- Какие виды ценных бумаг известны? (акции, облигации, векселя, опционы, купоны, сертификаты.)
Акции – это особая ценная бумага, подтверждающая, что ее владелец является одним из собственников фирмы и имеет право на получение прибыли в виде дивиденда.
Облигации – это ценная бумага, являющаяся долговым обязательством фирмы и государства. Ее держатель получает определенный процент ее номинальной стоимости, а по истечении определенного срока облигации погашаются.
Вексель – это письменное долговое обязательство строго установленной законом формы.
Опционы – это договорное право купить или продать определенный вид финансовых прав по заранее установленной цене в пределах согласованного периода.
Ценные бумаги выпускаются юридическими лицами: государственными и коммерческими организациями. Покупателями могут быть и юридические и физические лица. Главная цель выпуска ценных бумаг – это привлечение денежных средств для увеличения капитала организации и финансирование ее деятельности. Уставный капитал АО образуется за счет выпуска и продажи акций, поэтому если в стране действуют АО, то и должен функционировать рынок ценных бумаг, где бы эти бумаги продавались и покупались.
4 Фондовый рынок создан для покупки и продажи акций, облигаций, паев, иных ценных бумаг с соблюдением правил торговли и гарантией исполнения обязательств.
Фондовая биржа — место организованной торговли бумагами с обеспечением контроля участников. Каждая сделка, совершенная между участниками, подлежит регистрации. Для юрлиц через фондовую биржу решается вопрос привлечения дополнительного финансирования с целью развития бизнеса, производства. Для физлиц появляется возможность инвестировать собственные накопления для извлечения прибыли от роста стоимости активов.
Для торговли на вторичном рынке привлекаются участники с разным функционалом — первичные инвесторы (андеррайтеры или инвестиционные консорциумы), инвестиционные компании и непосредственно инвесторы. Хотя правилами биржи предусмотрено вначале первичное размещение акций, именно от вторичного рынка, где ценные бумаги, финансовые инструменты, привлекают инвесторские капиталы, зависит основной оборот. Вторичный рынок служит для прямых или опосредованных (через инвестиционные банки и фонды) сделок с частными лицами.
Количество инвесторов и привлеченных капиталов напрямую зависит от способности всей экономики работать эффективно, решая вопрос с финансированием развития предприятий через инвесторские деньги.
Сделки на фондовой бирже стандартизированы и должны соответствовать установленным биржей правилам. Благодаря биржевым торгам, ценная бумага становится формой существования капитала инвестора.
Важно учитывать, что участие в финансировании компаний может привести к разным результатам экономической деятельности эмитента. Есть риск образования гигантских долгов предприятия и последующего банкротства. Однако в долгосрочной перспективе ценные бумаги считаются приносящими доход, соответствуя или превосходя росту экономических показателей.
Поскольку биржа — место, где встречаются инвестор и эмитент, они и считаются основными участниками:
1. Инвестор — лицо с капиталом, вкладываемым в развитие выбранной компании, в расчете на прибыль. Инвестор покупает и избавляется от активов, основываясь на котировках. Для проведения операций необходимо получить доступ, обратившись для открытия брокерского счета в специализированные компании — к брокерам.
2. Брокер — участник биржи, обеспечивающий взаимодействие эмитента с инвестором. Брокерская компания совершает операции, действуя по поручению инвестора. В качестве брокерской компании часто выступает отдельное подразделение банка (например, Сбербанк, Альфабанк, ВТБ).
3. Доверительный управляющий — выступает в интересах инвестора, поручившего управляющей компании действовать согласно выбранной стратегии. Как и брокерская компания, управляющая компания должна пройти лицензирование и получить разрешение на ведение деятельности от Банка России.
4. Эмитент — компания, нуждающаяся в привлечении капитала инвесторов для обеспечения своих финансовых потребностей с целью развития деятельности. Эмитент инициирует выпуск определенного количество ценных бумаг с установлением лота и начальной ценой.
Основное внимание бирж приковано к котировкам ценных бумаг, однако в это понятие входят не только акции. Предметом торговли могут выступить облигации и паи, иные финансовые инструменты.
Суть активности на бирже можно рассмотреть на примере акций. Когда инвестор становится владельцем акции, он получает право на часть бизнеса эмитента пропорционально совей доле в общем объеме акций, и в случае дохода компания распределяет его в виде дивидендов акционеров.
Внешний вид фондовой биржи в последние годы очень изменился. Если раньше брокеры выкрикивали цены или показывали их друг другу на пальцах, (показать рисунок) то теперь в основном сделки совершаются через компьютеры.
Но главными членами на фондовой бирже являются так называемые «биржевые спекулянты» (не надо путать слово спекулянт с уголовным понятием). Само слово происходит от вполне положительного латинского слова (спекунтио), что означает- умеющий высмотреть и предвидеть. Главная цель их – это получение прибыли на купле-продаже акций. Выделяют две группы биржевых спекулянтов.
Первая группа стремиться купить акции по низкой цене и этим самым увеличивает спрос, и курс акций начинает расти, и тогда их начинают продавать. Таких оптимистов-брокеров называют «быками» или играющими на повышении курса акций. Их искусство заключается том, чтобы успеть, как можно быстрее продать подорожавшие акции.
Вторая группа биржевых спекулянтов верит в то, что курс акций начнет падать, она старается как можно быстрее продать акции по боле высокой цене и тем самым, ускоряя их падение, а затем покупает их по боле низкой цене. Таких торговцев называют «медведями» или играющими на понижении.
Если инвестор хочет вложить свои деньги с меньшим риском, то он покупает облигации, которые продаются и покупаются на фондовой бирже. Цена их меньше зависит от судьбы компании или отрасли, чем курс акций. Акция имеет:
А) Номинальная стоимость - это произвольная стоимость акции, установленная при выпуске ее и указанная на акции.
Б) Рыночная, которая устанавливается на фондовой бирже или по другому ее называют курсом акции.
Курс акции зависит от рыночных механизмов: спроса и предложения.
Каждый день курс акций на фондовой бирже то растет, то падает.
На повышение курса акции могут оказать влияние следующие факторы: 1. Мода на товары, выпускаемые фирмой.
2. Использование новых технологий, увеличивающих производительность труда.
На понижение курса акций оказывают влияние: 1. появление на рынке сильного конкурента, 2. Информация о несчастном случае, произошедшем на предприятии данной фирмы, 3. Подано заявление в суд за нарушение прав потребителей.
Основными факторами, определяющими курс акции, являются текущая и ожидаемая доходность АО и размеры ссудного процента.
Формула определения курса акций:
Ка = Дивиденд: на Норму ссудного % * 100%.
Предположим, что АО, капитал которого равен 1 млн. руб., получило 100 тыс. руб. годовой прибыли, из которой 50 тыс. руб. направлено на выплату дивидендов. Весь капитал АО разбит на 10тыс акций номинальной стоимостью 100 рублей (1 млн. руб.: 10 тыс. = 100 руб.) Спрашивается, каков же будет биржевой курс акции в этом случае? Мы видим, что на одну акцию придется 5 руб. дивиденда (50 тыс.руб.: 10 тыс. = 5 руб.), при условии, что ставка ссудного % равна 1%, курс акции будет равен 5: 1 * 100% =500 руб.
- Что же произошло с курсом акции на фондовом рынке? (Он оказался выше номинальной стоимости в 5 раз), а может произойти и наоборот.
Предпринима́тельство (предпринимательская деятельность) — самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг. Лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность, должны быть зарегистрированы в этом качестве в установленном законом порядке, если иное не предусмотрено законом.
Как определить эффективность деятельности прибыли? Для этого необходимо сравнивать результаты работы с издержками.
Издержки – это затраты производителя на приобретение и использование факторов производства.
Любая фирма, выпуская свою продукцию, должна покрывать свои издержки
Экономические издержки – это те выплаты, которые фирма должна произвести поставщикам необходимых ресурсов
Экономические издержки делятся на:
· Внешние (явные или бухгалтерские)
o Бухгалтерские издержки всегда подтверждаются бухгалтерскими документами. Они очевидны
Бухгалтерская прибыль = общая выручка фирмы – бухгалтерские издержки
Бухгалтерская прибыль направляется на уплату налогов, выплату дивидендов акционерам, развитие производства и т.п.
· Внутренние (неявные) издержки – это сумма дохода, который не получен, вследствие отказа от наилучшего из альтернативных вариантов использования ресурсов
Явные издержки + неявные издержки = экономические (альтернативные) издержки
Альтернативные издержки – это выручка, которую можно было бы получить при наиболее выгодном из альтернативных вариантов использования ресурсов.
Теперь можно определять экономическую прибыль
Экономическая прибыль = общая выручка фирмы – экономические издержки.
Например, предприниматель, организовав производство получил бухгалтерскую прибыль в размере 3000, а если бы он положил деньги в банк, то получил бы 4000→
бухгалтерская прибыль ≤ экономическая прибыль.
Значит вложение было не выгодным, можно было бы вложить ресурсу более эффективно.
При исчислении издержек владельцу фирмы нужно учитывать различные их виды.
Выделяют так же
· Постоянные издержки – это та часть издержек, которая не зависит в данный момент времени от объема выпуска продукции
o Аренда помещения
o Затраты на подготовку и переподготовку кадров
o Расходы на коммунальные услуги
o Амортизация
Амортизация – это постепенная утрата стоимости зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств по мере их износа
Постоянные издержки предприятие несет, даже в том случае, если оно не работает
· Переменные издержки – это та часть общих издержек, величина которых на данные период времени находится в прямой зависимости об объемов производства
o Приобретение сырья
o Оплата труда
o Энергии
o Топлива
o Транспортных услуг
Переменные издержки возрастают с увеличением производства.
Благодаря анализу и контролю издержек предприниматель может повысить эффективность своего производства.
Эффективность = рентабельности = прибыль / затраты
Вопросы к заданию:
1 Главная цель любой фирмы?
2 Какие предусмотрены организационно-правовые формы по закону?
3 В чем различия акции и облигации
4 Что такое фондовая биржа?
5. Субъекты, работающие на бирже?
6 Что такое постоянные и переменные издержки фирмы?
7 Практическая работа 3. Решение задач
А) Номинальная стоимость акции – 100.Дивиденд на акцию – 6, норма ссудного процента – 4. Определите курс акции. Сравните курсовую и номинальную стоимость акции.
Б) Учитель химии, получавший в конце года после всех вычетов (в том числе и подоходного налога) 24 тыс. р. в год, в новом году решил открыть собственный магазин. Он рассчитывает получить выручку, равную 180 тыс. р.
Для реализации этого проекта ему нужно:
1. оплатить из выручки в конце года арендную плату в размере 48 тыс. р. за помещение магазина за год;
2. в начале года выполнить ремонтные работы в арендуемом помещении стоимостью 30 тыс. р.;
3. нанять трёх работников с оплатой по 16 тыс. р. в год каждому, причём 6 тыс. р. выплатить в начале года в качестве аванса, а остальные 10 тыс. р. заплатить в конце года из выручки;
4. оставить труд учителя и целиком сосредоточиться на предпринимательской деятельности.
Определить:
Величину бухгалтерской и экономической прибыли за год (в тыс. р.) без учёта налога на прибыль.
Обратная связь: выполненное задание отправить в личные сообщения Карамышевой Л.К. или на электронную почту колледжа dktidistanc@mail.ru