Ликвидность
А1 – наиболее ликвид акт. (ДС+КФВ)
А2- быстрореализуемые акт (ДЗ)
А3- медленнореализ. (запасы, НДС, проч. ОА)
А4 –труднореализуемые (ВНА)
П1 – наиболее сроч.об (КЗ)
П2 –кратк.пас. (кр.заем.ср-ва, проч. краткоср. об-ва)
П3-долгосрочные пас (ДО+ДБП+кр.оцен.об)
П4- пост.пас. (III р.кап и рез)
Условия ликв
Абс.ликв (А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4 <=П4)
Тек.ликв–(не)платежеспособность орг. в ближайшее временя ((А1+ А2) >=(П1+П2)
Условие перспективной ликв.- прогноз платежеспособности на основе сравнения буд.пост. и платежей (А3>П3)
Условия «хорошего баланса»
1) ВБкон>ВБнач
2) ТемпПрирОА>ТемпПрирВНА
3) СК> ЗК; ТемпРостаСК>ТемпРостаЗК
4) ТпрДЗ≈ТпрКЗ
5) Доля соб.ср. в ОбА>10%
6) нет непокрытого убытка
Финансовые коэффициенты платежеспособности
общий показатель платежеспособности L1 (А1+0,5А2+0,3А3/П1+0,5П2+0,3П3)
Коэффициент абсолютной ликвидности L2 (>=0,2-0,7) показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть покрыта абсолютно ликвидными активами (ДС+КФВ/ТО) (то= кр.заем ср. + КЗ + прочие Кр.об)
Коэффициент «критической оценки» L3 (0,7-1,2 идеал. 1) показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет ДС, КФВ и ДЗ (ДС+КФВ+ДЗ/ТО)
К-т текущей ликвидности L4 (1,2-1,7) показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть покрыта ликвидными активами.(ОА/ТО)
К-т маневренности L5 (в динамике чем меньше, чем лучше) показывает, какая доля рабочего капитала обездвижена в запасах((ЗАПАСЫ+НДС+ПРОЧ.АО)/ОА-ТО)
Доля оборотных ср-в активах L6 (>=0,5) зависит от отраслевой принадлежности (ОА/ВАЛЮТА ББ)
К-т обеспеченности СОС L7 (>=0,05-0,5 чем больше тем лучше) показывает наличие СОС, необходимых для текущей де-ти орагнизации ((СК-ВНА)/ОА)
Показатели финансовой устойчивости
(U1) Коэф.капитализации (плечо фин.рычага) = заем кап/соб кап (не выше 1,5) – сколько заем средств привлечено на 1 руб. вложенных в активы соб ср.
(U2) Коэф.обеспеченности соб источниками финансирования = (СК –ВНА)/ ОА (нижняя граница 0.1, опт.>=0,5) – какая часть ОА финансируется за счет соб источников
(U3) Коэф.фин.независимости (автономии) = СК/ВБ (>=0,4 – 0,6) – удельный вес соб ср в общей сумме источ финансир
(U4) Коэф.финансирования = СК/ЗК (>=0,7 опт = 1,5) – какая часть деят финансир за счет соб какая за счет заем
(U5) Коэф.фин.устойчивости = (СК+ДО)/ВБ (>=0,6) – какая часть актива финансир за счет устойчивых источников
Деловая активность
Коб (в об) = Выр/ ср.Акт (+ускорение,-замедление)
Коб (в дн) = Ср.Акт/Выр (+замедление,-ускорение)
ФЦ = ОбЗап.+ОбДЗ-ОбКЗ (в дн)
ОЦ = ОбЗап +ОбДЗ (в дн)
1. Коэф.общей оборач.кап (ресурсоотдача) = Выр/Ср.ст.Акт (об) – эффективность исп.акт.или кап.
2. Коэф оборачи ОА = Выр/Ср.ст.ОА (об) – скорость об.всех ОА
3. Коэф.отдачи НМА = Выр/Ср.ст.НМА (об) – эффект.исп.НМА
4. Фондоотдача = Выр/Ср.ст.ОС (об) – эффект.исп.ОС
5. Коэф.отдачиСК = Выр/ср.ст.СК (об) – скорость об.СК: сколько выр приходится на 1 тыс.руб. влож.СК
6. Оборач.мат.ср. = ср.ст.*t/выр (дн) – за сколько в среднем дней оборач.запасы
7. Оборач.ДС = Ср.ст.ДС*t/Выр (дн) – срок оборота ДС
8. Коэф.об.средств в расчетах = Выр/Ср.ст.ДЗ (об) – кол-во оборотов средств в ДЗ
9. Срок погаш.ДЗ = Ср.ст.ДЗ*t/Выр (дн) – за ск.дней погашается ДЗ
10. Коэф.оборач.КЗ = Выр/Ср.ст.КЗ (об) – расширение или сниж ком.кредита
11. Скро погащ КЗ = Ср.Ст.КЗ*t/Выр (дн) – средний срок возврата КЗ
Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов
Должно соблюдаться соотношение: ОА<СК*2-ВНА
1.Наличие сос - СОС = Кап и рез (3) – ВНА (1)
2. Наличие соб и долг заем ист формир зап и затрат (функционирующий кап) КФ = Кап и рез (3) + Долг заем ср – ВНА (1) = СОС + долг заем ср.
3.Общая величина основных ист формир зап – ВИ = Кап и рез (3) + Долг заем ср + Кратк заем ср – ВНА (1) = КФ + Кратк.заем ср.
+/-СОС = СОС – зап (Фс)
+/- КФ = КФ – зап (Фт)
+/- ВИ = ВИ – зап (Фо)
S (Ф) = 0 если Ф < 0, 1 если Ф>0
Тип финансовой ситуации
Абсолют независимость: 111
Норм. Независимость: 011
Неустойчивое сост: 001
Кризисное сост: 000
Z2 = -0,3877 – 1,0736*(ОА/ТО) + 0,0579*уд.вес заем ср в активах (%)
Z2<0 вероятность банкр невелика
Z2>0 высокая вероятность банкр
Z5 = 1,2*((Оборотные активы - Текущие обязательства)/Все активы)+1,4*(Нераспределенная прибыль/ Все активы)+3,3 * (Прибыль до уплаты процентов и налогов/Все активы)+0,6* (Рыночная стоимость акций/Все обязательства) + 0,999*(Выручка/Все активы)(в %)
Если Z5< 1.8 — вероятность банкротства очень высокая;
1.81 < Z5 < 2.7 —средняя;
2.8 < Z5 < 2.9 –пограничное состояние;
2,68<Z5 < 3,0 — низкая.
В России только для АО, акции которых свободно продаются на рынке ЦБ, т.е. имеют рыночную стоимость.
Существует и другая модель Альтмана, которую можно использовать для расчетов не только в акционерных обществах открытого типа. 5 пок-лей с др.константами
Zf = 0,717 х1 +0.847 х2 + 3,107 х3 + 0,42 х4 + 0,998 х5
где x1 — СОК/активы
x2—ЧП/активы т.е. экономическая рентабельность (коэф.)
x3 —П до уплаты % и нал/ активы;
х4—СК/ЗК (коэф.)
X5 —Выр/активы, т.е. ресурсоотдача (d1).
Если значение показателя Zf < 1,21, то вероятность банкротства очень высокая.
если 1,23<Zf<2,9 –это зона неведения
если Zf>2,9 – это отсутствие признаков банкротства
Система показателей Бивера
1. Коэф. Бивера = (ЧП+Ам)/Заем кап (I-больше 0,4;II-около 0,2; III-до -0,15)
2. Коэф.тек ликв = ОА/ТО (I-от 2 до3,2 и более; II-от 1,2 до 2; III-менее1,2)
3. Экономич.рент(%) = ЧП/ВБ*100% (I -6-8 и более; II- 5-2; III- от1 до -22%)
4. Фин.леверидж(%) = ЗК/ВБ*100% (I - менее 35%; II- 40-60; III- 80% и более)
5. Коэф.покрыт. ОА СОС = (СК-ВНА)/ОА (I- 0,4 и более; II- 0,3-0,1; III- менее 0,1/отриц.)
I- нормальное фин.положение
II – среднее (неустойчивое) фин.положение
III – кризисное фин.положение