Тема 14. Анализ финансовой устоЙчвости и потенциального банкротства организации

2. Понятие собственных оборотных средств и факторы, влияющие на их величину
3. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
4. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
5. Методика определения запаса финансовой прочности организации
6. Понятие, виды и причины банкротства
7. Аналитическая диагностика вероятности банкротства организации в РБ

8.Оценка потенциального банкротства на основе многофакторных моделей

Понятие финансовой устойчивости организации и факторы, ее определяющие

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность организации и ее развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных средств – за счет заемных, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость организации.

Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие организации преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности и минимальном уровне предпринимательского риска.

Финансовая устойчивость организации характеризуется:

- финансовой независимостью от внешних заемных источников;

- способностью организации маневрировать финансовыми ресурсами;

- наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позво­ляет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансо­выми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности и отсутствию у предприятия средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущ­ность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает её внешним проявлением.

На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов. Среди них – внутренние и внешние. Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия, а внешние не подвластны его воле.

Внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчи­вость предприятия являются:

- отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

- структура выпускаемой продукции (услуг), её доля в общем платежеспособ­ном спросе;

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

- соотношение между постоянными и переменными затратами;

- состояние активов, их состав и структура и др.

К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйст­вования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую политику Правительства Рес­публики Беларусь, законодательные акты по контролю за деятельностью органи­заций, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.

68.2 Понятие собственных оборотных средств и факторы, влияющие на их величину

Между разделами актива и пассива существует определенная зависимость. Схематически взаимосвязь активов и пассивов можно представить следующим образом:

Согласно приведенной схеме, основным источником внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

Из рис. видно, что часть собственного капитала предприятия направляется на формирование внеоборотных активов, часть – на формирование оборотных активов. Часть собственного капитала, которая направляется на формирование оборотных активов называется собственный оборотный капитал (или собственные оборотные средства).

Если предприятие имеет достаточную величину собственных оборотных средств, то это свидетельствует об его финансовой устойчивости.

В международной практике собственный оборотный капитал (СОК) рассчитывается двумя способами:

1. СОК = ДКЗ + СК – ВА

2. СОК = ОА – КО.

По формуле 1 факторами, положительно влияющими на величину СОК, является рост величины долгосрочных кредитов и займов и собственного капитала, отрицательно влияющим фактором является рост внеоборотных активов. Например, если в отчетном году произошел рост всех трех названных факторов, то рост величины долгосрочных кредитов и займов и собственного капитала окажет положительное влияние на СОК, а рост величины внеоборотных активов – отрицательное влияние.

По второй формуле положительным фактором являются оборотные активы, отрицательным - краткосрочные обязательства. Т.е., если в отчетном году произошел рост оборотных активов и краткосрочных обязательств, то рост оборотных активов окажет положительное влияние на СОК, рост краткосрочных обязательств – отрицательное влияние.

В РБ структуру баланса можно представить в виде следующей схемы:

По бухгалтерскому балансу собственные оборотные средства рассчитываются по следующей формуле:

СОС = КиР+РПР – ВА =

(3 разд. пассива баланса «Капитал и резервы» + стр.640 «Резервы предст. расходов» – 1 разд. «Внеоборотные активы»)