Совокупность всех форм денежных эквивалентов, наличных и безналичных, участвующих в обращении, образуют денежную массу.[4] Структурная и количественная характеристика денежной массы может даваться в зависимости от методики учета и отнесения к денежному эквиваленту различных форм депозитов. При этом имеет значение степень ликвидности – возможность использования средств вклада для получения товаров и услуг с учетом организационно-технических и экономических издержек.
В России на современном этапе большое внимание уделяют расчету денежной массы, необходимой для социально-экономического развития страны. В рамках денежной программы проводится согласование на макроэкономическом уровне параметров денежно-кредитной сферы на предстоящий год с прогнозируемыми тенденциями развития бюджетной сферы, внешнеэкономического и реального секторов экономики с целью достижения запланированных темпов инфляции.
Для характеристики денежной массы используют денежные показатели (агрегаты) М0, М1, М2, М3, М4. В узком смысле в денежную массу включают только те виды денежных эквивалентов, которые имеют наиболее высокую степень ликвидности, т.е. могут непосредственно обмениваться на товар. Денежная масса в узком смысле слова, обозначаемая М1, включает в себя наличные (металлические и бумажные) деньги в обращении, чековые текущие вклады и дорожные чеки:
М1 = М0 + О1,
где М1 – денежный агрегат, включающий наличные деньги и остатки по расчетным, текущим счетам и вкладам до востребования;
М0 – денежный агрегат, включающий собственно наличные деньги. Это бумажные деньги и разменная монета, находящаяся в обращении;
О1 – остатки на расчетных и текущих счетах, вкладах до востребования.
К числу М1 относят текущие счета, с которыми в неограниченном режиме осуществляются платежные операции, а также снимаются наличные деньги. Безналичные деньги в этой форме обладают почти теми же свойствами, что и наличные деньги. Разница заключается в том, что для текущих счетов все же характерна некоторая потеря качества за счет увеличения риска и задержки во время платежных операций
В широком смысле к денежной массе относят иные денежные инструменты, обладающие меньшей ликвидностью (М1, М3).
М2 = М1+ О2,
где М2 – денежный агрегат, характеризующий денежную массу;
О2 – остатки по депозитам предприятий и организаций и на срочных вкладах населения а Сбербанке.
В группу М2, таким образом включаются денежные инструменты, не способные мгновенно или без потерь превратиться в наличные деньги, ибо счета предполагают срочное обязательство не снимать деньги.
Так, по состоянию на 1 декабря 2006г. денежная масса в годовом выражении возросла на 47,4%. Прирост денежной массы по 2006г. оценивается на уровне около 49% против 38,6% в 2005г. Учитывая зависимость между динамикой денежных агрегатов и показателями инфляции, ускорение роста денежной массы во второй половине 2006г. нашло отражение в динамике базовой инфляции в конце 2006г.
Следующий показатель денежной массы – М3 – можно представить в виде формулы:
М3 = М2 + О3,
где М3 – денежный агрегат, включающий М2 и остатки по крупным срочным;
О3 – сертификаты и облигации госзайма.
И, наконец, наиболее широкая трактовка денег:
М4 = М3 + О4,
где М4 – денежный агрегат, отличающийся наименьшей ликвидностью;
О4 – различные формы депозитов в кредитных учреждениях.
Важным свойством приведенной классификации денежных эквивалентов является постепенное уменьшение ликвидности добавляемых активов относительно наличных денег как максимально ликвидного инструмента. В Российской федерации в моделях экономического развития и статистических исследованиях применяются такие показатели, как М0, М1, М2, М3 и М2Х, который включает М2, а также депозиты в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте – Х).
Изменение объема денежной массы может быть связано как с абсолютным ее увеличением вследствие эмиссии, так и с ускорением денежного оборота. Скорость обращения денег – показатель эффективности движения денег как средства обращения и платежа. В связи с тем, что количественно скорость обращения оценить трудно, для оценок используются косвенные данные.
Обычно используются следующие показатели скорости обращения денег:
- показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов. Этот показатель рассчитывается как отношение ВНП или национального дохода к агрегатам М1 или М2. Динамика расчетной величины показывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития;
- показатель оборачиваемости денег в платежном обороте определяется как отношение суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине денежной массы в обращении. Этот показатель определяет скорость безналичных расчетов.
Характеристика структуры денежной массы является одним из звеньев для объяснения закономерностей поведения и влияния денег и денежной системы в целом на функционирование экономики.