В основу оценки эффективности инвестиционных проектов <https://www.finekon.ru/jeffekt%20invest%20.php>(ИП) положены следующие принципы [1]:
рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла <https://www.finekon.ru/ziklichnost.php>;
моделирование денежных потоков <https://www.finekon.ru/den%20potoki.php>, включающих все связанные с осуществлением проекта притоки и оттоки денежных средств <https://www.finekon.ru/dengi.php> за расчётный период;
сопоставимость условий сравнения различных проектов;
принцип положительности и максимума эффекта.
Для того чтобы ИП с точки зрения инвестора был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект от реализации был положительным;
при сравнении альтернативных <https://www.finekon.ru/strat%20alternat.php> ИП предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта;
учёт фактора времени. При оценке эффективности проекта должны учитываться динамичность параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени между производством <https://www.finekon.ru/obshh%20pro-vo.php> продукции или поступлением ресурсов и их оплатой;
неравноценность разновременных затрат и/или результатов;
учёт только предстоящих затрат и поступлений. При расчётах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта. Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью, отражающей максимальное значение упущенной выгоды, связанной с их наилучшим возможным альтернативным использованием. Прошлые, уже осуществленные затраты, не обеспечивающие возможности получения альтернативных (т.е. получаемых вне данного проекта) доходов <https://www.finekon.ru/dohody.php> в перспективе (невозвратные затраты) в денежных потоках <https://www.finekon.ru/den%20potoki.php> не учитываются и на значение показателей эффективности не влияют;
учёт наиболее существенных последствий проекта. При определении эффективности ИП должны учитываться все последствия его реализации, как непосредственно экономические, так и внеэкономические;
учёт наличия разных участников проекта,несовпадения их интересов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта;
многоэтапность оценки. На различных стадиях разработки и осуществления проекта, его эффективность определяется заново, с различной глубиной проработки;
учёт влияния инфляции (учёт изменения цен на различные виды продукции и ресурсов в период реализации проекта);
учёт влияния неопределенности и рисков, сопровождающих реализацию проекта.
Международная практика оценки эффективности инвестиций базируется на концепции временной стоимости денег и основана на следующих принципах:
Оценка эффективности использования инвестируемого капитала производится путём сопоставления денежного потока, который формируется в процессе реализации инвестиционного проекта и исходной инвестиции. Проект признается эффективным, если обеспечивается возврат исходной суммы инвестиций и требуемая доходность для инвесторов, предоставивших капитал.
Инвестируемый капитал, равно как и денежный поток, приводится к настоящему времени или к определённому расчётному году (который, как правило, предшествует началу реализации проекта).
Процесс дисконтирования капитальных вложений и денежных потоков производится по различным ставкам дисконта, при этом учитываются структура инвестиций и стоимость отдельных составляющих капитала.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
инвестиционный проект привлекательность эффективность
В результате написания мною реферата на тему «Эффективность инвестиционных проектов. Принципы оценки инвестиционных проектов» были сделаны следующие выводы:
.Эффективность инвестиционного проекта - категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. В связи с этим необходимо оценивать эффективность проекта в целом, а также эффективность участия в проекте каждого из его участников.
Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя: социально-экономическую эффективность проекта; коммерческую эффективность проекта.
Эффективность участия в проекте определяется с целью проверки реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его участников и включает в себя: эффективность участия предприятий и организаций в проекте; эффективность инвестирования в проект; эффективность участия в проекте структур более высокого уровня, в том числе: региональную и народнохозяйственную; отраслевую; бюджетную эффективность.
2.Наиболее важными принципами оценки эффективности проектов являются: рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла; моделирование денежных потоков; сопоставимость условий сравнения различных проектов; принцип положительности и максимума эффекта; учет фактора времени; учет только предстоящих затрат и поступлений; сравнение состояний «с проектом» и «без проекта»; учет всех наиболее существенных последствий проекта; учет наличия разных участников проекта; многоэтапность оценки; учет влияния на эффективность проекта потребности в оборотном капитале; учет влияния инфляции и возможности использования при реализации проекта нескольких валю; учет влияния неопределенности и риска, сопровождающих реализацию проекта.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учебное пособие - Издательство «Дело», Москва, 2002.-30с.
2. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. Учебник, издательство «Омега-Л», Москва, 2009.-27 с.
. Майорова Т.В. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие. - Изд-во «Центр учебной литературы», Киев, 2004.-53 с.
. Пименов С.В. Проблемы оценки экономической эффективности в процессе принятия инвестиционных решений.-48 с
. Ример М.И., Касатов А.Д., Матвиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. - Санкт-Петербург, 2008.-64 с
. Ткаченко И.Ю. Инвестиции: учебное пособие для студентов высших учебных заведений. - Издательский центр «Академия», Москва, 2009.-55 с.