АЛТАЙСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ
Кафедра экономики и менеджмента
МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ
ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫПО ДИСЦИПЛИНЕ «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
Для студентов заочной формы обучения
Для направления подготовки
Менеджмент»
Барнаул
составитель (составители):
И. В. Маратканова старший преподаватель /______________/
(инициалы и фамилия, ученая степень и ученое звание) (подпись)
Методические рекомендации обсуждены на заседании кафедры экономики и менеджмента «______»_____________20______г., протокол №______.
Заведующий кафедрой Ж.М. Козлова /________________/
(инициалы и фамилия) (подпись)
Общие указания и требования к оформлению
Студенты III курса направления подготовки «Менеджмент» заочной формы обучения, в соответствии с учебными планами, составленными и утвержденными на основе требований ФГОС ВПО по указанным направлениям, изучают дисциплину «Финансовый менеджмент». Изучение дисциплины предполагает выполнение студентами контрольной работы с последующей ее защитой.
Написание контрольной работы является формой промежуточного контроля освоения студентами учебного материала по дисциплине. Только при наличии положительных результатов рецензирования и защиты контрольной работы студент допускается к сдаче экзамена.
Задания к контрольной работе составлены в соответствии с образовательным стандартом учебной дисциплины «Финансовый менеджмент» и состоят из пяти вариантов. Номер варианта определяется начальной буквой фамилии студента.
| Вариант | Начальная буква фамилии |
| Первый | А, Е, Ж, Р, Х |
| Второй | Б, З, И, С, Ц |
| Третий | В, К, Л, Т, Ч, Э |
| Четвертый | Г, М, Н, У, Ш, Ю |
| Пятый | Д, О, П, Ф, Щ, Я |
Каждый вариант контрольной работы состоит из двух теоретических вопросов и трех практических задач.
Прежде чем преступить к выполнению контрольной работы необходимо изучить теоретический материал. Рекомендуется пользоваться следующей литературой:
1) Бригхэм, Ю. Финансовый менеджмент: учебник/ Ю. Бригхэм, Дж. Хьюстон. – 7-е изд. – СПб.: Питер, 2013. – 592 с.: ил. – (Серия: Классический зарубежный учебник). – Электронное издание («ЭБС Айбукс» https://www.ibooks.ru ).
2) Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая политика. Инвестиции (для бакалавров) [Электронный ресурс]: учебное пособие / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. – Электрон. дан. – М.: КноРус, 2014. – 301 с. – («ЭБС Лань» Режим доступа: https://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=53591)
3) Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Математические основы. Краткосрочная финансовая политика (для бакалавров) [Электронный ресурс]: учебное пособие / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. – Электрон. дан. – М.: КноРус, 2013. – 301 с. – («ЭБС Лань» Режим доступа: https://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=53592)
4) Кириченко, Т. В. Финансовый менеджмент: учебник. – М.: ИТК Дашков и К, 2014. – 484 с. – Электронное издание («ЭБС Айбукс» https://www.ibooks.ru )
5) Ковалев, В. В. Основы теории финансового менеджмента: учеб. пособие/ В. В. Ковалев. – М.: Проспект, 2015. – 544 с. – 20 экз.
6) Мочалова, Л.А. Финансовый менеджмент (для бакалавров) [Электронный ресурс]: учебное пособие / Л.А. Мочалова, А.В. Касьянова, Э.И. Рау. – Электрон. дан. – М.: КноРус, 2012. – 379 с. – («ЭБС Лань» Режим доступа: https://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=53589).
7) Савиных, В.Н. Математическое моделирование производственного и финансового менеджмента [Электронный ресурс]: учебное пособие. – Электрон. дан. – М.: КноРус, 2015. – 192 с. – («ЭБС Лань» Режим доступа: https://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=53457)
8) Финансовый менеджмент (для бакалавров) [Электронный ресурс]: учебник. – Электрон. дан. – М.: КноРус, 2012. – 475 с. – («ЭБС Лань» Режим доступа: https://e.lanbook.com/books/element.php?pl1_id=53590)
9) Финансовый менеджмент [электронный ресурс]: электронный курс: рекомендовано методсоветом вуза/ А. Н. Гаврилова; СПбУУиЭ. – Электрон. текстовые дан. – СПб.: Изд-во СПбУУиЭ, 2011. – 1CD-ROM.
10) Финансовый менеджмент [электронный ресурс]: электронный курс: рекомендовано методсоветом вуза/ О. А. Галочкина; СПбУУиЭ. – Электрон. текстовые дан. – СПб.: Изд-во СПбУУиЭ, 2011. – 1 CD-ROM.
11) Финансовый менеджмент: учебник/ Под ред. А.М. Ковалевой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 336 с. – 10 экз.
При выполнении контрольной работы необходимо руководствоваться следующими требованиями:
- контрольную работу необходимо выполнить и представить в срок, установленный учебным планом работы;
- при выполнении теоретического вопроса необходимо подойти творчески к имеющейся информации, привести примеры и выразить свое мнение по исследуемому вопросу;
- практические задачи следует решать в том порядке, в каком они даны в задании;
- перед решением практической задачи должно быть полностью приведено ее условие;
- решение практических задач следует сопровождать необходимыми пояснениями, развернутыми расчетами с приведением применяемых формул, анализом и выводами. Задачи, в которых даны только ответы без промежуточных вычислений, будут считаться нерешенными;
- решение практических задач по возможности нужно представлять в таблицах. Для иллюстрации динамики и структуры рассматриваемых показателей следует использовать графики и диаграммы;
- все расчеты относительных показателей нужно производить с принятой в статистке точностью до 0,001, а проценты – до 0,1;
- при наборе формул необходимо использовать программу Equation 3,0.
– работа должна быть представлена в машинописном виде, на одной стороне листа белой бумаги формат А4 (210х297 мм). Размер полей: левое – 25 мм; правое – 10 мм; верхнее – 15 мм; нижнее – 15 мм. Шрифт Times New Roman, размер шрифта: 14 пт (полужирный) – при написании заголовков; 12 пт – при написании текста. Междустрочный интервал – полуторный, абзацный отступ – 1,25 см. Выравнивание по ширине. Нумерация страниц сквозная. Нумерация страницы ставится в середине нижнего поля без точек и тире (первая страница – титульный лист, номер не ставится). Текст в работе не подчеркивается. Печать текста жирным шрифтом не допускается. Сокращение слов в тексте не допускается, а в таблице допускается, но в соответствии с требованиями ГОСТа.
- в конце работы следует привести список использованных источников (в тексте сделать ссылки на используемые источники);
- работа должна быть подписана студентом с указанием даты выполнения.
При возникновении трудностей или неясностей в процессе выполнения контрольной работы необходимо обратиться за консультацией на кафедру «Экономика и менеджмент».
Варианты контрольных заданий
Вариант 1
I. Раскройте теоретические вопросы:
1) Системы обеспечения финансового менеджмента
2) Управление заемным капиталом предприятия
II. Решите практические задачи:
Задача 1. Стоимость сдаваемого в лизинг оборудования 8 000 тыс. руб. Срок лизинга 4 года (январь 2015 г. – декабрь 2018 г.). Норма амортизационных отчислений на полное восстановление оборудования – 10 % годовых. Процентная ставка по привлекаемому для совершения лизинговой сделки кредиту – 19 % годовых. Согласованные процент комиссии по лизингу – 6 % годовых. Капитальный ремонт оборудования, его техническое обслуживание осуществляет лизингополучатель. Лизингодатель оказывает пользователю некоторые дополнительные услуги, расходы по которым составляют:
- командировочные расходы работников лизингодателя – 56 000 руб.;
- расходы по оказанию юридических консультаций, связанных с заключением лизинговых соглашений – 84 000 руб.;
- расходы лизингодателя на проведение консультаций по эксплуатации оборудования, включая организацию пробных испытаний – 120 000 рублей.
Выплаты лизинговых взносов производятся ежегодно равными долями. Соглашением предусмотрено, что после окончания срока лизинга лизингополучатель приобретает объект лизинга в собственность исходя из его остаточной стоимости. Размер ставки налога на добавленную стоимость - 18 %. Определите среднегодовую стоимость оборудования и размер амортизации, который будет начислен на срок аренды, размер лизинговых платежей, остаточную стоимость оборудования, составьте график выплат лизинговых взносов.
Задача 2. Рыночная стоимость обыкновенных акций организации составляет 985 тыс. руб., привилегированных акций 689 тыс. руб., величина банковского кредита составляет 542 тыс. руб. Цена обыкновенных акций составляет 9 %, привилегированных – 6,5 %, заемного капитала – 26 %. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала организации с учетом эффекта налогообложения, если ставка налога на прибыль составляет 20 %.
Задача 3. Планируемый объем денежного оборота – 5236 тыс. руб., расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств – 35 руб., уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств – 9 %. Используя модель Баумоля, определите оптимальный остаток денежных средств, а также средний остаток денежных средств.
Вариант 2
I. Раскройте теоретические вопросы:
1) Сущность финансовой стратегии предприятия и методы ее разработки
2) Управление собственным капиталом предприятия
II. Решите практические задачи:
Задача 1. ОАО «Факел» получило в текущем году 57 850 тыс. руб. чистой прибыли, сумма амортизационных отчислений 30 540 тыс. руб., проценты за кредит – 9 800 тыс. руб. Используя приведенные данные бухгалтерского баланса, составьте отчет о движении денежных средств косвенным способом.
Бухгалтерский баланс, тыс. руб.
| Показатель | На начало года | На конец года |
| АКТИВ | ||
| Остаточная стоимость основных средств | ||
| Запасы | ||
| Дебиторская задолженность | ||
| Денежные средства | ||
| Итого активов | ||
| ПАССИВ | ||
| Уставный капитал | ||
| Нераспределенная прибыль | ||
| Долгосрочные обязательства | ||
| Краткосрочные кредиты | ||
| Кредиторская задолженность | ||
| Итого пассивов |
Задача 2. Организации необходимо профинансировать приобретение оборотных средств на сумму 300 тыс. руб. Имеется три источника возможных средств:
1) коммерческое кредитование: организация покупает материалы на сумму около 200 тыс. руб. в месяц на условиях «3/30, чистые 90», организация использует скидки;
2) банковское кредитование: банк может предоставить организации кредит 400 тыс. руб. под 29 %. В качестве обеспечения банк требует поддержания резервных остатков в размере 15 %;
3) факторинговая компания приобретает дебиторскую задолженность организации 400 тыс. руб., средний период инкассации 60 дней. Факторинговая компания авансирует до 75 % номинальной стоимости счетов под 13 % годовых. Кроме того, факторинговая компания потребует от организации выплаты комиссии в размере 5 % на все приобретенные ею счета. Организация рассчитала, что пользование услугами факторинговой компании позволит ей сэкономить на расходах по содержанию кредитного отдела и расходах на покрытие безнадежных долгов в размере 5 000 руб. в месяц.
Задача 3. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии стоимостью 12 500 тыс. руб. за счет собственных средств. Данные по проекту по годам:
| Показатель | Год (шаги реализации проекта) | ||||
| 1-й | 2-й | 3-й | 4-й | 5-й | |
| Объем реализации, тыс. руб. | 8 800 | 9 100 | 11 900 | 11 500 | 10 200 |
| Текущие расходы, тыс. руб. | 4 300 | 4 750 | 5 430 | 5 850 | 5 940 |
Срок эксплуатации линии составляет 5 лет, начисление амортизации производится линейным способом. Сумма, вырученная от ликвидации оборудования в конце срока эксплуатации, покроет расходы по его демонтажу. Норма дисконта (в качестве расчетного процента выступает ССК) составляет 11 %.
Определите целессобразность осуществления данного инвестиционного проекта по критерию чистый приведены доход (NPV), учитывая то обстоятельство, что проект предполагает разовую инвестицию.
Вариант 3
I. Раскройте теоретические вопросы:
1) Финансовое управление процессами стабилизации, реорганизации и ликвидации предприятия
2) Планирование денежных потоков предприятия
II. Решите практические задачи:
Задача 1. Организация располагает собственным капиталом в размере 3 000 тыс. руб. и предполагает увеличить объем продаж за счет привлечения заемных средств (варианты расчета: 0, 900, 1500, 3000, 4500, 6000, 7500 тыс. руб.). Рентабельность активов равна 21 %. Процентная ставка за кредит (варианты расчета: 0, 26, 28, 30, 32, 34, 36 %). Ставка налога на прибыль составляет 20 %. Требуется установить, при какой структуре капитала будет достигнут наибольший уровень рентабельности собственного капитала. Расчетные данные представить в таблице. Сделать соответствующие выводы.
Задача 2. Рассчитайте величину чистой текущей стоимости (NPV) инвестиционного проекта по закупке оборудования для производства шлакоблоков исходя из следующих условий:
- сумма инвестиционных затрат составит – 1880 тыс. руб.;
- срок окупаемости инвестиционного проекта ограничен 4 годами;
- ожидаемые денежные поступления в первый год реализации проекта – 135 тыс. руб., во второй – 790 тыс. руб., в третий – 1450 тыс. руб.;
- вероятность поступления денежных средств во все периоды одинаковая и равна 80 %;
- требуемая доходность проекта – 12 %.
Задача 3.
Рассчитайте оптимальный остаток денежных средств по модели Миллера–Орра, если среднеквадратическое отклонение ежемесячного объема денежного оборота – 120 тыс. руб., расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств – 54 руб., среднедневной уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств – 0,01 %. Минимальный остаток денежных средств – 960 тыс. руб.
Вариант 4
I. Раскройте теоретические вопросы:
1) Методический инструментарий финансовых вычислений
2) Механизмы нейтрализации финансовых рисков предприятия
II. Решите практические задачи:
Задача 1. Определите оптимальный вариант структуры капитала ОАО «Праздник» по критерию минимальной средневзвешенной стоимости капитала:
| Показатель | Варианты расчета | |||||||
| 1. Общая потребность в капитале, млн. руб. | ||||||||
| 2. Варианты структуры капитала: 2.1. акционерный, % 2.2. заемный, % | ||||||||
| 3. Уровень дивидендных выплат, % | 5,8 | 6,1 | 6,7 | 7,2 | 7,8 | 8,4 | 8,7 | 9,3 |
| 4. Уровень ставки за кредит, с учетом премии за риск, % | 20,0 | 21,5 | 22,0 | 23,5 | 25,0 | 27,5 | 29,0 | 0,0 |
Задача 2. Определите порог безубыточности, объем выручки необходимый для погашения накопленных долгов за счет дополнительного маржинального дохода, объем производства и реализации продукции, нужный для получения требуемой величины маржинального дохода при постоянной оптово-отпускной цене, если известны следующие данные: оптово-отпускная цена единицы продукции – 12 000 руб.; объем производства – 4 000 шт.; удельные переменные затраты на производство продукции – 7 500 руб.; постоянные затраты на производство продукции – 3 400 тыс. руб.; непогашенные долги – 2 500 тыс. руб.
Задача 3. Организация планирует приобретение автоматической автомойки для автомобилей стоимостью 3150 тыс. руб. Для этого она планирует привлечь заемные средства банка. Срок полезного использования оборудования 5 лет. Ставка банковского кредита 28 %. Погашение кредита планируется в конце срока проекта.
У организации имеется возможность заключить договор с лизинговой компанией о предоставлении на условиях финансового лизинга необходимого оборудования сроком на 5 лет. Ежегодный лизинговый платеж составит 720 тыс. руб., при этом по окончании договора право собственности на оборудование переходит к организации.
Определите наиболее предпочтительный вариант финансирования приобретения нового оборудования при ставке налога на прибыль 20 % и ставки дисконтирования 14 %.
Вариант 5
I. Раскройте теоретические вопросы:
1) Общие основы управления финансовыми рисками предприятия
2) Диагностика финансового кризиса предприятия
II. Решите практические задачи:
Задача 1. Необходимо оценить уровень финансового риска по инвестиционным операциям по следующим данным. На рассмотрение представлено два предприятия:
а) при вложении капитала в предприятие «А» была получена прибыль: в шести случаях по 340 тыс. руб.; в пяти случаях по 1230 тыс. руб.; в шестнадцати случаях по 230 тыс. руб.; в двадцати случаях по 160 тыс. руб.
б) при вложении капитала в предприятие «Б» была получена прибыль: в семи случаях по 140 тыс. руб.; в десяти случаях по 280 тыс. руб.; в двенадцати случаях по 440 тыс. руб.; в четырнадцати случаях по 145 тыс. руб.
Выбрать наименее рискованное предприятие для вложения капитала.
Задача 2. Используя метод АВС разделите запасы ТМЦ на три категории исходя из их стоимости и объема потребления:
| Наименование материалов | Стоимость потребления материалов, тыс. руб. |
| Трубы | |
| Эл. двигатели | |
| Автомашины | |
| Спецодежда | |
| Кабель | |
| Труб. заготовка выс. давления | |
| Автозапчасти | |
| Зап. арматура | |
| Масла дизельные | |
| Проволока для УДС Д=1,8 мм | |
| Светотехническая аппаратура | |
| Инструмент для ЦКПРС | |
| Бентонит ПБМБ | |
| Хлоркальций жидкий | |
| Автошины | |
| Цемент ПЦТ ДО | |
| Канат талевый | |
| Зап. части к ЭЦН | |
| Задвижка ЗМС 65х210 | |
| Плавиковая кислота | |
| Арматура нагн. АНК65х210 |
Исходные данные: на категорию А приходится 60 % запасов, на категорию В – 30 %, на категорию С – 10 %.
Задача 3. ЗАО решило приобрести новое оборудование стоимостью 12 000 тыс. руб. Анализ проекта показал, что он может быть профинансирован на 25 % за счет дополнительной эмиссии акций и на 75 % за счет заемного капитала. Средняя ставка по кредиту – 8 %, а акционеры требуют доходность на уровне 12 %. Определите, какой должна быть доходность проекта (в процентах и сумме), чтобы удовлетворить всех инвесторов.