Кейсианская модель общего экономического равновесия.
1. "Кейнсианская революция" и основные постулаты кейнсианской концепции.
Кейнсианская модель доходов и расходов. Основной психологический закон Кейнса.
Инвестиции в макроэкономике: понятие и факторы, определяющие их величину.
Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынке.
А) Равновесие на рынке товаров и услуг. Кривая IS.
Б) Равновесие на рынке денег. Кривая LM.
В) Взаимодействие рынков товаров и денег. Модель Хикса-Хансена.
Рынок труда в кейнсианской модели.
Кумулятивные эффекты в экономике. Простейшая модель мультипликатора
Равновесный объем производства в кейнсианской концепции. Рецессионный и инфляционный разрывы.
Внешняя торговля и равновесный объем производства в кейнсианской модели. Мультипликатор международной торговли.
1. Кейнсианство является одним из ведущих направлений современной западной экономической теории. Исходной базой данного направления явилась концепция английского экономиста Д.М. Кейнса, сформированная в книге "Общая теория занятости, процента и денег", вышедшей в 1936 году. Теория Кейнса стала началом нового направления в западной политэкономии, причем популярность этого направления была столь велика, что экономисты говорили о "кейнсианской революции". Это объяснялось тем, что теория Кейнса пришлась очень кстати в условиях формирования государственно-монополистического капитализма и первых попыток антикризисного регулирования в ряде западноевропейских стран, теоретическим обоснованием которых послужила теория Кейнса. В теоретическом плане наиболее существенной чертой концепции Кейнса было признание кризисов как органически присущих капиталистической экономике явлений и неспособности капиталистической экономики к саморегулированию. Отправной точкой теории Кейнса являлась критика господствовавшей до этого теории "неоклассиков". Кейнс не отрицает полностью теорию "неоклассикой", но считает ее частным случаем своей теории, а модель "неоклассиков" маловероятной для реальной капиталистической экономики. Однако в методологии Кейнса много общего с предшествующими ему неоклассиками. Как и другие западные экономисты, он считает капитализм естественным строем. Первичные причины экономических категорий он ищет в психологии человека, проявляя тем самым идеалистический подход в исследовании экономики. Единственным значительным отличием метода Кейнса от методологии неоклассиков является непризнание функциональных зависимостей в экономике. Кейнс утверждает, что в экономике действуют казуальные (причинно-следственные) зависимости. Саморегулирующаяся экономика в концепции неоклассиков предполагает функциональные зависимости, поскольку механизм спроса-предложения предполагает взаимозависимость спроса, предложения и цены. У Кейнса эти категории не взаимозависимы, его концепция предполагает постоянное не равновесие экономики, негибкие цены, необходимость внешнего регулирования. До появления теории Кейнса в западной политэкономии господствовала концепция реализации неоклассиков, опиравшаяся на теорию реализации Ж.Б. Сэя. Однако, по мнению Кейнса, не предложение порождает спрос, а спрос порождает предложение, и типичной является ситуация, когда спрос отстает от предложения. В теории неоклассиков совокупный спрос- это спрос фактический, в теории Кейнса - потенциальный. По мнению Кейнса, фактический спрос меньше потенциального. В результате производство товаров личного потребления, а за ними и товаров производственного потребления сокращаются, остаются недогруженные производственные мощности и безработные. Устанавливается равновесие при неполной занятости. Спрос, равный предложению, независимо от степени занятости, Кейнс называет "эффективным спросом".
|
|
|
|
2. Совокупный спрос, равный по теории Кейнса, национальному доходу, состоит из спроса на предметы личного потребления и спроса на средства производства. Спрос на предметы личного потребления определяется, по Кейнсу, психологической склонностью к потреблению. Склонность человека к личному потреблению - величина достаточно устойчивая и стабильная. Существуют объективные и субъективные факторы, влияющие на величину склонности к потреблению. К числу основных объективных факторов, оказывающих влияние на склонность к потреблению, по-видимому, нужно отнести следующие:
- Изменение единицы заработной платы.
- Изменение в разнице между доходом и чистым доходом.
- Непредвиденные изменения в ценности капитала, не принятые в расчет при исчислении чистого дохода.
- Изменения в норме дисконта, или в пропорции обмена настоящих благ на будущее.
- Изменения в налоговой политики.
- Изменения предполагаемого отношения между текущим и будущим уровнями дохода.
|
|
Рассмотрим другую группу факторов, влияющих на величину потребления при данном уровне дохода, имеется в виду те субъективные и социальные мотивы, которые определяют размеры расходов при данном совокупном доходе (выраженном в единицах заработной платы) и при данных воздействующих на склонность к потреблению объективных факторах, которые были рассмотрены выше. Существуют восемь основных стимулов или целей, которые носят субъективный характер; все они побуждают людей воздерживаться от расходования получаемого ими дохода. речь идет о стремлениях:
- образовать резерв на случай непредвиденных обстоятельств;
- обеспечить сбережения, в качестве примера можно сослаться на накопление сбережений в связи с необходимостью позаботиться о старости, представить членам семьи возможность получить образование или содержать иждивенцев;
- обеспечить себе доход в форме процента, а также воспользоваться увеличением ценности имущества, поскольку большему реальному потреблению в будущем отдают предпочтение по сравнению с меньшим немедленным потреблением;
- иметь возможность постепенно увеличивать свои будущие расходы, так как это соответствует широко распространенному подсознательному желанию видеть в будущем постепенное повышение, а не понижение своего жизненного уровня;
- наслаждаться чувством независимости и возможностью самостоятельных решений;
- обеспечить себе свободный маневр, позволяющий осуществлять спекулятивные или коммерческие операции;
- оставить наследникам состояние;
- просто удовлетворить чувство скупости как таковое, иначе говоря реализовать ни на чем не основанное, но стойкое предубеждение против самого акта расходования денег.
Эти восемь стимулов могут быть названы Осторожностью, Предусмотрительностью, Расчетливостью, Стремлением к лучшему, Независимостью, Предприимчивостью, Гордостью и Скупостью. Можно таеже составить аналогичный список соответствующих стимулов к потреблению, а именно: Желание пользоваться жизнью, Недальновидность, Щедрость, Нерасчетливость, Тщеславие, Мотовство.
При определении функции потребления Д. Кейнс исходил из так называемой гипотезы абсолютного дохода, в соответствии с которой потребление домашних хозяйств зависит от абсолютной величины текущего дохода. Характер этой зависимости он выразил так: "Основной психологический закон, в существовании которого мы можем быть уверены не только из априорных соображений, исходя из нашего знания человеческой природы, но и на основании детального изучения прошлого опыта, состоит в том, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доход". Величина потребления определяется средней склонностью к потреблению, которая выражается как отношение потребляемой части национального дохода C ко всему национальному доходу Y:
Предельная склонность к потреблению MPC показывает, насколько изменилось потребление при определенном изменении дохода:
Иными словами величина MPC говорит о том, насколько увеличится потребление при росте дохода на одну единицу. Аналогичным образом можно ввести понятие предельной склонности к сбережению:
Так как C+S=Y, то DC+DS=DY. Отсюда MPC+MPS=1.
В алгебраической форме функция потребления записывается так: C=Ca+Cyy.
Где Ca - величина автономного (независимого от текущего дохода) потребления (при y=0 автономное потребление осуществляется за счет сокращения имущества; численные значения Ca и y, как правило, величины одного порядка); Cy- предельная склонность к потреблению, которая показывает, насколько увеличится потребление при увеличении текущего дохода на единицу: Cy=DC/Dy.
Домашние хозяйства принимают самостоятельное решение о направлении использования не всего, а только располагаемого дохода: yv=y-Tyy. Поэтому можно ввести понятие "предельной склонности к потреблению располагаемого дохода": Cyv=DC/Dyv, и представить функцию потребления в виде
C=Ca+ Cyvyv.
Характерной особенностью функции потребления является то, что по мере роста дохода снижается средняя норма потребления (доля потребления в доходе C/y), стремясь к постоянной предельной склонности (норме) потребления.
По мнению сторонников гипотезы абсолютного дохода, функция потребления с постоянной средней нормой потребления есть статистический мираж, проистекающий из того, что функция потребления типа C=Ca+Cyy с течением времени сдвигается вверх. Точки M, N,L относятся к разным функциям потребления. Иначе говоря, луч OL не является графиком функции потребления.
| |||
|
Гипотеза относительного дохода Дж. Дьюзенбери полагает, что потребление отдельного домашнего хозяйства (Ci) определяется не его абсолютным доходом (Yi), а отношением его дохода к среднему доходу (y) того социального слоя, к которому принадлежит данный индивид. Формально это можно представить так:
если растет доход только i-того индивида, то его средняя норма потребления снижается; если доход растет у всех в одинаковом темпе, то доля потребления в доходе у индивида не меняется. Кроме того, Дьюзенбери включил в число аргументов функции потребления привычку индивида к достигнутому уровню потребления, в результате чего изменение в потреблении не находится в постоянной пропорции к доходу в коротком периоде. Если для иллюстрации гипотезы относительного дохода воспользоваться графиком долгосрочной и краткосрочной функции потребления, то переход с одного вида функции на другой описывается следующим образом.
исходный объем потребления равен C1 при доходе Y1. При снижении дохода до Y0 на первых порах потребление снижается незначительно: с C1 до C0. Но если окажется, что доход надолго стабилизировался на уровне Y0, то потребление снизится до C0L. При увеличении дохода до y2 потребление в коротком периоде возрастет до C2, а в длительном - до CL2.
Еще одно объяснение факту относительной стабильности средней нормы потребления в длительном периоде дается посредством понятия перманентного дохода (yp), введенного М. Фридманом, под которым понимается средневзвешенная величина из всех доходов, ожидаемых субъектом в будущих периодах. Концепция перманентного дохода основывается на предположении, что домашние хозяйства стремятся поддерживать объем потребления на неизменном уровне независимо от колебаний текущего дохода. В качестве конкретного варианта использования гипотезы перманентного дохода рассмотрим, как выводится функция потребления из концепции "жизненного цикла" Ф. Модильяни. В этой концепции текущий объем потребления индивида определяется в результате равномерного потребления всего потока ожидаемых за годы жизни доходов. Введем следующие обозначения:
Tож- ожидаемое число лет экономически самостоятельной жизни, состоящее из периода трудовой активности индивида и периода жизни за счет "пенсионного фонда", который он должен сам себе накопить за годы работы;
Tпл- планируемое число лет работы;
W- ожидаемый среднегодовой заработок за весь период работы.
В целях упрощения абстрагируемся от проблемы дисконтирования разновременных ценностных величин. Тогда годовой объем потребления определяется индивидом по формуле
а годовой объем сбережения составит
S=W-C=(Tож-Tпл/Tож)W
Однако данная формула не учитывает размер имеющегося у индивида имущества V. Cv= 1/(Tож-Т) - предельная склонность к потреблению от имущества (показывается, на столько увеличивается потребление, если имущество увеличится на единицу).
Итак, посредством гипотез относительного и перманентного доходов делается попытка логически обосновать наблюдаемый факт постоянства средней нормы потребления в длительном периоде при ее изменчивости в коротком периоде.
Однако сторонники гипотезы абсолютного дохода указывают на сомнительность некоторых исходных предпосылок концепций перманентного дохода и жизненного цикла. Так, нереально предполагать, что люди планируют свое потребление сразу на все годы жизни. Концепция перманентного дохода игнорирует также одно из важнейших условий кредитования - ликвидность имущества дебитора. Тем не менее, функция потребления, построенная в соответствии с гипотезой абсолютного дохода, сегодня считается чрезмерно упрощенной. Один из современных вариантов функции потребления имеет вид
Ct=Cyayt+ Cy(1-a)yt-1+Cvv.
Данная функция учитывает, что 1) объем потребления домашних хозяйств непосредственно зависит и от располагаемого дохода и от размера реального имущества; 2) предельная склонность к потреблению в коротком периоде (Cya) меньше таковой в длительном периоде (Cy), так как потребление текущего периода определяется не только текущим, но и предшествующим доходом; 3) средняя норма потребления в длительном периоде постоянна, но график функции потребления не проходит через начало системы координат из-за эффекта имущества.
3. Термин инвестиции в учебной литературе трактуется достаточно разнообразно. В отечественной экономической литературе инвестиции в большинстве своем отождествляются с понятием капиталовложений. При этом одни из экономистов, исходя из количественных критериев, считают, что инвестиции - это затраты труда, материально-технических ресурсов и денежных средств на воспроизводство основных фондов. Другие, исходя из ресурсного подхода, под капитальными вложениями понимают финансовые средства, предназначенные для простого и расширенного воспроизводства основных фондов. Односторонность таких подходов заключается в статической фиксированности характеристики инвестиций, в то время как их целесообразно рассматривать в динамике, т.е. в процессе смены форм стоимости и превращения их в конечный продукт инвестиционной деятельности. Инвестиции - это сложный социально-экономический процесс движения капитала в различных формах (денежной и реальной, прямой и косвенной и др.). Они представляют собой накопленную и неиспользованную для потребления часть дохода, которая вновь функционирует в общественном производстве. Процесс инвестирования представляется в виде потока расходов, предназначенных для увеличения или поддержания реального капитала, существующего в форме физического или человеческого капитала.
Под инвестиционным спросом понимается спрос предпринимателей на блага для: 1) восстановления изношенного капитала и 2) увеличения реального капитала. Соответственно общий объем инвестиций (брутто инвестиции - Ibr) делится на реновационные, равные амортизации и чистые (нетто) инвестиции - In. Если в некотором периоде общий объем инвестиций меньше величины обесценения капитала (амортизации), то нетто инвестиции оказываются отрицательной величиной, так как Ibr-D=In. Спрос на инвестиции - самая изменчивая часть совокупного спроса на блага. Инвестиции сильнее всего реагируют на изменение экономической конъюнктуры. С другой стороны, именно изменение объема инвестиций чаще всего является причиной конъюнктурных колебаний. Специфика воздействия на экономическую конъюнктуру состоит в том, что в момент их осуществления возрастет спрос на блага, а предложение благ увеличится лишь через некоторое время, когда в действие вступят новые производственные мощности. В зависимости от того, какие факторы определяют объем спроса на инвестиции, последние делятся на индуцированные и автономные. Индуцированные инвестиции. Инвестиции называются индуцированными, если причиной их осуществления является устойчивое увеличение спроса на блага. Чтобы определить объем инвестиций, обеспечивающих необходимое для удовлетворения возросшего спроса расширение производственной базы, нужно знать приростную капиталоемкость продукции (m=DK/Dy) - коэффициент, показывающий, сколько единиц дополнительного капитала потребуется для производства дополнительной единицы продукции.
При данной приростной капиталоемкости для увеличения производства с y0 до y1 необходимы индуцированные инвестиции в размере Iин= m (y1- y0). Таким образом, индуцированные инвестиции являются функцией от прироста национального дохода. Коэффициент приростной капиталоемкости называют также акселератором. Если в текущем году размер национального дохода сокращается по сравнению с предыдущим годом, то индуцированные инвестиции принимают отрицательное значение. При равномерном приращении национального дохода объем индуцированных инвестиций постоянен. Если доход растет с переменой скоростью, то объем индуцированных инвестиций колеблется. В случае снижения национального дохода инвестиции становятся отрицательными. Автономные инвестиции. В основе кейнсианской версии лежит введенное Дж. Кейнсом понятие предельной эффективности капитала. "Ожидаемому доходу от инвестиций противостоит цена предложения капитального имущества, понимаемая при этом не как та рыночная цена, по которой имущество данного вида может быть в настоящий момент куплено на рынке, а как цена, как раз достаточная для того, чтобы побудить производителя к выпуску новой добавочной единицы этого имущества, то есть то, что обычно называется его восстановительной стоимостью. Отношение, которое связывает ожидаемый доход от капитального имущества с его ценой предложения, или восстановительной стоимостью, то есть отношение между ожидаемым доходом, приносимым дополнительной единицей данного вида капитального имущества, и ценой производства этой единицы, дает нам предельную эффективность капитала этого вида".
Инвестиции в отличие от текущих затрат на производство дают результаты не в том периоде, в котором они осуществляются, а в течении ряда последующих периодов. Если нужно определить, чего стоит сегодня возможность получения некоторой суммы денег через t лет при отсутствии инфляции, то нужно эту сумму разделить на (1+R)t, где R - дисконтная ставка.
Пусть некоторый инвестиционный проект требует вложений K0 в текущем периоде и обещает дать в следующих трех периодах соответственно П1, П2, П3 чистого дохода, тогда инвестор сочтет данный проект экономически целесообразным, если
при заданных значениях Пi величина суммы их дисконтированных значений зависит от величины R. То значение R, которое превращает данное неравенство в равенство, называется предельной эффективностью капитала R*.
При выборе инвестиционных решений предприниматель остановиться на тех из них, у которых R* самая большая. Это легко понять, если R* рассматривать в качестве ставки ссудного процента, пир которой инвестиционных проект можно осуществить за счет заемных средств и полностью возвратить кредит с процентами из ожидаемых доходов. Тогда объем рационального инвестирования можно представить как убывающую функцию от предельной эффективности капитала: I=I (R*). Эту функцию не следует интерпретировать таким образом, что объем инвестиций возрастает по мере снижения R*. Речь идет лишь о том, что при наличии множества разноэффективных вариантов капиталовложений инвестиционные средства целесообразно распределять на основе ранжирования вариантов по их R*.
Следовательно, функцию автономных инвестиций можно представить формулой
|
|
Ранжирование инвестиционных проектов по их предельной эффективности.
4. А) Макроэкономическое равновесие товарного рынка базируется на основе двух взаимодействии двух основных его составляющих - инвестиционного спроса и предложения сбережений. Спрос на инвестиции предъявляют предприниматели, а сбережения предлагают население, в общем случае они не совпадают. Производители, формируя инвестиционный спрос, ориентируются на ожидаемые доходы в будущем. Владельцы денежных доходов, исходя из их величины в настоящем, распространяют свои средства на текущее потребление и сбережение. Для макроэкономического равновесия товарного рынка необходимо, чтобы инвестиционный спрос, предъявляемый предпринимателями, был полностью удовлетворен предполагаемыми сбережениями:
I(r)=S(y)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Эта кривая не пересекает линии r=r0, так как норма процента не может быть ниже этого значения. Макроэкономическое равновесие товарного рынка весьма неустойчиво, ибо нет никакой уверенности в том, что инвестиции обязательно совпадут со сбережениями. Существует три варианта соотношения между ними:
1. Неравновесие в сторону инвестиционного спроса, I>S
2. Неравновесие в сторону предложения сбережений, S>I
3. Совокупные инвестиции и сбережения сбалансированы по объемам I=S.
Б) Равновесие на рынке денег. Чтобы определить равновесие на рынке денег, необходимо рассмотреть спрос и предложение денег. Все участники экономической системы должны располагать определенными суммами денег для покупки товаров и услуг и факторов производства. Эту часть общего спроса на деньги, связанную с обслуживанием торговых и платежных операций, называют операционным спросом на деньги. Спрос на деньги для сделок прямо пропорционален сумме расходов за период и обратно пропорционален частоте получения денежного дохода. на уровне народного хозяйства расходы на покупки за период равны номинальному национальному доходу, а частота денежных поступлений - скорости обращения денег. Следовательно, совокупный объем спроса на деньги для сделок можно представить формулой Lсд= nY, где n - величина, обратная скорости обращения денег. Таким способом полностью определяется спрос на деньги в концепции экономистов классической школы. И частично - в концепции Дж. Кейнса. Однако данный подход не учитывает потерь дохода, с которыми связано держание кассы. Модель спроса на деньги для сделок с учетом альтернативных затрат держания кассы была преложена независимо друг от друга двумя экономистами - Баумолем и Тобином.
Допустим, что в начале каждого периода доход не выплачивается семье наличными деньгами, а зачисляется на депозитный счет с гарантированным процентным доходом за период, оплата же покупок должна осуществляться наличными. Каждая операция по конвертированию части вклада в наличность стоит домашнему хозяйству определенных затрат, которые состоят из двух частей: оплаты по конвертированию (h) и альтернативных затрат в виде потери процентного дохода (r) с изымаемой из банка суммы (X). Если деньги изымаются порциями, то общая сумма затрат (TC) за период между двумя начислениями дохода составит
Приравняв первую производную этой функции нулю,
найдем, что она достигает минимума при X= Ö2hY/i.
Следовательно, оптимальный объем спроса на деньги для сделок равен
в дальнейшем эту зависимость будем обозначать функцией Lсд=Lсд (Y+, i-) при заданной величине h.
Однако, в экономической системе не всегда известны объемы и время будущих поступлений и платежей. Если к сроку осуществления платежей у субъекта не оказывается денег, то ему придется взять кредит или продать часть своего имущества. То и другое связано с затратами, для предотвращения которых и должен служить определенный запас денег. Так возникает спрос на деньги по мотиву предосторожности. Его объем зависит от размера непредвиденных платежей, который, как правило, прямо пропорционален доходу субъекта. Снижая затраты. Связанные с непредвиденными платежами, запас денег по мотиву предосторожности. Как и любая касса, порождает альтернативные затраты вы размере текущей ставки процента. Поэтому функция спроса на деньги по мотиву предосторожности имеет вид
Lпр=Lпр (Y+, i-)
В современной экономике имущество экономических субъектов принимает форму портфеля ценных бумаг: денег, облигаций, акций и других титулов права собственности. образуется имущество в результате сбережений. Индивид желает получить максимум дохода от своих активов, именно этим в конечном итоге будет определяться, какую часть он оставит в виде наличных денег, а какую израсходует на покупку облигаций. Спрос на деньги, обусловленный желанием выгодно разместить сбережения, называется спекулятивным. Спекулятивный мотив спроса на деньги связан с их функцией сохранения ценности, а не функцией средства платежа. За желание использовать всеобщее платежное средство в качестве средства сохранения ценности индивид опять же должен заплатить потерей дохода от альтернативных видов имущества. Поэтому спрос на деньги как имущество обратно пропорционален доходности ценных бумаг. Желание иметь деньги в качестве имущества можно выразить посредством предельной склонности к предпочтению ликвидности в качестве имущества: Li=dLим/di, показывающей. На сколько увеличится (уменьшится) спрос на деньги как имущество при уменьшении (увеличении) ставки процента в интервале между imax и imin на один пункт. При небольших изменениях ставки процента спрос на деньги как имущество можно представить в виде линейной функции:
Lим= Li(imax- imin), где i - текущая ставка процента.
Таким образом совокупный спрос на деньги будет равен: Ld= Lсд (Y, i) + Lпр(Y, i)+ Li(imax- imin).
Обратимся к предложению денег Ls, его организует государство, выполняя известные функции в рыночной экономике. Делает это Центральный банк как путем денежной эмиссии, так и посредством управления денежными активами других банков. Исходя из проводимой экономической политики. Государство устанавливает определенную величину предложения денег, которая не зависит от от нормы процента по облигациям. Частичное равновесие на рынке денег можно представить в виде Ls=Ld= Lсд (Y, i) + Lпр(Y, i)+ Li(imax- imin). Графически оно представлено на рисунке.
 |
Проанализируем механизм рынка денег. Допустим, что норма процента превышает равновесный уровень, ra>re. Это означает, что в точке А предложение денег превышает спрос, т.е. существует избыточное предложение денег. Движение вверх вдоль кривой спроса Ld точки E к точке A свидетельствует, что ликвидность денег уменьшилась. Это произошло из-за того, что повышение нормы процента по облигациям и соответствующее снижение их рыночной цены стимулировало владельцев сбережений направить их на покупку облигаций. В результате спрос на облигации возрастет, станет избыточным, что приведет к повышению их рыночной цены. Вследствие этого норма процента по облигациям снизится вновь до re. Рынок денег вновь вернется в положение равновесия, рынок облигаций тоже.
Условия существования реального рынка денег отличаются от идеальной модели. Так, инфляционный рост цен искажает рыночные процессы, что заставляет внести коррективы в условия равновесия денежного рынка. Следовательно, уравнение, описывающее частичное равновесие на рынке денег необходимо преобразовать, устранив влияние цен.
внесем еще одно уточнение. Данное уравнение построено из предположения о том, что операционный и спекулятивный спрос на деньги формировался с нуля. В действительности в любой момент времени участники экономической системы уже располагают определенной денежной массой M0, а цены, доход, скорость оборота, процент влияют лишь на ее изменения. Такое дополнение не меняет ни характер кривой спроса на деньги, ни смысл условия равновесия денежного рынка. Итак, уточненное условие равновесия рынка денег примет следующий вид.
)
данное выражение описывает частичное равновесие реального денежного рынка в краткосрочном периоде. Построение линии LM разобрать самостоятельно.
В) Кривые макроэкономического равновесия денежного рынка и товарного рынка строятся в координатах "доход -норма процента". Соединив оба графика, получим совместное макроэкономическое равновесие рынка товаров и денег, известно также под названием модели Хикса-Хансена.
 |
Допустим, что в экономике произошло улучшение инвестиционного климата. Предприниматели, более оптимистично расценивая перспективы производства и ориентируясь на существующую норму процента, увеличат капиталовложения, используя в этих целях имеющиеся запасы сбережений. Тогда равновесие товарных рынков будет описываться кривой IS1, которая пройдет правее и выше прежней кривой IS. Рост инвестиций вызовет расширение производства, что приведет к повышению объема совокупного дохода. Такие изменения не могут не затронуть денежный рынок. Поскольку предложение денег остается постоянным, а часть прироста дохода превратится в дополнительный спрос на деньги, он отреагирует повышением нормы процента от Re до Rg. Но теперь, когда норма процента повысилась, вновь заработает механизм рынка товаров. Оценивая будущую норму прибыли в условиях постепенного удорожания кредита, производители начнут уменьшать инвестиционный спрос. Произойдет торможение роста инвестиций, производства и совокупного дохода. Процессы на товарном и денежном рынках постепенно начнут затухать. В итоге в рыночной системе установится новое равновесие, обозначенное точкой G.