Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть от 0,7 до 0,8.
3. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:
Кло = (ДС+КФИ+ДБ+ЗАП)/КП
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 — 2,5 и не должен опускаться ниже 1.
4. Коэффициент платежеспособности: Кпл=ТА/(ТО+ДО), отношение должно быть больше 1.
Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам:
по степени убывания ликвидности (актив);
по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).
Понятие финансовой устойчивости и методика анализа.
Одной из ключевых задач анализа финансового состоянии предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость.
Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.
Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:
- структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;
- эффективности и интенсивности его использования;
- платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
- запаса его финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость -- одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.
Для оценки финансовой устойчивости используются различные показатели, среди которых наиболее важными являются коэффициенты:
соотношение собственных и заемных средств;
соотношение заемных и собственных (коэффициент финансового левериджа, норм значение 1);
коэффициент соотношения собственных средств и валюты баланса (коэффициент автономии, 0,5);
коэффициент соотношения рабочего капитала и собственного капитала.
Основным показателем, влияющим на финансовую устойчивость организации, является доля заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: для торговых компаний с большими оборотами она значительно выше.