Правовая база эмиссии ценных бумаг на 2020 г.
Эмиссия ценных бумаг регулируется следующими нормативными правовыми актами:
1. ГК РФ (часть первая)
2. ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 №39-ФЗ (в редакции от 01.01.2020)
3. ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 №208-ФЗ
4. Письмо Банка России от 25 декабря 2019 г. № ИН-06-28/100 “Информационное письмо о применении Положения Банка России от 19 декабря 2019 года N 706-П "О стандартах эмиссии ценных бумаг" (действует с 01.01.2020)
5. Положение Банка России «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг» (действует с 01.01.2020)
6. Положение об общих собраниях акционеров Банка России от 16.11.2018 №660-П
7. ФЗ от 02.08.2019 №259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ» (действует с 01.01.2020)
Согласно ФЗ «О рынке ценных бумаг», эмиссия ценных бумаг – последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.
Согласно ст. 19 ФЗ «О рынке ценных бумаг», процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг, если иное не предусмотрено федеральными законами (например, при учреждении), включает следующие этапы:
1. принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг (ОСА – общее собрание акционеров или СД – совет директоров);
2. утверждение решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг (СД или ОСА) в случаях, предусмотренных ФЗ;
3. регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг (ЦБ или регистрирующая организация);
4. размещение эмиссионных ценных бумаг (эмитент);
5. государственную регистрацию отчета (ЦБ) или представление уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг (регистрирующая организация).
Способы размещения акций (наиболее распространенные):
| 1. Открытая подписка (только для ПАО) | Принимается ОСА большинством в ¾, за исключением открытой подписки обыкновенных акций менее 25% от ранее размещенных обыкновенных акций – СД единогласно, если предусмотрено Уставом общества. Обязательно в Уставе наличие объявленных акций. Возможно образование дробных акций. Увеличение УК за счет оплаты акций приобретателями (деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами или иными правами, имеющими денежную оценку). |
| 2. Закрытая подписка (уставом ПАО и правовыми актами РФ может быть ограничена возможность проведения закрытой подписки ПАО) | |
| 3. Распределение дополнительных акций среди акционеров | Решение принимается ОСА простым большинством, по предложению СД, или СД единогласно, если предусмотрено Уставом общества. Обязательно в Уставе наличие объявленных акций. Увеличение УК за счет собственных средств… |
Возможности непубличного АО по принятию решения о размещении
Согласно п. 3 ст. 66.3 ГК РФ, по решению участников (учредителей) непубличного общества, принятому единогласно всеми акционерами, в устав общества могут быть включены положения о передаче на рассмотрение коллегиального органа управления общества (наблюдательный или иной совет) или коллегиального исполнительного органа общества вопросов отнесенных законом к компетенции общего собрания участников хозяйственного общества, за исключением вопросов, указанных в п. 3 ст. 66.3 ГК РФ.
Вопросы, связанные с увеличением/уменьшением УК, консолидацией/дроблением акций, как исключения не указаны.
Решение о выпуске ценных бумаг
Согласно п. 2 ст. 16.1 ФЗ «О рынке ценных бумаг», эмиссионные ценные бумаги могут быть только бездокументарными ценными бумагами, права владельцев которых закрепляются в решении об их выпуске.
Согласно п. 1 ст. 17 ФЗ «О рынке ценных бумаг», документ «Решение о выпуске ценных бумаг» должен содержать:
1. вид, категорию (тип) эмиссионных ценных бумаг;
2. номинальную стоимость каждой эмиссионной ценной бумаги;
3. права владельцев эмиссионных ценных бумаг;
4. иные сведения (сведения общего характера, не относящиеся к условиям размещения ценных бумаг).
Решение о выпуске акций утверждается уполномоченным органом управления акционерного общества (СД или ОСА) и подписывается лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) ЕИО эмитента, или уполномоченным им должностным лицом эмитента.
Условия размещения исключаются из текста решения о выпуске и оформляются отдельным документом, утверждаемым аналогично решению о выпуске, или указываются в проспекте ценных бумаг. При регистрации дополнительного выпуска решение о выпуске не регистрируется, только условия размещения. Документ «Решение о дополнительном выпуске ценных бумаг» не предусмотрен ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Документ, содержащий условия размещения акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, представляется в составе документов для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) указанных ценных бумаг и регистрируется одновременно с такой государственной регистрацией.
Проспект ценных бумаг
По желанию эмитента проспект ценных бумаг может быть зарегистрирован при регистрации выпуска ценных бумаг, размещаемых любым способом. Проспект ценных бумаг может быть зарегистрирован впоследствии.
Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, размещаемых путем подписки, должна сопровождаться регистрацией проспекта ценных бумаг, за исключением случаев, если соблюдается хотя бы одно из условий, приведенных в п. 1 ст. 22 ФЗ «О рынке ценных бумаг».
До 01.07.2020 ПАО, у которого отсутствуют признаки публичности (п. 1 ст. 66.3 ГК РФ), должно зарегистрировать проспект ценных бумаг или исключить из устава указание на публичный статус (п.7 ст. 27 ФХ от 29.06.2015 №210-ФЗ).