Анализ, проведенный в предыдущим разделе реферата, показал нормальную финансовую устойчивость ПАО «Сибстрой», т.е. предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты. Однако следует отметить недостатки финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В частности, размер финансового риска предприятия, характеризующего структуру имущества по критерию собственности, за анализируемый период находится на уровне выше допустимого минимума и продолжает расти: 0,85 в 2016 году и 1,01 в 2017 году против норматива max=0,7.
На протяжении исследуемого периода наблюдается увеличение выручки на 156 тыс.руб., а себестоимости - на 306 тыс. рублей, т.е. практически в два раза изменение себестоимости превышает изменение выручки. При этом реализация строительно-монтажных работ убыточна, а торговли прибыльна.
При анализе имущества предприятия выяснилось превышение мобильных средств над иммобилизованными. Это означает, что производственно-хозяйственная деятельность ПАО «Сибстрой», во-первых, является материалоемким производством, т.к. его деятельность связана непосредственно с материальными ресурсами, во-вторых, - слишком высока доля дебиторской задолженности в оборотном капитале.
Анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей показал превышение первых над вторыми на сумму 735 тыс.руб. Это свободный остаток денежных средств из которого можно было бы оплатить ближайшие расходы, сформировать необходимый страховой запас наличности или же сделать краткосрочные финансовые вложения. Этот резерв денежной наличности не был использован, а, следовательно, не принес дохода.
Любое предприятие стремиться к разумному сокращению текущих финансовых потребностей и этого можно достичь путем уменьшения запасов сырья и материалов и дебиторской задолженности, и увеличения срока оплаты кредиторской задолженности.
Оборачиваемость всех оборотных средств замедлилась на 63 дня к концу 2017 года, что привело к замораживанию этих оборотных средств из оборота на сумму 1956 тыс.руб. Это свидетельствует о росте неплатежеспособных дебиторов. Увеличение дебиторской задолженности произошло за счет заказчиков, финансируемых из федерального бюджета. Это Министерства образования и здравоохранения, их долг составил 3946 тыс. руб. Высока доля задолженности по промышленным предприятиям - 695 тыс. рублей, риск устойчивость управленческий ущерб
Анализ структуры дебиторской задолженности по срокам возникновения показывает, что предприятие может не получить в 2017 году 436 тыс. рублей. Фактически это показатель риска невозврата дебиторской задолженности.
Таким образом, по состоянию на 2017 год для ПАО «Сибстрой» наиболее существенными можно назвать следующие риски:
· Риск неплатежеспособности покупателей. Расчетные потери по данному риску составляют 436 тыс.руб.;
· Риск роста цен на сырье и материалы. Данный риск скорее можно считать рыночным, т.к. повышение цен на сырье и материалы в обязательном порядке оговаривается в условиях договора подряда и, таким образом, фактически перекладывается на заказчика, оказывая влияние на величину платежеспособного спроса.
· Риск потерь, связанных с замедлением оборачиваемости капитала.
· Риск неэффективного использования оборотных средств предприятия.
Для устранения вышеперечисленных недостатков и снижения рисков финансово-хозяйственной деятельности необходимо провести следующие мероприятия.
По управлению оборотным капиталом:
· укрепление финансовой и расчетно-платежной дисциплины;
· проведение претензионно-исковой работы с покупателями и заказчиками за просрочку платежей;
· улучшение постановки на учет;
· принятие мер по увеличению уровня оплаты денежными средствами путем использования прибыльного портфеля заказов;
· введение в практику взаимоотношений с потребителями-неплательщиками возможности индексации просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции и повышения заинтересованности покупателей и заказчиков в своевременных расчетах;
· разработка технических мероприятий, обеспечивающих возможность индивидуального воздействия на потребителя в зависимости от его платежеспособности (отказ от заказов неплатежеспособным покупателям и заказчикам);
· рассмотреть как поощрительную меру для покупателей, которые регулярно и своевременно оплачивают счета, снижение наценки на материалы;
· разработка и введение дополнительного стимулирования работников путем введения договоров с гибкими условиями оплаты;
· разработка и реализация мероприятий, связанных с поиском дешевых источников материальных ресурсов путем установления связей с промышленными производствами;
· развитие собственного производства переработки деловой древесины, столярных и слесарных изделий путем внедрения новейших технологий;
· экономия материалов в результате упрощения конструкций изделий, совершенствования техники и технологий производства, заготовки более качественных строительных материалов и уменьшение потерь во время хранения и перевозки, недопущение брака, сокращение до минимума отходов, повышение квалификации работников;
· проведение мероприятий по обеспечению бесперебойной деятельности предприятия путем улучшения материально-технического снабжения.
С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями оплаты. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату. В условиях инфляции оно приведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.
Для сокращения отсрочек платежей может быть полезен метод спонтанного финансирования, который давно был найден и успешно применяется в странах с развитой рыночной экономикой, Суть метода заключается в определении скидок покупателям за сокращение сроков расчета и предоставляет собой относительно дешевый способ получения средств.
Предоставляя покупателю отсрочку платежа за продукцию, предприятие - продавец, по существу, предоставляет ему кредит и идет на упущенную выгоду - тот же убыток - по крайней мере, в сумме банковского процента, который мог бы «набежать» на эту сумму, если бы предприятие получило ее немедленно. Кроме того, если рентабельность превышает среднюю банковскую ставку процента, то сумма платежа, немедленно пущенная в оборот, могла бы принести еще больше приращение.
Увеличение продолжительности льготного периода способно привлечь покупателей, упущенную же выгоду поставщика можно считать своеобразной ценой победы. Если покупатель оплатит за выполненные работы до истечение определенного срока, то сможет воспользоваться солидной скидкой с цены. После этого срока он платит сполна, укладываясь в договорной срок платежа.
Определим, что выгоднее покупателю: оплатить до указанной в договоре даты, даже если придется воспользоваться для этого банковским кредитом, или потерять скидку.
Для решения этого вопроса необходимо сопоставить «цену отказа от скидки» со стоимостью банковского кредита и взвесить издержки альтернативных возможностей.
Цоо=ПРс*100/(100%-ПРс)*360/(Дм-С)
Где Цоо - цена отказа от скидки, в %,
ПРс - процент скидки,
Дм - максимальная длительность отсрочки платежа, в днях,
С - период, в течение которого предоставляется скидка, в днях.
Допустим, что продукция продается на условиях скидки 3% при платеже в 10-дневный срок при максимальной длительности отсрочки 30 дней. Уровень банковского процента 12% годовых.
Цоо=3: (100%-3%)*100*360 дней:(30дней-10 дней)=55,7 %
Поскольку 55,7% > 12%, то есть смысл воспользоваться предложением поставщика: отказ от скидки обойдется на 43,7% дороже банковского кредита.
Таким образом, потребителей ремонтно-строительных услуг заинтересовало бы введение системы скидок, в связи с тем, что при оплате в льготный период могло бы высвободиться значительное количество денежных средств, которые необходимы в настоящее время для выплаты заработанной платы и т.п.
По управлению заемным капиталом:
· уменьшение кредиторской задолженности путем реструктуризации долгов;
· продажа проблемных дебиторских счетов;
· сокращения задолженности перед работниками за счет реализации продовольственных и промышленных товаров;
· использование долгосрочных займов для расширения производственной деятельности.
· по управлению собственным капиталом:
· увеличение нераспределенной прибыли и резервов путем перехода на упрощенную систему учета и отчетности;
· подъем рентабельности с помощью контроля затрат, и использования дешевых материальных ресурсов.
Заключение
Как показала проведенная работа, в настоящее время проблема риска в управлении остается малоисследованной: отсутствуют точные трактовки сущности неопределенности и риска, однозначная типология рисков, системная классификация средств управления рисками.
При изучении деятельности ПАО «Сибстрой» выявлено, что довольно большая часть средств отвлечена в дебиторскую задолженность, причем негативным фактором является ее увеличение к концу 2017 года. Важен тот факт, что рост дебиторской задолженности в большей степени связан с неспособностью ряда крупных заказчиков расплатиться с предприятием своевременно. В частности, проведенный расчет показал, что ожидаемые потери по данному риску составляют на 2017 год 436 тыс.руб. Учитывая риск перехода таких долгов в разряд безнадежных, необходимо организовать контроль текущей ситуации по ним и принять меры для недопущения возникновения подобной ситуации в будущем.
К концу 2017 года наблюдается резкое увеличение заемного капитала в виде кредиторской задолженности, что от части связано с ростом дебиторской задолженности, которая вывела из оборота значительную часть мобильных ресурсов, а от части с использованием практики коммерческого кредитования. Соотношение собственного и заемного капиталов практически сравнялось: соответственно 67,5% и 32,5% в 2015 году и 49,29% и 50,71% в 2017 году.
Увеличение дебиторской и от части кредиторской задолженности связано с ухудшением расчетно-платежной дисциплиной. Такая ситуация может быть связана с ослаблением контроля за дебиторскими и кредиторскими счетами.
ПАО «Сибстрой» к концу 2017 года обладает удовлетворительной структурой оборотных средств в отношении своих обязательств, что выражено в высоких показателях общей и срочной ликвидности. Замедление оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности приводит к дефициту денежных ресурсов, о чем свидетельствуют низкий показатель абсолютной ликвидности.
Таким образом, по состоянию на начало 2017 года для ПАО «Сибстрой» наиболее существенными можно назвать следующие финансовые риски:
· Риск неплатежеспособности покупателей;
· Риск потерь, связанных с замедлением оборачиваемости капитала;
· Риск неэффективного использования оборотных средств предприятия.
· Риск роста цен на сырье и материалы в рамках данной работы в расчет не принят. Данный риск, с учетом сложившейся в отрасли деловой практики, скорее можно считать рыночным, т.к. повышение цен на сырье и материалы в обязательном порядке оговаривается в условиях договора подряда и, таким образом, фактически перекладывается на заказчика, оказывая влияние на величину платежеспособного спроса.
· Риск невозврата инвестиционных ресурсов и валютный риск в работе не рассмотрены по причине отсутствия данных рисков в деятельности изучаемого предприятия. Кредитный риск не учтен, т.к. сумма долгосрочных кредитных обязательств предприятия ничтожно мала по отношении к размеру имущества и уставного капитала и, соответственно, размер риска для предприятия так же ничтожен.
В результате разработана и предложена руководству предприятия система мер, направленных на снижение финансовых рисков, включающая:
· Меры по управлению оборотным капиталом;
· Меры по управлению заемным капиталом (включая кредиторскую задолженность);
· Меры по управлению собственным капиталом.
В частности определено, что для оздоровления структуры имущества предприятию необходимо повысить качество управления дебиторскими счетами путем проведения претензионно-исковой работы с покупателями и заказчиками за просрочку платежей, улучшения ведения их учет, введения в практику взаимоотношений с неплательщиками возможности индексации просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции и повышении заинтересованности потребителей в своевременных расчетах.
С использованием метода корреляционно-регрессионного анализа разработана модель оптимизации финансового риска для текущего положения ПАО «Сибстрой». Определенные в модели рекомендуемые значения коэффициентов финансового риска, устойчивости и обеспеченности собственными оборотными средствами, могут служить ориентиром при разработке и контроле реализации финансовых решений.