Первичный рынок, на котором происходит размещение новых ценных бумаг. Эмитент (фирма, выпустившая ценные бумаги) продает их «оптом» подписчику (так называют фирму-специалиста по размещению ценных бумаг). А фирма-подписчик распродает их розничным покупателям.
Вторичный рынок – здесь происходит перепродажа акций акционерами другим вкладчикам. Без этого рынка невозможно развитие системы рыночных отношений. В структуре вторичного рынка выделяются два уровня: внебиржевой – еще его называют «уличным рынком» и биржевой – где ценные бумаги продаются на фондовой бирже.
Ценные бумаги — это документы, оформленные по строго установленным образцам, которые свидетельствуют о праве собственности на определённую сумму денег или имущество. Сущность владения ценными бумагами заключается в том, что у владельца в данный момент сам капитал отсутствует, но владелец имеет все права на него, которые и зафиксированы в ценных бумагах.
Признаки ценных бумаг
· Документальность – это документ, который должен иметь реквизиты, установленные государством.
· Оборотоспособность, обращаемость на рынке – они могут быть объектом купли-продажи.
· Доступность для гражданского оборота- то есть их можно не только купить – продать, но они могут быть объектом других гражданских отношений (займа, дарения, обмена и др.).
· Стандартность содержания (стандартность участников, сроков, мест, форм и т.д.).
· Серийность – выпускаются сериями.
· Регулируемость и признание государством (должны быть признаны государством в качестве ценных бумаг).
· Ликвидность – возможность обмениваться на деньги.
· Риск – возможность потерь.
· Обязательность исполнения – эмитент обязан исполнять свои обязательства.
Закон 1996 г. «О рынке ценных бумаг». В нём отмечено, что ценные бумаги могут выпускать только банки, государство, юридические лица. В законе перечислены виды ценных бумаг:
· Государственные облигации;
· Облигации;
· Векселя;
· Чеки
· Депозитные и сберегательные сертификаты
· Коносамент
· Акции
· Приватизационные ценные бумаги и др.
Эмитент – организация, выпустившая ценные бумаги.
3. Основные виды ценных бумаг
Акция — закрепляет право её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов (доходов), на участие в управлении и часть имущества после ликвидации АО.
Акции бывают:
| Обыкновенные | Привилегированные |
| Владельцы — полноправные акционеры, имеют право голоса на акционерном собрании. При наличии 50% акций — появляется право контроля над деятельностью АО. | Не дают права голоса на акционерном собрании и права участия в управлении АО. |
| Нефиксированный процент (зависит от доходов АО) | Фиксированный процент |
| Не имеют преимуществ по получению денег при банкротстве фирмы. | При банкротстве АО имеют преимущество по получению своих вложений. |
| Дивиденды негарантированные, можно их вообще не получить, если нет у АО доходов. Большой риск. | Дивиденды гарантированные. |
| Более выгодны для недолгосрочного вложения. | Более выгодны для долгосрочного вложения. |
Облигация — даёт право на получение от эмитента номинальной стоимости облигации + процента (это своего рода заём, но уже со стороны государства, или банков, или других эмитентов).
Особенности облигации:
· Менее рисковая
· Приносит меньшую прибыль
· Подходит для долгосрочных вложений
· Удобна для диверсификации, то есть распределения денег в разные объекты для вложения («Не клади яйца в одну корзину»)
· Не даёт права собственности
Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате денег.
Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить получателю указанную сумму (чекодателем может быть любой, на кого владелец денег выписал чек).
Банковский сертификат – свидетельство о денежном вкладе (для физических лиц - сберегательном, то есть сберегательная книжка, для юридических лиц – депозитном) в банке, который обязан возвратить деньги под проценты.
Коносамент – документ на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение (это своего рода накладная на груз).
Закладная – удостоверяет право владельца в соответствии с ипотечным договором (залоге недвижимости) на получение денег или указанного имущества.
Инвестиционный пай – удостоверяет долю владельца ценной бумаги в праве собственности на имущество, которое составляет паевой инвестиционный фонд.
Варрант – выдаётся складом, подтверждает право собственности на товар, находящийся на складе.
Существует несколько групп видов ценных бумаг. Выделим наиболее важные.
Виды ценных бумаг в зависимости от оснований.
По национальной принадлежности:
· национальные
· иностранные
По форме владения:
· предъявительские (не содержат имя владельца, просто могут передаваться от одно лица другому)
· именные (содержат имя владельца)
· ордерные (возможность их передачи другому лицу при оформлении передаточной подписи)
По форме выпуска:
· эмиссионные (выпускаются крупными партиями, все эти бумаги внутри партий идентичны)
· неэмиссионные (выпускаются небольшими партиями или даже поштучно без государственной регистрации)