Оценка финансового положения предприятия - совокупность методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате изучения результатов его деятельности. Цель анализа финансового положения предприятия - доброкачественная, достоверная информация о его финансовом положении, платежеспособности и доходности. Она состоит в изыскании дополнительных фондов денежных средств для наиболее рационального и экономического ведения хозяйственной деятельности. Финансовое состояние является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Его определяют на конкретную дату. [17]
Хорошее финансовое состояние - это устойчивая платежная готовность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами и эффективное их использование с хозяйственной целесообразностью, четкая организация расчетов, наличие устойчивой финансовой базы.
Неудовлетворительное финансовое состояние характерно неэффективным размещением средств, плохой платежной готовностью, просроченной задолженностью перед бюджетом, поставщиками и банком, недостаточно устойчивой реальной и потенциальной финансовой базой, обусловленной неблагоприятными тенденциями в производстве. Финансовое состояние фирмы может быть напряженным, если наряду с показателями удовлетворительного состояния финансов имеются признаки его ухудшения, неблагоприятно сказывающиеся на производственной и хозяйственной деятельности. Данные для анализа финансов фирмы имеются в бухгалтерском балансе, который в условиях рыночной экономики становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансовой работы.[16]
Объектом исследования курсовой работы является производственная организация ЗАО «Фирма «Ярстрой».
Данное предприятие было введено в эксплуатацию в 1958 году, и в основном в это время завод был ориентирован на выпуск железобетонных конструкций (сборные железобетонные коллекторы).
В 1964 году освоено производство изделий для крупногабаритного строительства культурно-бытового назначения.
С 1999 года завод переименован в ЗАО «Фирма «КБС». Основными видами деятельности предприятия является производство и реализация строительных конструкций (железобетон), а также оказание услуг строительного профиля в соответствии с обязательствами по договорам.
Это крупное предприятие, структура управления – закрытое акционерное общество, правовая форма – частная.
На ЗАО «КБС» действуют следующие цеха: 3 формовочных, арматурный, бетоносмесительный цех, цех закладных деталей, электроцех, ремонтно-механический, паросиловой, ремонтно-строительный, цех по изготовлению искусственного камня (брусчатки), цех по изготовлению пенопласта и другие.
Фирма работает на заполнителях местных карьеров, а также на привозных материалах. Песок поступает из Ачинска, цемент – Красноярский цементный завод, арматурные стали получают из Новокузнецка, Магнитогорска, Петрово-Забайкальска, керамзит – Ачинский керамзитовый завод.
Данное предприятие не имеет дочерних организаций. Основными покупателями выпускаемой продукции являются различные строительные организации.
Рассмотрим данные бухгалтерского баланса ЗАО «Фирма «Ярстрой» за период 2006 года. (Приложение № 1)
В процессе управления финансовыми ресурсами большое значение отводится предварительному анализу их наличия, размещения и эффективности использования.
Финансовые ресурсы размещены в пассиве бухгалтерского баланса и сгруппированы по двум основным признакам: по юридической принадлежности (собственные и заемные); по срокам погашения и использования (перманентный капитал и краткосрочные обязательства).
Собственные источники формирования имущества расположены в III и частично в V разделах (стр.640 «Доходы будущих периодов», стр.650 «Резервы предстоящих платежей») бухгалтерского баланса. Заемные источники в зависимости от сроков погашения бывают долгосрочные, расположенные в IV разделе и краткосрочные расположенные в V разделе бухгалтерского баланса. Таким образом, финансовые ресурсы расположены в пассиве баланса в соответствии с принципом увеличения степени их изымаемости: от менее к более изымаемым.
Указанные выше признаки классификации финансовых ресурсов заложены в основе анализа их наличия, главная цель которого заключается в оценке степени рациональности структуры финансирования активов, и в выявлении возможностей ее улучшения.
Факт увеличения финансовых ресурсов свидетельствует о наращивании экономического потенциала, однако экономически обоснованным такой прирост считается в том случае, если он сопровождается опережающим ростом выручки и прибыли, то есть происходит ускорение оборачиваемости капитала и повышение его рентабельности.
В большинстве российских предприятий: в условиях крайней нестабильности экономики, высоких процентных ставок и низкой экономической рентабельности положительно оценивается такая структура финансирования активов, при которой собственный капитал занимает не менее 50% от стоимости имущества, что обеспечивает необходимую степень финансовой устойчивости организации в глазах постоянных и потенциальных инвесторов и контрагентов.
Анализируя таблицу 1, следует отметить, что за период 2006 г. на предприятии произошло увеличение финансовых ресурсов на 35,92% (135,92-100,00), в результате чего их сумма составила на конец анализируемого года 320319 тыс. руб.
Таблица 1 - Анализ динамики состава и структуры финансовых ресурсов ЗАО «Фирма «КБС» за 2006г.
| № п/п | Наименование показателя | На 01.01. 2006 года | На 01.01. 2007 года | Абсолютное отклонение (+;-) | Темп роста, % | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | по сумме, тыс. руб. | по удельному весу, % | |||
| А | Б | 5 [3-1] | 6 [4-2] | 7 [3:1]*100 | ||||
| Всего финансовых ресурсов, в том числе: | 100,0 | 100,0 | Х | 135,92 | ||||
| Собственный капитал | 47,86 | 61,06 | +13,20 | 173,41 | ||||
| Заемный капитал | 52,14 | 38,94 | -13,20 | 101,50 |
Причем из данных таблицы следует, что рост общей стоимости капитала за анализируемый период произошел преимущественно за счет увеличения собственного капитала на 73,41% (173,41-100,00), что в абсолютном значении составляет 82794 тыс. руб., при одновременном увеличении заемного капитала лишь на 1,5% (101,5-100,00), благодаря чему удельный вес собственного капитала увеличился на 13,2% и составил на конец года 61,06%
Такая позитивная тенденция изменения долевого участия собственных финансовых ресурсов в формировании имущества оценивается положительно, поскольку собственный капитал занимает более 50% в стоимости имущества, что обеспечивает необходимую степень финансовой устойчивости данной организации для постоянных ее инвесторов, но при условии рационального размещения этих ресурсов.
С целью углубления аналитической оценки детально остановимся на изучении составных элементов и источников формирования имущества, то есть проанализируем собственный и заемный капитал.
Собственный капитал, в зависимости от признака группировки делится:
ü по источникам формирования – на авансированный (то есть полученный организацией от акционеров и пайщиков в момент учреждения и последующих взносов извне) и накопленный (генерируемый организацией в процессе своей деятельности);
ü по целевому назначению – на формирование внеоборотных и оборотных активов.
При этом положительная оценка структуры собственного капитала, сгруппированного по источникам его формирования, может быть дана при условии, что наибольший удельный вес приходится на накопленную часть, а внутри нее - на нераспределенную прибыль, фонды и резервы.
Анализ состава и структуры собственного капитала по источникам формирования ЗАО «Фирма «КБС» представлен в таблице 2.
Таблица 2 – Анализ динамики состава и структуры собственного капитала в разрезе источников его формирования ЗАО «Фирма «КБС» за 2006г.
| № п/п | Наименование показателя | На 1.01.2006года | На 1.01.2007года | Абсолютное отклонение (+;-) | Темп роста, % | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | по сумме, тыс. руб. | по удельному весу, % | |||
| А | Б | 5 [3-1] | 6 [4-2] | 7 [3:1]*100 | ||||
| Собственный капитал, в том числе: | 100,0 | 100,0 | Х | 173,41 | ||||
| Авансированный, из него: | 0,50 | 0,29 | _ | -0,21 | 100,0 | |||
| 2.1 | Уставный капитал | 100,0 | 100,0 | -- | -- | 100,0 | ||
| Накопленный, из него: | 99,50 | 99,71 | 0,21 | 173,78 | ||||
| 3.1 | Добавочный капитал | 66,23 | 37,51 | -1180 | -28,72 | 98,41 | ||
| А | Б | 5 [3-1] | 6 [4-2] | 7 [3:1]*100 | ||||
| 3.2 | Резервный капитал | 0,58 | 0,33 | _ | -0,25 | 100,0 | ||
| 3.3 | Целевые финансирование и поступления | 22,29 | 46,93 | 24,64 | 365,88 | |||
| 3.4 | Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 10,90 | 15,23 | 4,33 | 242,99 | |||
| 3.5 | Доходы будущих периодов | _ | _ | _ | _ | _ | _ | _ |
Данные представленной выше таблицы свидетельствуют о том, что собственный капитал анализируемой организации практически полностью состоит из накопленной части, а именно: ее удельный вес на начало 2006 года составил 99,50%, на конец – 99,71%, при этом доля авансированного капитала, полностью представленного уставным капиталом, уменьшилась с 0,50% до 0,29% соответственно, при неизменной его абсолютной величине.
В составе накопленной части собственного капитала на начало года преобладал добавочный капитал, удельный вес которого составил 66,23%, но к концу года произошло его снижение до 37,51%, что является положительной тенденцией.
Одновременно с этим целевое финансирование и поступления за анализируемый период увеличились более чем в 3 раза, в результате чего на конец года его удельный вес в составе накопленной части стал составлять 46,93%.
Таким образом, несмотря на значительный рост нераспределенной прибыли за счет повышения финансовой отдачи результатов хозяйственной деятельности в отчетном 2006 году, доля ее по состоянию на конец года занимает еще незначительное значение – 15,23%, что, однако, на 4,33% больше, чем на начало. То есть, структуру собственного капитала в целом и его составных частей ЗАО «Фирма «КБС» на конец анализируемого периода можно признать не совсем рациональной, хотя наблюдается тенденция к улучшению.
Собственный капитал является источником формирования как внеоборотных, так и оборотных активов. При этом та часть собственного капитала, которая направлена на финансирование оборотных активов, называется собственные оборотные средства и рассчитываются по формуле:
СОС = СК + ДО – ВА,
где СОС - собственные оборотные средства;
СК - собственный капитал;
ДО - долгосрочные обязательства;
ВА - внеоборотные активы.
В ходе анализа собственного капитала по целевому назначению рассчитываем коэффициент маневренности собственного капитала, который характеризует долю собственных оборотных средств в величине собственного капитала, то есть это относительная величина структуры, рассчитываемая по формуле:
,
где Км – коэффициент маневренности собственного капитала;
СОС – собственные оборотные средства;
СК – собственный капитал.
Значение коэффициента маневренности собственного капитала должно быть приблизительно обратно пропорционально структуре имущества. При этом значение данного коэффициента для торговли допустимо – 0,5, для производственных предприятий – 0,2.
Данные таблицы 3 свидетельствуют об увеличении собственных оборотных средств за анализируемый год более чем в 12 раз, или в абсолютном значении на 32073 тыс. руб., в связи с чем, улучшилась и структура собственного капитала, поскольку коэффициент маневренности возрос на 0,16 и составил на конец анализируемого периода 0,18. Это означает, что 18% собственного капитала участвует в формировании оборотных активов, что является достаточным, поскольку коэффициент маневренности в промышленности должен стремиться к 0,2.
Таблица 3 - Анализ структуры собственного капитала по целевому назначению ЗАО «Фирма «КБС» за 2006г.
| № п\п | П О К А З А Т Е Л И | Ед. измерения | Усл. обозначения. | На 1.01. 2006 года | На 1.01. 2007 года | Абсолютное отклонение, (+;-) | Темп роста, % |
| А | Б | В | Г | 3 [2-1] | 4[2/1]*100 | ||
| 1. | Собственный капитал | Тыс. руб. | СК | 173,41 | |||
| 2. | Долгосрочные обязательства | Тыс. руб. | ДО | _ | _ | _ | _ |
| 3. | Внеоборотные активы | Тыс. руб. | ВНА | 146,08 | |||
| 4. | Собственные оборотные средства (стр.1 + стр.2 - стр.3) | Тыс. руб. | СОС | 1288,77 | |||
| 5. | Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.4/стр.1) | ДЦЧ | Км | 0,02 | 0,18 | 0,16 | X |
Затем более детально остановимся на анализе состава и структуры заемного капитала на ЗАО «Фирма «КБС» по срокам его погашения, а внутри них – по видам. Положительная оценка изменениям в структуре заемного капитала дается в случае, когда растет удельный вес долгосрочных обязательств: поскольку они предназначены для развития и модернизации материально-технической базы хозяйствующих субъектов, их рост способствует повышению уровня финансовой устойчивости.
При оценке структуры краткосрочных обязательств положительно оценивается ситуация, при которой наибольший удельный вес приходится на кредиторскую задолженность, но при этом она не должна быть просроченная.
Данные таблицы 4 свидетельствуют об увеличении величины заемного капитала на 1,5% (101,50-100,00), что составляет 1846 тыс. руб. и полностью обусловлено ростом краткосрочных обязательств. То обстоятельство, что на 100,00% заемный капитал представлен краткосрочными обязательствами, оценивается крайне негативно. Данная оценка дана на основании того, что присутствие в структуре заемного капитала долгосрочных обязательств (которые на анализируемом предприятии отсутствуют) и их увеличение способствует повышению уровня финансовой устойчивости организации в долгосрочной перспективе, так как эти средства предназначены на развитие и модернизацию материально-технической базы.
Таблица 4 - Анализ динамики состава и структуры заемного капитала по ЗАО «Фирма «КБС» за 2006г.
| № п/п | Наименование показателя | На 1.01.2006 года | На 1.01.2007 года | Абсолютное отклонение (+;-) | Темп роста, % | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | по сумме, тыс. руб. | по удельному весу, % | |||
| А | Б | 5 [3-1] | 6 [4-2] | 7 [3/1]*100 | ||||
| Заемный капитал, в том числе: | 100,0 | 100,0 | Х | 101,50 | ||||
| 1.1 | Долгосрочные обязательства | _ | _ | _ | _ | _ | _ | _ |
| 1.2 | Краткосрочные обязательства, из них: | 100,0 | 100,0 | Х | 101,50 | |||
| 1.2.1 | Краткосрочные кредиты и займы | 0,41 | 4,01 | +3,60 | 1000,00 | |||
| 1.2.2 | Кредиторская задолженность | 99,59 | 95,99 | -2654 | -3,60 | 97,83 | ||
| 1.2.3 | Прочие краткосрочные пассивы | _ | _ | _ | _ | _ | _ | _ |
Хотя внутри краткосрочные обязательства за анализируемый период в большей степени представлены кредиторской задолженностью: ее удельный вес составляет 99,59% и 95,99% соответственно на начало и конец года.
Данная ситуация оценивается положительно, поскольку кредиторская задолженность является «бесплатным» источником формирования оборотных активов, но для конкретизации оценки более детально рассмотрим ее состав и структуру, для чего обратимся к таблице 5. Согласно показателям таблицы 5, общая сумма кредиторской задолженности снизилась на 2,17%, что составляет 2654 тыс. руб. Такое изменение было спровоцировано снижением прочей кредиторской задолженности на 13,61% (100,00-86,39), при одновременном увеличении кредиторской задолженности товарного характера на 10,54% (110,54-100,00), вследствие чего в составе кредиторской задолженности на конец года больший удельный вес приходится на кредиторскую задолженность товарного характера, доля которой увеличилась с начала года на 6,15% и составила 53,53%, что теоретически является положительным моментом, так как ее образование связано с основным видом деятельности организации.
Таблица 5 - Анализ динамики состава и структуры кредиторской задолженности ЗАО «Фирма «КБС» за 2006г.
| № п/п | Виды задолженности | На 1.01.2006 года | На 1.01.2007 года | Абсолютное отклонение (+;-) | Темп роста, % | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | по сумме, тыс. руб. | по уд. весу, % | |||
| А | Б | 5 [3-1] | 6 [4-2] | 7[3/1]*100 | ||||
| Кредиторская задолженность товарного характера | 47,38 | 53,53 | 6,15 | 110,54 | ||||
| в том числе: | ||||||||
| 1.1 | Поставщики и подрядчики | 47,38 | 53,53 | 6,15 | 110,54 | |||
| Прочая кредиторская задолженность | 52,62 | 46,47 | -8762 | -6,15 | 86,39 | |||
| в том числе: | ||||||||
| 2.1 | Перед дочерними и зависимыми обществами | _ | _ | _ | _ | _ | _ | _ |
| 2.3 | Перед персоналом организации | 3,64 | 10,27 | 6,63 | 243,54 | |||
| 2.4 | Перед государственными внебюджетными фондами | 15,39 | 5,23 | -6999 | -10,16 | 29,38 | ||
| 2.5 | Перед бюджетом | 33,43 | 23,69 | -8343 | -9,74 | 61,24 | ||
| 2.6 | Прочие кредиторы | 45,19 | 56,58 | 11,39 | 108,15 | |||
| 2.7 | Участникам (учредителям) по выплате доходов | 2,35 | 4,23 | 1,88 | 155,28 | |||
| Итого кредиторская задолженность | 100,00 | 100,00 | -2654 | Х | 97,83 |
Структура прочей кредиторской задолженности является рациональной: на конец года задолженность перед прочими кредиторами – 56,68%, перед бюджетом – 23,69%,перед персоналом организации – 10,27%.
Таким образом, рост общей стоимости капитала ЗАО «Фирма «КБС» за анализируемый период свидетельствует о наращивании экономического потенциала, что приводит к ускорению оборачиваемости капитала и повышению его рентабельности.
Такая положительная тенденция была получена преимущественно за счет увеличения собственного капитала по сравнению с заемным капиталом, причем собственный капитал занимает более 50% в стоимости имущества, что обеспечивает необходимую степень финансовой устойчивости данной организации. Причем структура собственного капитала за анализируемый период улучшилась, коэффициент маневренности собственного капитала возрос и составил на конец 2006 года 0,18. Одновременно с этим произошло ухудшение структуры заемного капитала, которое выразилось в отсутствии долгосрочных обязательств, предназначенных для развития и модернизации материально-технической базы. Но, несмотря на наличие негативных моментов, в динамике и структуре источников финансирования активов, необходимо провести анализ размещения финансовых ресурсов.
Эффективность использования финансовых ресурсов организации во многом определяется степенью целесообразности их размещения по видам активов. Для этого необходимо изучить структуру имущества с позиции ее оптимальности, то есть изучить состав и структуру имущества в разрезе основных слагаемых (внеоборотных и оборотных активов) и их изменений в течение анализируемого периода.[19]
Увеличение стоимости имущества характеризует рост экономического потенциала. Причем необходимо обеспечить увеличение его отдачи в части результатов хозяйственно-финансовой деятельности. Ниже представлен анализ имущественного положения ЗАО «Фирма «КБС».
Таблица 6 – Анализ динамики состава и структуры имущества ЗАО «Фирма «КБС» за 2006 год.
| № п/п | Наименование показателя | На 1.01.2006 года | На 1.01.2007 года | Абсолютное отклонение (+;-) | Темп роста, % | |||
| сумма, тыс. руб. | удельн вес, % | сумма, тыс. руб. | удельн вес, % | по сумме, тыс. руб. | по уд. весу, % | |||
| А | Б | 5 [3-1] | 6 [4-2] | 7 [3/1]*100 | ||||
| Всего имущества, в том числе: | 100,00 | 100,00 | Х | 135,92 | ||||
| Внеоборотные активы | 46,71 | 50,20 | +3,49 | 146,08 | ||||
| Оборотные активы | 53,29 | 49,80 | -3,49 | 127,01 |
Согласно данным этой таблице стоимость имущества на ЗАО «Фирма «КБС» за анализируемый период увеличилась на 35,92% (135,92-100,00) и составляет на конец года 320294 тыс. руб.
Данное увеличение характеризует рост экономического потенциала предприятия. При этом оборотные активы увеличивались менее быстрыми темпами, чем внеоборотные, что привело к увеличению доли внеоборотных активов на 3,49%.
К концу года на данном предприятии в структуре имущества преобладает удельный вес внеоборотных активов, который составил 50,20%. Такое соотношение активов характеризуется положительно, что создает предпосылки для повышения уровня финансовой устойчивости, так как для анализируемой организации, специализирующейся на строительстве жилых домов, внеоборотные активы – это основной актив, приносящий доход организации.
Внеоборотные активы отражаются в 1 разделе бухгалтерского баланса. Они включают средства со сроком обращения более года, а именно нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы.
Преимущественный рост внеоборотных активов по сравнению с ростом имущества в целом приводит к увеличению удельного веса внеоборотных активов в структуре имущества и свидетельствует, в определенной степени, о росте финансовой устойчивости организации.
Таблица 6 - Анализ динамики состава и структуры внеоборотных активов ЗАО «Фирма «КБС» за 2006 год
| № п/п | Наименование показателя | На 1.01.2006 года | На 1.01.2007 года | Абсолютное отклонение (+;-) | Темп роста, % | |||
| сумма, тыс. руб. | удельн вес, % | сумма, тыс. руб. | удельн вес, % | по сумме, тыс. руб. | по уд. весу, % | |||
| А | Б | 5 [3-1] | 6 [4-2] | 7[3/1]*100 | ||||
| 1. | Внеоборотные активы, всего | 100,00 | 100,00 | Х | 146,08 | |||
| в том числе: | ||||||||
| 1.1 | Нематериальные активы | 0,11 | 0,10 | -0,01 | 137,07 | |||
| 1.2 | Основные средства | 54,98 | 47,74 | -7,24 | 126,81 | |||
| 1.3 | Незавершенное строительство | 44,90 | 52,15 | 7,25 | 169,70 | |||
| 1.4 | Доходные вложения в материальные ценности | _ | _ | _ | _ | _ | _ | _ |
| 1.5 | Долгосрочные финансовые вложения | 0,01 | 0,01 | _ | Х | 100,00 | ||
| 1.6 | Прочие внеоборотные активы | _ | _ | _ | _ | _ | _ | _ |
| 1.7 | Долгосрочная дебиторская задолженность | _ | _ | _ | _ | _ | _ | _ |
Данные этой таблицы свидетельствуют о том, что практически все внеоборотные средства представлены незавершенным строительством и основными средствами, удельный вес которых на конец года составил 52,15% и 47,74% соответственно.
Такая структура внеоборотных активов для данного предприятия является рациональной, поскольку это связано со спецификой ее деятельности.
За анализируемый период незавершенное строительство увеличилось на 69,70% (169,70-100,00) или на 34448 тыс. руб. Кроме этого, сроки строительства и соответствие проектно-сметной документации на ЗАО «Фирма «КБС» в основном соблюдаются, что также характеризуется положительно.
Проанализируем состав и структуру оборотных средств.
Таблица 7 – Анализ динамики состава и структуры оборотных активов ЗАО «Фирма «КБС» за 2006г.
| № п/п | Наименование показателя | На 1.01. 2006 года | На 1.01. 2007 года | Абсолютное отклонение (+;-) | Темп роста, % | |||
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | по сумме, тыс. руб. | по удельному весу, % | |||
| А | Б | 5 [3-1] | 6 [4-2] | 7 [3/1]*100 | ||||
| Оборотные активы всего, в том числе: | 100,00 | 100,00 | Х | 127,01 | ||||
| Материально-производственные запасы | 35,15 | 48,44 | 13,29 | 175,01 | ||||
| Дебиторская задолженность | 57,47 | 51,50 | -5,97 | 113,81 | ||||
| Наиболее ликвидные активы | 7,38 | 0,06 | -9161 | -7,32 | 1,07 |
На данном предприятии наибольший удельный вес на конец года в составе оборотных средств занимает дебиторская задолженность – 51,50%, что оценивается негативно, так как провоцирует дефицит источников финансирования, который данная организация вынуждена восполнять за счет неплатежей.
Материально-производственные запасы увеличились как по сумме на 33112 тыс. руб., так и по удельному весу на 13,29%. Вместе с тем снижение удельного веса денежных средств на 7,32% при росте дебиторской задолженности характеризует ухудшение структуры оборотных средств с позиции их ликвидности.
Для формирования оценки уровня финансовой устойчивости и изучения тенденции его изменения используем ряд финансовых коэффициентов [18]:
1. Коэффициенты, характеризующие рациональность структуры финансирования активов:
ü коэффициент автономии (КА) – характеризует долю собственного капитала в общей сумме средств организации;
КА= 
,
ü уровень перманентного капитала (Упк) – показывает долю долгосрочного капитала в общей величине источников формирования имущества;
,
ü коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (КоСОС) – характеризует долю оборотных средств, формируемую за счет собственных источников;
,
ü коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами (КОМПЗ) - показывает долю материально-производственных запасов, формируемых за счет собственных источников.
,
2. Коэффициент, характеризующие мобильность собственных источников:
ü коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск) – показывает, какая доля собственного капитала направлена на формирование оборотных активов;
,
Анализ основных показателей финансовой устойчивости ЗАО «Фирма «КБС» приведен в таблице 8.
Таблица 8 - Анализ динамики относительных показателей финансовой устойчивости ЗАО «Фирма «КБС» за 2006 год
| № | Показатели | Опт. значение | На 01.01.06. г | На 01.01.07.г | Абс. Откл (+;-) | Темп роста, % |
| А | Б | В | 3 [2-1] | 4 [2/1]*100 | ||
| Валюта аналитического баланса (общая стоимость активов) | - | |||||
| Собственный капитал | - | 173,41 | ||||
| Долгосрочные обязательства | - | - | - | - | - | |
| Собственные оборотные средства | - | 1288,77 | ||||
| Оборотные активы | - | 127,01 | ||||
| Материально-производственные запасы | - | 175,01 | ||||
| Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения | - | - | 100,00 | |||
| Коэффициент автономии (стр.2/стр.1) | ³0,5 | 0,48 | 0,61 | 0,13 | 127,08 | |
| Уровень перманентного капитала (стр.2+стр.3)/стр.1 | ³0,5 | 0,48 | 0,61 | 0,13 | 127,08 | |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (стр.4/стр.5) | ³0,3 | 0,02 | 0,22 | 0,20 | 1100,00 | |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (стр.4/стр.6) | ³0,5 | 0,06 | 0,45 | 0,39 | 750,00 | |
| Коэффициент маневренности собственного капитала (стр.4/стр.2) | 0,2-0,5 | 0,02 | 0,18 | 0,16 | 900,00 |
Данные этой таблицы демонстрируют достаточный уровень обеспеченности имущества, как в целом, так и собственными оборотными средствами в частности. Так, долевое участие собственного капитала в формировании общей величины активов составляло на начало и конец анализируемого периода 48% и 61% соответственно, что больше оптимального значения. Доля перманентного капитала так же достаточна: 0,48 и 0,61 соответственно. При этом оборотные активы были сформированы за счет собственных средств только на 2% на начало периода и на 22% -- на конец, при оптимальном значении – более 30%, что связано с низким уровнем мобильности собственного капитала, то есть доля собственных источников, направленных на формирование оборотных активов составила 2% -- начало анализируемого периода и 18% - на конец, при оптимальном значении – ближе к 20%. Причиной этого является недостаточная величина собственного капитала, большая часть которого идет на формирование внеоборотных активов. Но в отношении запасов обеспеченность собственными оборотными средствами соответственно составила 6% и 45%, при оптимальном – более 50%, что дают основание сделать вывод о достаточности собственных средств организации. Таким образом, в целом по анализируемому предприятию можно сделать вывод о повышении уровня финансовой устойчивости в связи с улучшением обеспеченности собственными источниками финансирования в динамике. Оценка платежеспособности и ликвидности организации позволяет охарактеризовать возможности своевременного проведения расчетов по краткосрочным обязательствам. Ликвидность организации в целом определяется наличием у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, даже с нарушением сроков платежей, предусмотренных договорами. Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями – коэффициентами ликвидности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке их возрастания. По степени ликвидности активы подразделяют на следующие группы [16]:
А1 - наиболее ликвидные активы – денежные средства в кассе и на расчетном счете, а также краткосрочные финансовые вложения;
А2 - быстро реализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность (исключая просроченную) и прочие активы;
А3 - медленно реализуемые активы – материально-производственные запасы за минусом расходов будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность, просроченная краткосрочная дебиторская задолженность, долгосрочные финансовые вложения;
А4 - труднореализуемые активы – внеоборотные активы, исключая включенные в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задол