Новая тема Денежное предложение и центральный банк.
Фискальная и монетарная политика.
Денежно-кредитная политика. Мультипликаторы денежные.
Вопрос №1 Деньги и их функция.
Маркс «Деньги – всеобщий эквивалент». 19 век товарное обращение. Современные деньги не товарные, современные деньги – кредитные.
Неоклассика определяет деньги как вид финансовых активов, который может быть использован при разных сделках. Актив – обладающее рыночной стоимостью имущество. Материальные активы – это активы стоимость которых зависит от их особых физических свойств. Нематериальные или финансовые активы – активы представляющие законные притязания на будущие блага, их стоимость не связана с их формой. К финансовым активам относятся кредиты, акции, облигации. Деньги являются тоже нематериальном активом. Нематериальные активы, которые могут использоваться при трансакциях – деньги. Деньги позволяют полностью устранить проблему двойного совпадения потребностей которая актуальна для бартерных сделок.
Виды обмена:
Товар-Товар (пробленма совпадения по)
Товар – Всеобщий Эквивалент – Товар
1. Именно способность денег выступать в качестве средства обмена или средства платежа делает их появление совершенно неизбежной на определенном этапе развития экономики. Важнейшая функция денег – обмен.
2. Средство сохранения стоимости. Деньги выступают как актив, который может быть использован для того, чтобы переместить покупательную способность из одного периода в другой. Золото, картины, ювелирные изделия. Предметы искусства. Существует много других средств сохранения стоимости, однако деньги имеют важные преимущества:
· в денежной форме может быть воплощена любая стоимость.
· высокая портитивность: большая стоимость в маленьком объеме.
Поскольку деньги являются средством обмена их всегда легко обменять на любые товары. Эти два фактора составляюл ликвидность - ликвидное свойство денег.
Основной недостаток использования денег в качестве средства сохранения стоимости - обесценивание. Когда цены на товары и услуги растут, ценность денег падает.
3. Деньги выступают в качестве счетных денег, используются для измерения богатства и установления цен. Инфляция расстраивает денежное обращение. Монетаристы исходят из того, что главное обеспечить устойчивость денег. Главное стабильная валюта. Нужно бороться с инфляцией. Недопускать бюджетного дефицита.
Вопрос № 2. Измеренение предложения денег.
М0-М1-М2-М3-М4-Л - матрешкка. Понятие М1 не одно и тоже в разных странах.
Количество денег в стране контролируется государством, на практике эту функцию осуществляет ЦБ. Для измерения денежной массы используют денежные агрегаты. ДА - совокупность денедной массы и структуры (бумажные, М1 м2 м3 л) сгруппированых по степени ликвидности. Построены по принципу уменьшения их ликвидности.
Наиболее распространены следующие денежные агрегаты.
Самы главные ДА - денежная база "М0" (деньги повышенной мощности), включает наличность в обращении (монеты и банкноты + общие резервы в банковской системе). Резервы составляют важнейшую часть денежной массы которые находятся под контролем ЦБ.
Инструменты которые выполняют роль средств обмена включаются в денежный агрегат М1 (или узкие деньги). М1 шире чем М0. М1 измеряет количество средств обмена в экономике. М1 часто называют трансакционные деньги. М1 включает наличность + депозиты до востребования + дорожные чеки, + прочие чековые депозиты. Депозиты до востребования - вклады когда хочу тогда и получу: вклад в банке или ином допозитном учреждении который может быть переведен с помощью чека или изъят без предварительного уведомления. Дорожные чеки - платежное ср-во используемое главные образом в международном туризме, в отличие от обычного чека покупается клиентом у банка и может обмениваться на наличные деньги в любом учреждении являющимся агентом банка эмитента. Прочие чековые счета - занимают отдельное место, большой удельный вес.
А). Финансовые посредники США - денежнокредитные институты собирающие сберегаемые денежные средства и поставляющие их заемщику. Берут свободные деньги и предоставляют кредиты. Финансовые посредники включают 3 группы. Банковские, страховые и инвестиционные структуры. Банковские институты - в США состоят из коммерческих банков, судосберегательных ассоциаций (ССА), взаимных сберегательных банков (ВСБ) и кредитных союзов. Страховые институты представлены страховыми компаниями и пенсионнми фондами. Инвестиционные институты представлены взаимными фондами и финансовыми компаниями. Они привлекают финансовые средства выпуская собственные акции и использую полученные фонды для инвестиций в акции и облигации других компаний.
<пропуск>
Банки. Коммерческие банки ВСБ как правило выдает ипотечные кредиты. Кредитные союзы - кооператив принимающий вклады членов предоставляющий им потребительский кредит.
Б). Организация кредитной системы США с конца 1970х годов.
negotiable order of withdrowal, NOW account.
Вслед за ССА определенное подобее такого счета - чековый паевой счет ввели кредитные союзы. В результате вкладчики кредитных собзов получили возможность использовать свои паевые счета путем выписки инструментов типа чеков. Клиент дает пай, он накапливается, он лежит в кредитном союзе при этом вкладчик имеет возможность частично вывести средства. ВСБ оказались в хвосте. Оборотные счета и чековые счета явились новаторскими средствами. Эти счета оказались очень привлекательными для вкладчиков поскольку по ним разрешалось платить процент тогда как коммерческим банкам закон запрещал платить процент. Чтобы их не обошли коммерческие банки ответили созданием автоматических счетов трансфертных услуг. Automatic transfer service account (ATC) благодаря этой мере банк автоматически переводил деньги со сберегательного счета на чековый счет когда его требовалось пополнить, тем самым эти счета позволяли банкам обойти юридический запрет на уплату процента по текущим счетам. В 1980 году закон "о дерегулировании депозитных учреждений и монетарном контроле" (Рейган) санкционировал открытие указаных счетов всеми депозитными учереждениями и позволил коммерческим банкам выплачивать проценты по индивидуальным чековым счетам. В 1986 году все ограничения процентной ставки и требования определенного минимума денег на этих счетах были отменены.
Разница между текущими счетами коммерческих банков и сберегательными вкладами сберегательных учреждений практически исчезли. Если еще в 1960е годы деньги можно было определить как наличность + бессрочные вклады коммерческих банков, то сейчас определение выглядит так: наличность + все чековые вклады. Они влючают не только текущие счета но и счета NOW, чековые паевые счета и счета ATC. MMMF -
Широкие деньги М1 + почти деньги которые могут выступать хорошими заменителями денег.