Цены часто изменяются в пределах диапазонов, подобно рекам, которые текут по своим долинам. Когда цены растут, они часто останавливаются, когда достигают невидимого потолка. Если цены падают, они часто останавливаются, ударившись о невидимый пол.
Диапазоны помогают игрокам найти возможности для продажи и для покупки, а так же не заключать плохих сделок.
Четыре способа построить диапазон
Диапазоны помогают игрокам, поскольку их границы показывают, когда рынок, вероятно, встретится с поддержкой или сопротивлением. Для построения диапазона есть четыре основных способа:
1. Проведя границу диапазона параллельно линии тенденции
2. Проведя две линии, параллельно скользящему среднему, одну выше, а другую ниже него.
3. То же, что и в предыдущем случае, но расстояние между линиями должно зависеть от неустойчивости рынка (диапазон Боллингера).
4. Нарисовав скользящие средние максимальных и минимальных цен.
Диапазоны, параллельные линиям тенденции, полезны для долгосрочного анализа тенденций, особенно по еженедельным диаграммам. Диапазоны вокруг скользящего среднего полезны при краткосрочном анализе, особенно по ежедневным и внутридневным диаграммам. Диапазоны с шириной, зависящей от неустойчивости рынка, хороши для обнаружения ранних стадий основных тенденций.
Поддержка - это тот уровень, на котором покупатели более интенсивно, чем продавцы продают. Сопротивление - это тот уровень, на котором продавцы продают более интенсивно, чем покупатели покупают. Диапазоны показывают, где в будущем следует ожидать поддержку или сопротивление.
Наклон диапазона показывает тенденцию рынка. Когда диапазон горизонтален, вы можете играть на любом колебании в его пределах. Когда диапазон идет вверх, разумно играть только на повышение, покупая при колебаниях вниз и продавая при скачках вверх. Когда диапазон идет вниз, разумно играть только на понижение, продавая у верхней границы диапазона и покупая у нижней.
Диапазоны от скользящего среднего
13-дневное экспоненциальное среднее может служить основой диапазона. Нарисуйте верхнюю и нижнюю линию диапазона параллельно ему. Ширина диапазона определяется коэффициентом, выбираемым игроком:
Вам нужно подстраивать коэффициент до тех пор, пока в пределах диапазоне не окажется от 90 до 95 процентов всех цен. Диапазон определяет грань между нормальным и аномальным поведением цен. Для цен нормально оставаться в пределах диапазона, и только необычные события могут вывести их за эти пределы. Цена рынка завышена над верхней границей диапазона и занижена под его нижней границей.
Например, в 1992 году коэффициент диапазона на ежедневной диаграмме рынка фьючерса 
составлял 1,5 процента. Если 13-дневное 
давало 400, то верхняя граница диапазона была 406 (400 + 1,5*400/100), а нижняя граница диапазона была 394 (400-1,5*400/ 100).
Коэффициент диапазона нужно корректировать, по крайней мере, каждые три месяца, чтобы по-прежнему от 90 до 95 процентов цен оставались внутри него. Если цены начинают выскакивать за диапазон и оставаться вне его дольше нескольких дней, то диапазон нужно расширить. Слишком большое число колебаний внутри диапазона, при которых цены не достигают его границ, говорит об уменьшении неустойчивости рынка и диапазон нужно сузить.
Для неустойчивого рынка нужен более широкий диапазон, а для спокойного - более узкий. Долгосрочные диаграммы требуют более широкого диапазона. Эмпирически можно принять, что для еженедельных диаграмм коэффициент диапазона должен быть в два раза больше, чем для ежедневных.
Диапазоны от скользящего среднего могут использоваться игрокам, и как единственный инструмент и объединяться с другими методами. Лучшие сигналы к игре даются сочетанием диапазонов и других технических индикаторов. Индикаторы же дают самые сильные сигналы, когда они расходятся от цен (рис. П1.5).
Скользящее среднее отражает средний консенсус по поводу стоимости. Ширину диапазона нужно подстраивать до тех пор, пока в него не попадет от 90 до 95 процентов всех данных. Верхняя граница диапазона показывает, когда рыночная цена завышена. Нижняя граница показывает, когда она занижена. Разумно покупать в нижней части поднимающегося диапазона и продавать в верхней половине падающего диапазона. Диапазоны работают лучше всего, когда их сигналы совпадают с расхождениями в индикаторах.
Расхождения быков в июле и октябре возникли, когда швейцарский франк был недооценен и лежал у нижней границы диапазона. Эти сигналы к покупке предшествовали сильным подъемам. Расхождения медведей возникли в августе и ноябре, когда швейцарский франк был переоценен и лежал у верхней границы диапазона. За этими сигналами к продаже последовали резкие спады.
 |
Рис. П1.5. Игра при помощи диапазонов и индикаторов
1. Нарисуйте скользящее среднее и постройте вокруг него диапазон. Если диапазон примерно горизонтален, то почти всегда хорошо покупать, когда рынок у его низа, и продавать, когда рынок у его верха.
2. Когда тенденция идет резко вверх и диапазон прорывается вверх, это говорит о движении очень сильных быков. Вероятно, что у вас будет еще один шанс продать, когда цены будут в районе достигнутого максимума. Для рынка нормально возвращаться к скользящему среднему после прорыва диапазона вверх, что даст отличную возможность для покупки. Продавайте удерживаемую позицию, когда рынок вновь подойдет к верхней границе диапазона.
3. Приведенное выше правило работает, наоборот, при резких спадах. Прорыв нижней границы диапазона показывает, что вероятен возврат скользящему среднему, который даст еще одну возможность для продажи. Когда цены опять подойдут к нижней границе диапазона, пора вернуть проданное.
4. Сигнал к продаже возникает тогда, когда цены достигают верха диапазона, а технический индикатор, такой, как стохастический индекс или 
-гистограмма, дает менее высокий максимум и образует расхождение медведей. Это означает, что быки ослабли в момент завышения цен.
5. Сигнал к покупке возникает тогда, когда цены достигают низа диапазона, а технический индикатор дает менее глубокий минимум и образует расхождение быков. Это означает, что медведи ослабли в момент занижения цен.
Рынок нужно анализировать больше, чем в одном временном масштабе. Играйте на повышение, когда цены растут от нижнего края диапазона и на ежедневной, и на еженедельной диаграммах. Играйте на понижение, когда цены падают от верхнего края диапазона и на ежедневной, и на еженедельной диаграммах.
6. Начинайте игру на повышение, когда диапазон идет вверх и цены ниже средней линии, и извлекайте прибыль, когда цены над средней линией. Играйте на понижение при падающем диапазоне и извлекайте прибыль у его нижней границы.
Диапазон стандартного отклонения (диапазон Боллингера)
Диапазоны стандартного отклонения были предложены Перри Кауфманом, а широко распространены аналитиком Джоном Боллингером. Уникальность диапазонов Боллингера в том, что их ширина изменяется в ответ на изменение неустойчивости рынка. Играя с их помощью нужно руководствоваться иными правилами:
1. Вычислите 21-дневное 
.
2. Вычтите 21-дневное из каждой из 21 цены закрытия, чтобы найти все отклонения от среднего.
3. Возведите все отклонения в квадрат и найдите сумму квадратов, что будет суммарное квадратичное отклонение.
4. Разделите суммарное квадратичное отклонение на длину осреднения, чтобы найти среднее квадратичное отклонение.
5. Извлеките квадратный корень из среднего квадратичного отклонения, чтобы найти стандартное отклонение.
Эти шаги, описанные Джоном Боллингером, сегодня могут быть выполнены многими программами для технического анализа. Диапазон Боллингера становится шире, когда неустойчивость рынка растет, и уже, когда она падает. Узкий диапазон Боллиигера указывает на сонный, спокойный рынок. Самые сильные движении рынка обычно начинаются от плоского основания. Диапазон Боллингера помогает определить момент перехода от спокойного к активному рынку.
Когда цены поднимаются из очень узкого - диапазона Боллингера, это дает сигнал к покупке. Когда цены падают из очень узкого диапазона Боллингера, это дает сигнал к - продаже. Если цены возвращаются обратно в диапазон, нужно закрывать позицию.
Диапазоны Боллингера особенно полезны для играющих с опционами. Цены на опционы сильно зависят от колебаний неустойчивости рынка. Диапазон Боллингера поможет вам купить тогда, когда неустойчивость мала и опционы относительно дешевы. Они помогут вам продать тогда, когда неустойчивость велика и опционы дороги.
Некоторые игроки используют диапазоны, верхней границей которых является скользящее среднее максимальных цен, а нижней границей скользящее среднее минимальных цен. Они оказываются более угловатыми, чем обычные диапазоны. Для таких диапазонов игроку нужно выбрать период осреднения. 13-дневное 
, как обычно, оказывается безопасным выбором. 13-дневное 
от максимальных цен даст верхнюю границу диапазона, а 13-дневное от минимальных цен дает его нижнюю границу.