БАЛАНС И ЕГО ЧТЕНИЕ
Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия, представлены в балансе.
БАЛАНС характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования – с другой (пассив).
Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия. В нем указаны некоторые параметры, которые характеризуют эффективность решений, принятых в прошлые отчетные периоды, и являются базой предстоящих финансовых решений. К этим показателям относятся:
– общая стоимость активов предприятия;
– доли долгосрочных и краткосрочных активов в общей сумме активов;
– доли вложений в физические и финансовые активы в общей сумме активов;
– общая стоимость собственного капитала;
– прирост стоимости вложенного капитала;
– стоимость заемного капитала;
– доли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в общей сумме пассивов.
Некоторые из этих показателей содержатся непосредственно в балансе. Кроме того, начиная с 1996 г., большой объем информации содержится в пояснительной записке. Однако ряд показателей должен быть получен с помощью дополнительных расчетов, перегруппировки данных баланса или же привлечения данных бухгалтерского учета.
Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей актива баланса находится критерий ликвидности (способность превращения активов предприятия в денежную форму), являющийся одним из наиболее важных показателей финансового состояния предприятия.
Принципиальным для финансов предприятий является разделение активов на долгосрочные и краткосрочные активы.
Долгосрочные активы — это средства, которые используются в течение более чем одного отчетного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года, свою форму не меняют. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Внеоборотные активы».
Краткосрочные активы или оборотные средства (активы) – это средства, использованные, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором разделе актива «Оборотные активы ».
РАЗДЕЛ I «ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ»
В этой группе средств выделяются нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые вложения.
Нематериальные активы. В эту статью включаются средства, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие компании доход. К неосязаемым активам относятся патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, затраты на разработку программного обеспечения. На нематериальные активы начисляется износ как и на основные средства, срок службы которых превышает один год.
Основные средства (активы) – это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств включаются здания и сооружения, машины и оборудование, транспорт и др. На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация. Как правило, все статьи этого раздела баланса включаются в отчетность по их остаточной стоимости, под которой понимаются все затраты на приобретение этих средств, доставку и монтаж за вычетом амортизации. В соответствии с существующими нормативными актами, предприятие может использовать различные методы начисления амортизации. Влияя на основные финансовые пропорции предприятия, на его чистую прибыль и денежный оборот, на внутреннюю структуру финансирования, выбор методов амортизации приобретает большое значение для финансов предприятия.
Наконец, в активе баланса важно выделить долгосрочные финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бумаги других компаний, облигации и кредиты другим предприятиям на срок более одного года. Вместе со статьей краткосрочных финансовых вложений данная статья отражает деятельность компании на финансовом рынке.
Раздел II «Оборотные активы»
Для принятия финансовых решений важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов:
– материально-производственные запасы.
– дебиторская задолженность;
– краткосрочные финансовые вложения;
– денежные средства;
Первая укрупненная статья, рассчитываемая по данным баланса — «Запасы ». В некоторых источниках они могут называться «Материально-производственные запасы». Запасы — это материальные активы, которые предназначены для:
– продажи в течение обычного делового цикла;
– производственного потребления внутри предприятия;
– производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции.
В эту статью включаются сырье и материалы, затраты в незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятия в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции. Материально-производственные запасы являются наименее ликвидной статьей из всех статей оборотных активов. Обращение этой статьи в денежные средства требует времени не только на то, чтобы найти покупателя, но и чтобы получить с него плату за продукцию.
Анализ статьи «Запасы» имеет большое значение для эффективного финансового управления. Запасы могут иметь значительный удельный вес не только в составе оборотных активов, но и в целом в активах предприятия. Это может свидетельствовать о том, что предприятие испытывает затруднения со сбытом своей продукции, что, в свою очередь, может быть обусловлено низким качеством продукции, нарушением технологии производства и выбором неэффективных методов реализации, недостаточным изучением рыночного спроса и конъюнктуры. Нарушение оптимального уровня материально-производственных запасов приводит к убыткам в деятельности компании, поскольку увеличивает расходы по хранению запасов, отвлекает из оборота ликвидные средства, увеличивает опасность обесценения запасов и снижения их потребительских качеств, приводит к потере клиентов, если это вызвано нарушением каких-либо характеристик готовой продукции.
Следующая статья баланса – дебиторская задолженность, т. е. причитающиеся фирме, но еще не полученные ею средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает 12 месяцев и дебиторская задолженность срок погашения которой превышает 12 месяцев. Дебиторская задолженность учитывается в балансе по фактической стоимости реализации, т. е. исходя из той суммы денежных средств, которая должна быть получена при погашении этой задолженности.
Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции предприятия в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года. В системе финансового менеджмента покупка этих ценных бумаг (государственных или частных) производится не с целью завоевания рынков сбыта или распространения влияния на другие компании, а в интересах выгодного помещения временно свободных денежных средств. Эти вложения делаются компаниями на период, в течение которого не потребуются денежные средства для погашения текущих обязательств или других текущих платежей. Условием эффективности размещения таких средств является реализуемость этих ценных бумаг, что требует наличия достаточно емкого рынка для их продажи в любой требуемый момент.
Наиболее ликвидная часть оборотных активов – денежные средства. Это денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте. Денежные средства используются для текущих денежных платежей. Денежные средства, на расходование которых установлены определенные ограничения и которые не могут быть сняты с банковского счета в течение соответствующего цикла, а также денежные средства, не предназначенные для текущих платежей, не должны при анализе включаться финансовым менеджером в состав оборотных средств.
Оптимальная для предприятия сумма денежной наличности определяется под влиянием противоположных тенденций. Деловая репутация фирмы и возможные конъюнктурные осложнения обязывают предприятие иметь определенный денежный запас. В частности, это необходимо для своевременного погашения текущих обязательств, оплаты труда, развития производства и т. д. Отсутствие денежных средств может привести к банкротству предприятия. Неоднозначное влияние на сумму денежных средств предприятия оказывает инфляция. С одной стороны, она увеличивает опасность обесценения свободных денежных средств. С другой стороны, с учетом инфляции для соответствующих выплат требуется все больше и больше денег. Вместе с тем, крупные суммы денежных средств осложняют проблему учета и контроля за движением этих средств.
В пассиве баланса отражаются решения компании по выбору источника финансирования. В пассиве баланса выделяют следующие разделы:
– собственный капитал.
– долгосрочные обязательства;
– краткосрочные обязательства;