Министерство образования и науки Российской Федерации федеральное государственное бюджетное
Образовательное учреждение высшего образования
«Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова»
Финансовый факультет
Базовая кафедра финансового контроля, анализа и аудита Главного контрольного управления города Москвы
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
По дисциплине «Анализ финансовых рисков»
Задачи на доп. баллы
Вариант 4
Выполнила
обучающаяся группы 24-10
очной формы обучения
финансового факультета
Инжеватова В. С.
Научный руководитель:
доцент, к.э.н., Голощапова Л. В.
Москва – 2019
Задачи по дисциплине «Финансовые риски»
19. Определите среднюю ожидаемую прибыль, ожидаемую стоимость информации при условиях определенности и неопределенности, а также стоимость полной информации.
Если предприниматель стоит перед выбором, сколько ему закупить товара: 100 или 200 единиц. При закупке 100 единиц товара затраты составят 120 тыс. р. за единицу, а при закупке 200 единиц – 100 тыс. р. за единицу. Предприниматель данный товар будет продавать по 180 тыс. р. за единицу. Однако он не знает, будет ли спрос на него. Весь не проданный в срок товар может быть реализован только по цене 90 тыс. р. и менее. При продаже товара вероятность составляет «50 на 50», т.е. существует вероятность 0,5 для продажи 100 единиц товара и 0,5 для продажи 200 единиц товара.
РЕШЕНИЕ
1.Прибыль составит:
- при продаже 100 единиц товара 6000 тыс. р. (100х(180-120))
- при продаже 200 единиц товара 16000 тыс. р. (200х(180-100))
2.Средняя ожидаемая прибыль составит:
0,5х6000+0,5х16000=11000 тыс.р.
Это и есть ожидаемая стоимость информации при условии
определенности (11000 тыс. р.)
3.Ожидаемая стоимость информации при неопределенности
составит:
- покупка 200 единиц товара: 0,5х16000=8000 тыс. р.
4.Тогда стоимость полной информации составит:
11000-8000=3000 тыс. р.
Следовательно, для более точного прогноза необходимо получить дополнительно информацию о спросе, заплатив за нее 3000 тыс. р.
20. Хозяйствующий субъект решил заключить трехмесячный срочный форвардный контракт на покупку 10 тыс. долл. США по форвардному курсу 27,20 р. за 1 долл. Следовательно, затраты на покупку валюты по контракту составили 272 тыс. р.
Рассмотрим процесс хеджирования с помощью форвардной операции и определите:
а) экономию денежных ресурсов или потенциальную прибыль, если через три месяца на день исполнения контракта курс спот составит до 27,80 р. за долл.;
б) упущенную выгоду или потенциальные потери, если через три месяца на день исполнения контракта курс спот снизится до 26,80 р. за долл.
РЕШЕНИЕ
а) Затраты хозяйствующего субъекта на покупку валюты составят 272 тыс.р., так как субъект заключил срочный контракт.
Если бы он не заключил срочный контракт, то затраты на покупку валюты составили бы 278 тыс.р. (10х27,8).
А это значит, что экономия денежных ресурсов или потенциальная прибыль составит 272-278=6 тыс.р.
б) Если через 3 месяца на день исполнения контракта курс снизится до 26,8 р. за 1 доллар, то при затратах 272 тыс.р. по срочному контракту упущенная выгода (потенциальные потери) составят: 10х(26,8-27,2)=4 тыс. р.
Таким образом, преимущество форвардной операции проявляется в отсутствии предварительных затрат и защите от неблагоприятного изменения курса валюты.
Недостатком являются потенциальные потери, связанные с риском упущенной выгоды.
21. Хозяйствующий субъект планирует осуществить через три месяца платежи в сумме 10 тыс. долл. США. При этом он отказался от хеджирования валютных рисков. В данный момент курс спот составляет 25,00 р. за 1 долл. Следовательно, затраты на покупку 10 тыс. долл. составят 250 тыс. р.
Рассмотрим, в чем проявляется преимущество, а в чем недостаток отказа от хеджирования. Определите потенциальную прибыль (экономию денежных средств) и дополнительные затраты на покупку валюты. Если через три месяца курс доллара понизится до 24,80 р. за 1 долл. Если через три месяца курс спот возрастет до 25, 80 р. за 1 долл.
РЕШЕНИЕ
Если через 3 месяца курс спот (на момент заключения сделки) понизится до 24,8 р. за 1 дол., то эквивалент дол. позиции составит 248 тыс.р. (24,8х10). А это значит, что хозяйствующий субъект затратит на покупку валюты через 3 месяца 248 тыс.р., т.е. будет иметь экономию денежных средств или потенциальную прибыль (250-248) 2 тыс.р.
Если через 3 месяца курс спот возрастает до 25,8 р за 1 дол., то затраты хозяйствующего субъекта на покупку 10 тыс.дол. составят 258 тыс.р. (10х25,8). Следовательно, дополнительные затраты на покупку будут равны 8 тыс.р. (258-250).
Таким образом, преимущество отказа от хеджирования проявляется в отсутствии предварительных затрат и в возможности получить неограниченную прибыль.
Недостатком являются риск и возможные потери, вызванные увеличением курса валюты.
22. Предприятие-заемщик заключило договор страхования риска непогашения кредита со страховой компанией. Кредит взят в сумме 120 млн р. под 40% годовых с 1.01.2014 по 31.12.2014 г. Погашение кредита и процентов по нему согласно кредитного договора должно осуществляться раз в полугодие. Заемщик оказался не в состоянии вернуть последний платеж и проценты по нему. Предел ответственности 70%. Страховой тариф 5,2%.
Определите страховую сумму, сумму страховых платежей и потерь по кредитному риску (сумму страхового возмещения в результате наступления страхового случая).
РЕШЕНИЕ
Определим:
1. страховую стоимость 120+(120х40%:100%)=168 млн.р.
2. страховую сумму 168х70%:100%=117,6 млн.р.
3. сумму страховых платежей 117,6х5,2%:100%=6,12 млн.р.
4. сумму непогашенного кредита или сумму потерь 168:2=84 млн.р.
5. сумму страхового возмещения 84х70%:100%= 58,8 млн.р.
23. Банк заключил договор страхования риска непогашения кредита со страховой компанией. Банк-страхователь выдал кредит на 80 млн р. под 46% годовых. Предел ответственности 70%. Страховой тариф 6,8%. Заемщик оказался не в состоянии выплатить проценты за кредит. Кредитный договор заключен на срок с 1 января 2014 по 31 июня 2014 года.
Определите страховую сумму, сумму страховых платежей и потерь по кредитному риску (сумму страхового возмещения).
РЕШЕНИЕ
Определим:
1. страховую стоимость 80+((80х46%:100%):2)=98,4 млн.р.
2. страховую сумму 98,4х70%:100%=68,9 млн.р.
3. сумму страховых платежей 68,9х6,8%:100%=4,68 млн.р.
4. сумму непогашенного кредита или сумму потерь (80х46%х6): (100% х 12)=18,4 млн.р.
5. сумму страхового возмещения 18,4х70%:100%=12,88 млн.р.
24. Определите сумму потерь (ущерба) на 1 га и на всю площадь посева.
Если в результате стихийного бедствия часть поля в 12 га пришлось пересевать. Затраты на 1 га составили — 33 тыс. р. Стоимость застрахованного урожая с 1 га определена в 800 тыс. р. Валовой сбор после страхового случая составил 1200 тонн. Цена 1 тонны — 26 тыс. р. Общая площадь посева — 50 га.
РЕШЕНИЕ
Определим:
1. стоимость застрахованного урожая со всей площади 800х50=40000 тыс.р.
2. валовой сбор урожая после страхового случая 1200х26=31200 тыс.р.
3. расходы по пересеву 12х33=396 тыс.р.
4. сумму возмещения со всей площади посева 40000-31200+396=9196 тыс.р.
5. сумму потерь на 1 га. 9196:50=183,9 тыс.р.
25. Владелец груза стоимостью 500 млн р. застраховал его в страховой компании. Владелец предпочел вариант страхования без ответственности за повреждение. Процент страхового возмещения определен в 70%. В результате стихийного бедствия часть груза погибла (100 млн р.). Часть груза повреждена (25 млн р.). Страховой тариф 5%.
Определите страховую сумму, сумму страховых платежей и сумму потерь (сумму страхового возмещения) в результате наступления страхового случая.
РЕШЕНИЕ
Определим:
1. страховую сумму 500х70%:100%=350 млн.р.
2. сумму страхового платежа 350х5%х0,8:100%=14 млн.р.
3. сумму страхового возмещения 100х70%:100%=70 млн.р.
26. Определите текущую ценность будущей потребности или сумму денежных средств необходимую для вложения сейчас, чтобы через три года получить 1500 у.е. Основанием для расчета является дисконтирование будущих доходов к современному моменту. Фиксированная норма прибыли из расчета 8% годовых.
РЕШЕНИЕ
Стоимость будущего вложения определяется (Рt):
Рt = Р х (1+i),
Р-текущая ценность будущей потребности (дисконтированная стоимость)
i-коэффициент дисконтирования
t-период.
Отсюда:
Р = Рt: (1+i)ʵ
Р = 1500: (1+0,08)³ = 1190,74 у.е.
27. Рассмотрите вложение в 1000 у.е., которое станет 1500 у.е. через три года при условии годовой ставки дисконта в 8%. Определите, выгодно ли данное вложение путем расчета чистой дисконтированной стоимости.
РЕШЕНИЕ
Чистая дисконтированная стоимость определяется Р чист.:
Рчист. = Рt: (1+i)ʵ - Р
Рчист. = 1500: (1+0,08) ³ - 1000 = 20,87 у.е.
Вложение выгодно.