Финансовое состояние предприятия во многом зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе анализа имущественного положения строят аналитические таблицы, характеризующие структуру средств предприятия и их источники, динамику отдельных ее показателей. Целью анализа является выявление «больных» статей. Результаты анализа представим в таблице 4.
Таблица 4 - Уплотненный аналитический баланс-нетто
| Показатель | Абсолютная сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Изменения (-,+) | |||||||
| Тыс. руб. | % | |||||||||
| 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2008-2007 | 2009-2008 | 2008-2007 | 2009-2008 | |
| Актив | ||||||||||
| Оборотные активы, всего | 51,38 | 70,00 | 76,97 | 18,62 | 6,97 | |||||
| в том числе: | ||||||||||
| -запасы | 35,77 | 52,24 | 58,68 | 16,47 | 6,44 | |||||
| -НДС | 0,05 | 0,17 | 0,17 | 0,12 | - | |||||
| - дебиторская задолженность | 12,90 | 14,63 | 11,91 | 1,73 | -2,72 | |||||
| -краткосрочные финансовые вложения | 0,10 | 0,33 | 6,03 | 0,23 | 5,7 | |||||
| - денежные средства | 2,56 | 2,63 | 0,18 | -2611 | 0,07 | -2,45 | ||||
| Внеоборотные активы, всего | 48,62 | 23,03 | -18956 | -18,62 | -6,97 | |||||
| в том числе: | ||||||||||
| -нематериал. активы | 0,01 | 0,01 | 0,01 | -1 | - | - | ||||
| - основные средства | 48,43 | 29,61 | 22,71 | -19178 | -18,82 | -6,9 | ||||
| -незавершен. строительство | - | - | 0,09 | 0,07 | - | 0,09 | -0,02 | |||
| -долгосрочные финансовые вложения | 0,18 | 0,29 | 0,24 | 0,11 | -0,05 | |||||
| Всего активы | - | - | ||||||||
| Пассив | ||||||||||
| Собственный капитал, всего | 66,97 | 53,09 | 44,75 | -13322 | -13,88 | -8,34 | ||||
| в том числе: | ||||||||||
| - уставный капитал | 1,41 | 1,37 | 1,05 | - | - | -0,04 | -0,32 | |||
| - добавочный капитал | 63,17 | 47,85 | 36,48 | -15000 | - | -15,32 | -11,37 | |||
| - резервный капитал | 0,20 | 0,19 | 0,15 | - | - | -0,01 | -0,04 | |||
| - нераспредел. прибыль | 2,19 | 3,68 | 7,07 | 1,49 | 3,39 | |||||
| Привлеченный капитал, всего | 33,03 | 46,91 | 55,25 | 13,88 | 8,34 | |||||
| в том числе: | ||||||||||
| Долгосрочные обязательства | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Краткосрочн. обязательства, всего | 33,03 | 46,91 | 55,25 | 13,88 | 8,34 | |||||
| в том числе: | ||||||||||
| -займы и кредиты | 0,07 | 0,12 | 0,23 | 0,05 | 0,11 |
Из данных аналитической таблицы 4 видно, что в 2008 произошло увеличение валюты баланса на 2600 тыс. руб. по сравнению с 2007 годом, за отчетный год валюта баланса увеличилась на 33831 тыс. руб. по сравнению с 2008 годом, что свидетельствует о расширении хозяйственной деятельности предприятия.
Структура активов анализируемого предприятия также несколько изменилась: уменьшилась доля внеоборотных активов на 6,97%, а оборотных соответственно увеличилась, что свидетельствует о повышении мобильности структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости активов.
К концу 2009 года внеоборотные активы увеличились на 210 тыс. руб. и составили 23,03% в структуре всех активов предприятия, что в стоимостном выражении составило 32796 тыс. руб. Темп роста внеоборотных активов – 100,64%.
Наибольший удельный вес в составе внеоборотных активов на начало года занимали основные средства - 29,61% в общей сумме активов. Удельный вес нематериальных средств на начало года составил 0,01%, незавершенное строительство – 0,09%, долгосрочные финансовые вложения – 0,29% в общей структуре активов. К концу 2009 года основные средства выросли на 182 тыс.руб.(темп роста – 100,56%), нематериальные активы увеличились на 3 тыс.руб.(темп роста – 123,07%), долгосрочные финансовые вложения – на 25 тыс. руб.(темп роста – 107,81%), а незавершенное строительство не изменилось. Следовательно, к концу 2009 года структура внеоборотных активов изменилась, а именно: удельный вес основных средств уменьшился на 6,9% и составил 22,71% в общей структуре активов, удельный вес незавершенного производства уменьшился на 0,02% и составил 0,07%, а удельный вес долгосрочных финансовых вложений уменьшился на 0,05% и составил 0,25% в общей структуре активов. Удельный вес нематериальных активов остался без изменений.
Оборотные активы увеличились на 33621 тыс. руб. и составили 109636 тыс. руб. на конец 2009 года. Темп роста оборотных активов составил 144,23%. Оборотные активы увеличились за счет увеличения запасов на 26865 тыс. руб. (темп роста -147,36 %), НДС – на 54 тыс. руб. (темп роста - 129,2%), дебиторской задолженности – на 1072 тыс. руб. (темп роста - 106,75%), краткосрочных финансовых вложение – на 8241 тыс. руб. (темп роста - 2427,97%). Денежные средства в 2009 году уменьшились на 2611 тыс. руб.
Структура оборотных средств также изменилась. Увеличилась доля запасов на 6,44% и составила 58,68% в общей структуре активов, а так же доля краткосрочных финансовых вложений – на 5,7% и составила 6,03% в общей структуре активов. Уменьшилась доля дебиторской задолженности на 2,72% и составила 11,91% в общей структуре активов и доля денежных средств на 2,45% и составила 0,18% в общей структуре активов. Доля НДС осталась без изменений.
Анализ пассивов предприятия показал, что в 2009 году наибольший удельный вес в структуре пассивов занимал на начало года собственный капитал (53,09%), а на конец года – заемный капитал (55,25%).
За отчетный год увеличился собственный капитал предприятия на 6082 тыс. руб. и составил 63743 тыс. руб. Данное изменение произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли. Темп роста собственного капитала - 110,55%.
Наибольший удельный вес в структуре собственного капитала составляет добавочный капитал, как на начало, так и на конец года (47,85% и 36,48% соответственно).
Заемный капитал увеличился на 27749 тыс. руб. и составил 78688 тыс. руб. Его доля в структуре пассивов увеличилась с 46,91% до 55,25%. Темп роста составил 154,47%.
Увеличение заемного капитала произошло за счет увеличения краткосрочных кредитов и займов с 128 тыс. руб. до 321 тыс. руб.(темп роста – 250,78%) и кредиторской задолженности с 50811 тыс. руб. до 78367 тыс. руб. (темп роста – 154,23).
Наибольший удельный вес в структуре заемного капитала составляет кредиторская задолженность, как на начало, так и на конец 2009 года (46,79% и 55,02% соответственно).
Итак, проведенный анализ позволил сделать следующие выводы.
1) Политика предприятия в части формирования имущества была направлена на увеличение оборотных средств.
2)Отрицательной тенденцией является рост запасов и дебиторской задолженности, что может отрицательно сказаться на финансовом положении предприятия. И хотя доля запасов в активах организации не является критической, но следует иметь ввиду, что залежалые неходовые запасы приводят к снижению оборачиваемости запасов и оборотных активов в целом. Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча товаров, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Поэтому надо стремиться к тому, чтобы предприятие вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.
3)Отрицательной тенденцией является снижение в составе оборотных активов наиболее ликвидных статей, таких как денежные средства.
4)Привлечение заемных средств в оборот предприятия – положительное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном счете приводит к выплате штрафов, ухудшению финансового состояния и потери доверия к предприятию. Поэтому предприятию следует следить за тем, чтобы не образовывалась просроченная кредиторская задолженность.
5)В целом, изменения в структуре источников формирования имущества предприятия можно расценить как отрицательную тенденцию, обусловленную ростом доли заемного капитала в формировании активов наряду со снижением доли собственного капитала.
Проведем анализ дебиторской и кредиторской задолженности (Таблица 5).[23, стр.147]
На сегодняшний день весьма актуален вопрос о правомочности сопоставления дебиторской и кредиторской задолженности. Здесь позиции аналитика и бухгалтера могут быть диаметрально противоположными: первый допускает возможность сопоставления (в частности, весь анализ ликвидности и платежеспособности с использованием специальных коэффициентов основан на таком сопоставлении), второй – нет.
Таблица 5 - Анализ состава и динамики дебиторской и кредиторской задолженностей
Таблица 5 - Анализ состава и динамики дебиторской и кредиторской задолженностей
| № п/п | Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Изменение | ||||||
| Т.р. | % | Т.р. | % | Т.р. | % | 2008-2007 | 2009-2008 | ||||
| Т.р. | % | Т.р. | % | ||||||||
| 1. | Дебиторская задолженность- всего, в том числе: -покупатели и заказчики -авансы выданные -прочие дебиторы | - | 96,8 3,2 | - | 97,8 - 2,2 | 94,5 2,5 | - -88 | - - -1 | - -3,3 2,5 0,8 | ||
| 2. | Кредиторская задолженность- всего, в том числе: -поставщикам и подрядчикам -по оплате труда -перед внебюджетными фондами -задолженность перед бюджетом -прочие кредиторы | 90,9 1,9 2,3 3,2 1,7 | 85,3 1,2 2,5 7,7 3,3 | 88,6 1,9 4,8 3,7 | -53 | - -5,6 -0,7 4,5 1,6 | -105 | - 3,3 -0,2 -0,6 -2,9 0,4 | |||
| 3. | Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, % | - | 40,1 | - | 31,3 | - | 21,6 | - | -8,8 | - | -9,7 |
Иногда считают, что дебиторская задолженность может быть любой, но при этом она не должна превышать кредиторскую и что при анализе следует принимать во внимание только разность между ними. Это мнение глубоко ошибочно, так как предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет. Поэтому при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать раздельно: дебиторскую – как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую – как средства, временно привлеченные в оборот.
Из данных аналитической таблицы 5 видно, что в 2009 году дебиторская задолженность возросла на 1072 тыс. руб. Дебиторская задолженность выросла за счет увеличения задолженности покупателей и заказчиков на 12354 тыс. руб. Основную долю 94,5% составляет задолженность покупателей и заказчиков, что свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике предприятия.
За 2009 год кредиторская задолженность предприятия выросла на 27556 т.р. Наибольший удельный вес в составе кредиторской задолженности составила задолженность поставщикам и подрядчикам– 88,6%.
Дебиторская задолженность не превышает кредиторскую, что не создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.
Дебиторская задолженность представляет собой, по сути, иммобилизацию, т.е. отвлечение из хозяйственного оборота собственных оборотных средств предприятия. Естественно, что этот процесс сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия, экономический смысл которых достаточно очевиден и выражается в трех аспектах.
Во-первых, чем длительнее период погашения дебиторской задолженности, тем меньше доход от средств, вложенных в дебиторов.
Во-вторых, в условиях инфляции возвращаемые должниками средства в известной степени облегчаются.
В-третьих, дебиторская задолженность представляет собой один из видов активов предприятия, для финансирования которого нужен соответствующий источник; поскольку все источники средств имеют собственную цену, поддержание того или иного уровня дебиторской задолженности сопряжено с соответствующими затратами.
Поэтому, всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости произведенной продукции.
Падение покупательной способности денег за период характеризуется с помощью коэффициента, обратного величине индекса цен: 
. Т.е. предприятие реально получит не всю сумму дебиторской задолженности, а 84,7% от дебиторской задолженности. Соответственно выплата задолженности будет равнозначна 16965*0,847=14369 тыс. руб. Тогда 2596 тыс. руб. (16965-14369) – реальная потеря в связи с инфляцией. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей.
Проведем анализ покупателей по срокам образования задолженности.
Таблица 6 - Анализ дебиторской задолженности по срокам образования
| Покупатели | Всего на конец 2009 года | В том числе по срокам образования | |||||||
| До 1 мес. | От 1 мес. до 3 мес. | От 3 мес. до 6 мес. | От 6 мес. до года | ||||||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | ||
| ИП Калинин | 6,14 | - | - | - | - | - | - | ||
| ИП Никонов | 4,18 | - | - | - | - | - | - | ||
| ИП Фархутдинов | 4,59 | - | - | - | - | - | - | ||
| ИП Фадеев | 4,24 | - | - | - | - | - | - | ||
| ООО «Терем» | 11,03 | - | - | - | - | - | - | ||
| ИП Кравченко | - | - | 3,72 | - | - | - | - | ||
| ООО «Атлантида» | - | - | 10,56 | - | - | - | - | ||
| ООО «Колос» | - | - | 13,98 | - | - | - | - | ||
| ООО «Славения» | - | - | 13,37 | - | - | - | - | ||
| Прочие | 8,78 | 19,41 | - | - | - | - | |||
| Итого | 38,96 | 61,04 | - | - | - | - |
Из данных таблицы 6 видно, что удельный вес (61%) задолженности приходится на период образования до трех месяцев. Это свидетельствует о невысокой оборачиваемости дебиторской задолженности от 1 до 3 месяцев.
Наибольший удельный вес в дебиторской задолженности со сроком образования до 1 месяца составляет задолженность ООО «Терем» - 11,03%, а со сроком образования от1 до 3 месяцев – прочие дебиторы (19,41%).
Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, т.е. быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидным.
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия нужно сравнивать показатели баланса по различным группам активов и обязательств.
Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и трудно реализуемые для погашения внешней задолженности.
Проведем анализ ликвидности баланса. Результаты анализа представим в таблице 7.
Таблица 7 - Анализ ликвидности баланса
| Актив | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Пассив | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Платежный излишек или недостаток | ||
| 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | ||||||||
| А1 Стр. 250, 260 | П 1 Стр. 620 | -32122 | -47596 | -69522 | ||||||
| А2 Стр. 240 | П 2 Стр. 610 | |||||||||
| А3 Стр. 210 220, 140 | П 3 Стр. 590 | - | - | - | ||||||
| А 4 Стр. 190-140 | П 4 Стр. 490 | |||||||||
| Баланс | Баланс | - | - | - |
По данным таблицы 7 соотношения активов и пассивов следующие:
2007 год: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4;
2008 год: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4;
2009 год: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.
В 2009 году первое неравенство имеет знак, противоположный зафиксированному, следовательно, ликвидность баланса отличается от баланса абсолютной ликвидности. При этом недостаток средств по этой группе компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, т.к. в реальности менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственного оборотного капитала.
Но предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.
Анализируя текущее финансовое положение предприятия используют относительные показатели платежеспособности и ликвидности (Таблица 8).
Таблица 8 - Динамика показателей ликвидности
| Показатель | Нормативное значение | 2007 г. | 2008 г | 2009 г. | Изменение | |
| 2008-2007 | 2009-2008 | |||||
| 1.Коэффициен табсолютной ликвидности | ≥0,2 | 0,080 | 0,063 | 0,112 | 0,017 | 0,049 |
| 2.Коэффициент быстрой ликвидности | ≥0,7-1 | 0,471 | 0,375 | 0,328 | -0,096 | -0,047 |
| 3.Коэффициент текущей ликвидности | ≥1-2 | 1,555 | 1,492 | 1,393 | -0,063 | -0,099 |
Из данных таблицы 8 видно:
1)Коэффициент абсолютной ликвидности в 2009 году увеличился на 0,049 пункта и составил на конец года 0,112 пункта, что не соответствует нормативному значению. Итак, на конец года предприятие немедленно может погасить только 11,2% краткосрочных обязательств. Но предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.
2) Значение коэффициента быстрой ликвидности ниже нормативного и динамика отрицательная. Немедленно может быть погашено только 32,8% краткосрочных обязательств.
3) Коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения: КТ.Л.1<2, поэтому рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев.
КТ.Л.1 +6/12 (КТ.Л.1 - КТ.Л.0)/КТ.Л.норм. =[1,035 +0,5* (– 0,099)]/2 = 0,493.
Нормативное значение > 1. Значение коэффициента меньше 1, следовательно у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течении 6 месяцев.
Итак, хотя оборотные активы организации покрывают краткосрочные обязательства 1,393: 1, но принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а следовательно в данной ситуации возникнет угроза финансовой стабильности предприятия.
Итак, основываясь на данные коэффициенты, предприятие нельзя назвать платежеспособным, т.к. не все коэффициенты удовлетворяют нормативным значениям. Таким образом, предприятию необходимо принять меры по поддержанию платежеспособности: увеличить долю денежных средств в выручке, сформировать грамотную политику управления оборотным капиталом (запасами, дебиторской задолженностью), контролировать состояние кредиторской задолженности.