Прогнозирование денежных потоков предприятия является необходимым условием в процессе управления финансами, бизнес – планирования, при формировании взаимоотношений с потребителями продукции, поставщиками сырья и материалов, с потенциальными или стратегическими партнерами.
Ритмичность платежно – расчетной дисциплины фирмы зависит от взаимной увязки денежных оттоков и притоков. Увязка представляет собой синхронное движение средств по счетам кредиторов и дебиторов. Денежные средства, поступающие от дебиторов за продукцию, взятую в кредит, с небольшим временным лагом используют для расчетов с кредиторами.
Превышение притоков денежных средств над их оттоками используют для наращивания экономического потенциала фирмы (приобретения основных средств и оборотных активов), а так же для выплаты дивидендов.
При недостаточности денежных средств для покрытия счетов кредиторов используют краткосрочные кредиты, которые являются платными, либо, при наличии, страховой запас денежных средств (как правило, в виде высоколиквидных ценных бумаг).
В условиях рыночной экономики необходимо осуществлять прогнозирование денежных потоков, чтобы сделать денежные потоки предсказуемыми, прозрачными.
Существуют различные методы прогнозирования денежных потоков. Как, правило, они предусматривают построение бюджетов денежных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, доля выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и т.п. Прогноз осуществляется на период в разрезе единичных периодов: год в разрезе кварталов, год в разрезе месяцев и т.п.
10. Процедура методики прогнозирования:
1 этап. Прогнозирование денежных поступлений по единичным периодам.
Основным источником поступления денежных средств является реализация товаров (оказание услуг), которая подразделяется на продажу товаров за наличный расчет и с отсрочкой платежа. Большинство предприятий на практике, как правило, определяют средний период времени, который требуется покупателям для того, чтобы оплатить счета. Исходя из этого, рассчитывают, какая часть выручки за реализованную продукцию поступит в этот единичный период, а какая в следующем. Затем с помощью балансового метода оценивают изменение дебиторской задолженности и рассчитывают денежные поступления.
Базовое балансовое уравнение:
ДП = ДБЗнач +В - ДБЗкон,
где ДСП – денежные средства, поступившие в данный единичный период, ДБЗнач, ДБЗкон – дебиторская задолженность за товары и услуги на начало и конец единичного периода.
При наличии других существенных источников поступления денежных средств (прочая реализация, внереализационные операции) их прогнозная оценка выполняется методом прямого счета; полученная сумма добавляется к сумме денежных поступлений от реализации за данный единичный период.
2 этап. Прогнозирование оттока денежных средств по единичным периодам.
Основными составными элементами являются: погашение кредиторской задолженности, заработная плата персонала, административные и другие расходы, выплата налогов, дивидендов.
При «растягивании» кредиторской задолженности теряются льготы, предоставляемые поставщиками, кредиторская задолженность становится дорогостоящим источником финансирования.
3 этап. Расчет чистого денежного потока (излишек / недостаток) по единичным периодам.
Производится сопоставление прогнозируемых денежных поступлений и выплат, рассчитывается чистый денежный поток:
ЧДП = ДПпос – ДПвып,
Где ДПпос – денежные средства поступившие в течение единичного периода, ДПвып – денежные средства, направленные на выплаты, связанные с деятельностью фирмы.
4. Этап. Определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе единичных периодов.
На основе результатов 3 этапа определяются размеры краткосрочной банковской ссуды по каждому единичному периоду, необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока
При расчете учитывают размер денежных средств на начало и конец единичного периода, прогнозируемый минимум размера денежных средств на счете фирмы для осуществления нормальной деятельности, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций.
Остаток денежных средств на конец единичного периода рассчитывают путем суммирования остатка денежных средств на начало единичного периода и чистого денежного потока (сальдо денежного потока) единичного периода:
ДСкон = ДСнач + ЧДП
Прогнозируемый минимум денежных средств (целевое сальдо денежных средств) можно задать исходя из специфики деятельности фирмы, учета потребности в минимуме средств для начало работы (ДСпмин) и прогнозируемого темпа инфляции в единичный период:
ЦДСмин = ДСпмин * Трин
Излишек (недостаток) денежных средств рассчитывается вычитанием из суммы денежных средств на конец единичного периода (ДСкон) величины целевого сальдо (ЦДСмин):
ИНДС = ДСкон – ЦДСмин