Опционные зоны.
Опционные зоны в стратегии рассматриваются как ключевые отметки при работе на текущий месяц. Их можно использовать в качестве среднесрочных целей. Построение имеет две зоны – зона продаж (верхняя), зона покупок (нижняя), и уровень баланса.
Работа опционных зон.
Принцип работы опционных зон базируется на конфликте интересов маркетмейкеров и хеджеров. Опционные зоны отображают границы диапазона, на котором продавцы опционных контрактов продали опционы Call и Put, за что ими были собраны премии с покупателей опционов. Собранные премии составляют возможную прибыль продавцов, которыми являются маркетмейкеры. Размер возможной прибыли фиксируется после экспирации опционных контрактов – взаиморасчёт между продавцами и покупателями. Обычно экспирация месячных опционных контрактов проводится в первую пятницу каждого месяца, если она не выпадает на первое число. Чем меньше прибыли придётся выплачивать продавцом покупателям, тем больше прибыли останется у продавца. В этом и заключается конфликт интересов маркетмейкеров с покупателями опционов, которыми в большинстве выступают хеджфонды. Местом на графике где прибыль маркетмейкеров составит наибольший размер – это уровень баланса. В данной точке будет наименьшее количество прибыльных опционов, и прибыль по ним будет сравнительно невелика. Из этого делаем вывод о том, что к моменту экспирации маркетмейкеры будут стремиться вернуть цену поближе к уровню баланса.
Построение опционных зон.
Для построения опционных зон берём данные с Чикагской биржи CME. Заходим на ftp сервер CME (ftp://ftp.cmegroup.com/bulletin/) и скачиваем архив, вложенный в день экспирации. Архив должен быть датирован предыдущим днём. Например, если экспирация 6 октября, то архив должен быть за пятое число.
Далее распаковываем архив и выбираем нужный нам бюллетень.
На скрине ниже выделены красными прямоугольниками основные бюллетени по валютным опционам. Британский фунт, канадский доллар, японская йена, швейцарский франк имеют два бюллетеня, для каждого вида опционов свой. Евро и австралийский доллар оба вида опционов содержат в одном бюллетене.
Отрываем нужный бюллетень и ищем данные по текущему месячному контракту.
На картинке отмечен нужный нам для построения октябрьский месячный контракт.
Далее проматываем страницу ниже до момента когда в шестом столбике слева мы увидим последнюю строку премии с обозначением CAB, после которой пойдут уплаченные премии, т.е. с числовыми данными.
Пример.
Найдя нужную строку смотрим данные в столбце страйков (цен), это первый столбец. На картинке это страйк 1145. Для того что бы перенести этот уровень в терминал МТ4 для Forex, нам нужно поделить 1145 на 1000, и получим уровень 1.145, который и выстраиваем на графике EURUSD на дневном интервале. Далее проматываем страницу дальше и находим в шестом столбце первый страйк с премией CAB, после уплаченных премий.
В первом столбце определяем его уровень – 1200. Далее делим его на 1000 и получаем уровень для рынка Форекс 1.200, который так же выстраиваем на графике дневного интервала.
Далее выставляем границы действия контракта вертикальными линиями. Обе должны иметь число, следующее за днём экспирации. Даты экспираций смотрим в шапке бюллетеня.
На картинке ниже определены границы текущего контракта.
Далее выстраиваем зоны внутрь образованного диапазона от построенных уровней размером в 100 пунктов по четырёх знаку, или 1000 пунктов по пяти знаку.
После этого делаем расчёт уровня баланса. Вычитаем из уровня 1.200 уровень 1.145 и получаем 0.055. Делим полученное число на два и прибавляем к нижнему уровню 1.145. Получаем 0.0275 + 1.145 = 1.1725. Это и будет уровень баланса. Строим его на графике.
Опционные зоны готовы к работе. Зоны на новый контракт можно выстраивать сразу с утра в день экспирации и заранее определить границы возможного рабочего диапазона на ближайший месяц.