международный лизинг экономический сделка
В последние годы рынок лизинговых услуг растет с чрезвычайно высокими по сравнению с другими отраслями темпами. В 2005 году Россия впервые вошла в десятку ведущих европейских стран по объему лизинга оборудования, опередив Бельгию, Португалию, Данию. Прирост объема заключенных в 2005 г. лизинговых договоров по сравнению с 2004г. составил в целом по России более 29%. В тоже время, по данным опрошенных 115 ведущих лизинговых компаний, прирост объема привлеченных по договорам лизинга средств в долл. США в 2005 году составил 49%, прирост объема полученных за год лизинговых платежей - 76%.
Тем не менее, по сравнению с прочими странами, объем существующего платежеспособного спроса на лизинговые услуги остается очень низким, о чем свидетельствуют результаты сопоставления относительных показателей. Роль лизинга в национальной экономике принято оценивать по его удельному весу в инвестициях в основные производственные фонды. В 2005 году этот показатель для России составил 5,1%, а в 2006-м - 5,3%. Для примера: в США доля лизинга в портфеле инвестиций составляет 30%, в Германии - 25%., в агрессивно развивающихся экономиках Юго-Восточной Азии - до 80%. Столь существенное отставание России от развитых и развивающихся стран по удельному весу лизинга в инвестициях свидетельствует, в первую очередь, о том, что данная услуга продолжает находиться на стадии формирования, потенциальный спрос значительно превышает объем предъявляемого спроса в настоящее время, поэтому в ближайшие годы вероятно продолжение бурного роста рынка.
Основной причиной резкого всплеска интереса предпринимателей к лизингу в последние годы стал рост экономики России. Поскольку вести конкурентную борьбу и расширять основную деятельность на имеющихся чрезвычайно изношенных производственных мощностях (по данным Госкомстата средний коэффициент износа основных производственных фондов по всем отраслям промышленности превысил 53%) невозможно и в большей части нецелесообразно, производители начали активно инвестировать средства в обновление основных производственных фондов.
Одной из основных причин активизации лизингового рынка в последние годы стало вступление в действие 1 января 2002 года статьи 25 Налогового кодекса, в которой отменялась инвестиционная льгота по налогу на прибыль, но предусматривалась возможность ускоренной амортизации предметов лизинга с коэффициентом 3. Это сделало лизинг весьма эффективным инструментом минимизации налогов для предприятий, активно инвестирующих средства в обновление технологических мощностей. С 2004 года налоговый эффект от использования лизинга существенно усилился, поскольку ускоренная амортизация позволяет снизить базу по налогу на имущество, а максимальная ставка этого налога с 1 января 2005 года повысилась до 2,2%.
Чрезвычайно высокий объем потенциального спроса на лизинговые услуги в России делает данное направление деятельности инвестиционно привлекательным. В связи с этим, на рынке появляется все больше новых участников, занимающих определенные небольшие сегменты рынка (в основном в регионах), что приводит к дальнейшему постепенному ужесточению конкуренции в отрасли. Закономерным следствием увеличения числа лизинговых компаний стало усиление конкуренции между ними. Это, в свою очередь, влечет за собой улучшение условий, предлагаемых клиенту. Усиление конкуренции среди лидеров рынка привело к удешевлению лизинга, упрощению процедуры заключения сделки, унификации условий лизинга, появлению новых продуктов. По оценкам аналитиков, за 2006 год средний размер аванса, взимаемого с лизингополучателей, снизился с 30 до 25%, а маржа лизинговой компании - с 6-7 до 4-5%. Условия лизинговых сделок постепенно меняются в пользу клиентов не только по причине ужесточения конкуренции, но и благодаря постепенному снижению стоимости кредитных ресурсов - в среднем до 18% годовых в рублях и 16% в валюте. В то же время заметно увеличились сроки лизинга. В 2005 году двухлетних контрактов было 9,4%, от двух до трех лет - 44,5%, от трех до пяти лет - 39,9%, от пяти до десяти лет - 6,2%. С развитием лизинга железнодорожного транспорта, где даже ускоренная амортизация оборудования - в среднем десять лет, стоит ожидать появления еще более долгосрочных договоров. Пока этот процесс сдерживается отсутствием долгосрочных банковских кредитов.
Усилившаяся конкуренция между лизинговыми компаниями помимо смягчения условий лизинговых договоров привела еще к одному результату. Лизинговые компании начали все больше ориентироваться на работу со средним и малым бизнесом. Это весьма симптоматично, поскольку до прошлого года лизинг в России был главным образом инструментом проектного финансирования: инвестор использовал лизинг тогда, когда брался за реализацию какого-либо крупного проекта и хотел уменьшить связанные с этим риски. Прямым следствием этого был тот факт, что подавляющее большинство лизинговых проектов представляло собой индивидуальный продукт. Однако спрос на такие проекты в целом невелик, счет идет на единицы.
По оценкам аналитиков, сегодня в России наиболее распространены лизинговые сделки на сумму до 100 тыс. долларов. Учитывая небольшую величину средней сделки, лизинговые компании вынуждены повышать технологичность бизнеса.
Лизинговые компании, ориентирующиеся на работу с малым и средним бизнесом, сегодня активно разрабатывают и внедряют специализированное программное обеспечение, приближая отдачу от работы с клиентами к эффективности конвейера.
Еще одним важным следствием усиления конкуренции среди лизинговых компаний стало повышенное внимание к регионам: компании из Москвы и Санкт-Петербурга все активнее развивают бизнес в регионах, заполняя те ниши, которые не могут обслуживать местные компании в силу ограниченной ресурсной базы, дороговизны своих услуг и недостатка квалификации.
Представители российских лизинговых компаний сходятся во мнении, что российский рынок лизинговых услуг является перспективным. Большинство придерживается той точки зрения, что лизинг в России в ближайшее время останется актуальным, и рост рынка лизинга продолжится. На это указывают и результаты работы лизинговых компаний за последние годы, и тенденция развития рынка лизинга в России, и продолжающийся экономический подъем, и зарубежный опыт.
По мнению экспертов рынка, объем лизинговых операций в денежном выражении будет расти не менее чем на 70-100% в год, что позволит увеличить долю лизинга в общем объеме инвестиций до 20-25% через пять-семь лет (по итогам 2006 года эта цифра составила около 5,3%).
На сегодняшний день главным препятствием на пути расширения бизнеса лизингодателя является ограниченная ресурсная база. С одной стороны, как уже было отмечено, примерно три четверти российских лизинговых компаний являются дочерними структурами банков, но, поскольку имеется норматив Центробанка, устанавливающий предельный лимит риска на одного заемщика, банки вынуждены ограничивать свои вложения в лизинговую индустрию.
Крупнейшие лизинговые компании сегодня пытаются решить проблему финансирования через выпуск облигаций. Так, компания "РТК-Лизинг" в 2005 году успешно разместила облигационный заем на 1,5 млрд. руб. Ее примеру в прошлом году последовали "Глобус-Лизинг" (320 млн. руб.) и "Информ-Сервис-Лизинг" (15 млн. руб.). Тем не менее, по оценкам аналитиков, чтобы лизинговая компания могла себе позволить эмиссию облигаций, объем ее кредитного портфеля должен быть не менее 100 млн. долларов. А таких компаний, согласно рейтингу "Эксперт РА", на сегодняшний день в России существует ровно десять.
Среди угроз, которые могут существенно затормозить этот рост, весьма серьезной представляется конкуренция с банковским кредитованием. Многие банки начинают развивать программы кредитования малого бизнеса - под льготный процент и по максимально упрощенным процедурам. Малым предпринимателям может показаться более удобным взять кредит, чем приобретать оборудование в лизинг, потому что при покупке, даже и в кредит, право собственности на оборудование переходит непосредственно при заключении сделки, а взятое в лизинг оборудование в большинстве случаев принадлежит лизингодателю до момента полной его оплаты лизингополучателем.
С другой стороны, банк в своей работе делает акцент на общем финансовом состоянии заемщика, лишь поверхностно касаясь вопросов поставки и эксплуатации закупленного оборудования, в то время как лизинговые компании, имея дело непосредственно с имуществом, способны предложить своим клиентам более широкий спектр дополнительных услуг, что остается несомненным преимуществом лизинга перед кредитованием. Еще одним важным преимуществом лизинга по сравнению с банковским кредитом является простота оформления. Кроме того, лизинг в отличие от кредита не меняет соотношения собственных и заемных средств в балансе компании, что может быть очень важным для публичных компаний и для предприятий, активно привлекающих заемные средства. К преимуществам, которые тоже важны, но вторичны с точки зрения конкуренции лизинга с кредитом, можно отнести и уже упоминавшуюся возможность экономии на налогах, гибкость договора лизинга, в котором будут учтены все нюансы бизнеса лизингополучателя, и, наконец, дополнительные услуги, которые может предложить лизинговая компания.
Еще одним препятствием для развития лизинга эксперты считают плохую осведомленность предпринимателей, особенно в провинции, о преимуществах этого вида финансирования инвестиций.
Также одной из угроз для перспектив российского лизинга являются возможные макроэкономические потрясения. Сегодня лизинговые компании не предают большого значения небольшим нарушениям клиентами графика выплат лизинговых платежей. Мало того, если у клиента возникают финансовые проблемы, лизингодатель, как правило, соглашается на реструктуризацию графика или отсрочку платежей. Такая гибкость компаний, особенно небольших, является дополнительным конкурентным преимуществом.
Если же вследствие, например, ухудшения мировой конъюнктуры и общего спада экономики либо спада производства в отдельных отраслях задержки выплат приобретут более или менее массовый характер, лизинговым компаниям придется осуществлять возврат имущества, переданного лизингополучателями. Снижение рисков неликвидности возможно и целесообразно осуществлять путем диверсификации портфеля договоров и имущества.
Таким образом, в последние годы рынок лизинговых услуг в России рос с темпами, опережающими темпы роста большинства остальных отраслей. Этому способствовал как значительный объем предъявляемого спроса на лизинговые услуги, так и продолжающееся упорядочивание структуры отрасли и условий деятельности организаций в ней.
В настоящее время рынок лизинговых услуг в России продолжает находиться в стадии роста. Объем потенциального спроса остается чрезвычайно высоким, поскольку необновлявшиеся в период экономического спада основные фонды предприятий в настоящее время сильно изношены. Обновление основных фондов особенно актуально на фоне некоторого наблюдаемого экономического подъема в стране, в условиях которого компания имеет возможность укрепить свои рыночные позиции, при условии, что сможет отреагировать на появление новых возможностей на рынке быстрее своих конкурентов.
Возможность получения долгосрочной рассрочки выплат за приобретенное оборудование, снижение налогового бремени, получение наиболее приемлемых условий лизингового договора и графика платежей, быстрое оформление договора и пр., все эти условия делают лизинг более привлекательным для закупающих оборудование предприятий, нежели использование иных способов финансирования инвестиций в основные средства. Тем не менее, по итогам 2005 г. в России доля лизинга в общем объеме инвестиций в основные фонды составляет только 5,3%, что существенно ниже показателя развитых стран (25-30%) и агрессивно развивающихся стран Юго-Восточной Азии (до 80%). Тенденции отрасли и анализ опыта других стран дает возможным предположить, что в дальнейшем доля лизинга в инвестициях в основные фонды будет продолжать увеличиваться.
К основным факторам, сдерживающим рост рынка лизинговых услуг, участники отрасли относят ограниченность долгосрочных источников финансирования, а также возрастающую конкуренцию со стороны потребительского кредитования и льготного кредитования малого бизнеса.
Тем не менее, учитывая сохраняющиеся темпы роста экономики России, существующую потребность предприятий в обновлении производственных фондов по причине их физического и морального устаревания, смягчение условий лизинговых договоров в следствие ужесточения конкуренции на рынке лизинга, эксперты рынка прогнозируют, что в ближайшие годы темпы роста рынка лизинговых услуг составят 70-100% в год, что позволит увеличить долю лизинга в общем объеме инвестиций до 20-25% через пять-семь лет.
Следует отметить, что необходимость развития рынка международного лизинга отмечается и на государственном уровне, и проявляется через совершенствование законодательной базы.
Внешним изменением по отношению к российскому лизингу стало принятие нового таможенного кодекса, вступившего в силу с 1 января 2004 года, который предусматривает уменьшение налоговой нагрузки на предприятия, приобретающие основные средства по договорам международного лизинга.
С вступлением в силу нового таможенного кодекса заработал механизм предоставления импортерам беспроцентной рассрочки по уплате таможенных платежей.
В отношении таких договоров новым кодексом увеличены до 34 месяцев предельные сроки временного ввоза в отношении товаров, относящихся к основным производственным фондам, при условии, что такие товары не являются собственностью российских лиц, пользующихся ими на таможенной территории РФ.
Во-вторых, в новом таможенном кодексе законодательно урегулированы все спорные вопросы, связанные с применением таможенного режима временного ввоза и последующего выпуска в свободное обращение временно ввезенных товаров (раньше из-за свободной трактовки этих вопросов налоговыми и таможенными органами стороны сделки международного лизинга несли дополнительные расходы).
Таким образом, оба нововведения призваны снизить налоговую нагрузку при осуществлении сделок международного лизинга. Однако в силу высокой стоимости и сложности организации сделок, международный лизинг пока не получил широкого распространения в Российской Федерации. Остается надеяться, что изменения в таможенном регулировании будут способствовать развитию международного лизинга в РФ.
Заключение
Одним из проявлений глобализации мирового лизингового рынка стало развитие сектора международного лизинга, связанное с ускорением роста мировой торговли в целом и товарами капитального характера и сопутствующими услугами в частности. Лизинг в мировом масштабе характеризуется различной отраслевой структурой. Лизинг в США находится на более высоком уровне, чем в Западной Европе. Широкое использование лизинга в США и в развитых странах Западной Европы объясняется более благоприятными экономическими условиями.
Темпы роста операций международного лизинга восстанавливаются и даже несколько превышают темпы роста мировой торговли машинами, оборудованием и транспортными средствами. Значительную роль в развитии международного лизинга играют государственные страховые и гарантийные агентства по поддержке экспорта, международные лизинговые клубы и брокерские ассоциации. Все это сохранится и в будущем. Кроме этого, будет возрастать значение различных синтетических лизинговых схем.
Значительный объем международных лизинговых услуг осуществляют в России не только отечественные и совместные, но и зарубежные лизинговые компании. Макроэкономическая ситуация в России, особенности таможенного, налогового, организационного законодательства позволяют обеспечивать более эффективное развитие международного лизингового рынка в России.
Лизинг в России - сравнительно новый вид деятельности. Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей нашей стране необходимо развивать лизинговые отношения. Но для этого нужно создать соответствующие условия. Как показывает опыт других передовых стран мира, этому уделяют самое пристальное внимание: соответствующее законодательство, налоговые льготы и т.д. Нашим производителям и предпринимателям нужно создать условия, при которых они стремились бы развивать этот род деятельности. Для этого в первую очередь следует добиваться появления лизинговых сделок с достаточно долгими сроками действия (не менее 3-х лет). Ведь именно такие договора будут нести реальные инвестиции в экономику.
Правительство, прежде всего, должно снизить в два и более раз налог на прибыль, полученную лизингодателями от реализации договоров по лизингу со сроком действия три и более лет. Также следует стимулировать банки предоставлять кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договора. Кроме этого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налогов по товарам, ввозимым на территорию РФ и являющимся объектами международного финансового лизинга. Безусловно, вышеперечисленные меры должны способствовать развитию лизинговых компаний и операций, производимых ими.
Ввиду большей экономической эффективности лизинга по сравнению с кредитом он является более эффективным инструментом подъема российской экономики и это необходимо учитывать законодательным органам. Можно с полной уверенностью сказать, что лизинг в нашей стране постепенно будет наращивать свои обороты и будет играть все более весомую роль в экономике России. И вряд ли этому могут помешать попытки принятия антилизинговых законодательных актов.
Лизинг - экономически эффективный финансовый инструмент, он принят и действует во всех развитых странах. Тем более он эффективен для развивающейся российской экономики. Придумать что-то новое для развития экономики и приемлемое только для России, при сегодняшнем мировом уровне развития экономических отношений не просто невозможно, но и глупо. На сегодняшний день одной из целей экономического развития стран является внедрение в мировую экономику, а не обособленность от неё.
Список использованной литературы
Официальные документы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая (в редакции федеральных законов от 12 августа 1996 № 110-ФЗ; от 24 октября 1997 г. № 133-ФЗ; от 17 декабря 1999 г. № 213-ФЗ)
. Закон Российской Федерации «О лизинге» от 29 октября 1998 г. № 16Ф-ФЗ
. Комментарий к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге
. (в связи с принятием Федерального закона “О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге” № 16-ФЗ от 8.02.1998 г.)
Учебники, монографии, сборники научных трудов
1. Аверьянов О.В. Особенности лизинга предприятий // Юрист. - 2010.
. Алексунин В.А. Международный маркетинг. - М.: «Дашков и Ко»,2009
. Банки и банковские операции в России.Букато В.И, Львов Ю.И. -М.: ИНФРА - М,1997
. Белоус А. П. Лизинг: мировой опыт, уроки для России - М.: ИМЭМО РАН, 2010
. Васильев Н.М. Картырин С. Лепе Л., Лизинг, его содержание. Необходимость развития лизинга в современных условиях: М., 2007
. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. - М.: «Правовая культура», 2008
. Газман В. Д. Финансовый лизинг: учеб. пособие для вузов; Гос. Ун-т - Высшая школа экономики.- 2-е изд.- М.: Изд. Дом ГУ ВШЭ, 2005
. Горемыкин В.А. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие. - М.: Инфра -М, 1997
. Лещенко М.И. Основы лизинга. - М.: Финансы и статистика, 2009
. Леонова М. С. Россия на международном рынке лизинговых услуг.- М., 2003
. Международные экономические отношения./Под ред. проф. Рыбалкина В.Е. - М.: ЮНИТИ-ДАНА,2001
. Рузайкина Н.Г. Лизинг как новая форма кредитных отношений: Лекция. - М.: «Маркетинг», МУПК,2009
. Силинг С.А., Михайлова Л.А., Тареева Ю.Н., Захарьящева Е.В. Лизинг в вопросах и ответах (Практическое руководство по лизингу для предпринимателей). - С-Петербург, 1999
. Харитонова Ю.С. Договор лизинга. - М.: «Юрайт-М», 2008
Статьи из журналов и газет
1. Белоус А. Лизинг: 50 лет на мировом рынке и первые шаги в России. //Человек и труд,№8,2006
. Бюллетень "Промышленный маркетинг", №1(1) июль, 2009
. Газман В. Российский лизинг нуждается в законодательной поддержке.//Хозяйство и право.-2005.-№1.
. Гусаков Б.,Сидорович Ю. Лизинг - катализатор экономического роста. //Финансы, №1,2007
. Лысков О.И. Организация лизинговой деятельности // Бизнес для всех, № 23. - 2004.
6. Шилина Н. Лизинг набирает обороты. // Экономика и финансы, №10, 2010